过去两周，多家银行再次上调美元存款利率：大众银行深圳分行把美元1年定存利率在11月2日调到4.2%，平安银行面向“南向通”客户的美元1年期产品从9月的约4.1%升至4.3%，中国银行10万美元起存的3年期美元定存挂到4.09%。这是美联储9月重启加息、把联邦基金利率上调至3.75%—4%之后的第二轮上调，而且这一轮中资银行也开始跟进。21世纪经济报道上海证券报
与此同时，央行的新规马上就要落地：11月15日起，金融机构外汇存款准备金率从4%上调至6%。这个工具已经约5年没有上调过，上一轮上调还是2021年12月，2023年9月降到4%后一直沿用至今。第一财经
存准率上调和定存利率走高，是一枚硬币的两面。银行每吸收100美元外汇存款，交存央行的部分从4美元变成6美元，市场估算这会在银行体系内冻结约200亿至250亿美元流动性。银行手里的美元“存货”变少，对零售端美元存款自然更渴求——多家银行11月中旬再次上调美元定存利率，也就不难理解了。第一财经
央行的目标也不只是美元本身。今年以来人民币对美元升值明显：前9个月累计升值4.2%，10月又升约0.8%，11月2日在岸汇率一度升破6.65。上调外汇存准率收紧境内美元流动性，可以缓解人民币升值压力；业内分析认为，此举也有助于打破单边升值的幻想、稳定市场预期。
对手里有美元、或者正琢磨要不要换美元存款的人，这两件事要放在一起算。
第一本账是利息。4%的利率是真的，但门槛也多：不少4%档产品挂着新客、限时、起存金额的标签，东亚银行本轮新客活动的截止日期恰好是11月15日，和央行新规生效同一天。短期利率还普遍比长期高——东亚银行10月给新客的3个月利率达到4.1%，12个月反而只有3.75%。融360分析师艾亚文因此建议优先考虑3—6个月的短期产品：锁长期既拿不到最高收益，还会把汇率风险暴露得更久。21世纪经济报道广州日报
第二本账是汇率。社区里把这笔账叫做美元存款的“盈亏线”：粗按换汇时点6.7、一年期利率4%计算，到期时美元兑人民币若跌到6.44附近，利息就基本被汇兑损失吃掉；人民币不升值，这笔存款才算赚，若反而贬值，则利差、汇率两头都占。现在央行出手给“人民币一路升值”的预期降温，接下来汇率更可能双向波动——受访专家同时提醒，中美利差倒挂仍在历史高位，人民币走贬的因素也不少。小红书第一财经
所以，这波美元定存适合谁？适合未来确有美元用途（子女留学、海外房贷）、本来就持有美元，或者资金一年内就要用的人，趁4%档利率锁定3—6个月短存款是合理选择；纯追利差的人，应该先算清自己的盈亏线再去比银行利率，而不是反过来。仓位上，理财端的主流建议是把美元资产控制在家庭金融资产的10%—20%。不必拿全部资金对赌汇率的某一个方向。广州日报
