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张大妈

烧光10亿美元后，3D打印火箭公司转向传统路线

源自新浪微博：曹梦-Aerospace

01-22 21:12

Relativity Space曾梦想以3D打印技术颠覆航天业，吸引了顶尖资本与人才。然而，在耗资超10亿美元后，其核心技术路径遭遇瓶颈，公司濒临危机。这篇深度报道，不仅还原了这家明星初创公司的兴衰沉浮，更揭示了前沿科技在商业化落地中，理想与现实间的巨大鸿沟，以及资本在关键时刻的决策影响力。

烧光10亿美元后，3D打印火箭公司转向传统路线智能速览

  • Relativity烧超10亿美元后，其3D打印火箭技术因部件开裂等问题被证实不可靠。

  • 公司被迫放弃核心3D打印战略，转向传统制造和外部采购，失去独特性。

  • 前谷歌总裁Eric Schmidt投资近8亿美元并接任CEO，试图挽救公司。

  • 公司进行72:1反向股票分割，导致早期投资者和员工股份价值被严重稀释。

  • 在竞争激烈的航天市场，失去技术壁垒的Relativity未来面临巨大不确定性。

烧光10亿美元后，3D打印火箭公司转向传统路线精华内容

从一个估值40亿美元的行业明星，到技术路线受挫、资金链紧绷，Relativity的兴衰背后，是理想主义工程与残酷商业现实的一次正面碰撞。

技术困境显现

Relativity Space的愿景是利用大型金属3D打印技术快速、低成本地制造火箭。但在实践中，这项技术被证明极其脆弱。微量杂质渗入原料就可能导致成品内部产生气泡和缝隙，而打印过程中的暂停和重启则会引发新的缺陷。公司工程师发现，打印出的火箭部件，如推进剂贮箱筒和穹顶，频繁出现开裂问题，金属熔合不良，根本无法承受发射时的极端环境。

战略被迫转向

2023年，首枚Terran 1火箭发射失败后，公司很快放弃了该型号，转向更大型号Terran R的研发。然而，Terran R的制造过程同样充满挑战，打印的贮箱穹顶甚至出现变形。最终，管理层在2024年初决定，在运载火箭项目中几乎完全停止使用3D打印技术，转而向供应商采购传统部件，此前引以为傲的技术优势荡然无存。

资本救场与代价

随着现金消耗殆尽，公司于2024年底冻结招聘。关键时刻，在早期投资者Mark Cuban的推动下，前谷歌总裁Eric Schmidt出手相救，提供了近8亿美元新资金，并于2025年3月接任CEO。为维持运营，公司进行了72:1的反向股票分割，导致早期投资者Palihapitiya损失3.8亿美元，大量持有公司股票的员工财富也大幅缩水。

Relativity的经历为所有前沿科技创业者敲响警钟：颠覆性的愿景必须由可靠的技术路径支撑。Schmidt的资本和管理经验或许能让公司活下去，但当3D打印的故事不再动听，这家公司又该如何在群雄环伺的商业航天领域定义自己的核心价值？它的未来依然充满变数。

