Labubu滞销了？北京这场收官潮玩展，排队抽限定的人不答应

8月底，泡泡玛特披露2026年中期财报：营收同比涨了两成多，却不及市场预期，股价较历史高点腰斩，媒体跟着抛出“Labubu滞销”的疑问。结果刚过国庆，THE MONSTERS（拉布布所属系列）十周年全球巡展的收官站在北京启皓艺术馆开展：79元的实名制门票分时段售卖，展览限定要靠抽签获取，自提点开门前就排上了长队。一边喊着凉，一边排着队，这到底是咋回事？

如果你正犹豫要不要在11月29日闭展前跑一趟，咱们今天把能看什么、门票值不值、抽签有哪些坑一次掰扯明白，省得白跑。

“滞销”的说法，到底是咋回事

先掰扯事实面。据中期财报与公开媒体梳理，泡泡玛特2026年上半年营收171.7亿元，同比增长23.8%；但市场此前普遍预期营收199.8亿元、净利润66.4亿元，实际营收低了约28亿元，净利润低了约16亿元，股价随之较历史高点腰斩。这是已经发生的结果，这里只复述，不往前推演。

跟玩家关系更近的是：THE MONSTERS系列热度回落，首次出现同比下滑；而星星人系列暴涨580%，跃居第二。

不过财报量的是资本市场对增速的预期，量不出有多少人愿意去看这场展。财报讲的是增长率的故事，展览讲的是十年感情的故事，压根不是一个频道。从“股价腰斩”推导出“Labubu过气、展览不值得看”，中间隔着好几步；反过来，拿展览排队证明Labubu永远火热、赶紧囤潮玩，同样没有依据。

收官站的六层楼，到底展了啥

这趟十周年巡展2025年从上海启航，走过台北、香港、巴黎、东京、纽约，北京是第七站也是终点站，展期到11月29日，足足61天。这一站由泡泡玛特联合How2work打造，媒体报道称其为全巡展规格最高的一站；有玩家总结它是7站里规模最大、展期最长的。场馆是启皓艺术馆整栋楼，一共六层，有玩家表示自己逛了一个多小时。

像追连载多年的动画，最后一部剧场版往往最舍得堆料。这站的硬货不是潮玩陈列，而是龙家升的百余幅原画与手稿——包括为全球六城专属创作的架上绘画首次集中展出；据公开媒体资料，龙家升是首位获欧洲绘本比赛冠军的华人，笔触看到实物和刷网图完全是两码事。另外还有1:1还原《精灵三部曲》的森林场景，沉浸放映室里放的是张震讲述的《神秘的布卡》，这些在官方观展攻略里都有交代。

打卡点位是玩家最关心的。综合流传较广的达人攻略帖：1F进门处的巨型Zimomo装置；挂满一二三代Labubu搪胶的万花筒小屋，隔着窗户拍最出效果；手稿小屋里的黑色巨型Zimomo；楼梯上“化掉”的Tiffany蓝Labubu；每扇窗户都躲着一只Labubu的银色小房子；B2甜品屋卖Labubu冰激凌，队伍不短；还有出口大树下看书的Zimomo。一个人去也不用愁拍照，展内工作人员会搭手；运气好还能碰上龙家升现场签绘，有玩家晒出现场偶遇签绘、拿到了签名。

逛完别急着走，馆外还立着一组MONSTERS雕塑，适合补几张合影。周边也顺路：亮马河畔有保时捷品牌快闪联动空间，车身上是龙家升的手绘；三里屯太古里还有联动雕塑。串起来正好半天citywalk。