*ST天宜因信披违规被证监会立案调查，凸显A股强监管新风向_基金证券

1. 300391，严重财务造假！触及强制退市！证监会出手

2. 002731、688121，被证监会立案！

3. 【#万科2025年预亏820亿#】1月30日，万科A公告，预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损820亿元，去年同期为亏损494.8亿元。预亏原因包括房地产开发项目结算规模显著下降，毛利率仍处低位。报告期内，房地产开发业务结算利润主要对应 2023 年、2024 年销售的项目及2025 年消化的现房和准现房库存。这些项目的地价获取成本较高，导致报告期结算毛利总额大幅减少。因业务风险敞口升高，新增计提了信用减值和资产减值。部分经营性业务扣除折旧摊销后整体亏损，以及部分非主业财务投资亏损。部分大宗资产交易和股权交易价格低于账面值。万科A表示，报告期内，公司保质交付 11.7 万套房子，经营服务业务营收保持稳健；积极推动开发业务的各项降本增效工作，如管理费用管控和优化等，实现了开发业务管理费用连续两年下降。但当前公司发展依然面临严峻挑战，经营业绩也将持续承压。面向未来，公司将全力以赴推进经营改善，通过战略聚焦、规范运作和科技赋能等措施，推动业务布局优化和结构调整，提升多场景的开发和经营能力；公司上下将凝心聚力，有序地化解风险，摆脱困境，推动公司早日走出低谷。（每经）

4. 刚刚！证监会，征求意见！打击和防范“财务造假”、规范重大资产重组行为、明确分红......

5. 【#巨力索具被证监会立案##巨力索具回应被立案#】巨力索具（002342）5月15日晚发布公告，公司于当日收到证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露误导性陈述违法违规，证监会已于5月13日决定对公司立案调查。公司表示，目前经营状况正常，调查期间将积极配合监管工作，严格履行信息披露义务。此前巨力索具已多次被监管关注。2025年12月，公司及高管因应收账款减值计提不准确、政府补助披露不及时、公司治理不规范等问题，被河北证监局采取责令改正、出具警示函等监管措施。2026年3月，公司和高管因信披事项被深交所通报批评。巨力索具于2025年12月至2026年2月期间，在互动平台及《投资者关系活动记录表》中宣称“为国内可回收火箭提供关键产品支持”“提供系统性保障”等，但未披露相关业务收入规模极低的事实。经监管督促，公司于2026年2月12日澄清：2025年商业航天订单累计996.51万元，可确认收入占比低于0.50%；2026年初至披露日新增订单128.65万元，对业绩影响微乎其微。此外，公司未及时核实并澄清市场传闻。自2026年2月4日起，市场流传“中标海南4.58亿元火箭回收项目”“手握超6.8亿元国家级+商业订单”等不实信息，公司直至2月12日才公告澄清，确认上述传闻均为虚假。在此期间公司股价累计大幅上涨，澄清后连续两日跌停，引发市场剧烈波动。今年以来巨力索具股价多次剧烈波动，5月8日盘中股价创下24元/股的历史新高。截至5月15日收盘，公司最新股价19.43元/股，市值187亿元。业绩层面，2026年一季报显示，公司营收5.6亿元，同比增长14.67%，归母净利润371.16万元，同比下降38%，扣非净利润304.53万元，同比降幅为44.42%。2025 年公司营收25.7亿元，同比增长16.08%，归母净利润1743.64万元。（e公司）

6. 避雷！今夜5家A股“披星戴帽”，10家龙头业绩“大变脸”收盘后天雷滚滚！4月28日晚间，近20家A股扎堆抛出重磅利空：5家公司锁定“ST/ST”戴帽，10家龙头一季度业绩集体“大变脸”*，更有产线停产、立案调查等黑天鹅突袭，避雷刻不容缓！一、业绩“爆雷潮”：龙头也扛不住，增收不增利成重灾区1. 中航沈飞（军工龙头）• Q1营收下滑55%，净利润暴跌62%；环比去年四季度，利润骤降92%• 核心原因：军工订单放缓、交付不及预期，行业高景气拐点隐现2. 古井贡酒（白酒核心资产）• Q1净利润大跌31%，营收下滑近20%，“双降”打破白酒避险神话• 核心原因：终端需求疲软、渠道去库存，高端白酒动销持续承压3. 比亚迪（新能源车龙头）• Q1净利润腰斩（-55.38%），营收1502亿元（-11.82%）• 核心原因：价格战白热化、单车利润被严重挤压，“以价换量”难挽盈利颓势4. 利欧股份（数字营销+机械制造）• Q1净利润3126万元，同比锐减71.06%• 核心原因：机械制造业务遭地缘冲突、原材料涨价、汇兑损失三重暴击，拖累整体盈利5. 世运电路（PCB板块）• Q1净利润3663万元，同比下滑79.63%• 核心原因：原材料涨价+人民币汇率下滑，双重侵蚀利润，电子制造代工压力陡增6. 科创新源（通信+新能源）• Q1营收2.24亿元（-11.09%），由盈转亏（-299.81万元）• 核心原因：通信、电力、新能源车三大业务全线下滑，叠加补助减少、股权激励费用增加7. 宏昌电子（电子化学品）• Q1净利润同比暴跌92.74%，仅46.85万元• 核心原因：新项目投产折旧激增、产能未释放，成本端压力集中爆发8. 金宏气体（工业气体）• 预告Q1净利润同比大降87.82%–89.82%• 核心原因：前期项目密集投产、折旧飙升，叠加并购与财务费用大增，盈利被大幅蚕食9. 包钢股份（钢铁龙头）• Q1由盈转亏，巨亏4.63亿元• 核心原因：原料涨价、钢价低迷，子公司产线事故停产，产销双降、成本高企10. 科大讯飞（AI龙头）• Q1继续亏损1.7亿元，AI盈利拐点仍未到来• 核心原因：大模型研发投入高、商业化落地不及预期，增收不增利困境难解二、“披星戴帽”潮：5家公司锁定*ST/ST，4月30日正式更名1. *ST康佳A（000016，家电巨头陨落）• 戴帽原因：2025年末净资产为负，叠加未弥补亏损151亿元，去年计提减值77亿元，“家底掏空”• 风险：4月30日起简称变“*ST康佳A”，涨跌幅限制5%2. *ST禾信（688622，环保仪器）• 戴帽原因：2025年扣非净利为负+扣非营收＜1亿元，触及财务退市红线• 风险：4月30日起简称变“*ST禾信”，流动性与估值双杀3. *ST东智（002175，东方智造）• 戴帽原因：2025年净利为负+扣非营收＜3亿元，此前连续2连板，追高资金埋雷• 风险：4月30日起简称变“*ST东智”，高位接盘风险极大4. 亚士创能（603378，建材防水）• 戴帽预警：预计2025年末净资产-3500万至-7500万，年报披露后将被*ST• 风险：资不抵债，债务压力高企，退市风险悬顶5. ST文峰（601010，文峰股份）• 戴帽原因：内控审计被出具否定意见，公司治理存重大缺陷• 风险：4月30日起简称变“ST文峰”，涨跌幅限制5%，机构资金加速撤离三、重大经营/监管黑天鹅1. 华友钴业（603799，锂电材料龙头）• 重大利空：印尼子公司华飞镍钴5月1日起部分产线停产检修，影响50%产量• 冲击：该子公司2025年贡献净利5.69亿元（占比9.32%），短期业绩直接承压2. 西王食品（000639，食品加工）• 重大利空：公司及实控人王勇被证监会立案调查，涉嫌信披违法违规• 冲击：调查期间融资受限、声誉受损，后续或面临处罚与投资者索赔四、避雷核心结论监管趋严+年报收官，绩差股、问题股正加速出清！散户当下策略：不追高、不抄底、重避险！远离三类股：1. 业绩大变脸、盈利逻辑崩塌的龙头；2. 净资产为负、内控失效、即将戴帽的标的；3. 产线停产、立案调查等突发黑天鹅个股。宁可错过，绝不踩雷！

