维密上海旗舰店落幕背后:关店≠败退,藏着市值重返巅峰的野心

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10. 一天前,维密中国接近5亿元的年度净利润刷了屏,很多人把它解释成“性感回归”,我却觉得,这个结论说早了,维密真正赢的,不是让中国女性重新接受钢圈和蕾丝,而是终于学会了一件老牌巨头最不愿做的事:承认自己过去那套标准答案已经失效。 维珍妮披露的数据显示,维密中国相关合资业务年度收入达到27.99亿港元,净利润5.25亿港元;维密全球2026财年第一季度销售额也同比增长15%,恢复盈利,与此同时,第三方监测显示,维密登上2026年天猫618内衣类目成交额榜首。 我认为,这些数字证明的并非审美倒退,而是消费者开始拒绝单选题,前些年,无尺码、无钢圈迅速走红,是因为传统内衣确实让不少人感到勒、硬、麻烦,但一个概念成为行业标配后,问题也随之出现:舒适能解决穿着痛点,却很难长期包办审美表达、身形支撑和情绪价值。 坦白说,消费者不是忽然“不爱自由”了,而是不愿再接受“舒服就只能像背心,性感就必须忍着勒”的二选一,维密这次聪明的地方,是把两边都拿了一点,产品上用软支撑替代部分传统钢圈,审美上不再只摆出高高在上的超模模板,价格又从过去动辄数百元,下探到直播优惠后的大众区间。 说白了,它不是把旧维密重新搬回来,而是给旧招牌换了一套中国市场能接受的操作系统,我觉得,更值得本土品牌警惕的还不是某款“反重力”内衣,而是维密卖完内衣,还能顺手卖睡衣、香氛和身体护理。 新消费品牌过去最擅长用一个功能概念打爆单品,可流量红利一旦消退,单品品牌就容易陷入反复造词、反复教育消费者的困境,维密多年积累的品牌认知,却能把一次购买变成对整套生活方式的消费。 这也解释了为什么生活方式品牌开始进入内衣榜单。未来的竞争,很可能不再是钢圈对无钢圈、国产对海外,而是谁能同时理解身体需求、审美情绪和钱包承受力,功能决定消费者愿不愿意试,品牌决定她愿不愿意多买,价格决定她会不会立刻下单。 在我看来,维密的翻身并不意味着它从此稳坐第一,一次大促排名不能等同于长期市场统治,本土品牌在供应链、用户洞察和线上运营上依然强势,但这场反转已经足够说明:市场真正淘汰的从来不是“性感”或“舒适”,而是那些把消费者当成固定标签、只会重复上一轮成功经验的品牌。 曾经的维密要求女性适应它,如今的维密开始适应女性,我的判断是,这才是那接近5亿元利润背后,最值钱的变化。

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