182 亿卖身！必胜客迎来重大转折，中国市场成最大赢家

6 月 16 日，百胜餐饮集团正式官宣重磅交易：将旗下必胜客全球业务整体出售，总交易对价达 27 亿美元，折合人民币约 182 亿元，这个陪伴全球消费者数十年的老牌披萨品牌，正式迎来发展的分水岭。

本次交易采用拆分出售的模式：必胜客的海外业务将由美国私募机构 LongRange Capital 接手；而中国大陆的必胜客品牌所有权，则由百胜中国以 12 亿美元单独收购，整个交易预计会在 2026 年第三季度正式完成交割。

战略取舍：剥离疲软业务，聚焦核心赛道

这笔交易的背后，是百胜集团清晰的战略调整。在百胜的整体业务布局中，肯德基、塔可钟长期保持稳定增长，贡献了集团超八成的营收；而必胜客的全球业绩却持续疲软，在美国本土市场，同店销售额已经连续十个季度下滑，门店规模不断收缩，营收占比仅剩下 12%，逐渐成为拖累集团业绩的板块。

为了聚焦优势赛道、优化整体资产结构，百胜集团从去年就启动了必胜客的战略评估，最终做出了整体出售必胜客业务的决定。

冰火两重天：中国市场成最优质资产

同一个品牌，在中外市场呈现出完全不同的发展态势：海外市场增长乏力、盈利承压，而中国大陆却是必胜客全球最优质的资产。

目前必胜客在国内的门店数量已经超过 4300 家，覆盖了全国千余座城市，并且已经连续十三个季度实现同店交易量上涨，2025 年的经营利润更是实现了大幅提升。

在本次收购之前，百胜中国仅仅是必胜客在大陆的独家特许经营商，每年需要向海外母公司缴纳高额的品牌授权费；收购完成后，百胜中国将完整持有必胜客在本土的品牌知识产权，无需再支付授权费用，成本压力会大幅降低，门店的盈利模型也将得到持续优化。

本土化转型：放下身段适配国内消费

为了适配国内的消费变化，必胜客其实早已在主动转型：早年主打西式轻奢休闲正餐的定位，如今已经放下高端身段下调客单价，推出了大量平价披萨套餐，同时用轻量化的门店模式深耕下沉市场。

除此之外，必胜客还在持续加码外卖渠道，目前外卖营收占比已经接近一半，但平台抽成、人力成本一直在压缩利润空间。在自主掌握品牌所有权之后，企业将拥有更大的定价、产品研发自主权，有望进一步破解当前的盈利难题。

行业信号：海外餐饮本土化自主运营成趋势

对于普通消费者来说，这次股权变动不会影响日常就餐，门店运营、产品品类都会保持稳定。

而站在行业角度，这笔百亿级的交易释放出了重要的行业信号：海外餐饮品牌的本土化自主运营，已经成为明显的发展趋势。摆脱海外总部的束缚之后，百胜中国计划持续拓展必胜客的门店规模，目标在 2028 年让门店数量突破 6000 家，同时结合本土口味进行产品迭代、优化供应链，让必胜客更好地适配国内的大众消费需求。

182 亿元的出售，并不是必胜客这个品牌的落幕，而是一次全新的转型。剥离疲软的海外资产、让本土业务实现自主掌控，既帮助百胜集团轻装上阵，也让深耕中国三十余年的必胜客，迎来了本土化发展的全新机遇。