7. 倍轻松（对，就是你们知道的那个按摩仪的倍轻松）被证监会立案了：倍轻松昨日公告称，公司及实际控制人马学军于2025年12月25日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，中国证监会决定对公司及实际控制人马学军立案。目前公司经营活动正常，立案调查期间将积极配合相关工作并履行信息披露义务。#倍轻松及实控人被立案#

8. 监管持续发威，一夜之间4家A股公司被立案或处罚

9. 证监会出手！000716、600810，被立案！

10. 独董与会计师“看门人”进化：何时敢向“浓眉大眼”上市公司说不

11. 清明假期A股惊雷炸响！年报季末爆雷潮来袭 3家公司直面退市风险市场生态加速重塑 4月5日上午最新消息，清明小长假期间，多家A股上市公司密集发布重大利空消息，财务造假、被实施ST、退市预警、监管立案等风险事件集中爆发，3家公司直面退市风险，A股年报季尾声迎来惨烈“爆雷潮”，市场生态正迎来彻底性重塑。清明小长假本是投资者休养生息的时段，A股却接连曝出重磅利空，财务造假、强制戴帽、市值退市、监管立案等问题扎堆出现，堪称年报季收官阶段最具冲击力的风险集中释放期。这并非偶然的个案叠加，而是监管趋严、市场加速出清、投资逻辑重构三重力量共同作用的必然结果，每一起风险事件都在深刻重塑A股市场生态，也为全体投资者敲响了最为严峻的风险警钟。一、两类财务造假手段恶劣市场信任体系彻底崩塌本次爆雷潮中，两家公司曝出财务造假问题，虽手段一为反向造假、一为虚增营收，但性质同样恶劣，直接导致市场对其信任彻底崩塌。山东章鼓（002598）：曝出A股市场罕见的“反向造假”，2024年公司虚减利润超846万元，少报利润比例达10.37%，公司即将被实施ST，变更为ST章鼓，同时公司及相关责任人合计被处罚690万元。看似主动“少报利润”，实则是企业蓄意操控财务报表、违规调节利润，为后续业绩“洗澡”或税务规避等行为铺路，本质上是无视市场规则、恶意愚弄投资者的违规行为。公司内控体系长期混乱，此前已多次因信息披露、募资使用违规被监管警示，此次财务造假并非突发状况，而是长期积弊的集中爆发。公司被实施ST后，预计将出现流动性大幅缩水、机构被动减持、融资渠道收紧等问题，估值将持续承压，股价修复之路遥遥无期。恒信东方（300081）：2022年虚增营业收入1.82亿元，财务数据完全失真，公司自4月8日起被实施ST，变更为ST恒信，高管团队合计被处罚1250万元。虚增营收是资本市场典型的财务造假套路，公司借此掩盖自身经营颓势，严重误导投资者投资判断，直接侵害中小股东的知情权。该违规行为时隔两年才被查实，既暴露出前期信息披露监管的滞后性，也说明公司内部治理形同虚设，财务内控机制完全失效。公司历史财务数据全面失真，投资者无法依托公开信息判断其真实基本面，市场信任崩塌后，股价大概率面临连续重挫的风险。深度解读：无论是虚减利润还是虚增营收，财务造假都是资本市场的核心“毒瘤”。过往A股市场对财务造假行为容忍度较高、处罚力度较轻，形成了“造假成本低、违规获益高”的不良生态。如今监管全面从严、“长牙带刺”，不仅对涉事公司处以重罚，更严格追责相关高管，实施市场禁入乃至启动刑事追责，目的就是彻底打破“劣币驱逐良币”的市场怪圈。对普通投资者而言，一旦踩中财务造假个股，往往要面对连续跌停、流动性枯竭、维权难度大的三重打击，中小散户通常是信息获取最滞后、损失最为惨重的群体，风险防范刻不容缓。二、*ST精伦锁定退市市值退市常态化炒壳赌重组逻辑走向末路 ST精伦（600355）：公司股票连续20个交易日市值低于5亿元，触发交易类退市标准，将于4月7日起停牌，无退市整理期直接摘牌，公司股价年内累计暴跌74%。这是退市新规落地后，市值退市的典型案例，标志着A股“面值退市+市值退市”双重机制全面落地，垃圾股市场出清节奏持续加快。无退市整理期的安排，意味着持仓投资者失去最后的出逃窗口，股票将直接转入老三板交易，流动性近乎枯竭。尽管公司年内股价已大跌74%，仍有部分资金心存侥幸，博弈公司“保壳”成功，最终落得血本无归的结局，市场教训极其惨痛。核心启示：过往A股市场“壳价值”被过度追捧，即便经营惨淡的劣质公司，也能依靠重组实现“乌鸡变凤凰”，催生了“炒小、炒差、炒壳”的市场歪风。如今退市标准日趋多元化、执行力度刚性化，财务类退市、交易类退市、重大违法类退市全面铺开，2025年以来已有超140家公司被实施ST，退市公司数量同比大幅增长。市值低于5亿元、股价低于1元的公司，早已褪去“壳光环”，步入“退市倒计时”阶段，资金纷纷用脚投票加速撤离，“良币驱逐劣币”的市场时代真正到来。