中国平安当前估值处于历史低位，PE仅7.33倍，显著低于其1.42万亿的内含价值。随着寿险改革成效显著和投资端表现稳健，公司正迎来价值重估的关键窗口期，为投资者提供了难得的布局机会。
智能速览
PE仅7.33倍，市值低于内含价值，修复空间巨大。
寿险改革见效，上半年新业务价值同比大增39.8%。
投资端稳健，综合投资收益率达3.1%，权益配置优化。
DCF模型测算合理估值区间为70-90元，上涨空间可观。
高股息策略提供安全边际，当前股息率约4.69%。
精华内容
深入剖析其业务基本面的修复动能与投资策略的优化成效，方能理解其估值背后的核心逻辑。
寿险改革见效
核心业务寿险及健康险的改革成效显著，成为业绩增长的核心驱动力。2025年上半年，新业务价值同比增长39.8%至223.35亿元，创近年来新高。产品结构优化使得新业务价值率提升9个百分点至30.5%。
多渠道战略成果丰硕，代理人渠道新业务价值同比增长17.0%，人均产能提升21.6%；银保渠道新业务价值更是暴增168.6%，成为新的增长引擎，多渠道协同效应明显。
投资端优化
面对利率下行压力，公司积极优化资产配置，投资端表现稳健。截至2025年6月末，保险资金投资组合规模超6.2万亿元，综合投资收益率3.1%。
权益投资占比提升至10.5%，较年初增加2.9个百分点。其中，65.3%的股票投资计入OCI账户，避免了短期市场波动对利润的冲击，上半年新增浮盈600亿元，体现了较强的投资管理能力。
估值处于低位
无论从相对估值还是绝对估值看，中国平安都处于被严重低估的状态。A股PE为7.33倍，PB为1.06倍，P/EV仅0.6-0.7倍，均处于历史低位，且远低于国际同业1倍的平均水平。
基于DCF模型，假设未来十年保费年均增长5%，折现率9%，测算出的合理估值中枢为70-90元，较当前股价存在27%-63%的上涨空间，价值回归动能充足。
高股息策略
中国平安的高股息率为投资提供了坚实的价值底线。公司2025年中期派息每股0.95元，2024年全年股息达每股2.55元，分红政策稳定且持续增长。
按当前股价55.11元计算，股息率约为4.69%，远高于一年期定期存款利率。这种“进可攻、退可守”的特性，使其在市场波动中具备较强的防御属性。
中国平安凭借其综合金融与科技优势，在低估值背景下价值重估路径清晰。寿险改革的深化与投资端的优化，将共同驱动其未来增长，市场终将给予其应有的定价吗？
关键评论
既然基本面分析得那么优秀，股价为什么就是涨不起来？
部分投资者看好平安业绩反转，已将仓位提升至总仓位的60%。
有技术派观点认为，股价跌到50元是理想的介入点位。
