摩根大通最新银行业研究报告揭示，2025年四季度中国银行业呈现显著分化，股份制银行整体利润下滑6%，但部分银行逆势增长。这份报告不仅分析了当前行业现状，还预判了2026年发展趋势，对理解银行业变化和普通人的投资理财决策具有重要参考价值。
智能速览
2025年四季度股份制银行整体利润同比下降6%
行业净息差稳定在1.42%，净资产收益率降至7.78%
不良贷款率下降2个基点至1.50%，资产质量改善
理财产品规模达120万亿元，同比增长13.1%
2026年流动性稳定，但降息空间受限
精华内容
银行业的变化直接影响每个人的钱袋子，从存款利率到贷款成本，再到理财收益，理解这些变化有助于做出更明智的财务决策。
盈利分化明显
2025年四季度，12家股份制银行整体利润同比下降6%，但内部分化极为明显。招商银行、中信银行、兴业银行、浦发银行和华夏银行5家实现正增长，增长率分别为3%、3%、1%、12%和1%。其中浦发银行12%的增长表现尤为亮眼。
这种分化反映了银行业竞争加剧的现状。头部银行凭借更强的风险控制能力和业务结构优势，在整体下行环境中仍能保持增长。而其他银行则面临更大的盈利压力，不得不通过调整业务结构来应对挑战。
盈利模式解析
银行主要通过净息差赚钱，即贷款利息收入减去存款利息支出。报告显示，2025年四季度银行业净息差稳定在1.42%，说明利息差收入空间相对稳定。
然而，行业净资产收益率下降至7.78%，同比下降33个基点。这个指标反映银行运用股东资金赚钱的能力，下降意味着每一元净资产创造的收益在减少。这可能是由于利润下滑或净资产增加但利润未能同步增长所致。
资产质量改善
不良贷款率下降2个基点至1.50%，这是积极信号。不良贷款率是银行无法收回的贷款比例，下降说明银行放贷更加谨慎，或之前的不良资产处置效果良好。
资产质量的改善为银行业未来发展奠定了基础。在经济环境复杂多变的背景下，银行能够控制风险，有助于维护金融系统稳定。
流动性无忧
尽管存款向理财产品转移趋势明显，但并未导致银行流动性紧张。理财产品规模达120万亿元，同比增长13.1%，这些资金通过投资银行债券、同业存放等方式回流银行体系。
这种资金循环保持了银行体系的流动性稳定。即使个人存款减少，但资金仍在金融体系内流动，银行的正常运营未受影响。
2026年展望
展望2026年，银行业面临机遇与挑战。流动性将保持稳定，为业务发展提供支撑；存款竞争压力相对可控，银行无需过度提高存款利率。
但净资产收益率水平限制了进一步降息空间。若继续降息，银行利润可能受到更大影响。这意味着贷款利率下降空间有限，企业和个人融资成本可能维持当前水平。
银行业的变化与普通人息息相关，从存款收益到贷款成本，再到理财选择，都直接影响财务规划。2026年，数字化业务和个性化金融产品将成为银行发展重点，为消费者带来更多便利。但无论银行业如何变化，掌握基本的金融知识，理性选择适合自己的理财方式，始终是管理个人财富的关键。
关键评论
记住，你不理财，财不理你。
四季度报表一般都会隐藏些利润。
年终奖都取消了。
裁员才是增长引擎。
大部分银行2025年Q4财报都没出，你在分析的什么劲？
