今年6月零售价还突破“6元区”的鸡蛋，国庆一过便加速“退烧”，重新跌回“4元时代”。据大宗商品分析机构卓创资讯监测，截至10月9日，全国主产区鸡蛋市场日均价为4.06元/斤，累计跌幅为24.25%，较上月同期跌幅为20.7%。这不是一轮成本下行领涨的下跌，而是供需两端在同一时间窗口里的同向挤压：双节备货退潮后需求直接落入淡季，补栏新增的产能又恰好在节后集中释放。博弈的要害在于成本没降、蛋价先跌穿了盈亏线，接下来的焦点是11月老鸡淘汰会不会提速。经济观察网中国商报
先把“25%”拆准：口径不同，跌幅不同
不同机构的数字略有出入，但跌势是一致的。按生意社口径，鸡蛋基准价从9月17日5.45元/斤的高点一路走低，9月29日跌到4.61元/斤，10月1日一天跳跌至4.44元/斤，10月8日下探4.30元/斤，从高点到低点累计跌幅接近21%。卓创资讯的主产区日均价口径累计下跌24.25%，与热榜标题里的“25%”最为接近。下跌也还没收尾：10月12日主产区鸡蛋出场价较10日再落0.16元/斤，均价3.84元/斤，辽宁最高3.95元/斤、河北最低3.72元/斤。知乎东方财富
批发端跌得急，零售端显得迟钝。今年6月“火箭蛋”行情最猛时，多数城市终端零售价站稳5元/斤，北京商超散装蛋一度逼近6元/斤。如今终端调价明显慢了半拍，农贸市场的挂牌价往往滞后于出场价，这也是为什么菜场里的“降价感”比热搜来得晚。三联生活周刊
需求端：双节把蛋提前“买”完了
9月中秋、国庆“双节”前，蛋价再次冲高，全国平均价格比去年同期贵了近30%。集中备货把未来几周的需求一次性前置，节后产业链各环节转入观望，销区走货随即退坡：截至10月第一周，销区市场鸡蛋周度销量较9月中旬减少5.45%。中国商报经济观察网
批发价格的回落同样直观：北京大洋路农副产品市场鲜鸡蛋批发价一度降到8.4元/公斤，较前一日再降2.38%，主销区普遍维持低位、流通速度较节前明显放缓。领跌的恰是产区：全国蛋价标杆市场河北馆陶，45斤粉蛋净重一度报价170元/件，折合3.78元/斤，较9月高点明显回落。经济观察网知乎
供给端：今年3月的鸡苗，在节后“到期交货”
供给增加早在节前就被机构点名：大量补栏的鸡苗陆续开产并进入产蛋高峰，未来一段时间鸡蛋供应量将持续增加。今年3月份补栏的鸡苗正是在第四季度陆续进入产蛋高峰期，新增产能集中落地。银河期货经济观察网
存栏数据乍看不算夸张：8月份全国在产蛋鸡存栏12.82亿只，同比减少6.1%。但“存栏少”不等于“蛋少”：天气转凉后热应激消退，全国主产区蛋鸡产蛋率在9月底恢复至91.57%，10月还在继续回升。银河期货经济观察网
更关键的是该淘汰的鸡没淘汰。前期行情太好，养殖户惜淘情绪明显，9月24日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量2314万只，较前一周不增反降6.4%。方正中期期货10月报告测算，当前在产主力蛋鸡日龄普遍超过520天，可淘老鸡量十分可观——这批“超期服役”的鸡和新开产的高产新鸡同时贡献产量，叠加生产环节约1.10天、流通环节约1.24天的库存继续抬升，供给压力在需求塌方的节点集中兑现。银河期货知乎经济观察网
成本端：饲料没退，蛋价先跌穿了盈亏线
蛋价下跌的同时，养殖成本并没有跟着往下走。农业农村部对全国500个县的集贸市场监测显示，9月第5周（采集日9月30日）豆粕价格环比上涨、玉米价格环比下跌，饲料端整体仍处高位。参照系就此错位：当前规模场完全成本普遍在3.8元/斤至4.2元/斤，部分散户算上折旧、人工、水电、防疫需要4.1元/斤至4.4元才能保本，而主产区出场价已跌到3.84元/斤附近——不少养殖户正式进入“卖一斤亏一斤”的状态。乳业时报经济观察网
回头看，这正是这轮暴跌埋下时的样子：8月份全国蛋鸡养殖每斤盈利约1.2元，而去年同期还亏损0.5元。到9月24日当周，主产区每斤周度平均盈利仍有1.8元/斤，只是开始环比回落。一位存栏8万羽的河南养殖户回忆，上半年单斤利润一度超过2元时，“补栏的人很多，鸡苗订都订不上”。界面新闻银河期货经济观察网
补栏热潮的钱也如实反映在上游账本上：蛋鸡制种龙头晓鸣股份9月鸡产品销售均价4.58元/羽，创年内新高，鸡苗订单已经排到10月，而往年养殖户通常只需提前一两个月订苗。被高蛋价挤压的下游则在回血：欧福蛋业上半年归母净利润0.07亿元、同比大减81.8%，主要被蛋液原料成本拖累，随着蛋价回落，其成本压力已明显减轻。经济观察网
后市：止跌是真是假，盯住11月
10月9日市场一度给出“止跌”信号：全国蛋价较前一日上涨3元/件，涨2跌0，没有一个地区继续降价。但反弹没有站住，三天后主产区出场价又下探至3.84元/斤。卓创资讯鸡蛋分析师刘旭的判断是：因全产业链库存偏低、养殖端存在挺价意愿，10月的季节性回调相对温和，整体以震荡下行为主。知乎东方财富经济观察网
真正的压力在11月：新开产蛋鸡产能进一步释放、产蛋率完全修复，供给放量叠加消费淡季，将成为全年蛋价下行压力最大的月份；若老鸡淘汰进度不及预期，市场甚至存在阶段性探底的风险。分析师预计10月蛋价将在3.88元到4.15元/斤之间波动，大趋势仍向下。经济观察网微博
对普通家庭来说，10月中旬到11月大概率是这一轮蛋价的相对低价窗口；等到12月元旦、春节备货启动，蛋价会因季节性需求回暖，但机构共识是供需宽松的基本面未变、反弹高度有限，很难重现三季度高位。对养殖端，这轮博弈的胜负手已经写明：四季度蛋价的回落空间取决于老鸡淘汰的力度与6—8月补栏鸡苗的产能兑现速度——蛋价跌破成本线越久，集中淘汰越可能提前，被动去化的产能反而会托住底部。眼下便宜的是批发端，零售端的跟降还要再等一两周；而明年蛋价会不会再度冲高，取决于这一个月里养殖户忍痛淘鸡的速度。经济观察网
