11月上旬，#8000家幸运咖向蜜雪总部喊话求援#登上热搜，这封加盟商长信被形容为撕开了下沉低价咖啡的残酷现实。 长信《致张总：幸运咖加盟商，真的顶不住了》其实2026年2月就已在加盟商圈子流传，直到36氪11月5日发布调查报道，这件事才真正走向大众视野。微博
热搜背后的关键事实是：2025年11月，幸运咖宣布全球门店突破一万家，跻身继瑞幸、库迪之后的第三个咖啡“万店品牌”。 但2026年初它已停止县城与乡镇的放店，门店总数回落到8000家左右。 据多位知情人士，2026年上半年幸运咖日店均营业额约2000元、折算杯量不足200杯——以5至10元的主力单价衡量，这是一条打不平盈亏线的数字。 也就是说，热搜说的不是8000家门店联名签署，而是幸运咖砍掉约2000家尾部门店后，剩下的在营门店数。界面新闻36氪知乎
写信的人同时经营着十余家蜜雪冰城和十余家幸运咖，他说2026年春节是自己入局幸运咖三年多来“最寒冷的一个春节”。这封信在加盟商中快速发酵，另一位早期加盟商受多位同行所托辗转联系上张红超，得到回电和一句承诺。 两位创始人在2026年初组织全国巡店、召集亏损加盟商当面听取意见，年会上张红甫当场表达歉疚——这两位连上市敲钟都靠8个人偶代替的低调创始人，罕见地被加盟商推到了台前。36氪知乎
一、亏掉的不只是淡季，是万店狂奔还回来的账
账本比表态更直白。一位2025年在万店狂奔期开店的河南加盟商算过：门店日均要做到3000元才能盈亏平衡，淡季日均只有1000元左右，一年下来刚好亏掉20多万元的建店成本，她已在2026年6月解约。 同样加盟6年的老加盟商陈立（化名），大学城门店附近一年之内冒出5家幸运咖，直接由盈转亏，今年也闭了店。36氪
闭店在行业里有更冷清的注脚。今年春节后，有二手设备商在朋友圈吐槽回收最多的品牌就是幸运咖，20天收了30多套设备。 行业内还流传2025年幸运咖关店3000家的数字，但这一年官方口径仍是“万店品牌”，该说法始终未获证实。有行业人士判断，叠加下半年对新开门店的控制，幸运咖年内大概率都处于净关店状态。知乎36氪
二、便宜曾是它的武器，然后被价格战抹平
幸运咖起家靠的恰恰是便宜。2020年被蜜雪集团全资收购时，它只是个总部7个人的郑州本地品牌，定位很清楚：做更平价的瑞幸，价格带5至8元，先乡镇、再大学城、最后进攻省会。 当时中国咖啡连锁化率只有13%，5至10元价格带几乎无人竞争。幸运咖用奶茶化的“咖啡味饮料”教育下沉市场——美式默认加糖、菜单写着“牛奶味的咖啡”，2022年靠椰椰拿铁跑出首个销售额过亿的单品，门店一年从500家冲到2000家。36氪
转折发生在2023年。库迪主动放低加盟门槛、以9块9开出7千家店，瑞幸随即反击、当年净开店超过8千家，两家都开进了幸运咖赖以生存的下沉市场。 低价优势被直接抹平：有加盟商门店的日店均从4000元降到2000元，对半砍；幸运咖原本的万店目标退成5000家，当年净新增只有600余家。“幸运咖就眼睁睁看着对手疯狂开店”，多位加盟商如此复盘。36氪
更麻烦的是品类本身。茶饮没人苛求专业，咖啡却有从豆子、萃取到形象感的隐性标准：瑞幸从诞生起就挂IIAC金奖豆和WBC冠军画像，古茗做咖啡时也担心“奶茶店做的咖啡不专业”。而幸运咖沿袭蜜雪冰城的喊麦、红拱门和“满13元套大奖”的大卖场氛围，产品又因共享供应链与主品牌高度相似，迟迟立不住专业感。浙江一个小镇上，年轻人宁愿骑电动车半小时去瑞幸打卡，也不买对门的幸运咖——“价格差不了多少，瑞幸显得高级很多”。36氪
结构性的矛盾还藏在集团模式里。蜜雪集团2025财年收入335.6亿元、同比增长35.2%，年内利润59.27亿元、同比增长33.1%，但97.6%的收入来自向加盟商销售原料和设备——它本质上是一家供应链公司，门店开得越多，总部报表越好；密度过高时，单店利润被摊薄的压力先由加盟商承担。知乎
三、总部的药方：踩刹车、花5亿换机器、“升咖”提价
拯救动作是真实的投入。扩张端，年初停止县城与乡镇放店，7月发布致加盟商公开信，把全年新增门店上限收紧至2000家以内、下半年1000家以内。 关掉2000家尾部门店后，接近幸运咖的人士称8、9月同店营业额已实现同比正增长。餐宝典36氪
产品端推进“升咖”：向10至16元价格带迁移，常温奶换成悦鲜活，签约梁朝伟与迪丽热巴双代言，品牌营销计划全年投入3亿元。 10月最重的一笔：所有在营门店可免费申请一台价值7.5万元的咖爷全自动咖啡机，政策持续到12月31日。 总部数月调研后的判断是，半自动咖啡机依赖人工调试，以幸运咖现有的管理能力做不到完全可控，全自动至少能换来稳定和标准。为这件事，蜜雪集团花去了5亿元，甚至中止了和另一家咖啡机供应商的合约、赔上数千万元违约金。36氪餐宝典知乎
但药方里缠着一个死结：主品牌蜜雪冰城正在自己下场卖咖啡。4月起，山东、山西的蜜雪冰城门店推出现磨咖啡并加速向全国铺开，定价6至10元——正是过去幸运咖的定位。 两个品牌共用同一套供应链，产品高度相似、价格带几乎重合，不少加盟商本就同时经营两家门店，如今发现它们在抢同一批客人；该加盟商还提到，不买咖啡机就面临区域经理频繁上门和考核罚款。 集团并非不明白咖啡要专业感——瑞幸超3.6万家门店、古茗咖啡收入占比超20%都证明这条赛道容不下旁观者——但在茶饮整体疲软时，它选择让两个品牌同时上阵，幸运咖的独立价值反而被稀释。36氪餐宝典
加盟商对新方案的态度也不算积极。一位开了3年店的加盟商说，在现有信任度下让加盟商花更多成本赌品牌调性，“非常难，大家不愿意陪跑”——她的店里顾客买得最多的，依旧是7元的招牌冰拿铁、葡萄冰萃咖和9.9元的椰椰拿铁。 换句话说，5亿扶持、升咖提价、免费机器要落到单店盈利，中间还隔着加盟商愿不愿意陪品牌走完这段赌程。36氪
四、接下来盯什么：账本、价格带和复购
幸运咖不是孤例。据行业月度报告，2026年7月47个主流茶咖品牌当月关闭门店6902家、较上月接近翻倍，“低价+加密”的剧本正在咖啡赛道集中还本付息。微博
对喝那杯5元美式的老用户和持币待进的创业者，可观察的信号比热搜更实际：年底门店数能否结束净关店重新转正；10至16元的升咖产品能否从尝鲜变成复购主力；免费全自动咖啡机能否把日店均从2000元推上盈亏线；以及蜜雪冰城的6至10元咖啡与幸运咖，最终能不能切出清晰的品牌边界。
张红超在回电里承诺“一定会做出改变”，张红甫在年会上说“愧对大家”。改变已经发生，但能不能变成实实在在的单店盈利，2027年的加盟商账本会给出答案。
