长鑫让三星海力士股价大跌，内存和手机会降价吗

一句话：短期不会，四季度内存合约价还在涨

已确定：长鑫年底推出4F²架构的服务器内存；10月13日SK海力士跌10.09%，三星电子跌7.39%

还没确定：量产节奏和良率，以及这项技术什么时候用到手机和电脑上

今年买手机电脑的人，多半被内存涨价折腾过。Counterpoint统计，今年全球手机零售价累计涨了约20%，大头在内存。

这周局面似乎有了转机。10月10日，长鑫在上海的集成芯片和芯粒大会上宣布，4F²架构的DRAM研发取得关键进展，年底推出用上这项技术的新一代DDR5服务器内存。三天后，SK海力士和三星电子股价双双大跌。

内存是不是要降价了？两边各有说法，先把依据摆出来。

长鑫这次拿出了什么

长鑫DDR5芯片官网图

DRAM每个存储单元的面积用F²的倍数来算，主流是6F²。长鑫做到4F²，单元面积小了三分之一，同一片晶圆理论上能多做30%到50%容量。办法是把晶体管从平躺改成竖立，靠改结构，不靠更先进的光刻机。

三星的同类产品，业内预计2028年才量产。长鑫如果年底按时交付，等于领先两年左右。

10月13日收盘跌幅：SK海力士-10.09%，三星电子-7.39%，KOSPI指数-5.46%

一场会议发言，让韩国交易所当天启动了程序化卖盘暂停机制，上一次还是今年4月。

说会降价的人，看到了什么

第一，卖家变多了。全球DRAM九成以上产能，过去握在三星、SK海力士和美光手里。Counterpoint数据显示，长鑫今年一季度全球份额从3%涨到8%，手机内存份额到了19.1%。市场担心的正是韩美厂商的定价能力会被削弱。

第二，同样的晶圆做出更多容量，单位成本更低，这是长期降价的基础。也有观点认为，加上长鑫已量产的手机内存LPDDR5X，最快明年春天的国产旗舰就能少涨一点。

说不会降价的人，看到了什么

长鑫LPDDR5X手机内存芯片官网图

第一，年底“推出”不等于大量出货，服务器内存要过客户认证，良率和出货量都没有公开数字。而且首款是服务器内存，不是装进手机电脑的那种。

第二，长鑫自己就不缺买家。据报道，它的产能已被国内厂商用长约锁定，苹果找它谈降价也被拒，报价不比三星、SK海力士低。

第三，也是最根本的：这轮涨价的源头是AI服务器抢产能。内存厂把先进产能优先给利润更高的HBM和服务器内存，留给手机电脑的越来越少。

TrendForce预测2026年四季度合约价环比：常规DRAM涨10%至15%，含HBM整体DRAM涨15%至20%，NAND闪存涨15%至20%

TrendForce预计，四季度常规DRAM合约价还要涨10%到15%。合约价是原厂卖给大客户的价格，传到零售要慢一些，但方向还是往上。

我的判断：股价跌得快，内存价格降得慢

短期别等降价。今年双11和明年春天的新机，内存成本还在往上走。要换手机电脑的按需买，有国补就用上。

两边说的都是实话，一边讲两三年后的格局，一边讲眼下的供需。

三星和SK海力士跌的，是对未来定价权的预期，不是今天的报价。

长鑫这一步有实际意义：多一家能做先进内存的厂，三家说了算的局面就会松动。只是要影响到你买手机的价格，至少得等两件事：年底的产品能否按时出货，新技术何时用到手机电脑内存上。

股价一天就能跌下来，内存价格不会这么快。

作者提示含AI生成内容。