*ST节能信披违规事件深度解析：风险传导路径与投资者应对策略_基金证券

1. 倍轻松（对，就是你们知道的那个按摩仪的倍轻松）被证监会立案了：倍轻松昨日公告称，公司及实际控制人马学军于2025年12月25日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，中国证监会决定对公司及实际控制人马学军立案。目前公司经营活动正常，立案调查期间将积极配合相关工作并履行信息披露义务。#倍轻松及实控人被立案#

2. #案件速递# 【#上市公司蹭热点因一篇文章被罚1300万##近10家上市公司因蹭热点炒概念被问责#】3月22日晚间，上市公司双良节能公告披露，公司及其控股股东双良集团收到证监会1300万元的罚单。此前，上市公司亚辉龙、英集芯也因为信息披露违规收到罚单，三家公司因此被处罚的金额达2850万元！证券法等法律法规明确规定，信息披露义务人披露的信息，应当真实、准确、完整。然而，近期随着资本市场“新质生产力”等概念大火，2026年以来A股市场已有近10家上市公司因“蹭热点”、炒概念被监管点名问责，除了上述3起有处罚结果外，还有的被采取监管措施、纪律处分，有的仍在立案调查中。（全媒体记者辛红《法人》见习记者岳雷）一篇文章被罚1300万元背后：“蹭热点”成信息披露违规主要类型

3. 监管持续发威，一夜之间4家A股公司被立案或处罚

4. 证监会重磅发布，中国首部上市公司监管行政法规来了！

5. 000638，终止上市！不进入退市整理期！

6. 双良节能，被上交所监管警示

7. 违规信披、“蹭热点”屡禁不止，年内6家公司合计被罚超4600万

8. 【#多家A股公司集体退市#】#A股退市公司5大病灶# 截至2026年5月27日，今年以来A股已有22家公司退市或锁定退市，覆盖主动退市、重大违法强制退市、交易类强制退市和财务类强制退市四大类型。退市路径的多元化和出清力度的持续加码，折射出资本市场优胜劣汰机制的深刻变革。从2026年首家主动退市的德邦股份，到因市值持续低于5亿元而黯然离场的*ST奥维；从因系统性财务造假被强制出清的*ST长药、*ST立方，到13家因财务指标全面恶化而触及退市红线的*ST公司，各家退市路径虽异，但均指向同一个方向：监管正在以前所未有的力度，将“应退尽退”从制度文本变为市场现实。从退市类型看，22家公司呈现“财务类为主、多路径并行”的格局。财务类退市数量最多，共13家，占比近六成；重大违法强制退市4家；交易类退市3家；主动退市2家。这一分布表明，财务指标已成为淘汰劣质公司的主要抓手，而重大违法和交易类退市则从合规底线和市场定价两个维度，构成了多层次、互补性的退市筛选机制。值得注意的是，财务类退市和交易类退市的上市公司中，也不乏触及重大违法强制退市指标者，公司最终以何种原因退市，取决于哪种退市类型推进速度更快。从退市进度看，截至5月27日，22家公司可分为三大梯队。第一梯队为已完成摘牌的公司，共5家。主动退市的德邦股份已于3月31日摘牌；重大违法退市方面，*ST长药、*ST立方分别于4月13日、4月22日摘牌；交易类退市方面，*ST奥维、*ST精伦分别于3月27日、4月27日摘牌，前者成为2026年A股首家主动退市公司。第二梯队为退市程序已实质落定、正在等待摘牌的公司，共7家。其中，主动退市的瓦轴B已完成要约收购及停牌程序，待深交所公告后摘牌；*ST观典已于5月19日进入退市整理期，即将于6月摘牌。此外，*ST万方因市值持续低于5亿元，于5月25日收到深交所终止上市决定，不进入退市整理期；*ST华嵘、*ST岩石、*ST国化、*ST熊猫4家均于5月22日收到上交所终止上市决定，将于6月1日同步进入退市整理期。其中，*ST华嵘（600421）曾是A股市场备受关注的股票——该公司近一年涨停次数高达33次，在发布业绩修正公告当天仍以涨停收盘，被标注为“大牛股”。第三梯队为已收到终止上市事先告知书或已锁定退市、正等待后续程序的公司，共10家。其中8家公司已收到交易所事先告知书，正处于听证或申辩阶段，退市触发条件高度集中于两类情形：一是扣非净利润为负且营业收入低于3亿元；二是财报或内控被出具无法表示意见或否定意见。另有*ST元道、*ST清越2家因触及重大违法强制退市标准已锁定退市，目前处于等待证监会正式行政处罚决定及后续交易所终止上市程序的阶段。从行业分布看，22家公司覆盖通用设备制造、医药制造、信息技术、电子设备、建筑装饰、生态环保等11个行业，既有传统制造企业，也有信息技术公司，*ST岩石成为近年罕见的因财务类指标退市的白酒股。行业跨度之广，说明退市机制绝非针对某一特定行业，而是以规则为准绳，对所有上市公司一视同仁。22家退市公司虽然在退市路径上各有不同，但梳理其违规与经营脉络，五大类问题集中浮现，勾勒出当前监管的重点打击方向。财务造假是“头号杀手”，IPO欺诈发行被连根拔起。*ST长药在2021年至2023年连续三年虚增营业收入合计超过7.33亿元，属于典型的“无中生有”式造假。更令人警醒的是，*ST元道1和*ST清越的造假均始于IPO阶段——前者虚增营业收入约6.56亿元，占IPO募资总额的56%，构成欺诈发行；后者通过少计存货跌价准备、虚假销售芯片等方式虚增IPO期间利润，上市后又继续造假。这四家公司的问题均非“一时失足2”，而是持续多年、系统性地编造虚假业绩，严重侵蚀了资本市场的诚信根基。对此，证监会主席吴清在2026年两会经济主题记者会上明确指出，财务造假是侵蚀资本市场根基的“毒瘤”，将严格落实造假公司强制退市要求，坚决清除“害群之马”。资金占用与违规担保是掏空上市公司的“隐形之手”。*ST奥维截至2025年12月仍有约1.89亿元占用资金未偿还，同时存在为实控人控制公司违规担保的问题。*ST观典实控人曾通过无商业实质的保理业务等方式占用公司资金，所幸相关本息已于2025年12月全部归还。*ST岩石实控人则通过代付费用等手段，将上市公司资金变相输送至关联方，连续四年年报存在虚假记载。这些案例揭示出一个共性问题——资金占用通常与财务造假相伴而生，控股股东将上市公司当作“提款机”，严重损害中小股东合法权益。主业空心化与跨界转型失败是压倒部分问题公司的“最后一根稻草”。*ST赛隆的案例最为典型，该公司主营仿制药业务，受多重政策冲击营收锐减，2025年紧急跨界AI服务器加工业务试图保壳，却因交易真实性存疑被审计机构出具无法表示意见。*ST岩石从建筑陶瓷到房地产，从互联网金融到白酒，三十余年六次转型，未能建立起可持续的主业根基，最终以“A股白酒退市第一股”的身份黯然离场。治理失序与内控失效是退市公司的“通病”。*ST熊猫连续两年财务报告被出具无法表示意见、内控被出具否定意见。*ST国华在长达三十余年的上市进程中，信息披露违规行为反复发生，治理缺陷已深入骨髓。退市新规形成“立体筛查网”，传统保壳手段全面失效。新规下，财务类退市指标由“净利润+营收”组合、“审计意见类型”和“净资产”等多维指标构成，突击做账、虚增收入等传统手段已难以遁形。市值退市案例的增多同样值得关注，今年已有3家公司因市值持续低于5亿元退市，市场“用脚投票3”的定价机制与行政监管形成有效互补。从监管趋势看，“退市不免责”已成为铁律。2026年4月，证监会部署打击和防范上市公司财务造假专项行动，坚决落实“造假退市、占用偿还、退市不免责”的监管要求。5月25日，证监会上市司有关负责人再次强调，以更大力度打击财务造假，促进上市公司结构优化、质量提升。从2025年至今，对退市公司及其控股股东、实控人违法违规行为的追责从未因摘牌而终止，“一追到底”正在从口号变为行动，资本市场“有进有出、优胜劣汰”的良性生态正在加速成形。（21经济）