三、三家公司同步遭监管立案信披违规与治理风险集中暴露清明假期期间，另有三家上市公司同步被监管立案调查，信披违规、短线交易等公司治理问题集中暴露，进一步加剧市场风险。电科数字（600850）：因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。信息披露是上市公司的核心底线，信披违规直接意味着公司信息披露失真、内部治理失序，此类违规行为往往伴随财务造假、利益输送等问题，后续将引发监管处罚、业务整改、股价重估等一系列不确定性风险。 *ST观典（688288）：公司已处于戴星戴帽状态，此次又因涉嫌信披违法违规被立案，可谓雪上加霜，公司退市风险急剧飙升。本就处于退市边缘的公司，叠加信披违法违规问题，大概率将触发重大违法退市条款，经营与股价层面几乎已无力回天。仙鹤股份（603733）：公司实控人王明龙因涉嫌短线交易、借用他人账户隐匿持股（合计80%持股比例未对外披露）被证监会立案。实控人短线交易，是利用信息优势侵害中小投资者利益的违规行为，严重破坏市场公平交易原则；而借用账户、隐匿超比例持股，直接暴露公司股权结构不透明、内控机制完全失控的问题，也凸显出部分家族企业的公司治理缺陷。此次立案虽针对实控人个人，但实控人违规必然重创公司市场信誉，引发市场对公司治理、合规经营的全面质疑。四、爆雷潮背后的三大深层逻辑决定A股未来发展走向此次清明假期集中爆雷，并非孤立的市场事件，背后暗藏三大深层逻辑，将直接决定A股市场未来的发展方向。一是监管从严成为常态，“零容忍”执法动真格。从财务造假到信披违规，从短线交易到市值退市，监管层实现全方位覆盖、顶格处罚、立体式追责，不仅处罚涉事公司，更严罚相关责任人、追责中介机构，同时启动投资者集体诉讼机制。核心目的是全面净化市场生态，切实保护中小投资者合法权益，让“守法者受益、违法者倾家荡产”成为市场共识。二是市场出清持续加速，个股分化愈演愈烈。本轮爆雷潮主要集中在绩差股、问题股、小盘劣质股，而优质蓝筹股、业绩确定性强的龙头股，反而获得资金持续抱团增持。市场资金逐步从“炒题材、炒概念”转向“重业绩、看合规、守基本面”，A股彻底告别普涨普跌行情，进入极致分化阶段，优质公司估值持续抬升，劣质公司不断走低直至退市。三是投资逻辑彻底重构，市场回归价值本源。过往“闭眼买入、赌重组、博反弹”的粗放式投资模式彻底失效，当下投资者必须将公司合规性、财务真实性、内部治理水平放在投资考量首位。对普通散户而言，最理性的选择是远离各类风险标的、拥抱优质核心资产，切勿让自身资金成为市场出清过程中的“炮灰”。五、后市行情预判短期情绪承压长期生态优化短期走势（1-2周）假期集中爆雷事件将引发节后开盘市场情绪集中宣泄，ST板块、问题股、小盘绩差股大概率迎来集体重挫，进而拖累大盘指数震荡走弱，沪指或将考验3850-3880点区间的支撑力度。中期走势（1-3个月）爆雷潮加速市场风险出清，反而为优质资产腾出资金与估值空间，市场资金将进一步向高股息蓝筹标的、AI算力赛道、业绩确定性强的科技龙头股集中。长期走势常态化退市机制、严格监管政策将持续提升A股整体上市公司质量，吸引长线资金持续入场，推动A股从“融资主导型市场”向“投资主导型市场”加速转变。六、致全体投资者：爆雷潮敲响风险警钟坚守价值方能行稳致远每一次上市公司爆雷，都是一次血淋淋的风险教育。投资者切勿心存侥幸博弈垃圾股反弹，切勿轻信所谓“内幕消息”，资本市场最需敬畏的是规则、是风险、是投资常识。对于不幸踩雷的中小散户，我们深表同情，他们往往信息获取最滞后、风险承受能力最弱，却承担着最为沉重的投资损失。市场永远不缺投资机会，稀缺的是敬畏风险的投资心态。本轮年报季爆雷潮，并非A股市场发展的终点，而是市场迈向高质量发展的新起点。唯有劣质企业加速退场，优质企业才能获得更好的发展空间。作为投资者，唯有顺应市场趋势、坚守价值投资理念、主动远离风险标的，才能在这场市场生态重塑的变革中，守住自身财富，最终在市场中行稳致远。免责声明：本文内容仅基于市场公开信息整理分析，不构成任何投资建议

12. 【#能特科技被立案#】能特科技公告，公司收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，根据法律法规，中国证监会决定对公司立案。目前，公司各项生产经营活动正常有序开展，在立案调查期间，公司将积极配合中国证监会的调查工作，并严格按照相关法律法规和监管要求及时履行信息披露义务。

13. 被查明三年虚增营收超6亿，300344，下周“披星”

