2026-01-30 10:10:30
营收超预期但净利腰斩，说明卖车赚钱越来越难了。补贴退坡、价格战持续，光靠规模撑不住利润，现在押注机器人和AI，更像是在为五年后找新活路
特斯拉2025年Q4营收超市场预期，净利润持续承压
电车黑板报
AI为你总结
全文概述
特斯拉2025年Q4财报显示营收超预期，但净利润持续承压。公司计划加大在人形机器人和人工智能领域的投入，并预计2026年交付量将增长至177万辆。毛利率显著提升，汽车业务收入下滑，储能和服务业务表现强劲。
营收与利润情况
特斯拉2025年第四季度营收为249.01亿美元，超过市场预期，但同比下滑3%。营业利润为14.09亿美元，高于预期，而归属于普通股股东的净利润则同比下滑61%至8.4亿美元，连续五个季度出现下滑。
业务板块表现
汽车业务收入同比下滑11%至176.93亿美元，储能和服务业务分别增长25%和18%，达到38.37亿美元和33.71亿美元。毛利率提升至20.1%，远超市场预期。
未来战略规划
特斯拉计划在未来几年内加大对人形机器人和人工智能的投资，预计到2026年底开始生产Optimus人形机器人，年产能目标为100万台。同时，公司将逐步停产Model S/X车型，转向Optimus生产线。
市场预测与展望
分析师预计特斯拉2026年交付量将达到177万辆，同比增长8.2%。尽管利润率承压，特斯拉将继续依靠售价较低的Model 3/Y吸引价格敏感消费者，以维持市场份额和交付量的增长。
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