9. 欢瑞世纪4月22日公告，公司收到中国证券监督管理委员会对公司的《立案告知书》（证监立案字0152026005号），因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，决定对公司立案。据公司了解，本次立案涉及2022年计提加计抵减额并确认为其他收益事项。截至本公告披露日，公司尚未收到中国证监会的最终调查结论，立案调查事项的最终结果将以中国证监会出具的结论为准。目前，公司各项经营活动均正常开展，上述事项不会对公司的正常经营活动产生重大影响。立案调查期间，公司将积极配合中国证监会的各项工作，严格按照相关规定及监管要求履行信息披露义务。

10. #严军出轨# 43万散户无眠！洲际油气“带帽”，内控被出具否定意见双重暴击之下，洲际油气（600759.SH）深陷至暗时刻。2025年国际油价大跌重创业绩，叠加公司内控彻底“失控”，关联交易隐瞒、资金占用等重大问题曝光，直接触发非标审计意见。4月29日起，公司股票简称变更为ST洲际，连续两日一字跌停，超43万散户一夜被套，彻夜难眠。一、业绩雪崩：油价大跌压顶，净利暴跌70%4月28日，洲际油气披露2025年年报，盈利数据近乎“腰斩”：• 营业收入：21.05亿元，同比下滑17.39%• 净利润：1.44亿元，同比暴跌70.41%• 扣非净利润：8632.73万元，同比下降72.28%公司坦言，业绩崩盘核心是国际油价大跌。2025年布伦特、WTI原油均价同比下跌约15%，低油价直接压缩盈利空间；叠加原油销量减少、重整相关税务处理导致所得税大增，多重因素下利润大幅缩水。二、内控“死刑”：隐瞒关联交易，被出具否定意见比业绩暴跌更致命的，是公司治理的“毁灭性漏洞”。4月22日，海南证监局查实：洲际油气未披露与海南青玉能源等企业的关联关系，未按规定披露关联交易，且存在关联方非经营性资金占用问题，随即对公司采取责令改正措施，并记入诚信档案。对此，年审会计师大华所直接给出内控否定意见（最高等级风险意见），明确指出：上述重大缺陷让公司内控彻底失效，无法保证财务信息真实完整；年报同步被出具保留意见，审计范围受限，无法核实关联交易与资金占用的完整情况。这是公司两年内第三次触碰风险警示红线，内控形同虚设，合规治理彻底失控。三、贷款引监管问询：高杠杆押注伊拉克，风险高悬内控爆雷的导火索，指向公司一笔2.5亿美元高息贷款。洲际油气主营中西亚石油开采，核心资产集中在哈萨克斯坦（马腾、克山油田，已近枯竭），为寻增量，重金押注伊拉克油田项目（在建工程余额8.11亿元，伊拉克项目占比超70%，进度仅6.96%-11.24%）。2026年3月，公司公告拟通过子公司向摩科瑞贷款2.5亿美元，利率高达10.5%，以马腾、克山核心资产抵押（净资产55.06亿元，占公司净资产62%）。此举立刻引发监管连环问询：贷款主体营收为0、担保比例超标、抵押资产占比过高，合理性与安全性存疑。公司两次延期回复，仅口头强调“还款现金流充足、伊拉克局势稳定”，无实质风险化解方案。四、股价连续跌停：43万散户被套，市值蒸发百亿内控否定意见+非标审计落地，直接触发“带帽”。• 4月29日复牌：股价一字跌停，封单超600万手• 4月30日：再度跌停，封单超500万手• 涨跌幅限制由10%收窄至5%，流动性大幅萎缩散户成为最大受害者：截至3月31日，公司股东户数达43.35万户，较2025年末的13.7万户暴增216%——这批新散户，大多是2026年初股价暴涨时入场。回顾股价“过山车”行情：• 1月5日-3月5日：借美伊冲突油价暴涨，股价从低点飙升至9.09元，涨幅178.8%• 3月9日-4月30日：地缘情绪退烧+内控爆雷，股价暴跌43.33%，近乎腰斩• 4月30日收盘：股价4.67元，总市值193.8亿元，较高点蒸发超200亿元机构资金加速撤离：截至一季度末，机构持仓占比33.55%，公募基金等合规资金因ST限制被动卖出，进一步加剧抛压。五、董秘办失联，整改无方案《华夏时报》记者多次致电洲际油气董秘办，截至发稿均无人接听，公司未就内控违规、资金占用金额、整改时间表等核心问题作出回应。会计师与监管明确要求：公司需在30日内提交整改报告，完整披露关联交易、归还占用资金，并经审计机构出具标准无保留意见后，方可申请摘帽。但目前公司仅口头承诺整改，无任何实质行动与问责方案。结语从油价暴涨时的“翻倍牛股”，到内控爆雷后的“ST标的”，洲际油气的陨落，是业绩失速+治理失控的必然结果。43万散户的血泪教训，再次警示：炒股先看合规，远离内控失效、信披违规的问题股，否则终将沦为资本博弈的牺牲品。

11. A股突发！688496（ST清越）触发重大违法，将被强制退市科创板再现重大财务造假退市大案！5月8日，证监会官网通报，ST清越（688496，清越科技）因连续三年系统性财务造假、涉嫌欺诈发行，触发重大违法强制退市情形，上交所将依法启动退市程序；公司及责任人拟被罚超2亿元，实控人与核心高管集体遭重罚与市场禁入，保荐、审计机构同步官宣先行赔付，A股第六单先行赔付落地。一、造假实锤：IPO即开始，三年连续虚增利润经查，ST清越财务造假贯穿IPO申报至上市后，性质极其恶劣：1. IPO阶段欺诈发行（2021年）通过少计存货跌价准备、虚假销售芯片等，虚增利润1065.49万元，占当年招股书披露利润的21.72%，发行文件编造重大虚假内容。2. 上市后造假失控（2022年）持续少计减值、虚假销售、违规处理税款，虚增利润4540.21万元，占年报利润的104.58%——无造假则公司实际亏损。3. 2023年上半年继续造假同类手段虚增利润4753.6万元，占半年报利润绝对值的145.1%；未披露补缴4441.99万元出口退税，占2022年净利润近80%。二、顶格处罚：罚款2亿+高管禁入，募集资金账户冻结证监会拟作出重磅处罚：• 对ST清越：罚款1.7288亿元，责令改正、警告；• 对4名核心责任人：合计罚款3300万元，并处4—8年市场禁入：◦ 高裕弟（时任董事长/总经理）：罚1050万元，8年禁入；◦ 穆欣炬（时任副总）：罚900万元，6年禁入；◦ 张小波（财务总监）：罚750万元，5年禁入；◦ 吴磊（时任监事）：罚600万元，4年禁入。• 监管措施：冻结募集资金账户，严查中介机构执业，涉嫌犯罪线索将移送公安。三、退市倒计时：5月11日停牌，12日变*ST根据公告，退市流程明确：• 5月11日（周一）：停牌一天；• 5月12日起：复牌并实施退市风险警示，简称变更为*ST清越，日涨跌幅仍为20%；• 市值与股东：截至5月8日收盘，股价4.35元，市值约20亿元，股东户数7539户。四、先行赔付启动：广发证券、立信所、实控人联合兜底为保障投资者权益，相关方同步官宣先行赔付专项基金：• 出资方：广发证券（保荐/主承销）、立信会计师事务所、实控人高裕弟；• 用途：赔付适格投资者损失，委托投保机构办理，系A股第六单先行赔付；• 先例参考：此前紫晶存储、广道数字等案已落地，实现投资者快速获赔、中介责任分担、市场风险出清。五、监管强信号：造假必惩、退市常态化此案是证监会“零容忍”监管的又一铁腕案例：• 造假链条全穿透：从IPO申报到上市后持续造假，实控人主导、核心高管集体参与，欺诈发行+定期报告造假双重重大违法；• 处罚力度空前：上市公司罚款达IPO募资（8.24亿元）的21%，核心高管顶格禁入，追责到人、终身禁业；• 中介责任压实：保荐、审计机构同步启动先行赔付，“看门人”失职必担责，倒逼行业合规履职。结语ST清越从上市时的“硬科技明星”到如今的“退市标的”，一年多时间梦碎，再次警示：财务造假无侥幸，资本市场容不得“水分”。随着退市新规常态化、先行赔付机制完善，“造假—退市—赔偿”闭环已形成，敬畏规则、诚信经营才是上市公司唯一出路。

