X5一年从4000跌到2000，双11的影石相机还敢原价买吗

小红书上一个3.5万赞的视频，标题叫"最担心的一幕还是出现了"。拍的是滑雪场，评论区却成了大型对账现场：有人原价3999买的Luna Ultra，有人4500买的创作者版，还有人上星期去川西，3456拿下。另一头，蹲到好价的人晒出的数字一个比一个低——Luna Ultra最低有人2634到手，X6有人3150拿下。小红书小红书小红书小红书

两边一对照，问题就来了：现在蹲到的，到底是活动底价，还是半山腰？

先说结论：原价不能买，但也不必无限等。X6落在3100-3200、Luna Ultra落在2700上下，就到了可以出手的区间。再往下等，等来的未必是降价，可能是存储涨价把成本托上去。

这轮降价，停不下来

降价不是影石想让利，是它必须降。

10月27日的三季报里有三个数字连着看才有意思：前三季度营收94.36亿，涨了42.73%；归母净利润却只剩4783万，跌了94%。存货71.54亿，比去年年底多出约42亿，经营现金流净流出42.64亿——去年同期还是净流入9.3亿。36氪知乎

翻译成人话：货压在仓库里，钱压在货上。双11是影石把71亿存货变成现金的最好窗口，这个动力不会随着这轮大促结束而消失。竞争那头同样没退路，今年二季度全球手持智能相机出货588万台，大疆拿走73%，影石只有20%。评论区已经有人盯着"隔壁Pocket4P都3049了"比价。定价空间被死死按住，影石的定价只能跟着市场走。36氪小红书

X5那一轮就是这么走完的。有老用户回忆，去年四月差不多4000块买的X5，到双十一2000出头就买到了；也有人买的时候3500，两三个月后降到2500。一年腰斩，那是全景相机从蓝海杀成红海的代价。小红书

但底部，也看得见了

托底的力量同样真实。影石在财报里把利润下滑归为三条：战略投入加大、行业竞争加剧、存储元器件涨价。AI服务器把存储芯片产能挤占得太厉害，全行业的成本都在往上走，影石三季度毛利率已经跌到33.7%，去年同期还有47.64%。知乎

一家毛利率跌掉14个点还在降价冲量的公司，能继续让利的利润垫已经明显变薄。每再降一步，都更靠近卖一台亏一台的亏损线。

同一天下单，差出好几百

真到付款那一步，评论区吵得最凶的其实是"为什么我买贵了"。把大家的成交价拆开看，差价主要来自三个渠道选择：

百亿补贴最低，但有人看了差评又退款——品控翻车的反馈不是个例；线下店国补3399，贵两三百，胜在能当场验机；闲鱼2800的准新机带一年care无忧换，是精打细算的另一条路。再算上送不送黑柔镜、补光灯、care无忧换，折成现金又是一两百的差距。小红书小红书

既然同一天都能差出几百，先把目标价截图存好：价格高于它就不出手，跌到了也别犹豫，比研究任何凑单攻略都管用。

三类人，三种做法

刚买就背刺的：别急着恐慌甩卖，也别死扛等反弹。有用户两个月就亏了800，越往后拖，能收回的越少，止损宜早不宜迟；还有用户连care无忧换都跟着降了200，售后权益降价同样算进损失里。小红书

准备入场的：X6盯3100-3200，Luna Ultra盯2700上下，符合就出手，不符合就继续蹲。大促期间价格一天一变，下单前先看当天有没有新低价。

还想等Luna Ultra跌到2600的：71亿库存的去化压力在把价格往下拽，存储涨价在把成本往上顶，两股力量对着干。双11这波，大概率就是年内低点。如果大促结束仍没见到2600，而存储成本还在上行，价格更可能回调而不是继续下探——不如在2700上下出手，别为小概率空等。

X5用一年时间跌掉一半，买它的人在评论区自嘲"大冤种"。今年这一轮不一样的地方在于——跌得快，而年内该见的底，大概率也就在这一波。小红书