烧光10亿美元后，3D打印火箭公司转向传统路线关键评论

  • 有观点看好新任CEO施密特的入局，认为他能带领公司走出困境。

  • 也有网友认为公司重融资轻技术，反映了部分美国公司的通病。

  • 另一声音则指出，公司战略跑偏，本应采用成熟技术而非执着于自研。

精选参考来源

Relativity Space Inc.联合创始人Tim Ellis曾希望通过3D打印技术革新火箭行业，他成功说服了BlackRock Inc.、Fidelity Investments、Mark Cuban、Jared Leto等知名投资者支持这一愿景，但在消耗超过10亿美元资金后，Ellis未能完全实现这一大胆构想。如今，该公司正试图凭借更传统方法制造的火箭以及一位新老板奋勇向前，据知情人士和彭博新闻社查阅的文件显示，公司已从新任CEO、前谷歌总裁Eric Schmidt那里获得了近8亿美元的新资金。航天行业因频繁出现失败案例而声名狼藉，众多备受瞩目的火箭发射初创企业曾试图效仿Elon Musk旗下SpaceX的成功，最终却陷入混乱或破产——Richard Branson创立的Virgin Orbit在发射失败和资金短缺后于2023年倒闭，Astra Space Inc. 2021年上市时股价超每股12美元，备受瞩目，却因一系列发射失败和重大业务转型，在三年后以每股不到1美元的价格被私有化。在Schmidt到来前，Relativity似乎正走上类似道路，该公司2021年（即发射火箭的两年前）估值曾高达40亿美元，但因研发和生产遭遇一系列挫折而决定放弃3D打印技术，这一举措疏远了投资者，导致资金流失，也让人质疑其能否在众多航天初创企业中脱颖而出。 据未被授权公开谈论私下谈判的知情人士透露，Schmidt于今年早些时候接任CEO，Ellis转任董事会职务，他正探讨以超过10亿美元的估值向机构投资者和高净值投资者筹集资金，同时招募了数百名员工，以高于市场水平的薪酬待遇和健身房折扣、改善工作餐饮等类似谷歌的福利吸引新成员。根据彭博亿万富翁指数，Schmidt拥有520亿美元财富，他在航天行业并无明显背景，上一次担任企业CEO是在谷歌（2011年退居执行董事长），他已表示希望借助Relativity将数据中心部署到太空，而SpaceX最近也制定了相关计划……在他努力克服Relativity困境之际，商业航天经济领域的投资正飙升，其中以SpaceX创纪录的估值和最早于2026年进行IPO的计划为首。行业咨询公司Quilty Space联合CEO兼总裁Chris Quilty表示：“若要进入运载火箭行业，你与SpaceX相比有何不同或更出色之处？这是你必须达到的竞争标准。” 近十年前Ellis创立Relativity时，曾认为自己有这些问题的答案。然而知情人士称，就在投资者纷纷注资之际，加利福尼亚州长滩总部的工程师们发现公司的3D打印工艺并不可靠，大型3D打印火箭部件容易出现缺陷，且难以承受飞行中常见的环境条件。尽管如此，Relativity的高管们仍继续推进项目，并取得了早期进展：2023年3月，其首枚Terran 1火箭从佛罗里达州卡纳维拉尔角发射升空，证明大部分部件为打印件的火箭能够在发射中幸存（尽管未能进入轨道），但知情人士透露，公司在制造第二枚Terran 1时遭遇困难，贮箱筒、穹顶等部分打印部件在生产中出现开裂。在首枚Terran 1发射一个月后，Relativity放弃了该设计，转而专注于更大型的Terran R火箭，并表示计划更多依赖传统制造工艺，当时Ellis称这一举措是“显而易见的选择”。这篇关于SpaceX最受热议挑战者之一兴衰沉浮的报道，是通过采访十几位公司内部人士、顾问和投资者重建而成，Relativity、Ellis和Schmidt的代表均未有任何回应。 Ellis曾认为3D打印技术能让Relativity在超越SpaceX的竞争中占据优势，他曾任职于Jeff Bezos旗下Blue Origin，并率先推动将更多3D打印技术应用于火箭制造。近十年前，在一家星巴克的会面中，他向好友、前SpaceX工程师Jordan Noone勾勒出了将这些想法转化为公司的蓝图，并在社交媒体上回忆称“有些梦想如此大胆，值得投入人生重要的几年去追寻”。