全聚德扭亏、四季民福排队更狠：10月进京吃烤鸭，老攻略该翻面了

国庆刚过完，10月中下旬是进京的传统错峰窗口，"进京第一顿烤鸭"的决策板却悄悄翻了个面。过去几年的标准答案是：全聚德别去，坑外地人、快倒闭了；要吃吃四季民福，本地人认证。把今年10月中旬的信息重新拼一遍，这个结论不能再这么写了。

一、财报面："快倒闭"是旧闻，"抠着赚钱"是现状

2025年确实难看：餐饮板块收入9.66亿元、同比下滑10.67%，客流收缩直接拖累业绩。 业绩预告把基数写得很直白：上年同期盈利3413万元，预计2025年度归母净利润只剩600万元到780万元。 "全聚德不行了"于是成了财经自媒体的标准剧本，甚至有标题直接写成巨亏7亿、门店关门倒闭。 但这类视频播放量普遍只有一千出头，情绪跑得比事实快。知乎界面新闻哔哩哔哩

2026年的数字在反向走：一季报归母净利润678.09万元、同比增长60.90%，营收转正。 8月的中报营收6.14亿元、同比下降2.55%，归母净利润1355.71万元、同比增长9.48%。 此前业绩预告里，扣非口径的增长区间给到了82.05%至135.90%。界面新闻东方财富网界面新闻

界面新闻年中点评的标题概括得很精炼：烤鸭又好吃了，全聚德靠"抠"赚回了一千多万。界面新闻

需求面的信号更贴近游客：有观众看完中网女双决赛就去全聚德吃了烤鸭肉串，观赛动线里老字号成了标配。 这届中网整体票房1.32亿元、同比增长48%，全聚德奥运村店售出中网主题产品近300份。 10月10日美团与首旅集团签署战略合作，披露的数据是近半年全聚德美团到店餐饮团购成交额环比增长38%、核销订单增长10%。微博东方财富网东方财富网

判断收一句：口碑里"全聚德不行了"至少滞后了行情两个季度。但也别急着喊王者归来——中报归母净利的绝对值只有一千多万，10月下旬即将披露的三季报才是这段翻身叙事的试金石，去年三季报的基数可是下滑62.85%。界面新闻

二、排队面：四季民福不再是"便宜平替"，是"高攀不起"

"别去全聚德，去四季民福"的老公式建立在两个印象上：便宜、本地人认证。现在两边都在动摇。

价格先对齐一下账单：全聚德王府井店半套鸭加两份小料一份荷叶饼共171元，四季民福半套鸭加一份88元的贝勒烤肉共259元，扣掉烤肉，两家"纯鸭子"都是171元。 同价位上全聚德还多送一份鸭架汤，B站吃主的实录则给了另一个锚点：精品烤鸭半只143元，摆盘和片鸭中规中矩。 六店横评给的人均区间同样咬得紧：全聚德人均220元起，四季民福150到170元，但只吃鸭不瞎点菜的话，两家人均可压回百元上下。小红书哔哩哔哩小红书

真正拉开差距的是等位。四季民福故宫店"两小时起步"只是及格线，有游客中秋后实录排了差不多三小时才有位置。 排队溢出直接喂饱了对手——"四季民福没排上来吃的全聚德"成了节假日常规操作。 而小红薯在两千赞的对比帖里写得很轻松：和平门全聚德中午开门就去，根本没排上队。 同顿烤鸭，时间成本能差出三小时。小红书微博小红书

三、口味面：两极的不是店，是门店

最有意思的现象：同一条"全聚德难不难吃"下面，"又老又柴难吃得要死"和"和平门真的好吃"都能拿上百赞。 把帖子横向捋完，规律很清楚——口碑高度绑定具体门店：和平门、前门、王府井这些大店出品稳，普通分店和景区周边店方差大。 同一篇横评甚至直接给出心理预期：冲着"全聚德"三个字去，做好人均300+、味道未必惊艳的准备。小红书知乎

所以"全聚德好不好吃"从一开始就是个问错的问题，该问的是"你吃的那家店稳不稳"。流传最广的土办法：落座看周围，北京口音多越靠谱；一屋子全是边吃边查攻略的游客，味道大概率停在"不出错"的安全线。"请外地亲戚就一定全聚德"反而是评论区少见的本地人共识——名气大到几乎等同于烤鸭这个品类本身。知乎

四、错峰季怎么排：一张按人要的烤鸭选店表

• 请外地亲友、要名气和仪式感：全聚德和平门或前门，只点鸭、小料和饼，不瞎加菜；鸭皮先蘸白糖，鸭架熬汤或椒盐。横评帖的提醒也一致：性价比一般、本地人平时很少去，但认准和平门总店。小红书

• 想吃稳的鸭子又不肯排队：全聚德抢开门位，或去便宜坊——两家都是国家级非遗烤鸭技艺，只是流派不同，全聚德胜在酥脆、名气大，便宜坊胜在嫩口多汁、性价比高。知乎

• 纯性价比、单人赶时间：紫光园人均70到90元、可点半只、基本不排队；四季民福选东四十条、灯市口这类非故宫门店。

• 排除动作：只为烤鸭界"jellycat"美的鸭公仔去就近分店打卡——IP是总店的添头，分店品控没人替你兜底。

五、接下来盯什么

10月下旬的三季报是第一个信号：若继续正增长，“靠抠赚钱"就升级成"需求回暖”；若翻绿，旧剧本原地复活。美团团购38%的环比增速在Q4是否衰减，是复苏成色的先行指标。值得一起盯的还有节后密集铺开的年轻化动作：烤鸭界"jellycat"美的鸭毛绒成了到店新晋打卡道具。 公司也在从定制月饼礼盒走向更多联名场景，董秘的答复是后续将结合市场需求继续拓展合作。 旗下四川饭店10月底还要把新店开进首钢园。 能不能把等位流量转成复购，错峰季的平日上座率会先给答案。小红书东方财富网东方财富网

烤鸭江湖没塌，只是旧攻略该更新了。现在去北京：不排队、171元半只鸭吃总店的窗口就摆在这儿，选和平门还是前门，把"是不是坑"留给财报去吵。