摩根士丹利预测SpaceX 2040年营收达3.4万亿美元,太空旅行票价有望降至5-15万元
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06-06 02:56
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【无敌是多么寂寞?看SpaceX深不可测的技术与商业护城河】 为什么SpaceX开出1.75万亿美元的惊天估值,华尔街依然趋之若鹜?答案很简单:在商业航天领域,它已经不是领先,而是垄断。#马斯克放话SpaceX股票一股不卖# 现在的SpaceX,垄断了西方世界每年超过90%的太空载荷发射。它就像是连接地球与太空的唯一一条“海底光缆”,任何人想上天,都必须向马斯克交买路财。凭借猎鹰系列和星舰(Starship)的可重复使用技术,SpaceX将每公斤的发射成本压到了同行无法企及的冰点,这种降维打击让传统的波音、洛克希德·马丁以及欧洲航天局抬不起头来。 除了发射业务,SpaceX最大的“印钞机”是星链(Starlink)。最新的财务数据显示,星链去年的营业利润高达44亿美元,相较于前年的20亿美元实现了翻倍增长。这种恐怖的现金流能力,彻底打破了“航天不赚钱”的魔咒。星链在全球范围内拥有数百万用户,不仅在民用通信、偏远地区互联中占据统治地位,其在军事和地缘政治中的战略价值更是不可估量。这就是SpaceX最深不可测的护城河:它既有重工业的硬核制造壁垒,又有互联网平台级的用户高粘性与高毛利。买入SpaceX,买下的其实是未来百年太空基础设施的独家冠名权。#ai创造营#
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为什么亏钱的SpaceX能值2万亿美元? 一边是年亏49亿美元、AI年烧127亿美元,一边是投资者蜂拥而至、目标估值直指2万亿美元——SpaceX IPO的悖论背后,藏着马斯克讲给华尔街的终极故事。 这盘棋的核心是三大业务的差异化布局。星链是当下唯一的现金奶牛:2025年营收约113亿美元,占公司总营收的60%以上,全球用户已突破1030万,覆盖164个国家,拥有超过9600颗卫星,占到全球活跃卫星的75%,EBITDA利润率高达63%,暂无同体量竞争对手。星链的稳定性给了SpaceX持续烧钱的底气。 火箭发射业务则占据全球80%以上的市场份额,累计发射650次,85%的任务使用了可回收助推器,发射成功率高达99%。这一块虽然营收占比不大,但构建了不可替代的技术壁垒。 xAI的并入则是整个估值逻辑的质变时刻。合并后的SpaceX将太空数据中心、AI大模型和卫星互联网整合在同一张版图上。招股书宣称的总可服务市场达28.5万亿美元,其中AI板块占26.5万亿——占全球GDP的四分之一。如果把SpaceX看作一家AI公司,2万亿美元估值就不再是天方夜谭。问题是,投资者愿意为这个蓝图押注吗? #ai创造营#
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