天润乳业发布首份乳企三季报，净利润出现亏损。这份报告不应仅被看作一份财务数据，更揭示了公司在行业波动下的战略抉择：主动淘汰低产牛导致短期阵痛，但背后是渠道、产品与生产端的全面升级与长远布局。
智能速览
前三季度净利亏损1061.45万元，同比下降147.66%。
亏损主因是淘汰低产牛及计提学生奶坏账准备。
积极布局电商与新零售，全国品牌店近800家。
推出“石榴红了”等多款健康化新品，丰富产品矩阵。
年产20万吨智能工厂投产，入选国家级卓越项目。
精华内容
面对业绩下滑，天润乳业的应对并非被动收缩，而是多维度主动出击，其战略调整的深度与广度值得关注。
业绩解读
财报显示，天润乳业1-9月营收20.74亿元，同比下降3.81%；归母净利润亏损1061.45万元，同比下降147.66%。这一大幅下滑主要由非经常性损益导致，公司归因于加大低产牛淘汰力度及计提坏账准备。
值得注意的是，扣除非经常性损益后的净利润为7654.01万元，同比微增3.12%，表明主营业务仍保持一定韧性。第三季度单季营收6.78亿元，净利润1124.18万元，同比降幅收窄，显示经营状况可能正逐步企稳。
市场破局
在渠道端，天润乳业正积极拓展疆外市场与新兴业态。电商子公司已完成主流平台与直播间的搭建，并筹备“双11”活动。
线下渠道方面，产品成功进入麦德龙、好想来等连锁系统，并新增新品铺市。围绕“产品展示+互动体验”的定位，公司在乌鲁木齐和图木舒克市新增直营门店，目前全国专卖店及品牌店累计近800家，持续扩大“新鲜”版图。
产品焕新
为迎合健康消费趋势，天润乳业聚焦营养均衡与清洁标签，研发兼顾口感与健康的新品。第三季度，公司陆续推出“石榴红了”、“八楼记忆爱了”爱克林系列低温酸奶、大杯手工酸奶及芭乐口味奶啤等。
通过科学的产品生命周期管理和有针对性的市场推广，公司期望动态优化产品结构，从而改善盈利能力，提升市场竞争力。
智造升级
产能方面，天润乳业的年产20万吨乳制品加工项目已基本建成并投入试运营。该项目打造了集“产-学-研”于一体的现代化智能工厂，部署了AI驱动人机协同、全流程质量追溯等21个系统，构建了覆盖全产业链的数据生态圈。
该工厂已成功入选工信部“2025年度卓越级智能工厂项目”，并获评“兵团5G智能工厂”，为未来的品质与效率奠定了坚实基础。
牧业优化
在上游牧业板块，公司持续优化牛群结构。截至报告期末，牛只存栏5.19万头，全群成母牛占比提升至56%，养殖资源向高效能牛群倾斜。
同时，通过精细化饲喂、挖掘本地饲草资源、提升奶牛舒适度等措施，在保证奶产量的前提下有效降低饲料成本。本年度饲草收储工作已基本完成，为提升饲料转化效率打下基础。
天润乳业的这份财报，展现了一家企业在行业挑战面前的战略定力。短期业绩承压是为长期健康发展的必要调整。随着新产能释放与渠道深化，其转型成效值得市场持续关注，这能否成为乳企穿越周期的新样本？
