因2017至2021年年报少计收入被实施风险警示的绝味食品，在这个10月中旬摘了帽：10月19日停牌一天后，20日复牌，股票简称由“ST绝味”恢复为“绝味食品”。帽子摘了，经营面没有跟着松了一口气：2026年半年报里，营业收入25.15亿元、同比下降10.82%，归母净利润1.35亿元、同比下降23.16%。街头的一端同样直观，据窄门餐眼数据，绝味全国在营门店已从2023年巅峰期的15950家降至9171家，相当于每天关7家。鸭脖遇冷，不是年轻人吃不起，而是当一款零食的斤价超过牛肉、价签又按“每250克”计数时，想吃的人也要重新算账——需求并没有消失，只是换了一条出口。所谓消费观转变，落到行动上就是：口味认了，溢价不认了。海报新闻蓝鲸新闻36氪
斤价跑赢牛肉，价签还按250克算
价格的失守不是错觉。中新经纬一笔比价算下来，买一斤周黑鸭鸭脖（折后57.5元）的钱，在超市线上平台几乎可以同时拿下一斤猪腔排和一斤国产鲜牛肉，两者总价56.88元。红餐大数据显示，42.7%的消费者能接受的单次卤味消费是20—30元，但绝味招牌黑鸭脖卖到40—50元一斤，鸭肠、鸭舌更是动辄每斤过百元。第三方行业报告说得更直接：头部品牌产品均价超50元/斤，消费者价值感不足。中新经纬36氪第一财经
比贵更劝退的是计价方式。今年5月，一位北京网友路过绝味，每样各来了一点，最后称出400多块钱，回家核对小票才发现多数产品标价单位是“每250克”，两斤半土豆片花了66.68元。中国新闻网一年前的走访里，消费者的总结已经很直白：“以前花20块能买一大袋，现在30块只够塞牙缝”。微博“绝味鸭脖为啥卖不动了”的讨论里，最高共识的一句话不过是“主要感觉还是太贵了，两三小盒就上百”。36氪中国新闻网微博
没戒掉卤味，换了个地方买
如果把“卖不动”读成“没人想吃”，平台数据并不支持。小红书的追剧笔记里，一边刷剧一边啃周黑鸭依然是“真滴太幸福了”的固定仪式。10月下旬，抖音上“绝味出餐了，一杯直接顶一顿饭”的热卤杯内容也有数千点赞。馋还在，场景也还在，消失的是原价进店的理由。小红书抖音
出口看得见的有三种。线上，两斤装的冷冻鸭脖售价大约10—30元，回家自己一锅卤。线下，截至2025年末全国量贩零食门店已超5.5万家，劲仔食品的卤味进入赵一鸣、好想来等量贩渠道，覆盖4.5万余个终端网点，鸭脖、凤爪等预包装卤味直接上架。B站上，一条“95%还原周黑鸭的味道”的保姆级教程攒下超过8.7万点赞，几十块钱卤到“自由”是评论区的高频说法。另有一种流传很广的解释来自自媒体IC实验室：鸭脖卖不动，更主要的原因在于消费场景的丧失——追长剧时“一手鸭脖一手手机”的固定搭配，被随手可放下的短视频取代。这是推断，但上面三种流向是实打实的交易数据。36氪海报新闻哔哩哔哩
巨头的自救，都绕开了“降价”
被点名最多的绝味，2025年全年实现营业收入54.67亿元、同比下降12.62%，归母净利润亏损1.91亿元，为上市以来首次年度亏损。而让它不敢轻易全面调价的，恰恰是支撑它起家的模式：近年财报显示，绝味近八成的收入来自“批发卤制品”，其中向加盟商批发的部分占据绝对主导地位，集体调价将直接影响加盟商的利润。所以自救姿态压得很低：2026年7月的股权激励，考核目标设定为营收同比增速不低于6%或者净利润扭亏为盈，对比早年百亿营收的宏大目标已大幅调低。蓝鲸新闻36氪海报新闻
另两家也在各自找路。周黑鸭2025年全年实现收益25.36亿元、同比增长3.5%，母公司拥有人应占年内溢利1.57亿元、同比大幅增长59.6%，靠控本增效与优化低效门店换来了利润，门店数则与上年基本持平。它把增量押在了别人家的货架上：截至2026年6月底全国门店2972家，产品却已进入超过5万个销售点位，包括山姆、胖东来以及零食量贩、便利店等渠道。煌上煌的营收同样“虚热”：2026上半年总营收12.26亿元、同比增长24.53%，但起家的酱卤主业收入5.28亿元、同比下滑14.34%，增长主要靠并购的冻干业务撑起。同花顺财经36氪海报新闻
这不是哪一家公司失手，而是整条赛道被重新定价：以佐餐卤味见长的紫燕食品，截至2026年9月在营业门店较2024年6月峰值减少1600多家。2026年三季度线下零售监测里，休闲零食销售额同比下滑12.63%，是所有主要大类中最差。中国食品产业分析师朱丹蓬的判断很干脆：卤味整体的价格是偏高的，性价比不足。36氪36氪第一财经
20—30元的心理线，才是新常态
这轮遇冷对普通用户其实是一句很实用的提示：20—30元这条大多数人真实的单次卤味预算线，如今成了品类竞争的隐形门槛。味道没有被否定——“追剧伴侣”的心智还在——被否定的只是“随手一装过百”的溢价定价。留给品牌的题也不难读：绝味在把鸭脖做成佐餐，热卤杯、鸭腿饭都是这个方向；周黑鸭把货搬上山姆和量贩的货架；摘帽与股权激励考核落在同一个10月，但截至十月中旬，黑猫投诉平台上以“绝味鸭脖”为关键词的投诉已超1900条，内容涉及异物、腹泻呕吐等问题。在“每250克”的标价游戏收敛、鸭脖与猪牛肉的价差给出合理解释之前，“遇冷”大概率仍是进行时——接下来值得盯的，就是那6%的营收考核能否兑现，以及量贩渠道会不会进一步压垮品牌的定价权。36氪