12. 300233，董事长辞职！曾操纵自家股票亏损超700万元，受证监会处罚！

13. 603959，再次被证监会立案！

14. 近来中东那边短期内好像很难缓和，这也就意味着能源问题一时也无解。早上家里领导说快到夏天了，准备埋点能源电力股，我说今年可能又是历年来最热的一个夏天，可以潜伏进去。然后下午遛弯儿刷手机然后就刷到这么一条“上市公司百川能源（600681）深陷安全事故瞒报丑闻，严重漠视生命与监管规则”的内容，大概看了一下，已经省级提级调查，明确涉事管道归属百川能源旗下公司，企业存在无规划许可、隐瞒管道信息、违规补盖印章等多项严重安全失职，被定性为生产安全责任事故。如此重大伤亡事故，却被上市公司刻意隐匿，2024至2025年期间，公司定期报告与临时公告均对此只字未提，公然违反信息披露法规，涉嫌严重信披违规。面对舆论质疑与记者核实，公司态度冷漠，以无信息可披露搪塞，毫无责任担当。此前公司已因信披问题被监管警示，如今依旧屡教不改，将重大安全事故当作可隐瞒的秘密，不仅暴露企业治理的巨大漏洞，更将投资者利益与公共安全弃之不顾。这种漠视生命、藐视监管、欺骗市场的行为，严重破坏资本市场诚信底线，理应被从严追责，相关责任人更需为瞒报行为付出沉重代价。

15. 盘后利空！6家A股公司密集“爆雷”！4家被立案、1家锁定*ST、大股东减持盘后突发！晚间A股迎来一波利空潮，6家公司集中爆雷：4家因信披违规被证监会立案、1家触及财务退市规则将被*ST、1家遭大股东大额减持，监管高压下，风险公司集中“现形”。一、信披违规重灾区：4家公司被立案调查 1. 欢瑞世纪（000892）因2022年计提加计抵减额并确认为其他收益涉嫌信披违规被立案。公司曾多次陷入财务争议，此次再被调查，属于“旧伤未愈又添新伤”，虽称经营正常，但历史问题叠加新立案，风险显著放大。 2. 傲农生物（603363）涉嫌信披违法违规被立案。公司2025年净利同比大降86.6%、扣非亏损4.74亿元，养殖板块本身处于周期低谷，叠加立案利空，抄底需极度谨慎。 3. *ST数源（000909）已戴帽ST公司再因信披违规被立案。2025年亏损超4亿元、营收仅2.7亿元，退市风险本就极高，立案后风险进一步升级。 4. 兰石重装（603169）公司+控股股东兰石集团双双被立案。此前副总经理被留置、原董事长被查，内控问题频发，2025年预亏超5.8亿元，基本面与治理双重利空，短期承压明显。二、退市警报拉响：1家锁定*ST 南京化纤（600889） 2025年净亏损9994万元，扣非后营收仅2.64亿元，触及“净利为负+营收低于3亿元”财务退市红线。 • 4月23日停牌1天，4月24日起变更为*ST京化，日涨跌幅限制5%。 • 连续多年亏损，虽一季度扭亏但依赖非经常性损益，基本面未实质改善，退市风险高悬。三、大股东“抢跑”减持：信号耐人寻味顺钠股份（000533）持股13.45%的大股东邵伟华宣布，拟3个月内减持不超3%股份（约2072万股），理由为“自身资金需求”。 • 减持规模较大、时点敏感，市场易解读为大股东不看好短期走势，抛压与情绪冲击双重影响。四、风险解读与投资提醒 1. 监管“零容忍”持续加码 2026年以来，证监会对信披违规打击力度空前，此次集中立案并非偶然。信披是市场底线，违规公司坚决回避。 2. 三类公司风险极高 • 多次被处罚、有财务“前科”的公司（如欢瑞世纪） • 已ST/濒临ST、叠加立案的公司（如*ST数源） • 内控混乱、高管/股东频繁出事的公司（如兰石重装） 3. 操作建议 • 持有上述6家公司的投资者：逢反弹减仓、规避风险，切勿心存侥幸。 • 未持仓：坚决不抄底、不博弈，等待调查结论与基本面明确改善。股市有风险，入市需谨慎。在强监管周期，优先选择信披规范、业绩稳健、治理完善的公司，远离“爆雷高危区”，才能守住投资本金。

16. *ST观典正式敲定退市预计6月8日终止交易 *ST观典（688287）发布公告，已收到上交所作出的股票终止上市决定。因公司2025年度财务年报被出具保留意见审计报告，同时财务报告内部控制审计被出具否定意见，已触碰退市硬性规则，触发终止上市条件。公司股票将于2026年5月19日正式进入退市整理期，预计最后交易日定为2026年6月8日，整个退市整理期共计15个交易日。本文提示：个人观点，仅供交流，不构成投资建议！理财有风险，投资需谨慎！

