今年秋天，酒企几乎集体收起了"高姿态"。茅台明确不再生产含有"贵州茅台酒"字样的中秋文创礼盒，五粮液等头部酒企也没有上新2026版中秋定制礼盒。古井贡酒把双节礼盒从价位更高的古16换成更亲民的古8，洋河梦之蓝中秋礼盒不再直接对外销售、改作扫码抽奖的奖品。泸州老窖把原定年末兑付的补贴提前发放，按终端实际开箱扫码量每瓶核算70元，未开箱不予奖励。批发端同样在退。华创证券在秋糖期间的渠道反馈显示，五粮液普五批价由节前的770元～780元回落至760元。"放低身段"不是修辞，而是价格、包装、渠道条款三条线同时让利的现实。界面新闻界面新闻东方财富网
价格放低到什么程度：次高端实降，高端还在撑面子
过去一年半，全国白酒大单品价格普遍下探三四成，个别甚至腰斩。2026年中秋国庆双节期间，五粮液控货挺价，普五批价一度维持在770—800元左右。但到10月中旬，这条线也没守住；平安证券复盘这轮双节还发现，跌得最狠的是中高端产品，部分跌幅超过10%，促销去库存成了渠道的主要策略。界面新闻界面新闻东方财富网
但飞天茅台是个例外。9月，茅台将53度500ml飞天零售价由1753元/瓶微调至1766元/瓶，用精细化的价格管理替代了以往旺季简单放量的做法。平安证券的说法是，飞天茅台多地批价不降反升，成了行业价盘的"定海神针"。所以"放低身段"的准确说法是价盘分层：塔尖撑面子，次高端先松手。美银中国消费团队在白酒大省河南的田野调查流传很广，其结论是300元以下还卖得动，茅台五粮液卖得动，300—500元最惨——这个曾经最厚的商务用酒价格带，中间层塌了。塌掉的中间层，恰恰是放低身段最彻底的地方。界面新闻东方财富网微博
让利给渠道：取消打款任务，补贴按开瓶兑现
过去酒企旺季最关心经销商打款进货，这一轮，动作反过来了。洋河全面取消了经销商硬性打款任务，把考核权重转向动销开瓶、库存健康度这类过程性指标。泸州老窖在维持910元打款价的同时，用前置返利和真实开箱拉动动销；国窖1573"扫码有金喜"的红包金额从15.73元直至15739元。洋河把海之蓝、天之蓝、梦之蓝M6+等核心产品全部拉进扫码现金红包活动，中奖率做到100%；西凤则把华为折叠屏手机放进抽奖奖池。酒企把真金白银奖励给把酒开封喝掉的手，而不是继续压给仓库——瓶盖内侧的码，成了厂家最认可的真实消费凭证。界面新闻界面新闻
放低的不只是价格：降度、小瓶、打酒铺、音乐节
另一层"放低"是把产品做轻、做淡。五粮液、泸州老窖、古井贡酒集中推出26度—29度新品，茅台保健酒业旗下品牌推出了27度的105mL小瓶装折耳根露酒。10月16日开幕的第二十五届中国国际酒业博览会上，50ml×9、定价1299元的T9纪念酒套装，集结了茅台、五粮液、汾酒、泸州老窖、洋河、古井贡、郎酒、习酒、剑南春九大名酒——小瓶装正在成为年轻人接触名酒的第一口。东方财富网
消费场景也在从宴席挪到日常。10月1日，洋河首家潮饮打酒铺"梦醴青酌"在宿迁开业，前店打酒零售、后店微醺社交；泸州老窖把28度"高光"带进音乐节，泸州酒要会音乐节吸引超20万人次到场，省外乐迷占比超过50%，最终拉动全市白酒销售超8500万元。行业口径里，25—35岁群体已占光瓶酒消费的超四成。界面新闻
为什么这轮放低身段，资本反而当利好
酒企让步的直接原因是需求在收缩。按美银调查的口径，河南白酒市场已从2021年的约800亿元掉到约450亿元，四年跌掉四成以上。今年南京秋糖会参展商超3500家，少于2025年秋糖的4027家，更远不及成都春糖的6500多家，头部名酒继春糖后再度缺席酒店展。到场经销商以老客为主，选品观望、几无现场打款；华创证券反馈，多数酒企三季度回款同比下滑。微博东方财富网
奇怪的是股价。10月16日，贵州茅台以1329元/股重回A股第一高价股，Wind白酒指数当周上涨2.63%。华泰证券判断，本轮行业调整或已处于底部位置，仍有库存去化和价盘低位趋稳等亮点；截至9月30日，CS白酒板块PE（TTM）已回落至近10年15%分位数。把"行业放低身段"和"资本定价见底"连起来的是库存：财联社渠道调研显示，部分受访酒商库存同比下降约10%—20%，部分终端库存已控制在1至2个月；华创证券也称终端烟酒店库存已降至偏低水位。酒企降价、让利、砍任务，本质上是在清渠道的旧账——资本赌的是账清完之后行业重新起步，而不是赌需求回来了。东方财富网第一财经东方财富网
对普通人来说，这轮放低身段的含义很直接：白酒身上的价格溢价正在蒸发，饮用价值还在——中高端大单品的批价与补贴价同步走低、价格高度透明，"现用现买、等大促"成了资深买家的通行策略，囤酒赚溢价的旧剧本则不断被证伪。接下来值得盯的信号也很具体：国海证券认为，核心单品节后未见普遍性的集中抛货压力，年底前仍将以库存去化为主。如果飞天、普五的批价在年底前稳不住，眼下的身段，可能只是下一轮定价的起跑姿势。东方财富网
