昨晚10点，泡泡玛特星星人IP的首个搪胶毛绒系列"动物农场"在小程序、天猫、京东、抖音同时开售。记者实测抢购，进入购买页面后随即显示"排队人数过多"，短短数秒内，该系列盲盒便已售罄。蓝鲸新闻连知名投资人段永平都在社交平台回复网友：“我也抢不到啊”。第一财经如果你也是昨晚对着灰色按钮没抢到的那一个，先别急着去二手市场交溢价。这24小时里，这个盘面的走势比抢购本身更值得看。
先快速过一遍这系列是什么。星星人是眼下泡泡玛特增长最快的IP，这是它第一次出搪胶毛绒挂件，主题是"农场童话重写"——大灰狼不再是反派，小红帽不需要猎人保护。常规6款：温暖小羊、相信小狗、倔强牛仔、勇敢甜心、忠诚灰狼、天真小猪，外加1个隐藏款"不丑小鸭"。单抽129元，整盒774元，隐藏概率1:72。微博
再看二级市场的盘面。开售前，这个系列在得物App上的预约人数就已超过2.4万。新浪科技开售当晚，隐藏款"不丑小鸭"最高出价一度达到1799元，较129元发售价上涨约14倍，超过今年LABUBU复古理发店系列同期的峰值水平。但注意：最高出价不等于成交价。21日上午，隐藏款成交价已回落到820–860元，常规款里热度最高的"温暖小羊"成交在230–299元。微博
个人交易市场更分裂，同一系列在不同人手里完全是两个价格：相对冷门的"勇敢甜心"有个人卖家150元包邮出，也有人把"倔强牛仔"加价180元收来再转手。小红书满屏还有"原价收小羊小狗""轻微溢价也收"的帖子，整端则有人按约830元一端收。
为什么价格回落得这么快？三个信号。
第一，补货比想象中来得快。发售第二天，星星人农场系列就已经迎来补货。小红书再叠加港澳门店有现货，"抢不到就绝版"的故事讲不通。
第二，是泡泡玛特自己的态度。上半年营收171.7亿元，低于市场预估的199.8亿元。红星资本局业绩会上，王宁坦言年初制定的20%营收增长目标年内已难以达成。安柏社公司把2026年定义为企业经营调整年，同时抛出20亿至50亿元的股份回购计划。说白了，稀缺叙事正在被官方主动降温。
第三，星星人的溢价本来就是"开售即巅峰"型。去年9月的"美味时刻"系列，整盒成交价从354元涨到1499元。界面新闻今年1月的情人节限定系列，部分隐藏款发售后溢价近7倍。界面新闻更直接的参照是LABUBU：到今年1月，其二手市场溢价已从最高数千元跌回原价。中国企业家杂志
所以，这枚129元的挂件，按你要的东西分四条路子。
自用党、轻度粉：等补货。抽盒机已经有动静，门店突袭补货的频率也不低。实在等不了，就去个人渠道收喜欢的常规款，参考价150–270元，超过300元建议想清楚——除非是隐藏。
想要全套：官方整盒774元是最省的路，二手市场目前整端按约830元一端收，也不算离谱。小红书如果近期有港澳行程，香港的泡泡玛特门店标价159港币一个，约合138元，而且货很全。小红书
非要隐藏款：1:72的概率，端两端也未必出。直接在二手收确定的"不丑小鸭"反而更稳，但记住，它从1799元回落到800多元只用了一晚。多等几天，看成交价稳在哪再出手，不迟。
想囤货炒一把的：劝退。补货在路上，业绩会定了调，LABUBU的前车之鉴也不远，这波溢价的风险收益比并不好。
往后值得盯三个信号：官方补货节奏、得物上"不丑小鸭"成交价的收敛位置，以及星星人的后续上新密度。毕竟这个IP上半年营收26.5亿元、同比涨了580.6%，已经占集团的15.4%，是增速最快、规模第二大的IP。微博它的稀缺感，大概率会越来越便宜。
最后问一句：昨晚的农场系列，你抢到了吗？哪一款、什么价位入手的？评论区蹲一个真抽到小鸭的。