17. 002231，被证监会立案调查，将退市！停牌前股价仅剩0.6元！

18. 清明假期A股惊雷炸响！年报季末爆雷潮来袭 3家公司直面退市风险市场生态加速重塑 4月5日上午最新消息，清明小长假期间，多家A股上市公司密集发布重大利空消息，财务造假、被实施ST、退市预警、监管立案等风险事件集中爆发，3家公司直面退市风险，A股年报季尾声迎来惨烈“爆雷潮”，市场生态正迎来彻底性重塑。清明小长假本是投资者休养生息的时段，A股却接连曝出重磅利空，财务造假、强制戴帽、市值退市、监管立案等问题扎堆出现，堪称年报季收官阶段最具冲击力的风险集中释放期。这并非偶然的个案叠加，而是监管趋严、市场加速出清、投资逻辑重构三重力量共同作用的必然结果，每一起风险事件都在深刻重塑A股市场生态，也为全体投资者敲响了最为严峻的风险警钟。一、两类财务造假手段恶劣市场信任体系彻底崩塌本次爆雷潮中，两家公司曝出财务造假问题，虽手段一为反向造假、一为虚增营收，但性质同样恶劣，直接导致市场对其信任彻底崩塌。山东章鼓（002598）：曝出A股市场罕见的“反向造假”，2024年公司虚减利润超846万元，少报利润比例达10.37%，公司即将被实施ST，变更为ST章鼓，同时公司及相关责任人合计被处罚690万元。看似主动“少报利润”，实则是企业蓄意操控财务报表、违规调节利润，为后续业绩“洗澡”或税务规避等行为铺路，本质上是无视市场规则、恶意愚弄投资者的违规行为。公司内控体系长期混乱，此前已多次因信息披露、募资使用违规被监管警示，此次财务造假并非突发状况，而是长期积弊的集中爆发。公司被实施ST后，预计将出现流动性大幅缩水、机构被动减持、融资渠道收紧等问题，估值将持续承压，股价修复之路遥遥无期。恒信东方（300081）：2022年虚增营业收入1.82亿元，财务数据完全失真，公司自4月8日起被实施ST，变更为ST恒信，高管团队合计被处罚1250万元。虚增营收是资本市场典型的财务造假套路，公司借此掩盖自身经营颓势，严重误导投资者投资判断，直接侵害中小股东的知情权。该违规行为时隔两年才被查实，既暴露出前期信息披露监管的滞后性，也说明公司内部治理形同虚设，财务内控机制完全失效。公司历史财务数据全面失真，投资者无法依托公开信息判断其真实基本面，市场信任崩塌后，股价大概率面临连续重挫的风险。深度解读：无论是虚减利润还是虚增营收，财务造假都是资本市场的核心“毒瘤”。过往A股市场对财务造假行为容忍度较高、处罚力度较轻，形成了“造假成本低、违规获益高”的不良生态。如今监管全面从严、“长牙带刺”，不仅对涉事公司处以重罚，更严格追责相关高管，实施市场禁入乃至启动刑事追责，目的就是彻底打破“劣币驱逐良币”的市场怪圈。对普通投资者而言，一旦踩中财务造假个股，往往要面对连续跌停、流动性枯竭、维权难度大的三重打击，中小散户通常是信息获取最滞后、损失最为惨重的群体，风险防范刻不容缓。二、*ST精伦锁定退市市值退市常态化炒壳赌重组逻辑走向末路 ST精伦（600355）：公司股票连续20个交易日市值低于5亿元，触发交易类退市标准，将于4月7日起停牌，无退市整理期直接摘牌，公司股价年内累计暴跌74%。这是退市新规落地后，市值退市的典型案例，标志着A股“面值退市+市值退市”双重机制全面落地，垃圾股市场出清节奏持续加快。无退市整理期的安排，意味着持仓投资者失去最后的出逃窗口，股票将直接转入老三板交易，流动性近乎枯竭。尽管公司年内股价已大跌74%，仍有部分资金心存侥幸，博弈公司“保壳”成功，最终落得血本无归的结局，市场教训极其惨痛。核心启示：过往A股市场“壳价值”被过度追捧，即便经营惨淡的劣质公司，也能依靠重组实现“乌鸡变凤凰”，催生了“炒小、炒差、炒壳”的市场歪风。如今退市标准日趋多元化、执行力度刚性化，财务类退市、交易类退市、重大违法类退市全面铺开，2025年以来已有超140家公司被实施ST，退市公司数量同比大幅增长。市值低于5亿元、股价低于1元的公司，早已褪去“壳光环”，步入“退市倒计时”阶段，资金纷纷用脚投票加速撤离，“良币驱逐劣币”的市场时代真正到来。三、三家公司同步遭监管立案信披违规与治理风险集中暴露清明假期期间，另有三家上市公司同步被监管立案调查，信披违规、短线交易等公司治理问题集中暴露，进一步加剧市场风险。电科数字（600850）：因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。信息披露是上市公司的核心底线，信披违规直接意味着公司信息披露失真、内部治理失序，此类违规行为往往伴随财务造假、利益输送等问题，后续将引发监管处罚、业务整改、股价重估等一系列不确定性风险。 *ST观典（688288）：公司已处于戴星戴帽状态，此次又因涉嫌信披违法违规被立案，可谓雪上加霜，公司退市风险急剧飙升。本就处于退市边缘的公司，叠加信披违法违规问题，大概率将触发重大违法退市条款，经营与股价层面几乎已无力回天。仙鹤股份（603733）：公司实控人王明龙因涉嫌短线交易、借用他人账户隐匿持股（合计80%持股比例未对外披露）被证监会立案。实控人短线交易，是利用信息优势侵害中小投资者利益的违规行为，严重破坏市场公平交易原则；而借用账户、隐匿超比例持股，直接暴露公司股权结构不透明、内控机制完全失控的问题，也凸显出部分家族企业的公司治理缺陷。此次立案虽针对实控人个人，但实控人违规必然重创公司市场信誉，引发市场对公司治理、合规经营的全面质疑。四、爆雷潮背后的三大深层逻辑决定A股未来发展走向此次清明假期集中爆雷，并非孤立的市场事件，背后暗藏三大深层逻辑，将直接决定A股市场未来的发展方向。一是监管从严成为常态，“零容忍”执法动真格。从财务造假到信披违规，从短线交易到市值退市，监管层实现全方位覆盖、顶格处罚、立体式追责，不仅处罚涉事公司，更严罚相关责任人、追责中介机构，同时启动投资者集体诉讼机制。核心目的是全面净化市场生态，切实保护中小投资者合法权益，让“守法者受益、违法者倾家荡产”成为市场共识。二是市场出清持续加速，个股分化愈演愈烈。本轮爆雷潮主要集中在绩差股、问题股、小盘劣质股，而优质蓝筹股、业绩确定性强的龙头股，反而获得资金持续抱团增持。市场资金逐步从“炒题材、炒概念”转向“重业绩、看合规、守基本面”，A股彻底告别普涨普跌行情，进入极致分化阶段，优质公司估值持续抬升，劣质公司不断走低直至退市。三是投资逻辑彻底重构，市场回归价值本源。过往“闭眼买入、赌重组、博反弹”的粗放式投资模式彻底失效，当下投资者必须将公司合规性、财务真实性、内部治理水平放在投资考量首位。对普通散户而言，最理性的选择是远离各类风险标的、拥抱优质核心资产，切勿让自身资金成为市场出清过程中的“炮灰”。五、后市行情预判短期情绪承压长期生态优化短期走势（1-2周）假期集中爆雷事件将引发节后开盘市场情绪集中宣泄，ST板块、问题股、小盘绩差股大概率迎来集体重挫，进而拖累大盘指数震荡走弱，沪指或将考验3850-3880点区间的支撑力度。中期走势（1-3个月）爆雷潮加速市场风险出清，反而为优质资产腾出资金与估值空间，市场资金将进一步向高股息蓝筹标的、AI算力赛道、业绩确定性强的科技龙头股集中。长期走势常态化退市机制、严格监管政策将持续提升A股整体上市公司质量，吸引长线资金持续入场，推动A股从“融资主导型市场”向“投资主导型市场”加速转变。六、致全体投资者：爆雷潮敲响风险警钟坚守价值方能行稳致远每一次上市公司爆雷，都是一次血淋淋的风险教育。投资者切勿心存侥幸博弈垃圾股反弹，切勿轻信所谓“内幕消息”，资本市场最需敬畏的是规则、是风险、是投资常识。对于不幸踩雷的中小散户，我们深表同情，他们往往信息获取最滞后、风险承受能力最弱，却承担着最为沉重的投资损失。市场永远不缺投资机会，稀缺的是敬畏风险的投资心态。本轮年报季爆雷潮，并非A股市场发展的终点，而是市场迈向高质量发展的新起点。唯有劣质企业加速退场，优质企业才能获得更好的发展空间。作为投资者，唯有顺应市场趋势、坚守价值投资理念、主动远离风险标的，才能在这场市场生态重塑的变革中，守住自身财富，最终在市场中行稳致远。免责声明：本文内容仅基于市场公开信息整理分析，不构成任何投资建议