14. 【#巨力索具商业航天大牛股叙事熄火# ，#巨力索具杨氏家族套现已30亿# 】📋 时间线2025年底：巨力索具在互动平台频提"商业航天""可回收火箭"，股价从7元飙至24元，涨幅近3倍。2026年2月：经监管督促才澄清——航天订单仅996万、占比<0.5%，"6.8亿订单"系谣言。3月：深交所通报批评，指其信披不完整、不及时澄清传闻。5月15日：因涉嫌误导性陈述被证监会立案。5月18—19日：连续一字跌停，十余万散户高位被埋。杨氏家族上市来累计套现约30亿，超公司16年净利润总和4倍。💬 点评典型蹭热点割韭菜——放风航天概念拉爆股价，家族悄咪咪套现离场，等散户冲进去才澄清订单微乎其微，最后吃监管立案。这剧本玩得太脏，坑的全是跟风小散，血淋淋的教训啊！🙄

15. 002342，被证监会立案！

16. 上市公司850万利润“消失”，被ST一点不冤

17. 【1200亿元订单涉嫌误导性陈述证监会对容百科技立案调查】容百科技（688005.SH）披露的日常经营重大合同涉嫌误导性陈述，证监会已对其立案调查。1月18日，证监会披露上述信息。网页链接　　容百科技随后公告称，将积极配合证监会相关工作，严格按照法律法规和监管要求及时履行信息披露义务。公司目前各项经营活动和业务均正常开展。受此消息影响，1月19日，容百科技收报33.18元/股，大跌11.16%。　　1月13日，容百科技宣布与宁德时代（300750.SZ）签订巨量磷酸铁锂电池正极材料订单，总供货量预计达305万吨，协议销售总金额超1200亿元。

18. 15支高风险股票清单（精简版）1. 万科A：前三季度净亏280.2亿同比扩350%，负债高、短期资金缺口大，债务兑付压力剧增。2. ST东通：年报虚假记载，收终止上市告知书，已停牌退市成定局。3. *ST广道：北交所已决定终止上市，无明确挽救措施，退市在即。4. *ST创兴：触及财务类退市指标，未聘审计机构，整改无进展。5. 棒杰股份：子公司预重整，母公司担保6.3亿负债，现金流承压。6. 建龙微纳：终止新能源跨界收购，业务转型预期落空。7. 天下秀：需补缴税款及滞纳金，业绩直接受损超四成。8. 品茗科技：短期股价暴涨255.54%，存停牌核查风险，炒作风险极高。9. 聚石化学：涉嫌信披违规被立案，业绩更正后亏损，财务真实性存疑。10. 豪尔赛：涉嫌信披违规被立案，违规事项未披露，知情权无保障。11. 新时达：核心董事涉职务侵占被批捕，公司治理漏洞突出。12. 信达地产：前三季度净亏53.09亿同比扩60倍，资产负债率高企，财务恶化。13. *ST奥维：营收暴跌87%且亏损，控股股东关联方失信，存资金占用及信披违规。14. *ST苏吴：营收锐减、亏损，涉嫌四年财务造假，面临面值退市。15. *ST岩石：涉关联交易等被立案，营收暴跌超80%，退市风险大。风险提示：信息基于公开数据，需结合最新公告验证。投资者需重点警惕财务亏损、合规违规及退市三类风险，通过正规渠道获取实时信息，规避盲目投资。

19. 近来中东那边短期内好像很难缓和，这也就意味着能源问题一时也无解。早上家里领导说快到夏天了，准备埋点能源电力股，我说今年可能又是历年来最热的一个夏天，可以潜伏进去。然后下午遛弯儿刷手机然后就刷到这么一条“上市公司百川能源（600681）深陷安全事故瞒报丑闻，严重漠视生命与监管规则”的内容，大概看了一下，已经省级提级调查，明确涉事管道归属百川能源旗下公司，企业存在无规划许可、隐瞒管道信息、违规补盖印章等多项严重安全失职，被定性为生产安全责任事故。如此重大伤亡事故，却被上市公司刻意隐匿，2024至2025年期间，公司定期报告与临时公告均对此只字未提，公然违反信息披露法规，涉嫌严重信披违规。面对舆论质疑与记者核实，公司态度冷漠，以无信息可披露搪塞，毫无责任担当。此前公司已因信披问题被监管警示，如今依旧屡教不改，将重大安全事故当作可隐瞒的秘密，不仅暴露企业治理的巨大漏洞，更将投资者利益与公共安全弃之不顾。这种漠视生命、藐视监管、欺骗市场的行为，严重破坏资本市场诚信底线，理应被从严追责，相关责任人更需为瞒报行为付出沉重代价。

20. 【证监会二度立案当代集团重整计划尚在执行中】继天风证券（601162.SH）被证监会立案后，其原本的第一大股东武汉当代科技产业集团股份有限公司（下称“当代集团”）再度被证监会立案。证监会二度立案当代集团重整计划尚在执行中12月2日，当代集团公告称，公司于11月28日收到中国证监会《立案告知书》。因涉嫌信息披露违法违规、违规融资等，中国证监会决定对其立案。这是证监会对当代集团的第二次立案，2024年10月，当代集团因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案。此次当代集团的两项立案原因与天风证券相同。据财新此前报道，天风证券与当代集团共生多年，双方债权债务关系复杂。除了违规占款外，天风证券帮助当代集团融资，也通过自营、资管账户在境内外大量持有当代集团的债券。

21. 600265，预亏！将被*ST！

22. 【#两家A股公司财务造假#】#元道通信被罚2.39亿# 5月8日，证监会网站发布消息，严肃查处清越科技、元道通信财务造假案件。证监会拟对清越科技罚款1.73亿元，对4名责任人员合计罚款3300万元并采取4—8年证券市场禁入措施。清越科技涉嫌触及重大违法强制退市情形，上交所将依法启动退市程序。经查，元道通信2019年至2022年虚增收入，涉嫌欺诈发行、定期报告信息披露违法违规等。证监会拟对元道通信罚款2.39亿元，对3名责任人员合计罚款1800万元并对相关人员采取5年证券市场禁入措施。元道通信涉嫌触及重大违法强制退市情形，深交所将依法启动退市程序。5月8日晚，清越科技、元道通信同时公告，收到证监会下发的《行政处罚事先告知书》（下称“告知书”）。（e公司）

