白酒指数迎反弹！股东多次增持，为何仍“拦不住”皇台酒业股价下跌？丨酒市周报

全文概述

本周白酒指数反弹，但皇台酒业股价持续下跌。尽管控股股东多次增持，公司上半年经营状况不佳、市场份额被挤压及渠道信心不足等因素导致投资者信心下降。整体来看，白酒行业需求筑底，品牌力强、组织效率高的酒企更具长期价值。

白酒行业整体表现

本周Wind白酒指数周涨0.74%，重回60000点大关，多数个股实现反弹上涨。舍得酒业和泸州老窖涨幅领先，分别接近5%；珍酒李渡、山西汾酒和洋河股份的周涨幅也超过3%。黄酒龙头会稽山表现突出，周涨幅达11.08%。

皇台酒业股价下跌原因

尽管控股股东甘肃盛达多次增持，皇台酒业股价仍持续下跌。主要原因是上半年经营状况欠佳，营业收入同比下降11.85%，归母净利润亏损526.75万元。此外，中低端产品占比高、经销商减少以及渠道信心不足也影响了公司业绩。

秋季糖酒会观察

2025年秋季糖酒会在南京召开，参会人数不多，名酒展台较少，基调平淡。区域名酒较活跃，酱酒参展企业减少，浓香和清香酒企相对积极。招商和新品发布活动减少，费用投入更聚焦C端，经销商从主动补货转为谨慎观望。

白酒行业未来展望

国盛证券认为，白酒板块处在预期、信心、估值磨底阶段，需求筑底预期充分，报表释压有望加速，供给变革持续推进。品牌力强、组织效率更高、擅长场景化动销和全渠道运营的酒企更有望胜出。