19. 一天内，两家上市公司公告：被证监会立案调查！

20. 近一周A股重大利空梳理：12股披星戴帽+大额减持，理性排查持仓风险五一假期上市公司利空公告集中披露！近一周A股迎来密集利空潮，12家公司被实施ST风险警示、超40家披露重大减持计划，叠加财务造假、监管立案、业绩波动等事项。本文客观梳理公开披露的高风险个股信息，供投资者理性参考，排查持仓风险！一、重磅预警：12股集体披星戴帽，触发退市风险警示注册制下退市常态化推进，近一周12家公司因财务、内控、经营等问题，触发交易所风险警示红线，节后起正式更名、涨跌幅受限，相关标的基本面出现重大利空，投资者需重点关注。 1. 际华集团→ST际华核心利空：连续四年财务造假，虚增营收超百亿，相关责任人被处罚，节后正式戴帽ST。2. 闻泰科技→ST闻泰核心利空：财报及内控审计被出具无法表示意见，叠加经营端变化，触发双重风险警示。3. 航天宏图→ST航图核心利空：年末净资产为负、内控审计否定、连续多年扣非亏损，节后起实施双风险警示。4. 亚士创能→ST亚士核心利空：去年出现大额亏损，年末资不抵债，触发财务类退市红线。5. 起步股份→ST起步核心利空：触及退市财务红线，节前停牌，节后更名披星，基本面持续承压。6. 泉为科技→ST泉为核心利空：净利润、营收指标不达标，叠加内控否定、多年扣非亏损，多重利空叠加。7. 华鹏股份→ST华鹏核心利空：触发退市+其他双重风险警示，经营现金流紧张，债务问题显现。8. 康乐卫士→ST康乐核心利空：年末净资产为负，节后起实施退市风险警示，标的流动性相对薄弱。9. 中国高科→ST高科核心利空：触及财务类退市红线，复牌后涨跌幅受限，基本面长期疲软。10. 柳化股份→ST柳化核心利空：连续亏损、资不抵债，触发强制退市警示。11. 棒杰股份→*ST棒杰核心利空：财务指标不达标，节前停牌，进入退市风险板交易。12. 海利生物→ST海利核心利空：财务数据不达标，叠加行业环境变化，核心业务支撑较弱。二、大额减持披露！40+公司发布减持计划，产业资本动作频发近一周超40家公司披露股东减持计划，最高减持比例达3%、单笔减持规模较大。股东减持计划披露，反映产业资本态度变化，个股短期资金面波动需关注。（一）大额减持计划（规模靠前） 1. 宁德时代核心利空：持股5%以上股东通过询价转让大额减持，减持规模较大。2. 长城证券核心利空：股东披露大额减持计划，叠加板块整体环境，股价波动风险增加。（二）3%顶格减持（控股股东/原始股东） 1. 上海港湾核心利空：控股股东为上市后首次大额减持，拟顶格减持。2. 联合水务核心利空：股东披露顶格减持计划。3. 中新集团核心利空：股价阶段高位后，股东披露大额减持计划。4. 浙江世宝核心利空：控股股东拟大额减持，此前已有减持动作。（三）重点大额减持（比例超1%）神奇制药、天岳先进、瑞斯康达、天通股份、康龙化成等，均披露大额减持计划。三、其他重大利空（监管立案+业绩波动，需关注） 1. 监管立案：科蓝软件、广信股份、黑芝麻、神马股份等，因涉嫌信披违法、财务问题被立案调查，后续经营存在不确定性。2. 业绩波动：五粮液去年及今年一季报业绩下滑，板块估值波动需关注。3. 股权变动：贵州燃气大额股份被司法拍卖，股权结构变动引发经营不确定性。四、持仓排查参考（理性提醒）1. ST类个股基本面已触发风险警示，投资者需充分了解退市规则，结合自身风险承受能力理性评估；2. 股东大额减持个股，短期资金面承压，建议关注减持进度与公司基本面变化；3. 自查持仓是否涉及立案调查、业绩波动个股，做好风险排查；4. 投资需理性，敬畏市场波动，不盲目跟风操作。

21. *ST股突然宣布：跨省搬迁办公地！股价已3连跌停！公司最新回应

22. 300391，拉响退市警报！

23. 突发！688005，遭证监会立案调查！此前称斩获1200亿元大单，交易所连夜问询！

24. 300391，严重财务造假！触及强制退市！证监会出手

25. 突发！3家A股公司齐收证监会立案告知书！实控人短线交易、信披违规成重灾区4月3日晚间，A股市场突发监管重磅公告，仙鹤股份、电科数字、*ST观典3家公司同步披露被证监会立案，涉及实控人短线交易、信息披露违法违规等核心违规事项，监管趋严信号明确！一、仙鹤股份（603733）：实控人涉嫌短线交易+信披违规，双罚落地立案核心：公司实控人之一王明龙于4月3日收到证监会《立案告知书》，因涉嫌短线交易被立案调查。关联违规（已处罚）：浙江证监局查明，王明龙借用他人证券账户持股，未及时告知公司，导致控股股东及一致行动人持股达80%时未披露，违反《上市公司收购管理办法》。• 监管措施：被责令改正、记入诚信档案，上交所同步监管警示。• 公司回应：立案仅针对个人，不影响日常经营。公司背景：国内特种纸龙头，主营烟草、家居装饰、食品医疗包装等纸基材料，2018年上市，当前总市值约156亿元。二、电科数字（600850）：“蹭卫星热点”信披违规，误导性陈述遭立案立案核心：公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案，经营暂未受影响。违规详情（已警示）：2025年12月，公司在投资者互动平台宣称：子公司柏飞电子提供星载高性能计算/AI智算/射频传输产品、构建全国产化卫星互联网解决方案。• 实际情况：卫星业务2025年订单仅390万元，占比不足0.1%，属少量研制、非主营业务。• 监管认定：披露不准确、不完整，构成误导性陈述，遗漏风险提示。• 处罚：上海证监局对公司及时任董秘侯志平出具警示函。公司背景：中电科旗下，主营行业数字化、数字新基建，年内已多次因信披违规遭监管问责。三、*ST观典（688287）：屡犯不改！再因信披违规被立案立案核心：公司4月3日收到证监会立案告知书，涉嫌信息披露违法违规。违规前科（劣迹斑斑）：• 2022-2023年：未披露非经营性资金占用、关联交易、对外担保，转板报告重大遗漏。• 2022年报：虚增银行存款1.39亿元（占总资产13.37%），财务造假。• 2025年：实控人股权9次司法冻结未披露，资金占用9694.72万元未偿还。• 此前已被北京证监局罚款2890万元，叠加*ST，面临退市风险。四、三大核心看点（投资者必看）1. 监管高压常态化实控人短线交易、蹭热点信披、财务造假成重点打击对象，从警示函升级至立案，处罚力度加码。2. 风险等级速判• 低风险：仙鹤股份（个人违规，经营无碍）• 中风险：电科数字（公司信披违规，或引发索赔、股价波动）• 高风险：*ST观典（多次违规+财务造假+退市风险）3. 投资者影响• 电科数字、*ST观典符合条件投资者可发起索赔。• 短线规避：立案公告次日股价大概率承压，尤其*ST标的风险极高。五、风险提示• 3家公司均处于立案调查阶段，后续或面临行政处罚、民事索赔。• *ST观典叠加多重风险，退市概率大幅提升，严禁抄底。• 电科数字、仙鹤股份短期情绪利空，关注后续调查进展。

