激光雷达行业研究：高阶智驾最强β之一，业绩步入兑现期

全文概述

激光雷达行业正迎来高阶智驾的爆发期，技术进步和成本下降推动其在乘用车、Robotaxi及机器人领域的广泛应用。禾赛科技和速腾聚创等国内企业占据市场主导地位，通过技术创新和规模化生产实现降本增效，未来市场前景广阔。

高阶智驾需求与渗透率

高阶智驾系统即将爆发，预计2025年高阶智驾渗透率将提升至15%。政策、成本和技术三方面共同推动城市NOA功能普及，支持20万元以上车型标配。大算力芯片和端到端算法的应用将进一步提升高阶智驾系统的性能。

激光雷达技术路线

当前主流激光雷达采用905nm波长和一维转镜方案，具备成本低、性能优的特点。ToF和FMCW是主要测距技术，其中ToF因其成熟度高成为车载激光雷达的主流选择。混合固态激光雷达凭借性能与经济性的平衡，在L3-L4级别自动驾驶中广泛应用。

激光雷达供应链格局

全球激光雷达市场集中度较高，中国厂商如禾赛科技和速腾聚创占据主导地位。光学组件和电子元件是激光雷达的主要成本来源，提高收发模块集成度、加快芯片国产替代和提高自动化生产水平是主要降本路径。

激光雷达应用前景

激光雷达不仅在乘用车领域广泛应用，还在Robotaxi和机器人领域展现出巨大潜力。随着技术进步和成本降低，激光雷达有望在更多应用场景中实现大规模商用，市场规模预计到2030年超过4000亿元。

龙头企业分析

禾赛科技和速腾聚创作为行业龙头，通过自研芯片、优化生产工艺和扩大产能实现降本增效。禾赛科技的ATX系列产品具有显著的价格优势，速腾聚创则在机器人领域布局广泛，二者均有望在未来继续保持市场领先地位。