为筹集资金，两人联系了达拉斯独行侠队少数股东、亿万富翁Cuban，Ellis听说Cuban会回复主动发送的邮件提案，便发送了一封主题为“太空很迷人”的邮件，Cuban同意了50万美元的初始投资，其他早期支持者还包括初创企业孵化器Y Combinator和风险投资家Chamath Palihapitiya，Cuban表示“除了提供启动资金外，其余都是他们自己的功劳”，而Palihapitiya则未做任何回应。 Relativity很快制造出据称是世界上最大的金属3D打印机，但金属打印被证明是容错率极低的精细过程——微量水或气体渗入原料就可能形成气泡和缝隙，导致成品易断裂……知情人士称，研究人员发现，打印过程中为切除小错误而暂停和重启可能引发新缺陷，修复错误也可能产生更多问题，从头重打则既耗时又昂贵。随着公司发展，Ellis从SpaceX聘请了Kevin Wu、Zach Dunn等重量级人物协助运营，知情人士表示，这些人带来了“尽快实现飞行试验和规模化生产”的思维模式，但有时与老员工发生冲突，部分员工认为他们的行为与公司文化和技术战略不一致。到2021年，Relativity已筹集超过13亿美元资金，估值达42亿美元，大量投资带来了尽快量产火箭的压力，尽管公司仍在完善打印技术……随着期望飙升，包括Noone在内的关键高管、研究人员和生产工艺人员纷纷离职，Noone在回应彭博询问时表示祝愿公司一切顺利。 与此同时，基于金属3D打印的制造过程失误不断累积：2022年底的关键测试中，第二枚Terran 1的推进剂贮箱筒出现严重开裂，工程师检查发现金属熔合不良，结构存在大量缺陷和裂缝，这一事件成为公司的转折点。Relativity领导层随后决定专注于Terran R，但该型号火箭的制造问题仍持续出现，知情人士称一枚推进剂贮箱的穹顶在打印中变形，工程师们意识到为Terran 1开发的3D打印工艺无法无缝应用于Terran R，于是决定更多部件通过传统制造或外部采购获得。2024年1月的全员会议上，公司管理层告知员工将几乎完全停止在运载火箭研发项目中使用3D打印技术，并计划将3D打印部门剥离为子公司……当时与投资者分享的文件显示，公司正“积极向供应商采购其他结构部件”，称部分部件外包是“为降低时间线风险”，但未说明外包程度。2024年9月，科技媒体Ars Technica报道称，Relativity网上发布的Terran R整流罩照片显示，该部件实际由一家欧洲公司为另一枚火箭制造，Relativity向该媒体承认正在采购现成关键部件。 2024年10月，随着公司现金的日益减少，Relativity实施了招聘冻结和运营暂停，大约在同一时间，Cuban推动Ellis及公司董事会与Schmidt建立联系，有人发现Schmidt参观了公司设施并与高管会面。Schmidt同意向公司提供数亿美元资金，在维持公司运营数月后，他于2025年3月被任命为CEO，Ellis转任董事会成员，Cuban称赞“Eric显然将公司提升到了新高度”。领导层变动之际，Relativity推出了72:1的反向股票分割，稀释了现有股东和员工（包括自掏腰包投资的员工）的股份价值，Palihapitiya在播客中表示，这一举措导致他在Relativity的投资损失了3.8亿美元。据不愿透露姓名的现任和前任员工称，许多人加入Relativity是为了获得这家初创公司的股票，部分人还额外投资购买股份，而股票分割严重打击了他们所持股份的价值……此外，一些高管在二级市场出售了股份，而其他员工被禁止出售，被告知等待未来的要约收购。 在当前发射服务市场，Relativity凭借Terran R仍有可能取得成功——该级别火箭的客户并没有太多的选择，SpaceX及其竞争对手的运载火箭已被疯狂抢购供不应求。但曾经作为Relativity独特标志的3D打印技术，如今已成为未知数，Quilty表示：“我不知道他们推出重型或超重型运载火箭的路线图是什么，他们将如何定义自己？”#商业航天##微博兴趣创作计划##微博跨域计划# 原文翻译自彭博商业周刊（Bloomberg Businessweek）最受关注文章《A Rocket Maker Burned Through Its Cash,Then Eric Schmidt Swooped In》。