26. 8个交易日5个涨停！600599，被证监会立案！

27. 突发！300500，被证监会立案！

28. 欢瑞世纪被立案，揭开年报七连亏真相

29. 避雷！今夜5家A股“披星戴帽”，10家龙头业绩“大变脸”收盘后天雷滚滚！4月28日晚间，近20家A股扎堆抛出重磅利空：5家公司锁定“ST/ST”戴帽，10家龙头一季度业绩集体“大变脸”*，更有产线停产、立案调查等黑天鹅突袭，避雷刻不容缓！一、业绩“爆雷潮”：龙头也扛不住，增收不增利成重灾区1. 中航沈飞（军工龙头）• Q1营收下滑55%，净利润暴跌62%；环比去年四季度，利润骤降92%• 核心原因：军工订单放缓、交付不及预期，行业高景气拐点隐现2. 古井贡酒（白酒核心资产）• Q1净利润大跌31%，营收下滑近20%，“双降”打破白酒避险神话• 核心原因：终端需求疲软、渠道去库存，高端白酒动销持续承压3. 比亚迪（新能源车龙头）• Q1净利润腰斩（-55.38%），营收1502亿元（-11.82%）• 核心原因：价格战白热化、单车利润被严重挤压，“以价换量”难挽盈利颓势4. 利欧股份（数字营销+机械制造）• Q1净利润3126万元，同比锐减71.06%• 核心原因：机械制造业务遭地缘冲突、原材料涨价、汇兑损失三重暴击，拖累整体盈利5. 世运电路（PCB板块）• Q1净利润3663万元，同比下滑79.63%• 核心原因：原材料涨价+人民币汇率下滑，双重侵蚀利润，电子制造代工压力陡增6. 科创新源（通信+新能源）• Q1营收2.24亿元（-11.09%），由盈转亏（-299.81万元）• 核心原因：通信、电力、新能源车三大业务全线下滑，叠加补助减少、股权激励费用增加7. 宏昌电子（电子化学品）• Q1净利润同比暴跌92.74%，仅46.85万元• 核心原因：新项目投产折旧激增、产能未释放，成本端压力集中爆发8. 金宏气体（工业气体）• 预告Q1净利润同比大降87.82%–89.82%• 核心原因：前期项目密集投产、折旧飙升，叠加并购与财务费用大增，盈利被大幅蚕食9. 包钢股份（钢铁龙头）• Q1由盈转亏，巨亏4.63亿元• 核心原因：原料涨价、钢价低迷，子公司产线事故停产，产销双降、成本高企10. 科大讯飞（AI龙头）• Q1继续亏损1.7亿元，AI盈利拐点仍未到来• 核心原因：大模型研发投入高、商业化落地不及预期，增收不增利困境难解二、“披星戴帽”潮：5家公司锁定*ST/ST，4月30日正式更名1. *ST康佳A（000016，家电巨头陨落）• 戴帽原因：2025年末净资产为负，叠加未弥补亏损151亿元，去年计提减值77亿元，“家底掏空”• 风险：4月30日起简称变“*ST康佳A”，涨跌幅限制5%2. *ST禾信（688622，环保仪器）• 戴帽原因：2025年扣非净利为负+扣非营收＜1亿元，触及财务退市红线• 风险：4月30日起简称变“*ST禾信”，流动性与估值双杀3. *ST东智（002175，东方智造）• 戴帽原因：2025年净利为负+扣非营收＜3亿元，此前连续2连板，追高资金埋雷• 风险：4月30日起简称变“*ST东智”，高位接盘风险极大4. 亚士创能（603378，建材防水）• 戴帽预警：预计2025年末净资产-3500万至-7500万，年报披露后将被*ST• 风险：资不抵债，债务压力高企，退市风险悬顶5. ST文峰（601010，文峰股份）• 戴帽原因：内控审计被出具否定意见，公司治理存重大缺陷• 风险：4月30日起简称变“ST文峰”，涨跌幅限制5%，机构资金加速撤离三、重大经营/监管黑天鹅1. 华友钴业（603799，锂电材料龙头）• 重大利空：印尼子公司华飞镍钴5月1日起部分产线停产检修，影响50%产量• 冲击：该子公司2025年贡献净利5.69亿元（占比9.32%），短期业绩直接承压2. 西王食品（000639，食品加工）• 重大利空：公司及实控人王勇被证监会立案调查，涉嫌信披违法违规• 冲击：调查期间融资受限、声誉受损，后续或面临处罚与投资者索赔四、避雷核心结论监管趋严+年报收官，绩差股、问题股正加速出清！散户当下策略：不追高、不抄底、重避险！远离三类股：1. 业绩大变脸、盈利逻辑崩塌的龙头；2. 净资产为负、内控失效、即将戴帽的标的；3. 产线停产、立案调查等突发黑天鹅个股。宁可错过，绝不踩雷！

30. 【长药控股严重财务造假，退市】近日，证监会对上市公司长江医药控股股份有限公司涉嫌定期报告等财务数据存在虚假记载作出行政处罚事先告知。经查，*ST长药连续三年虚增收入和利润，违反证券法律法规。#ST长药连续3年财务造假# #中共中央政治局召开民主生活会#证监会拟对上市公司罚款1000万元，对14名责任人合计罚款3100万元，对公司原总经理罗明采取终身证券市场禁入措施。*ST长药涉嫌触及重大违法强制退市情形，深交所将依法启动退市程序。#和睦家医院回应女明星生产信息疑被泄露# （支点财经记者王文华）

31. 三家A股公司被证监会立案

32. *ST九鼎：多举措避免退市，有信心今年实现业绩达标

33. 【#上交所对双良节能杨力康予以监管警示#】#双良节能董事会秘书被监管警示# 2月12日，双良节能公告，公司时任董事会秘书杨力康在公司微信公众号发布题为《双良节能再获海外订单，助力商业航天太空探索》的市场快讯，称公司获得3个海外订单，共计12台高效换热器设备，将用于SpaceX星舰发射基地扩建配套的燃料生产系统。但经查明，公司未直接与SpaceX发生合作，公司为项目非独家间接供应商，且相关信息发布不准确、不完整，风险提示不充分，可能对投资者决策产生误导。因此，上海证券交易所对双良节能及时任董事会秘书杨力康予以监管警示。（同花顺）

