2026年，资金从存款向理财转移的趋势下，市场机遇与风险并存。核心诉求仍是“稳”，但实现“稳”需应对债券市场波动与多资产配置挑战。破局之道在于“苦练内功”，从研究、投资、合规到风控，构建体系化能力，方能穿越变局。
智能速览
定期存款利率倒挂，将推动资金向理财转化。
客户核心诉求仍是稳健，产品需分层满足不同“稳”度。
理财公司需警惕债券市场波动与多资产策略的底层风险。
破局需苦练内功，提升研究、投资、合规、风控四大能力。
机构应向公募、险资等同业学习，借鉴先进管理经验。
精华内容
面对2026年市场变局，如何在存款搬家浪潮中把握机遇？关键在于深刻理解“稳”与“苦”的辩证关系，将稳健运营的诉求内化为机构的核心能力，方能行稳致远。
存款搬家求稳
2026年定期存款大量到期，三年期利率低至1.25%，甚至低于回购利率，这将强烈推动资金寻找替代投向，理财成为主要选择之一。然而，这些从存款转化的资金，其核心诉求并未改变，依然是“稳健”。
银行理财产品也需分层应对：偏盈利性的普通产品要求“稳”，偏功能性的主题产品要求“很稳”，而涉及“五篇大文章”的相关产品则要求“非常稳”。“稳”是贯穿所有工作的核心。
驾驭市场波动
实现“稳”需关注两大潜在风险。首先，宏观环境与债券市场已改变，收益率由单边下行转为双向波动，近期收益率曲线更呈现陡峭化上行趋势。在“扩内需”和“反内卷”政策主线影响下，市场对久期策略应保持谨慎，更加重视票息价值。
其次，在“资产荒”背景下，多资产、多策略的“工厂”模式虽是方向，但底层高波动资产占比将迅速提升。若不能通过科学的风险敞口组合驾驭，产品净值波动加剧，可能引发客户“用脚投票”。
苦练四大内功
应对挑战之道在于“苦练内功”。一是提升研究能力，深刻理解“十五五”规划中如“投资于人”等宏观趋势的本质与长远价值。二是强化投资能力，向工业化、体系化的“策略工厂”转型，强调纪律与执行力。
三是完善合规能力，确保资产配置建立在规范性、适当性的坚实基础上，这是机构长治久安的基石。四是构建穿透式、前瞻性的风控体系，以应对多资产风险的隐蔽性、滞后性与传染性。
博采众长
完善投研体系需博采众长。可向先进同业学习规范、有效的稳定性管理方法；向公募基金学习净值管理能力，即使在底层资产波动较大时也能画出平滑的净值曲线。
还可向保险与信托公司学习，借鉴其创设稳定现金流资产的能力，以及提供基于资本市场场景的综合融资方案的经验。此外，还应关注资产盘活领域的持久型ABS、类REITs等，并引入全天候风险评价等先进方法，全面提升风控水平。
展望2026，理财行业机遇与挑战交织。唯有将“稳”的理念深植于心，以“苦练内功”的姿态持续精进，构建起全面的能力体系，才能在市场变局中抓住机遇，实现长远稳健发展。未来的竞争，将是体系化能力的全方位比拼。