曹梦-Aerospace 2025-12-21

来自新浪微博
内容由AI生成

精选参考来源

Relativity Space Inc.联合创始人Tim Ellis曾希望通过3D打印技术革新火箭行业，他成功说服了BlackRock Inc.、Fidelity Investments、Mark Cuban、Jared Leto等知名投资者支持这一愿景，但在消耗超过10亿美元资金后，Ellis未能完全实现这一大胆构想。如今，该公司正试图凭借更传统方法制造的火箭以及一位新老板奋勇向前，据知情人士和彭博新闻社查阅的文件显示，公司已从新任CEO、前谷歌总裁Eric Schmidt那里获得了近8亿美元的新资金。航天行业因频繁出现失败案例而声名狼藉，众多备受瞩目的火箭发射初创企业曾试图效仿Elon Musk旗下SpaceX的成功，最终却陷入混乱或破产——Richard Branson创立的Virgin Orbit在发射失败和资金短缺后于2023年倒闭，Astra Space Inc. 2021年上市时股价超每股12美元，备受瞩目，却因一系列发射失败和重大业务转型，在三年后以每股不到1美元的价格被私有化。在Schmidt到来前，Relativity似乎正走上类似道路，该公司2021年（即发射火箭的两年前）估值曾高达40亿美元，但因研发和生产遭遇一系列挫折而决定放弃3D打印技术，这一举措疏远了投资者，导致资金流失，也让人质疑其能否在众多航天初创企业中脱颖而出。 据未被授权公开谈论私下谈判的知情人士透露，Schmidt于今年早些时候接任CEO，Ellis转任董事会职务，他正探讨以超过10亿美元的估值向机构投资者和高净值投资者筹集资金，同时招募了数百名员工，以高于市场水平的薪酬待遇和健身房折扣、改善工作餐饮等类似谷歌的福利吸引新成员。根据彭博亿万富翁指数，Schmidt拥有520亿美元财富，他在航天行业并无明显背景，上一次担任企业CEO是在谷歌（2011年退居执行董事长），他已表示希望借助Relativity将数据中心部署到太空，而SpaceX最近也制定了相关计划……在他努力克服Relativity困境之际，商业航天经济领域的投资正飙升，其中以SpaceX创纪录的估值和最早于2026年进行IPO的计划为首。行业咨询公司Quilty Space联合CEO兼总裁Chris Quilty表示：“若要进入运载火箭行业，你与SpaceX相比有何不同或更出色之处？这是你必须达到的竞争标准。” 近十年前Ellis创立Relativity时，曾认为自己有这些问题的答案。然而知情人士称，就在投资者纷纷注资之际，加利福尼亚州长滩总部的工程师们发现公司的3D打印工艺并不可靠，大型3D打印火箭部件容易出现缺陷，且难以承受飞行中常见的环境条件。尽管如此，Relativity的高管们仍继续推进项目，并取得了早期进展：2023年3月，其首枚Terran 1火箭从佛罗里达州卡纳维拉尔角发射升空，证明大部分部件为打印件的火箭能够在发射中幸存（尽管未能进入轨道），但知情人士透露，公司在制造第二枚Terran 1时遭遇困难，贮箱筒、穹顶等部分打印部件在生产中出现开裂。在首枚Terran 1发射一个月后，Relativity放弃了该设计，转而专注于更大型的Terran R火箭，并表示计划更多依赖传统制造工艺，当时Ellis称这一举措是“显而易见的选择”。这篇关于SpaceX最受热议挑战者之一兴衰沉浮的报道，是通过采访十几位公司内部人士、顾问和投资者重建而成，Relativity、Ellis和Schmidt的代表均未有任何回应。 Ellis曾认为3D打印技术能让Relativity在超越SpaceX的竞争中占据优势，他曾任职于Jeff Bezos旗下Blue Origin，并率先推动将更多3D打印技术应用于火箭制造。近十年前，在一家星巴克的会面中，他向好友、前SpaceX工程师Jordan Noone勾勒出了将这些想法转化为公司的蓝图，并在社交媒体上回忆称“有些梦想如此大胆，值得投入人生重要的几年去追寻”。