34. 002731、688121，被证监会立案！

35. “小作文”屡屡坑害投资者，谁来管？何时休？

36. 证监会出手！000716、600810，被立案！

37. 【#自曝SpaceX订单的双良节能被罚#，#双良节能及主管人员被罚1300万元#】自曝2月12日与SpaceX订单被监管警示后，双良节能（600481.SH）及公司高管再吃罚单。3月22日23点，双良节能公告称，因涉嫌信息披露违法违规行为，中国证监会决定对公司及控股股东双良集团予以立案。公司和控股股东双良集团各被罚400万元，公司董秘和品牌总经理各被罚250万元，合计被罚1300万元。盘面表现来看，今日公司股价上涨，截至记者发稿，股价上涨4.80%至7.2元/股，市值为149亿元。所谓的涉嫌信息披露违法违规行为，指的是公司及集团今年2月12日13时02分在微信公众号发布的一篇推文。2月12日13时02分，“双良集团”微信公众号发布题为《双良节能再获海外订单，助力商业航天太空探索》的文章；13时25分，“双良节能”微信公众号发布相同标题及内容的文章。

38. 【#A股不死鸟确定退市#】A股市场有名的“不死鸟”*ST岩石确定退市，这个曾经因“匹凸匹”名躁资本市场的公司即将结束在A股市场的30余年历程。据财联社，今日晚间，*ST岩石发布公告称，公司收到上海证券交易所《关于上海君道酒企业发展股份有限公司股票终止上市的决定》，因公司2025年度净利润为负且营收低于3亿元，财务报告被出具保留意见审计报告，内部控制被出具否定意见审计报告，触及终止上市条件。公司股票将于2026年6月1日进入退市整理期，预计最后交易日为6月22日，交易期限为15个交易日。退市整理期届满后5个交易日内，上交所将对公司股票予以摘牌。

39. “祥源系”产品违约发酵，部分投资者已“面对面”反映诉求

40. 2家A股公司，被立案调查

41. A股又一家！002808，即将退市！

42. 【#多家A股公司摘帽#】随着2025年年报披露进入高峰期，多家曾被实施风险警示的上市公司通过改善财务状况、修复内控缺陷或完成破产重整，成功撤销退市风险警示（*ST）或其他风险警示（ST），实现“脱星摘帽”或“脱星”，为市场注入新的活力。#A股# 上市公司“摘帽”的背后，是多重路径化解风险的努力。根据记者观察，上市公司主要通过财务改善等方式实现“脱星摘帽”或“脱星”。4月18日，*ST花王发布公告，立信中联对公司2025年度财务报表进行了审计并出具了标准无保留意见的《审计报告》。经审计，截至2025年12月31日，公司2025年年度实现利润总额-20,745.03万元，归属于母公司所有者的净利润-22,806.36万元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-35,894.86万元；2025年度实现营业收入41,020.39万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入39,345.43万元，公司股票触及的退市风险警示情形已消除。同时，公司因花王集团及相关关联方非经营性占用资金而触及的其他风险警示情形已消除。公司因内部控制被出具否定意见而触及的其他风险警示情形已消除。立信中联针对公司2024年度财务报表出具的《审计报告》未显示公司持续经营能力存在不确定性。因此，公司2023年度因触及最近三个会计年度经审计的净利润均为负值，且审计机构对公司最近一年审计报告出具带有“存在可能导致对花王股份持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性”而被实施其他风险警示的情形得以消除。目前，*ST花王的股票简称已变更为“花王股份”，实现“脱星摘帽”。无独有偶，*ST天微的股票简称也在4月21日当天实现“脱星摘帽”，变更为天微电子。根据四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《2025年度审计报告》，公司2025年度的营业收入为1.50亿元，扣除与主营业务无关的业务收入后营业收入为1.42亿元，归属于母公司所有者的净利润为3413.34万元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为1947.90万元。因相关事项影响消失，上交所同意公司股票撤销退市风险警示。（证券时报）

43. 002731，无法按期披露年报、一季报！明天停牌！

44. 3家A股公司，收到证监会立案告知书！

45. #嘉澳环保2年虚增净利近2600万##海光信息终止吸收合并中科曙光# 财联社12月9日电，12月9日重要公告精选：【思瑞浦：决定终止购买奥拉股份股权股票明起复牌】【ST凯文：撤销其他风险警示股票简称变更为“凯撒文化”】【嘉美包装：控股股东筹划控制权变更股票明起停牌】【2连板再升科技：控股股东郭茂拟协议转让6.04%公司股份给中融华信】【兴福电子：拟投资4.8亿元建设4万吨/年电子级磷酸项目】【嘉澳环保：因2022和2023年年报存在虚假记载公司股票将被实施其他风险警示证券简称变更为ST嘉澳】【5连板骏亚科技：公司越南工厂根据投资计划处于正常建设当中尚未投产】【莱茵生物：控股股东筹划控制权变更、拟购买北京金康普至少80%股权股票明日停牌】【博瑞传播：拟6649万元收购每经科技51%股权】【隆基绿能：终止境外发行全球存托凭证事项】【2连板大业股份：江北公司主要从事航天动力系统、天线罩等航天产品研发生产目前净利润规模较小】【5连板龙洲股份：不涉及商业航天相关业务】【天源迪科：董事长陈友被实施留置】【惠伦晶体：因2021年、2022年年度报告存在虚假记载公司股票被实施其他风险警示】【海光信息：终止与中科曙光的重大资产重组】【中科曙光：终止海光信息吸收合并中科曙光并募集配套资金的重大资产重组】

46. 【#天晟新材涉信披违规被立案#】2月6日，天晟新材公告称，公司于2月6日收到中国证监会立案告知书，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。本次立案可能涉及2023年度关联交易未披露事项。目前公司生产经营正常，立案调查事项不会对公司正常生产经营活动产生重大影响。公司将积极配合调查，严格履行信息披露义务。

47. 605199，被证监会立案！

48. A股突发！600608，被证监会立案！

49. 15支高风险股票清单（精简版）1. 万科A：前三季度净亏280.2亿同比扩350%，负债高、短期资金缺口大，债务兑付压力剧增。2. ST东通：年报虚假记载，收终止上市告知书，已停牌退市成定局。3. *ST广道：北交所已决定终止上市，无明确挽救措施，退市在即。4. *ST创兴：触及财务类退市指标，未聘审计机构，整改无进展。5. 棒杰股份：子公司预重整，母公司担保6.3亿负债，现金流承压。6. 建龙微纳：终止新能源跨界收购，业务转型预期落空。7. 天下秀：需补缴税款及滞纳金，业绩直接受损超四成。8. 品茗科技：短期股价暴涨255.54%，存停牌核查风险，炒作风险极高。9. 聚石化学：涉嫌信披违规被立案，业绩更正后亏损，财务真实性存疑。10. 豪尔赛：涉嫌信披违规被立案，违规事项未披露，知情权无保障。11. 新时达：核心董事涉职务侵占被批捕，公司治理漏洞突出。12. 信达地产：前三季度净亏53.09亿同比扩60倍，资产负债率高企，财务恶化。13. *ST奥维：营收暴跌87%且亏损，控股股东关联方失信，存资金占用及信披违规。14. *ST苏吴：营收锐减、亏损，涉嫌四年财务造假，面临面值退市。15. *ST岩石：涉关联交易等被立案，营收暴跌超80%，退市风险大。风险提示：信息基于公开数据，需结合最新公告验证。投资者需重点警惕财务亏损、合规违规及退市三类风险，通过正规渠道获取实时信息，规避盲目投资。

50. *ST仕净两版营收矛盾遭立案，对治污行业合规有何影响

51. 上市公司监管第一季度观察（一）——信息披露违法违规篇

52. 2026年1月-4月邦信阳·信披违规处罚观察

53. 警示不止于查处

54. 2025年监管重拳

55. 【律师解读】六家公司密集被查，监管释放三大信号

56. 风来了！业绩失真财务差错，一夜四家公司被立案

57. 2024-2025A股上市公司最新信披违规全景复盘

58. 法律风险管理（402）

59. 律师专访 | 信披违规的“新雷区”与“致命误判”

