11月10日，“特斯拉国内10月销量暴跌”冲上热榜，最刺眼的数字来自零售端：10月Model Y国内零售销量仅7,807辆，较9月的50,359辆减少42,552辆，排名从第1位直接跌至第66位。微博
但同一家工厂的另一本账完全不同：10月特斯拉中国批发销量67,829辆，同比增长10.3%。其中出口59,012辆，约87%的产出发往海外。而批发减出口留下的8,817辆，正是当月品牌国内零售的全部规模——Model 3只卖1,010辆，同比下滑66.1%，为2022年7月以来单月最低，国内零售已连续第5个月同比下滑。工厂没减产、产线在加班，但分给国内的车确实只剩这一点点——“暴跌”里既有产销节奏的成分，也有真实的份额流失，两件事必须分开看。每日经济新闻界面新闻微博
环比九成跌幅，一半是9月基数太高
把时间轴拉长，Model Y今年4月至9月的零售销量分别为22,990辆、28,911辆、38,654辆、25,158辆、29,260辆和50,359辆，排名长期稳定在全车型榜前三，6月和9月两度拿下月销冠军；而10月榜单上，它已排在奔驰E级、丰田亚洲龙之后。而落差之所以夸张，一半是因为基数本身：9月在华零售销量为6.48万辆，环比增长29.55%，是全年国内交付冲得最猛的一个月；作为季度末月，特斯拉惯例把集中交付留给国内。10月进入第四季度首月，产能优先排给海外订单，国内车源从6.48万辆骤降到8,817辆，环比跌幅被拉到接近九成——这部分确实是特斯拉多年固定的产销节奏，并非中国市场的突发塌陷。微博每日经济新闻
但“出口月”解释不了同比和累计
季初出口优先能解释环比的剧烈，解释不了同比：今年1至9月，特斯拉在中国市场累计零售销量38.11万辆，较2025年同期的43.27万辆减少5.16万辆，同比下降11.93%。9个月里，只有2月和5月实现过同比正增长，其余7个月均在下滑——把月度走势连起来看，收缩是趋势，10月只是把这个趋势撞上了节奏低点。每日经济新闻
大盘环境也没有替它背书。10月全国新能源乘用车零售110.9万辆，同比下降13.7%，环比是增长的。换句话说，新能源大盘10月在回暖，特斯拉的零售跌幅却是大盘的近五倍——“行情不好”同样套不上。东方财富网
抢份额的本土对手还在放量。小米汽车11月1日公布，2026年10月全系交付量突破5万台，创品牌单月交付新高，连续第三个月环比增长，SU7、YU7正顶在Model 3与Model Y所在的价格带上。东方财富网
整体车市还叠加着高基数：10月全国乘用车零售164.3万辆，同比下降27.1%，环比微增1.5%。这与政策切换直接相关——2026年1月1日起，新能源汽车购置税由免征调整为减半征收，此前的需求红利在2025年底前已被集中释放了一轮。东方财富网东方财富网
促销换了7轮，力度未必在加码
特斯拉并非坐视销量下滑。据《每日经济新闻》梳理，截至10月底，特斯拉中国年内已至少7次推出或调整主要购车优惠及相关权益，覆盖金融方案、保险补贴、现金减免；摩根大通也因中国和美国市场交付弱于预期，下调过特斯拉的交付预测。每日经济新闻
10月30日开启的新一轮优惠持续到11月30日：Model 3部分车型尾款立减提高到1万元，五年0息方案最低首付从7.99万元降到3.99万元；但上一轮的8,000元保险补贴没有延续，部分此前可叠加享受优惠的Model 3车型，新一轮直接现金优惠反而少了3,000元。优惠的“频次”在上升、车型的到手“力度”却不必然增加，这正是国内零售迟迟止跌不了的原因之一。每日经济新闻
而且海外需求并不缺位。爱建证券研报提到，特斯拉今年第三季度全球交付48.65万辆，库存天数由15天降至11天，季度末乘用车积压订单创四年新高。上海工厂近九成产能发往海外，对应的正是这样一张订单簿——“特斯拉没人要了”的说法，放在出口端并不成立，真正的问题只出在中国消费者这一端。每日经济新闻
连马斯克都承认的那部分
11月上旬，马斯克在线上参加巴伦资本集团年度商业投资讨论会时再次表达对中国的喜爱——“中国太棒了。我爱中国。”新华社报道称，他谈及特斯拉在华经营与投资情况，并赞扬中国车企的发展。这份欣赏的另一面，是中国品牌已经把特斯拉最依赖的两个车型，拖进了一场贴身消耗战。新华网
德国市场提供了现成的对照组：10月特斯拉在德国新车注册量达到2932辆，同比增长290.9%，却仍被比亚迪、MG、零跑三家中国品牌的单月注册量全部超过；它在德国9月曾冲到12552辆，10月又回落至不足3000辆。可见“季末冲高、季初回落”是特斯拉全球共有的产销形状，但无论在德国还是中国，它跑不赢的同一对手，都是中国品牌。界面新闻
接下来盯两个信号
第一个是11月：10月30日这轮“尾款立减+低首付0息”的促销窗口到11月30日截止，11月国内零售能否止住连续5个月的同比下滑，是检验优惠是否还有边际效果的第一场考试。第二个是12月：作为季度末月，特斯拉惯例把集中交付留给国内，12月零售环比大概率显著回冲；若回冲之后的同比降幅仍在扩大，“出口节奏”便彻底解释不通，剩下的结论只有一个——Model 3、Model Y这一代产品在中国市场的份额收缩，已经从月度噪音变成了趋势。