23. 603169，被证监会立案！

24. 证监会，最新部署！

25. 【证监会：坚持稳字当头巩固市场稳中向好势头】一年一度的证监会系统工作会议于2026年1月15日在北京举行，总结2025年工作，分析当前形势，研究部署2026年工作。证监会党委书记、主席吴清出席会议并讲话。证监会：坚持稳字当头巩固市场稳中向好势头　　回顾2025年，证监会表示中长期资金入市取得重要突破，市场呈现回暖向好态势；全年查办证券期货违法案件701件，罚没款154.7亿元，监管执法质效有效增强；深化投融资综合改革方面，推出科创板改革“1+6”政策举措，启用创业板第三套标准，修订重大资产重组管理办法，启动公募基金改革，全年上市公司现金分红回购合计2.68万亿元，IPO、再融资合计1.26万亿元。　　对于2026年资本市场工作重点，会议作了多方部署。证监会强调坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头。全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节，强化交易监管和信息披露监管，进一步维护交易公平性，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落。继续深化公募基金改革，持续拓宽中长期资金来源渠道和方式，推出各类适配长期投资的产品和风险管理工具，积极引导长期投资、理性投资、价值投资，全力营造“长钱长投”的市场生态。

26. 【“假业绩换高薪” 证监会要求追索高管薪酬】为防范财务造假，证监会正在对上市公司公司治理实行更为严格的监管。“假业绩换高薪” 证监会要求追索高管薪酬　　4月10日晚间，证监会表示，为推动落实最新修订的《上市公司治理准则》等制度规则，筑牢防范财务造假的第一道防线，证监会自4月起启动上市公司治理专项行动。证监会称，此次转型目标是发挥资本市场对完善公司治理的推动作用，形成参与各方积极履职、相互制衡，助力企业科学决策的良好生态。

27. 近一周A股重大利空梳理：12股披星戴帽+大额减持，理性排查持仓风险五一假期上市公司利空公告集中披露！近一周A股迎来密集利空潮，12家公司被实施ST风险警示、超40家披露重大减持计划，叠加财务造假、监管立案、业绩波动等事项。本文客观梳理公开披露的高风险个股信息，供投资者理性参考，排查持仓风险！一、重磅预警：12股集体披星戴帽，触发退市风险警示注册制下退市常态化推进，近一周12家公司因财务、内控、经营等问题，触发交易所风险警示红线，节后起正式更名、涨跌幅受限，相关标的基本面出现重大利空，投资者需重点关注。 1. 际华集团→ST际华核心利空：连续四年财务造假，虚增营收超百亿，相关责任人被处罚，节后正式戴帽ST。2. 闻泰科技→ST闻泰核心利空：财报及内控审计被出具无法表示意见，叠加经营端变化，触发双重风险警示。3. 航天宏图→ST航图核心利空：年末净资产为负、内控审计否定、连续多年扣非亏损，节后起实施双风险警示。4. 亚士创能→ST亚士核心利空：去年出现大额亏损，年末资不抵债，触发财务类退市红线。5. 起步股份→ST起步核心利空：触及退市财务红线，节前停牌，节后更名披星，基本面持续承压。6. 泉为科技→ST泉为核心利空：净利润、营收指标不达标，叠加内控否定、多年扣非亏损，多重利空叠加。7. 华鹏股份→ST华鹏核心利空：触发退市+其他双重风险警示，经营现金流紧张，债务问题显现。8. 康乐卫士→ST康乐核心利空：年末净资产为负，节后起实施退市风险警示，标的流动性相对薄弱。9. 中国高科→ST高科核心利空：触及财务类退市红线，复牌后涨跌幅受限，基本面长期疲软。10. 柳化股份→ST柳化核心利空：连续亏损、资不抵债，触发强制退市警示。11. 棒杰股份→*ST棒杰核心利空：财务指标不达标，节前停牌，进入退市风险板交易。12. 海利生物→ST海利核心利空：财务数据不达标，叠加行业环境变化，核心业务支撑较弱。二、大额减持披露！40+公司发布减持计划，产业资本动作频发近一周超40家公司披露股东减持计划，最高减持比例达3%、单笔减持规模较大。股东减持计划披露，反映产业资本态度变化，个股短期资金面波动需关注。（一）大额减持计划（规模靠前） 1. 宁德时代核心利空：持股5%以上股东通过询价转让大额减持，减持规模较大。2. 长城证券核心利空：股东披露大额减持计划，叠加板块整体环境，股价波动风险增加。（二）3%顶格减持（控股股东/原始股东） 1. 上海港湾核心利空：控股股东为上市后首次大额减持，拟顶格减持。2. 联合水务核心利空：股东披露顶格减持计划。3. 中新集团核心利空：股价阶段高位后，股东披露大额减持计划。4. 浙江世宝核心利空：控股股东拟大额减持，此前已有减持动作。（三）重点大额减持（比例超1%）神奇制药、天岳先进、瑞斯康达、天通股份、康龙化成等，均披露大额减持计划。三、其他重大利空（监管立案+业绩波动，需关注） 1. 监管立案：科蓝软件、广信股份、黑芝麻、神马股份等，因涉嫌信披违法、财务问题被立案调查，后续经营存在不确定性。2. 业绩波动：五粮液去年及今年一季报业绩下滑，板块估值波动需关注。3. 股权变动：贵州燃气大额股份被司法拍卖，股权结构变动引发经营不确定性。四、持仓排查参考（理性提醒）1. ST类个股基本面已触发风险警示，投资者需充分了解退市规则，结合自身风险承受能力理性评估；2. 股东大额减持个股，短期资金面承压，建议关注减持进度与公司基本面变化；3. 自查持仓是否涉及立案调查、业绩波动个股，做好风险排查；4. 投资需理性，敬畏市场波动，不盲目跟风操作。

28. 证监会，最新部署！打击和防范上市公司财务造假！

29. 688270，将被ST！下周一停牌

30. 【臻镭科技：涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案】财联社12月26日电，臻镭科技(688270.SH)公告称，公司于当日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司予以立案。目前公司各项经营管理、业务及财务状况均正常。公司将积极配合中国证监会的相关工作，并严格按照监管要求及时履行信息披露义务。

