助贷新规落地后，部分高息网贷借“分期商城”等新马甲规避监管，企图继续高息放贷。一场从支付链路入手的围堵战因此展开。此文通过具体案例与专家分析，揭示了违规模式的新动向及支付机构的关键作用，为理解监管逻辑提供了参考。
智能速览
高息网贷借“分期商城”模式规避利率上限。
支付机构成为斩断高息网贷资金链的关键一环。
鹿优选商城以高价商品包装高息借贷，综合年化近24%。
多层嵌套与利益驱动让根治高息网贷支付通道存在难点。
支付机构正通过白名单制、动态监测等方式构建合规防火墙。
精华内容
面对高息网贷层出不穷的“新马甲”，监管与支付机构正联手出击。要真正斩断其资金链路，需要看清其伪装模式，并构建更为严密的防火墙体系。
新瓶装旧酒
随着助贷新规与小贷指引落地，年化利率24%成为网贷行业不可逾越的红线。然而，部分平台并未放弃高息业务，而是通过“分期商城”等模式改头换面。以“鹿优选分期商城”为例，其销售的256GB白色iPhone 17标价8444元，远高于官网5999元的价格。用户分12期购买，每期还款798.38元，综合年化利率（单利）高达23.98%。
这种模式的核心在于，通过远超市场价的商品溢价，叠加接近24%的分期名义利率，大幅推高用户的综合借贷成本。更有甚者，平台甚至无需真实发货，用户可通过“一键回收”功能将“货款”折现，还款金额却是基于高昂的商城价，实质上完成了高息借贷。这种隐蔽的操作方式，增加了监管识别的难度。
支付断链路
作为网贷交易的核心载体，支付环节的资金划转是形成借贷闭环的关键。一旦支付环节失控，极易引发资金池挪用等风险，成为向金融行业传导风险的主要路径。为此，监管层在去年底便对部分支付机构采取了专项监管措施，要求其不得为违规网贷提供支付通道。
面对监管压力，第三方支付机构已迅速行动。例如，为鹿优选提供支付服务的宝付支付表示，已启动全业务线合规专项排查行动，坚守合规底线。多家支付机构也纷纷表态，已完成全量客户合规排查，或与可能涉嫌违规的小贷公司、融资担保公司等地方金融机构终止了合作关系，从源头上切断高息网贷的资金链路。
根除的难点
尽管支付机构主动排查，但从根源上斩断与高息网贷的链接仍面临多重挑战。从业务需求方看，高息现金贷常以技术服务公司或交易平台的身份出现，包装成分期商城、旅游套餐等，支付机构在业务初期难以穿透识别其真实属性。
从业务供给方看，部分中小支付机构对网贷业务的通道费收入依赖严重，一半以上收入可能来自高息场景，“一刀切”意味着营收断崖式下跌。加之不同地区人民银行的执行尺度不一，为违规平台切换至监管宽松地区进行套利提供了空间，这都导致了彻底切断支付通道的难度。
构建防火墙
为了从根本上解决问题，支付机构需要建立更为完善的合规体系。专家建议，可从三个层面着手。在资质层面，建立合作方“白名单”制度，严格核查其放贷资质和合规记录。
在风控层面，应搭建动态监测系统，利用AI和大数据等技术，对交易利率、资金流向、催收行为进行实时跟踪与预警。在合规层面，设立专门的监管政策跟踪部门，定期开展内部审计和业务清理。同时，支付机构也应积极转型，朝监管鼓励的方向创新，如提升支付普惠性、优化境外人员来华支付体验等，将合规从成本中心转变为效率优势。
支付机构主动掐断高息网贷链路，是监管趋严与行业自律的共同结果。尽管根治之路挑战重重，但随着技术风控的加强和合规体系的完善，一个更健康的金融生态正在逐步建立。未来，如何平衡金融创新与风险防范，仍是市场需要持续探索的重要命题。
关键评论
不让超24，他们就给你来个23.98。
国内的年化10已经属于高收益项目了，网贷年化20，为什么那么多科技公司放贷太暴利了。
网贷不除，难安天下。