为筹集资金，两人联系了达拉斯独行侠队少数股东、亿万富翁Cuban，Ellis听说Cuban会回复主动发送的邮件提案，便发送了一封主题为“太空很迷人”的邮件，Cuban同意了50万美元的初始投资，其他早期支持者还包括初创企业孵化器Y Combinator和风险投资家Chamath Palihapitiya，Cuban表示“除了提供启动资金外，其余都是他们自己的功劳”，而Palihapitiya则未做任何回应。 Relativity很快制造出据称是世界上最大的金属3D打印机，但金属打印被证明是容错率极低的精细过程——微量水或气体渗入原料就可能形成气泡和缝隙，导致成品易断裂……知情人士称，研究人员发现，打印过程中为切除小错误而暂停和重启可能引发新缺陷，修复错误也可能产生更多问题，从头重打则既耗时又昂贵。随着公司发展，Ellis从SpaceX聘请了Kevin Wu、Zach Dunn等重量级人物协助运营，知情人士表示，这些人带来了“尽快实现飞行试验和规模化生产”的思维模式，但有时与老员工发生冲突，部分员工认为他们的行为与公司文化和技术战略不一致。到2021年，Relativity已筹集超过13亿美元资金，估值达42亿美元，大量投资带来了尽快量产火箭的压力，尽管公司仍在完善打印技术……随着期望飙升，包括Noone在内的关键高管、研究人员和生产工艺人员纷纷离职，Noone在回应彭博询问时表示祝愿公司一切顺利。 与此同时，基于金属3D打印的制造过程失误不断累积：2022年底的关键测试中，第二枚Terran 1的推进剂贮箱筒出现严重开裂，工程师检查发现金属熔合不良，结构存在大量缺陷和裂缝，这一事件成为公司的转折点。Relativity领导层随后决定专注于Terran R，但该型号火箭的制造问题仍持续出现，知情人士称一枚推进剂贮箱的穹顶在打印中变形，工程师们意识到为Terran 1开发的3D打印工艺无法无缝应用于Terran R，于是决定更多部件通过传统制造或外部采购获得。2024年1月的全员会议上，公司管理层告知员工将几乎完全停止在运载火箭研发项目中使用3D打印技术，并计划将3D打印部门剥离为子公司……当时与投资者分享的文件显示，公司正“积极向供应商采购其他结构部件”，称部分部件外包是“为降低时间线风险”，但未说明外包程度。2024年9月，科技媒体Ars Technica报道称，Relativity网上发布的Terran R整流罩照片显示，该部件实际由一家欧洲公司为另一枚火箭制造，Relativity向该媒体承认正在采购现成关键部件。 2024年10月，随着公司现金的日益减少，Relativity实施了招聘冻结和运营暂停，大约在同一时间，Cuban推动Ellis及公司董事会与Schmidt建立联系，有人发现Schmidt参观了公司设施并与高管会面。Schmidt同意向公司提供数亿美元资金，在维持公司运营数月后，他于2025年3月被任命为CEO，Ellis转任董事会成员，Cuban称赞“Eric显然将公司提升到了新高度”。领导层变动之际，Relativity推出了72:1的反向股票分割，稀释了现有股东和员工（包括自掏腰包投资的员工）的股份价值，Palihapitiya在播客中表示，这一举措导致他在Relativity的投资损失了3.8亿美元。据不愿透露姓名的现任和前任员工称，许多人加入Relativity是为了获得这家初创公司的股票，部分人还额外投资购买股份，而股票分割严重打击了他们所持股份的价值……此外，一些高管在二级市场出售了股份，而其他员工被禁止出售，被告知等待未来的要约收购。 在当前发射服务市场，Relativity凭借Terran R仍有可能取得成功——该级别火箭的客户并没有太多的选择，SpaceX及其竞争对手的运载火箭已被疯狂抢购供不应求。但曾经作为Relativity独特标志的3D打印技术，如今已成为未知数，Quilty表示：“我不知道他们推出重型或超重型运载火箭的路线图是什么，他们将如何定义自己？”#商业航天##微博兴趣创作计划##微博跨域计划# 原文翻译自彭博商业周刊（Bloomberg Businessweek）最受关注文章《A Rocket Maker Burned Through Its Cash,Then Eric Schmidt Swooped In》。

新浪微博 2025-12-21 00:00:00

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