31. 证监会研究部署2026年工作，吴清发声！

32. 【查办701起案件、罚没155亿元证监会2025年严惩造假与违法交易】4月17日，中国证券监督管理委员会发布2025年执法情况综述，对全年打击证券期货违法活动作出系统回顾。查办701起案件、罚没155亿元证监会2025年严惩造假与违法交易　　2025年，证监会共查办违法违规案件701起，其中信息披露违法案件200起、内幕交易案件218起、操纵市场案件85起，另有中介机构、私募基金及从业人员违法违规案件若干。　　从结构看，公司机构类与交易类案件呈现“一降一升”。随着上市公司财务造假惩防体系持续完善，信息披露违法与中介机构违法案件数量分别同比下降19.68%和18.95%；与此同时，受二级市场交投活跃影响，交易类违法明显抬头，内幕交易与操纵市场案件数量分别同比增长22.47%和19.72%。　　从惩处力度看，证监会全年作出行政处罚决定661份，同比增长11.66%；罚没金额154.74亿元，同比小幅增加。同期，证监会向公安机关移送涉嫌证券期货犯罪案件线索172起，与上年基本持平，涉及违法主体500余人。

33. 8个交易日5个涨停！600599，被证监会立案！

34. *ST立方：存在快速下跌风险，明起停牌核查

35. 打击财务造假，证监会最新部署

36. 欢瑞世纪4月22日公告，公司收到中国证券监督管理委员会对公司的《立案告知书》（证监立案字0152026005号），因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，决定对公司立案。据公司了解，本次立案涉及2022年计提加计抵减额并确认为其他收益事项。截至本公告披露日，公司尚未收到中国证监会的最终调查结论，立案调查事项的最终结果将以中国证监会出具的结论为准。目前，公司各项经营活动均正常开展，上述事项不会对公司的正常经营活动产生重大影响。立案调查期间，公司将积极配合中国证监会的各项工作，严格按照相关规定及监管要求履行信息披露义务。

37. 【#多家A股公司集体退市#】#A股退市公司5大病灶# 截至2026年5月27日，今年以来A股已有22家公司退市或锁定退市，覆盖主动退市、重大违法强制退市、交易类强制退市和财务类强制退市四大类型。退市路径的多元化和出清力度的持续加码，折射出资本市场优胜劣汰机制的深刻变革。从2026年首家主动退市的德邦股份，到因市值持续低于5亿元而黯然离场的*ST奥维；从因系统性财务造假被强制出清的*ST长药、*ST立方，到13家因财务指标全面恶化而触及退市红线的*ST公司，各家退市路径虽异，但均指向同一个方向：监管正在以前所未有的力度，将“应退尽退”从制度文本变为市场现实。从退市类型看，22家公司呈现“财务类为主、多路径并行”的格局。财务类退市数量最多，共13家，占比近六成；重大违法强制退市4家；交易类退市3家；主动退市2家。这一分布表明，财务指标已成为淘汰劣质公司的主要抓手，而重大违法和交易类退市则从合规底线和市场定价两个维度，构成了多层次、互补性的退市筛选机制。值得注意的是，财务类退市和交易类退市的上市公司中，也不乏触及重大违法强制退市指标者，公司最终以何种原因退市，取决于哪种退市类型推进速度更快。从退市进度看，截至5月27日，22家公司可分为三大梯队。第一梯队为已完成摘牌的公司，共5家。主动退市的德邦股份已于3月31日摘牌；重大违法退市方面，*ST长药、*ST立方分别于4月13日、4月22日摘牌；交易类退市方面，*ST奥维、*ST精伦分别于3月27日、4月27日摘牌，前者成为2026年A股首家主动退市公司。第二梯队为退市程序已实质落定、正在等待摘牌的公司，共7家。其中，主动退市的瓦轴B已完成要约收购及停牌程序，待深交所公告后摘牌；*ST观典已于5月19日进入退市整理期，即将于6月摘牌。此外，*ST万方因市值持续低于5亿元，于5月25日收到深交所终止上市决定，不进入退市整理期；*ST华嵘、*ST岩石、*ST国化、*ST熊猫4家均于5月22日收到上交所终止上市决定，将于6月1日同步进入退市整理期。其中，*ST华嵘（600421）曾是A股市场备受关注的股票——该公司近一年涨停次数高达33次，在发布业绩修正公告当天仍以涨停收盘，被标注为“大牛股”。第三梯队为已收到终止上市事先告知书或已锁定退市、正等待后续程序的公司，共10家。其中8家公司已收到交易所事先告知书，正处于听证或申辩阶段，退市触发条件高度集中于两类情形：一是扣非净利润为负且营业收入低于3亿元；二是财报或内控被出具无法表示意见或否定意见。另有*ST元道、*ST清越2家因触及重大违法强制退市标准已锁定退市，目前处于等待证监会正式行政处罚决定及后续交易所终止上市程序的阶段。从行业分布看，22家公司覆盖通用设备制造、医药制造、信息技术、电子设备、建筑装饰、生态环保等11个行业，既有传统制造企业，也有信息技术公司，*ST岩石成为近年罕见的因财务类指标退市的白酒股。行业跨度之广，说明退市机制绝非针对某一特定行业，而是以规则为准绳，对所有上市公司一视同仁。22家退市公司虽然在退市路径上各有不同，但梳理其违规与经营脉络，五大类问题集中浮现，勾勒出当前监管的重点打击方向。财务造假是“头号杀手”，IPO欺诈发行被连根拔起。*ST长药在2021年至2023年连续三年虚增营业收入合计超过7.33亿元，属于典型的“无中生有”式造假。更令人警醒的是，*ST元道1和*ST清越的造假均始于IPO阶段——前者虚增营业收入约6.56亿元，占IPO募资总额的56%，构成欺诈发行；后者通过少计存货跌价准备、虚假销售芯片等方式虚增IPO期间利润，上市后又继续造假。这四家公司的问题均非“一时失足2”，而是持续多年、系统性地编造虚假业绩，严重侵蚀了资本市场的诚信根基。对此，证监会主席吴清在2026年两会经济主题记者会上明确指出，财务造假是侵蚀资本市场根基的“毒瘤”，将严格落实造假公司强制退市要求，坚决清除“害群之马”。资金占用与违规担保是掏空上市公司的“隐形之手”。*ST奥维截至2025年12月仍有约1.89亿元占用资金未偿还，同时存在为实控人控制公司违规担保的问题。*ST观典实控人曾通过无商业实质的保理业务等方式占用公司资金，所幸相关本息已于2025年12月全部归还。*ST岩石实控人则通过代付费用等手段，将上市公司资金变相输送至关联方，连续四年年报存在虚假记载。这些案例揭示出一个共性问题——资金占用通常与财务造假相伴而生，控股股东将上市公司当作“提款机”，严重损害中小股东合法权益。主业空心化与跨界转型失败是压倒部分问题公司的“最后一根稻草”。*ST赛隆的案例最为典型，该公司主营仿制药业务，受多重政策冲击营收锐减，2025年紧急跨界AI服务器加工业务试图保壳，却因交易真实性存疑被审计机构出具无法表示意见。*ST岩石从建筑陶瓷到房地产，从互联网金融到白酒，三十余年六次转型，未能建立起可持续的主业根基，最终以“A股白酒退市第一股”的身份黯然离场。治理失序与内控失效是退市公司的“通病”。*ST熊猫连续两年财务报告被出具无法表示意见、内控被出具否定意见。*ST国华在长达三十余年的上市进程中，信息披露违规行为反复发生，治理缺陷已深入骨髓。退市新规形成“立体筛查网”，传统保壳手段全面失效。新规下，财务类退市指标由“净利润+营收”组合、“审计意见类型”和“净资产”等多维指标构成，突击做账、虚增收入等传统手段已难以遁形。市值退市案例的增多同样值得关注，今年已有3家公司因市值持续低于5亿元退市，市场“用脚投票3”的定价机制与行政监管形成有效互补。从监管趋势看，“退市不免责”已成为铁律。2026年4月，证监会部署打击和防范上市公司财务造假专项行动，坚决落实“造假退市、占用偿还、退市不免责”的监管要求。5月25日，证监会上市司有关负责人再次强调，以更大力度打击财务造假，促进上市公司结构优化、质量提升。从2025年至今，对退市公司及其控股股东、实控人违法违规行为的追责从未因摘牌而终止，“一追到底”正在从口号变为行动，资本市场“有进有出、优胜劣汰”的良性生态正在加速成形。（21经济）

