里原宿30年终合体！这次不是卖掉，是守护
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5. Nigo收购高桥盾的Undercover：潮流圈的一次互相补课 一个太会做生意，一个太不会做生意，于是Nigo决定把Undercover买下来。这笔交易如果只看表面，是一段跨越三十年的老友情谊的重逢，但如果翻开各自的商业底牌，这更像是一次精准的资产重组，一场各取所需的互相补课。 HUMAN MADE在去年年底刚刚登陆东京证券交易所，成为街头潮流第一股，募集了约1.15亿美元。上市这个动作，把品牌从Nigo个人的审美标签和文化生意，直接推向了资本市场的评估体系。 它必须向外界证明自己有能力持续扩张，能管理多品牌，能讲出一个集团化的增长故事。而HUMAN MADE自身，目前本质上还是一个以复古文化、匠心制造为核心的小众文化品牌，总量并不算大，尽管收入在增长，但资产组合单一，不足以支撑一个上市公司的长期估值想象。它急需吸纳新的品牌资产，来充实自己的集团化叙事。 而Undercover缺的东西，恰恰相反。高桥盾用三十年时间，把Undercover打造成了一个难以替代的情绪宇宙。 从2003年巴黎秀场上那条布满补丁、像伤口一样的SCAB牛仔裤，到2015年秋冬季那些探讨容貌焦虑的整容面具，再到2024年春夏那条把脆弱生命暂时保存起来的发光蝴蝶裙，Undercover积累了一整套未被顺滑商业化的文化资产。 它的价值在于精神浓度，在于那些不舒服、不合群却让人无法忘记的时刻。但问题在于，这种迷人很难被翻译成商业报表上的增长。 如今市场口味在变，消费者更愿意为可穿性、材质和低声量审美买单，Undercover那种强烈的暗黑美学和叛逆感，正面临现实压力。 它不缺灵魂，但缺一套能让创意稳定运转、更被全球市场理解的商业结构。 这正是HUMAN MADE能补上的一课。Nigo极其擅长把亚文化符号，转化成全球消费者能识别的商业语言。从当年的BAPE到如今的HUMAN MADE，再到执掌KENZO，他证明了自己既懂文化包装，也懂商业转换。 HUMAN MADE在官方声明里说得很明确，要“发挥管理能力，重塑高桥盾旗下品牌的商业模式，并提升Undercover以及整个集团的整体价值”。 说白了，就是让Undercover的创意在供应链、零售网络、产品层级上，拥有一个更稳定的底盘，不用再为商业运营耗费太多心力。 反过来，Undercover补的则是HUMAN MADE最缺的文化深度和品牌厚度。资本市场需要故事，一个刚上市的潮流集团，需要证明自己旗下不是只有Nigo一个人的怀旧博物馆，而是能容纳足以撼动时尚史的文化资产。 Undercover那30年沉淀下来的审美记忆、玩家执念、以及高桥盾这个无可替代的创作人格，就是HUMAN MADE集团化叙事里，最具分量的一块拼图。 这笔交易里还有一个很耐人寻味的细节：收购价格尚未确定，后续要通过独立第三方估值再决定。这等于用冷冰冰的商业语言承认了一件事，Undercover的价值，不完全在利润表里，它真正的价值是那些无法被财务模型简单量化的文化资产。 如果这次补课，是把Undercover的棱角全磨平了，让它变得更好卖、更礼貌，那补的不是课，是补刀。真正考验Nigo的，不是他能否把Undercover做大，而是他能否让一个系统的商业逻辑，去靠近一个怪梦，并且在增长里，不把它那些最迷人的、不舒服的部分，稀释成光滑的复制品。
今日头条 2026-07-11 00:00:00
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哔哩哔哩 2026-06-17 00:00:00
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今日头条 2026-06-16 00:00:00
26. 被收购的Undercover会丢失朋克浪漫吗？ UNDERCOVER从来不是一个靠规模解释价值的品牌。HUMAN MADE在公告中说，收购目标是“品牌资产价值尚未在盈利中完全反映的企业”。NIGO买下的，是那些无法被顺滑商业化的怪梦。 #undercover #时尚 #高桥盾 #审美提升 #nigo
抖音 2026-06-17 00:00:00
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