舍得中报预降超六成，全厂就靠一瓶60块的沱牌：离中秋还有一个月，囤酒怎么不踩坑

7月10日，舍得酒业发布了白酒行业第一份2026年中报预告：上半年归母净利润预计1.35亿到1.75亿元，同比减少69.55%到60.52%。微信要知道一季度公司还赚了2.32亿元，拿1.75亿元的预告上限倒推，二季度单季已经陷入亏损。值得买社区

但把这份预告和去年的年报拆开看，会发现一个特别拧巴的事实：中高端全线溃退的同时，一瓶60块钱的光瓶酒——沱牌特级T68，几乎成了这家公司唯一的增长引擎。2026年一季度，舍得旗下普通酒板块（基本就是沱牌光瓶酒）营收同比大涨41.88%，券商调研口径里，这部分增量几乎全部由T68贡献。今日头条

一家次高端名酒厂，靠大众光瓶酒保利润。这件事对我们这种买酒的人来说，其实比业绩数字本身更有用。

先把三张报表说成人话

把2025年年报、2026年一季报、中报预告拼在一起，舍得的产品结构大致是这样的：

再看两个背景数字：2025年全年经销商净减少138家至2525家，批发代理渠道收入同比下滑25.19%。值得买社区年末存货还有59.04亿元，周转天数超过1200天。也就是说，这轮下滑主要是中高端商务、宴席场景收缩和渠道主动去库存，不是沱牌这个牌子出了问题。

站内5月也有帖子讨论过：2026年Q1百元内光瓶酒销量榜里，T68以约1760万瓶的销量挤进前三，也是该价格带唯一标注“国标特级浓香”的产品。值得买社区

这份业绩，对买酒的人意味着什么

第一，中高端舍得的价格，大概率还会继续松动。 品味舍得这类次高端单品，行业里价格倒挂已经不是秘密。值得买社区公司自己在控货稳价，经销商在清库存，2025年四季度毛利率一度环比掉了近14个百分点。如果你本来就有喝舍得、送礼用舍得的需求，别急着在线下烟酒行拿货，电商大促的价格通常明显更低，值得蹲。

第二，T68反而没有降价空间，别等。 很多人看到“业绩暴跌”第一反应是“酒要降价促销了”，但T68的逻辑正好相反：它是现在全公司唯一的增长点和利润压舱石，公司的资源都在往它身上堆。2025年这款酒还经历过一波提价，老款日常入手价60-65元，新款活动价才回到55-65元区间。值得买社区对业绩越重要的单品，越不可能放量杀价。

第三，渠道正在从线下往线上搬。 经销商一年少了138家，电商却增长35.46%，即时零售也在跟进。这意味着同一瓶T68，线上补贴价会越来越有竞争力，中秋前囤货的主战场在电商。

T68多少钱值得入手

把各渠道的日常价和好价整理了一下（50度480ml装）：

整箱6瓶装的常规活动价在268元到408元之间，叠加平台优惠券能压到290元左右，折算下来单瓶约48-50元。值得买社区一句话判断：单瓶55元以内是好价，60-65元算正常价，超过75元没必要急着买。 自饮囤货直接蹲整箱叠券，折合50元上下就是可以闭眼入的水平。

中秋前这一个月，具体怎么安排

今年中秋是9月25日，连着国庆，双节旺季就在眼前。按需求分三类：

• 自饮囤货：现在到9月中旬，盯电商平台的整箱价+平台券，50元/瓶左右分批建仓即可，不用一次梭哈。

• 家宴/朋友聚餐：T68有红色礼盒装，2024年8月随产品焕新一起推出，本来就是冲着礼品和宴席场景去的，宴席上不跌份。值得买社区预算往上抬一档可以看沱牌T88（百元档）。

• 送礼：别用光瓶，面子属性撑不住，这个价位送礼不如直接看海之蓝或者加点预算上水晶舍得蹲促销。

还有一个值得留意的信号：沱牌从2022年起每年双节都会搞主题营销，当年中秋国庆就携手0713“再就业男团”成员拍过双节创意短片。微信去年8月启动的“酒桌歌神”活动里，消费者在现场购买沱牌特级T68还能享受买一赠一的专属优惠。微信今年大概率会在8月底到9月官宣新一轮双节动作，到时候线下餐饮终端和美团闪购这类即时零售渠道可能会冒出额外优惠，值得顺手看一眼。

最后照例提醒：好价值得囤，但酒要理性喝，囤的是口粮，不是酗酒的借口。