38. 603959，再次被证监会立案！

39. 2家A股公司，被立案调查

40. 【上市公司监管条例出炉聚焦公司治理强化信披】12月5日，证监会就《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》公开征求意见，以进一步健全上市公司监管法规体系，推动提高上市公司质量。意见反馈截止时间为2026年1月5日。上市公司监管条例出炉聚焦公司治理强化信披　　截至2025年10月末，A股上市公司总数达5444家。上市公司规模快速增长的同时，部分上市公司仍存在治理机制不健全、信息披露不合规、董监高不尽职、大股东行为不规范等问题。　　《条例》共八章、七十四条，除总则和附则外，主要内容包括明确上市公司监管总体要求、完善公司治理要求、强化信息披露监管、规范并购重组行为、加强投资者保护、规定监督管理和法律责任等内容。公司治理上，上市公司的公司章程应当依照法律、行政法规和国务院证券监督管理机构的规定，载明组织机构设置，股东会、董事会、董事会专门委员会的组成、职权和议事规则等。同时，规范治理架构以及控股股东、实际控制人、董事、高管等关键少数的行为，促进提升治理的有效性，夯实上市公司高质量发展的根基。

41. 【#天晟新材涉信披违规被立案#】2月6日，天晟新材公告称，公司于2月6日收到中国证监会立案告知书，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。本次立案可能涉及2023年度关联交易未披露事项。目前公司生产经营正常，立案调查事项不会对公司正常生产经营活动产生重大影响。公司将积极配合调查，严格履行信息披露义务。

42. 一天内，两家上市公司公告：被证监会立案调查！

43. 605199，被证监会立案！

44. 华尔街见闻早餐FM-Radio | 2026年5月9日

45. 证监会重磅发布，中国首部上市公司监管行政法规来了！

46. *ST股突然宣布：跨省搬迁办公地！股价已3连跌停！公司最新回应

47. 同比翻倍！A股立案调查新趋势，2026年监管重点全梳理

48. 中坚科技（002779 ）深陷信披违规漩涡

49. 一夜4家公司被立案！信披违规花样翻新，监管追责再升级

50. 2026年监管重拳来袭！证监会回应维权痛点，2025年信披违规与财务造假成“重灾区”

51. 47家公司信披违规被立案

52. 监管风暴！一晚4家A股被证监会立案，全是信披违规？

53. A 股六家上市公司同日被警示

54. 律师专访 | 信披违规的“新雷区”与“致命误判”

55. 2024-2025A股上市公司最新信披违规全景复盘

56. 监管重拳！两公司信披违规被查，一字跌停，受损股民可依法维权

57. 违规信披、“蹭热点”屡禁不止，年内6家公司合计被罚超4600万

58. 4月，证监会正式启动上市公司治理专项行动

59. 专项行动八措并举证监会推动公司治理从“被动合规”向“主动自治”升级

60. 证监会启动专项行动聚焦提升上市公司治理水平

61. 证监会正式启动上市公司治理专项行动

62. 重磅新规落地！证监会首部董秘监管规则

63. 重磅！证监会出台新规，5 月 24 日起施行！董秘不再是 "传声筒"，而是资本市场 "守门人"

64. 首部董秘专属监管规则落地

65. 【市场分析】上市公司董秘监管新规及配套规则解读（2026年版）

66. 增强董事会秘书独立地位，夯实董事会秘书信披责任——《上市公司董事会秘书监管规则》新规内容、变化及公司治理影响

67. 董秘监管新规驱动董秘角色迭代升级赋能上市公司治理

68. 《上市公司董事会秘书监管规则》最新解读（2026年5月24日施行）

69. 讲义

70. 巨力索具遭证监会立案调查！完整事件梳理，股民需警惕索赔风险

71. 警示不止于查处

72. 【西街观察】信披“蹭热点”，合规是底线

73. 侃股

74. 合规之上，皆是内功丨如何打造一个信披“A”级上市公司？

75. 私募信披新规解读

76. 新规下私募信披怎么搞？备份≠披露，4种有效渠道，规避违规风险

77. 理财信披不能“看得见、看不懂”

78. A股上市公司信披规则有变，强化重点信息的披露要求

79. 刚刚，突发立案！

80. A股重磅！量化交易强监管来了

81. A股退市公司或将迎来严厉监管

82. 堵住上市公司信息披露漏洞

83. 豁免≠放任!证监会新规划红线:涉密信息可暂缓披露,但敢用‘保密’割韭菜?罚到你退市!

