奥利奥母公司亿滋国际2025财年营收增长近6%，净利润却遭遇腰斩。原材料成本高企迫使产品大幅涨价，但涨幅已触及消费者心理红线，引发销量下滑。
智能速览
2025年净收入增长5.8%，净利润同比暴跌46.8%
可可成本高企导致毛利润下降23.3%
欧洲市场产品涨价约30%，部分涨幅超消费者接受度
亚洲、中东及非洲市场增长显著，中国业务回暖
精华内容
原材料价格波动成为左右零食巨头业绩的关键变量，提价策略在维持营收的同时也引发了市场关于消费韧性的探讨。
业绩增收不增利
亿滋国际发布的2025财年财报显示，全年净收入达到385.37亿美元，同比增长5.8%。然而，净利润却大幅缩水至24.51亿美元，同比下滑幅度高达46.8%。与此同时，毛利润同比下降23.3%至109.35亿美元，经营利润也同比下降44.1%。这种收入与利润的严重背离，直接反映了成本端带来的巨大压力。
提价策略遇冷
为应对可可价格飙升，亿滋国际在欧洲市场实施了大幅提价，部分产品涨幅高达30%。虽然提价是推动有机净收入增长的主要动力，但也导致了销量下滑和产品结构恶化。亿滋国际董事长坦言，部分产品的涨价幅度已经超过了消费者的接受度，价格弹性超出预期，公司将在2026年调整定价策略。
未来成本与机遇
虽然目前可可价格已回落至历史均价，但由于公司已锁定2026年的高价合约，明年仍将面临一定的成本压力。不过，随着原料成本下降，预计2027年巧克力业务利润率将大幅提升。在区域布局上，亿滋看好亚洲、中东和非洲市场，特别是中国、印度和澳大利亚的业务回暖，将成为销量增长的重要引擎。
亿滋的财报揭示了全球消费品企业在成本上升期的普遍困境：提价虽能短期保营收，但若突破消费者承受底线，终将反噬利润。随着原料价格回落，市场静待企业后续的定价平衡策略。