60. 曾博士周评week6｜该如何理解“误导性陈述”信息披露违规？

61. 从“千亿乌龙”到“数据打架”

62. 2026年A股监管风暴深度解析

63. 监管亮剑！已有41家公司被立案

64. 监管亮剑！已有41家公司被立案！大成马宏伟律师接受上海证券报采访

65. 监管重拳！一夜之间，9家公司被查被罚

66. 涉嫌信息披露违法违规，一天之内，又有4家上市公司同时被立案

67. 年报季“避坑”指南

68. 葫芦娃（605199）年报披露两度失准引索赔，再遭证监会立案调查

69. 从有棵树到行云科技，更名换面就能掩盖信披违规被罚1000万的资本暗局？

70. 向日葵（300111）信披违规处罚落地

71. 风险简报

72. 一周监管与退市警示全景（4.13-4.19）

73. 一周监管与退市警示全景

74. 突发！商业航天热门股被证监会立案股东无眠监管重拳直击信披违规

75. 信披“蹭热点”，合规是底线

76. 监管重拳！两公司信披违规被查，一字跌停，受损股民可依法维权

77. 舆情快评｜信披违规被罚仍暴涨，电科数字再引舆情争议

78. 天际股份被证监会立案

79. 5 家上市公司信披违规被监管（1.16）

80. 好文分享｜樊健

81. 普法宣传 | 从年报问询函中看上市公司信披合规的四大关键问题

82. *ST节能:因公司涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案

83. A股信披违规案新进展!ST华微处罚落地几家上市公司被立案

84. ST华微涉嫌信披违规,收到《行政处罚事先告知书》

85. *ST节能：2025年营收或低于3亿股票面临终止上市风险

86. *ST赛隆：双重无法表示意见触发退市，审计机构火线接任不足一月，年内最戏剧化的退市案例

87. 英飞拓（002528）虚假陈述案投资者获一审胜诉

88. 退市警报！这家*ST公司预计营收“踩线”达标，与年审机构仍存分歧

89. 上市公司造假频发，ST潮下的资本市场反思

90. 系统性造假终遭严惩！公司和6名董事及高管被处罚

91. 600599，退市风险压顶！年报或将连续两年被出具“无法表示意见”

92. 元道通信：因欺诈发行、信披违规或被强制退市

93. ST华微（600360）例行披露退市风险，14亿违规引发股民索赔隐患

94. 首航高科（002665）信披违规坐实，退市后股民仍可依法挽回损失

95. 航锦科技因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查

96. *ST益通、ST南都、ST瀚川，谁能困境反转？谁是退市陷阱？

97. 鼎通科技可转债财务问询 *ST 观典等退市风险警示 | 监管警示 (4.22)

98. 三家公司被*ST！审计“无法表示意见”，这家不久前被立案调查

99. 【上市公司年报审计】18家A股公司被出具"无法表示意见"，病根就这三个

100. 【上市公司年报审计】18家A股公司被出具"无法表示意见"，病根就这三个

101. 如何规避和应对ST股票的风险

102. ST东时信息披露违法违规被行政处罚

103. 从保壳无望到应退尽退！A 股退市生态重塑，成人礼已至？

104. 启迪设计因信披违规被证监会立案

105. 信披违规，立案重罚！

106. 涉嫌信披违法违规！倍轻松及实控人遭证监会立案

107. *ST星农（603789）收证监会行政处罚事先告知书信披违规坐实投资者可依法索赔

108. 立案！这家*ST公司差错年报却收标准意见，审计机构已被罚

109. *ST万方首次触及市值退市红线，信披违规调查仍在进行中

110. 301030，被证监会立案！

111. 301030，证监会立案调查！

112. 突发利空!遭证监会立案调查,明日预定跌停板？1.9万股东深夜无眠

113. *ST万方：股价异常波动或触及财务类及重大违法退市情形

114. *ST熊猫遭立案，信披违规受损股民可索赔律师提醒索赔条件

115. 监管风暴多家上市公司被罚。4月27日西王食品（000639）涉嫌信息披露违法违规公司及实控人双双被立案；同日内控审计被出具否定意见 4月27日百傲化学（603360）涉嫌信息披露违法违规与会计差错自查密切相关 4月27日中坚科技（002779）涉嫌信息披露违法违规 4月27日收到立案告知书 4月28日易华录（300212）涉嫌信息披露违法违规 4月28日晚间公告被立案 4月29日兴化股份（002109）涉嫌信息披露违法违规同日公告股票将于5月6日起被ST；子公司存在会计差错 4月30日科蓝软件（300663）涉嫌信息披露违法违规同日收到北京证监局行政监管措施决定书，被指出多项违规问题 4月30日广信股份（603599）涉嫌持股变动信披违法违规控股股东被立案，上市公司本身未涉及 4月30日 S佳通（600182）涉嫌信息披露违法违规此前2022年已有"前科"，A股唯一未完成股改的上市公司

116. *ST节能股票最新消息，控制权生变突遭停牌，湖北国资背景入场能否化解退市危机？

117. 江苏阳光信披违规案 ║以案说法024

118. A股“排雷”进行时，45家上市公司“栽了”！

119. 涨幅10倍的真雷科技信披违规-财务指标存在虚假记载！变st停牌一天！

120. 银行理财产品信披违规处罚初步解析

121. 湘邮科技（600476)被立案，信披违规危机解析

122. *ST熊猫信披违规遭处罚，另因审计报告或面临退市风险

123. 16家公司连夜"戴帽"！年报收官日，这些雷千万别踩

124. 审计机构接连“吹哨”，年报审计意见折射A股生态新变化

125. ST长园、臻镭科技、大烨智能、派瑞股份同日遭立案，索赔速登记

126. 拒收审计意见后，有公司年报“爽约”，这家*ST公司拉响退市警报

127. 416-st信源股民维权-st信源信披违法（虚假陈述）索赔条件或区间

128. 财报存虚假记载，涉嫌信披违规，ST葫芦娃及相关人员拟合计被罚2150万元

129. 4月30日13家公司集体戴帽：两连板牛股变*ST投资者看清规则避风险

130. 向日葵：因信披违规收证监会300万元罚单

131. 突发！臻镭科技涉嫌信披违规被立案，影响多大？

132. 以下12家为2025年11-12月被证监会立案的创业板、科创板公司

133. *ST股连续涨停背后退市风险高悬投资者应理性参与投资

134. *ST观典：公司因涉嫌信息披露违法违规被立案

135. 证监会去年查办违法违规案件超700起

136. 碧桂园及杨惠妍等高管因信披违规被上交所通报批评

137. 雪上加霜！*ST沪科涉嫌信披违规遭证监会立案

138. 中富通3.75亿营收追溯调减，信披违规触红线，连续亏损和现金流告负双重承压

139. ST清越：涉嫌在证券发行文件中编造重大虚假内容等违法行为公司股票可能被实施重大违法强制退市

140. 14家公司同一天被戴帽，财务账本乱成一锅粥，内控形同虚设

141. *ST节能：公司控制权可能变动，2月10日起停牌

142. *ST节能：公司控制权可能发生变动股票停牌

143. ST节能控制权生变在即，司法过户牵动股权格局

144. 控制权可能生变，*ST节能2月10日起停牌

145. *ST节能最新公告：公司控制权可能发生变动股票停牌

*ST节能信披违规事件深度解析：风险传导路径与投资者应对策略

精选参考来源