84. 一周监管与退市警示全景（4.13-4.19）：严打信披，退市加速

85. 上市公司公众号信披违规被罚引关注，业内建议分类设立发前确认清单丨财经透视镜

86. 重磅｜2026董秘任职新规权威深度解读：终结挂名兼职，重塑合规守门人定位

87. 新规落地倒计时｜董秘角色从 “打杂” 到 “合规核心”，企业董秘建设必须做好的几件事

88. 5月新规来了！《董秘规则》5月24日起施行，上市公司治理再升级

89. 证监会通报2025年首发企业现场检查情况：2家涉嫌信披重大违法违规，6家存在信披质量缺陷

90. 天宜上佳：公司股票被实施退市风险警示及叠加其他风险警示 4月30日停牌一天

91. 鉴识 | 间隔 6 年再启专项治理行动！证监会新政解读 + 金融犯罪鉴定案例解析

92. 董秘新规落地！A股上市公司超2000个岗位将调整，近千家需要拆分岗位

93. 2026年1月-4月邦信阳·信披违规处罚观察

94. 监管新规施行在即，容百科技“撤回了”一个董秘

95. 天宜上佳：5月6日起实施退市风险警示及其他风险警示

96. 证监会发布首部董秘监管新规！财总兼董秘时代落幕

97. 上市公司被证监会立案的后果

98. *ST观典：股票交易异常波动存财务类退市风险

99. 2026年A股监管风暴深度解析：立案数量翻倍，全链条严监管时代来临

100. 上市公司蹭太空光伏“贴金”，监管密集亮剑后“凉凉”

101. 证监会启动上市公司治理专项行动，证券违法犯罪从治标转向治本

102. 严监管与市场分化：近期资本市场典型案例简析

103. 亚辉龙被立案、ST 帕瓦原人员涉罪移送起诉 | 科创板监管警示 2.7

104. 2026年4月上市公司监管函/警示函/立案汇总

105. 天宜上佳（688033）股票索赔，信披违规，受损股民索赔登记中

106. 中国证监会启动上市公司治理专项行动！重点治理造假公司高管薪酬追索、追回大股东资金占用等八大领域

107. 新规实施在即，A股公司董秘密集“换血”

108. 锦律说法 | 治理重塑与合规升级：解读《证监会启动上市公司治理专项行动》

109. 4月首周17家A股公司被罚！信披监管收紧，董秘迎来硬核合规大考

110. 误导性陈述高频立案，2026年信披监管风向已变

111. 迎来重磅消息！证监会联合八部门连夜出台新规，5月25日（周一）正式落地，同时还有董秘监管新规同步施行。

112. 【投教基地】证监会严肃查处清越科技、元道通信财务造假案件

113. 重磅立案！巨力索具涉嫌信披误导性陈述被证监会调查，投资者索赔征集中

114. 科创板“转板第一股”*ST观典再遭监管重拳，因涉嫌信披违规违法被证监会立案调查

115. 【上市汇】科创板强制退市案例概览（一）

116. 证监会启动上市公司治理专项行动

117. 证监会2026年4月启动上市公司治理专项行动，筑牢防范财务造假防线

118. 科创板监管密集发声：2 家 ST 拉响退市警报，1 家因蹭热点收警示！

119. 天际股份被证监会立案：从个案到监管风向的放大镜

120. 信披违规再引追责：南方黑芝麻及前董事长被立案调查老牌企业陷多重困境

121. 天津辖区组织召开2026年上市公司监管工作会暨公司治理专项行动动员会

122. 【信号】上市公司治理专项行动启动

123. 最新立案名单！近期11 家公司涉嫌信披违法，受损股民速自查！

124. 监管政策 2026年4月28日

125. 央视：上市公司“董秘”新规来了！

126. 《上市公司董事会秘书监管规则》带来的董秘履职新挑战

127. 突发！商业航天热门股被证监会立案股东无眠监管重拳直击信披违规

128. 航锦科技（000818）因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会正式立案调查。结合公司此前因算力业务核算造假、内控失效、子公司账外系统被辽宁证监局处罚的“前科”，本次立案调查违规事实明确，受损投资者依法索赔条件已具备。上海古北律师事务所资深证券索赔15年律师吴立骏提示：在2022年4月28日至2024年12月31日期间买入并持有该股的受损投资者可参加集体赔偿。

129. 涉违规信息披露，光伏巨头天合光能及其董秘收警示函

130. 4家A股齐被立案！欢瑞/傲农/ST数源/兰石重装，受损踩雷速看

131. “董秘”新规来了！

132. 中富通3.75亿营收追溯调减，信披违规触红线，连续亏损和现金流告负双重承压

133. 重磅！四家上市公司集体领立案通知书，监管重拳直指信披违规！

134. 白银大涨它大跌！白银有色背离：信披违规业绩暴雷，风险亮红灯

135. 监管风暴席卷A股！一周7家公司被立案，信披违规成重灾区，散户防雷指南请查收！

136. 【石英】销量、价格双双下滑，天宜新材2025预亏19亿元-25亿元！

137. “千亿大单”信披失真证监会出手

138. 合规一刻 | 预计盈利实际却亏损，公司信披违规收监管函

139. 活动预告 ‖ 关于举办上市公司合规大讲堂—— 上市公司治理专项行动新规解读的活动通知

140. 私募信披新规：为行业透明化装上“导航仪”！

141. 证监会2025年查办违法违规案件701起

142. *ST太和：因涉嫌信披违规被证监会立案

143. *ST宝馨连续涨停的背后：公司及实控人遭立案调查，业绩持续亏损经营承压

*ST天宜因信披违规被证监会立案调查，凸显A股强监管新风向

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