周鸿祎说新能源这亏吃一次就够了_资本能转身追AI_哪吒车主还得继续找配件

360与哪吒汽车合作发布会

周鸿祎最近把话说得很干脆：新能源汽车这条赛道，他已经吃过一次亏，不会再投了。下一站看AI，看智能体，看具身智能。

资本市场喜欢这种利落。钱投错了，认亏，换赛道，继续追风口。可站在哪吒车主的角度，这句话听着多少有点扎心：投资人可以把新能源从通讯录里删掉，车主却没法把车钥匙一扔，第二天就换一套售后体系。

这才是整件事最值得聊的地方。

19亿元买过一张入场券，也买到了一堂昂贵的课

哪吒X整车外观

2021年，360计划以总计29亿元入股哪吒汽车，预计持股16.594%。首笔19亿元投了进去。到了2022年，360放弃继续投入剩下的10亿元，并把对应的3.532%股权以0元转让，持股比例降到11.4266%。

这几组数字摆在一起，剧情已经很清楚：入场时喊的是“为人民造车”，退场时算的是止损账。

我不嘲笑止损。成年人做生意，发现方向不对，硬撑着往里填钱才叫糊涂。问题在于，汽车和互联网项目隔着一条很深的沟。一个App关停，用户顶多换个图标；一家车企趴下，留下的是保险杠、灯组、电池、车机服务器和几年后还能不能买到的零件。

车企停摆，最先变贵的往往不是车

哪吒汽车用户中心

哪吒母公司合众新能源在2025年进入破产重整程序。到了2026年3月，创始人方运舟、前CEO张勇又被列为失信被执行人。品牌从高光跌到谷底，速度比很多人换一台车还快。

有些人会说，车还能开，怕什么？这话像极了家里水管漏了还安慰自己“房子又没塌”。车当然不会因为公司重整立刻变砖，麻烦会一点点渗出来：授权网点变少、钣金件等得更久、车机服务没人维护、二手车商压价更狠。每一项单看都不致命，合在一起就够车主头疼。

我给家里选唯一一台车时，会把“厂家还能不能活五年”放进清单。女儿上小学，一家人自驾出门，半路坏车已经够烦；要是维修站再告诉你零件没货，那种狼狈可比买车时省下的一两万元真实多了。

工厂能复产，信任无法按下启动键

哪吒汽车智慧工厂生产线

事情并非完全没有转机。9月11日披露的重整计划草案显示，浙江太乙圣莲拟出资30亿元，取得合众新能源约70.62%的股权。其中11.67亿元拟用于清偿相关债权和破产费用，18.33亿元补充流动资金。第一阶段计划复产哪吒X，主攻海外市场，同时恢复备件与售后网络。

注意两个字：草案。它还要经过表决和后续落地。30亿元也不是一整袋钱全砸进研发和产线，超过三分之一先去处理旧账。拿“30亿救哪吒”当成满血复活，多少有点把ICU门口的缴费单看成出院证明。

哪吒S车型展示

哪吒真正缺的也不只是一笔钱。供应商敢不敢恢复账期，经销商愿不愿重新开门，老车主的配件能不能稳定供应，新车还会不会有人押上十几万元，这些都比发布一张复产海报难得多。

品牌可以讲第二次创业，消费者只会问一句：上一次留下的人，你准备怎么管？

“不会再投车”很诚实，余波也该有人看见

哪吒汽车整车下线生产线

周鸿祎转向AI，商业上完全讲得通。AI项目迭代快、资产轻，风口也正热。新能源汽车重资产、长周期，造车还得同时扛供应链、工厂、渠道和售后。两边放在一张桌上，投资人想往哪边坐，一点都不神秘。

可“吃过一次亏”这五个字，容易把一场多方受损的商业失败说成一位投资人的个人历险。19亿元当然疼，哪吒员工的工资、供应商的货款、经销商的投入，以及车主未来几年的维修成本，也都是真金白银。

周鸿祎在AI发布会上演讲

这件事给普通家庭的提醒很简单：买新能源车，别只研究零百加速和冰箱彩电，也要看看车企现金流、直营网点和售后覆盖。新车发布会能把一家企业拍得灯火通明，维修工位有没有人，通常要等灯灭了才看得见。

周鸿祎已经把目光投向AI。哪吒若能借重整真正回来，最先该做的也别是喊口号。先把老车主等着的那块配件发出去，把还亮着的服务网点保住。车主不需要“太乙真人”讲神话，他们只想自己的哪吒还能正常保养、正常维修、正常卖掉。

这要求一点都不过分。

资料依据：360公司历史投资公告、合众新能源破产重整公开信息、中国基金报对2026年9月重整计划草案的报道。草案尚待表决及执行，文中未将其视为最终结果。

作者提示含AI生成内容。