【天风汽车】HW系整车更新：新车周期开启，高端化的全面布局-0525———————————近期HW系整车领涨，核心是新车和机器人的预期催化。【赛力斯】：车型订单爆款已现交付端拐点已至。M8新车大定破8

全文概述

HW系整车企业近期表现强劲，主要受益于新车和机器人预期催化。赛力斯M8新车订单火爆，产能提升带动盈利能力增强；江淮汽车S800超豪华车型市场预期高，未来规划多款新车；北汽蓝谷新车周期明确，产品布局全面对标BBA，具备较强竞争力。

赛力斯M8新车表现

赛力斯M8新车订单量突破8万台，前期受产能限制交付较慢，但近期产能调整后已突破600台/日，月交付能力有望达到2万台。中配max+版本占比超过60%，销量结构优化将推动公司盈利能力持续提升，预计全年利润可达110亿元，25年有望达到120亿水平。

江淮汽车S800市场预期

江淮汽车S800作为HW首款超豪华旗舰产品，市场预期较高，目标年销量2万台，对应盈利约20亿元。公司计划在25Q4推出MPV，并在26Q4推出SUV新车，当前情绪催化下估值修复明显，Q4前后是最佳布局节点。

北汽蓝谷新车周期

北汽蓝谷新车周期明确，S9增程定价对标BBA入门级，单周订单稳定在800-1000台。今明两年将推出包括S9增程、全新MPV和越野SUV在内的多款车型，成为HW产品落地最多的车企，具备较强的市场竞争力。

未来发展规划

HW系整车企业未来规划多款新车，涵盖轿车、MPV和SUV等不同细分市场。江淮汽车将在25Q4推出MPV并在26Q4推出SUV，北汽蓝谷则计划在未来两年内推出三款新车型。这些规划将进一步巩固其市场地位并提升盈利能力。