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张大妈

估值低于1亿的AI初创公司，千万别用股权换算力

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05-20 20:48

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#为什么Al大厂开始卖Token#以前大厂卖会员(订阅制)，现在大厂卖Token (计量制)。这逻辑像极了从“卖宽带包月”变成了“卖流量包”。大厂为什么这么干?成本不可控:龙虾的消耗是不确定的，有的任务烧1万Token，有的烧1亿。包月会让大厂亏到姥姥家。边际成本更低:算力是水电煤，按量计费能让大厂把闲置算力像电力一样精准变现。现在的局面是:模型公司做鱼缸，开发者做龙虾，但最后数钱最开心的，是那群家里开“饲料厂”(算力集群)卖Token的。

戴密斯：AI最大的瓶颈是算力，AI公司的差距会拉大#谷歌 #戴密斯哈萨比斯 #DeepMind #新药研发 #算力

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1. #为什么Al大厂开始卖Token#以前大厂卖会员(订阅制)，现在大厂卖Token (计量制)。这逻辑像极了从“卖宽带包月”变成了“卖流量包”。大厂为什么这么干?成本不可控:龙虾的消耗是不确定的，有的任务烧1万Token，有的烧1亿。包月会让大厂亏到姥姥家。边际成本更低:算力是水电煤，按量计费能让大厂把闲置算力像电力一样精准变现。现在的局面是:模型公司做鱼缸，开发者做龙虾，但最后数钱最开心的，是那群家里开“饲料厂”(算力集群)卖Token的。

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16. 【#OpenAI砸超百亿美元布局750兆瓦算力##Cerebras称其芯片性能快GPU15倍#】当地时间14日，美国人工智能公司OpenAI宣布与芯片研发企业Cerebras签署一项合作协议，将分阶段部署高达750兆瓦的算力。据多家外媒报道，这笔合作协议价值超过100亿美元。Cerebras称，其芯片通过集成设计实现了超低延迟，在这种芯片上运行的AI模型，响应速度比在GPU上快15倍。分析指出，对OpenAI这样的公司来说，运行AI模型并快速生成回答的成本与速度，直接关系到用户体验与企业盈利前景。央视财经的微博视频

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19. 刚刚，OpenAI 创下史上最大融资纪录，估值逼近万亿

20. #OpenAI计划3年内向芯片公司Cerebras支付超200亿美元换取算力# 若总支出达300亿，可换其约10%股份。由于算力紧缺，早期投资人奥特曼正带头重金助其扩建数据中心。Cerebras预计5月IPO，估值350亿美元，目前已为OpenAI新模型提供支持。（快科技）#OpenAI#

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23. OpenAI这两天刚刚完成了一笔足以写进硅谷历史的融资：3月31日宣布交割，融资1220亿美元，投后估值8520亿美元，主要出资方包括亚马逊、英伟达、软银，微软继续参与，还通过投资机构开放了一个公众可以参与的ETF。现在的局面是，全球最强资本仍在押注“AI=下一代基础设施”。OpenAI不只是拿到钱，更是在同时锁定算力、芯片、云和企业客户，进一步巩固头部位置。而亚马逊、英伟达、微软、OpenAI实际上已经形成一个一荣俱荣、一损俱损的联盟，相互投资，相互炒高估值和股价，任何一环都容不得半点闪失，尤其是作为核心节点的OpenAI和英伟达。OpenAI大概率今年会IPO，接盘侠们都准备好了吗

24. 美国时间2月27日，OpenAI和亚马逊正式官宣一项多年期战略合作，目标很直接——让全球企业、初创公司和普通用户都能用上更好的Agentic AI。与此同时，亚马逊将向OpenAI投入500亿美元，首期150亿已经安排，后续350亿会在未来几个月内（满足条件后）到账。

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29. 英伟达放弃千亿合作框架，转向直接投资OpenAI 300亿美元英伟达正在敲定对OpenAI的300亿美元股权投资，最快本周末达成。这笔投资将取代两家公司去年9月高调宣布的1000亿美元长期合作框架，那份协议从未从意向书变成正式合同，今年1月就被曝已"搁置"。去年那笔交易的设计相当复杂：英伟达分十次、每次投入100亿美元，换取OpenAI的大量股份；OpenAI则承诺购买数百万颗英伟达AI芯片，部署高达10吉瓦的算力。这种"我投资你、你买我的芯片"的循环结构，当时就被分析师质疑有泡沫嫌疑。如今改成更简单的方式，直接掏钱买股票。这笔投资是OpenAI一轮超过1000亿美元巨额融资的一部分，该轮融资对OpenAI的估值达到7300亿美元。软银同样将投入300亿美元，亚马逊可能投入多达500亿美元并附带模型合作，阿布扎比的MGX基金和微软也将参与。OpenAI在向投资者路演时透露，计划到2030年在算力资源上花费约6000亿美元。公司目前年化收入已超过200亿美元，且收入增长与算力获取量基本同步，每年都在翻三倍左右。值得注意的背景是，今年以来美国科技股已下跌17%，AI行业的投资热情正经受考验。在这个节点上，从复杂的绑定式合作退回到简单的股权投资，某种程度上也反映了市场情绪的变化。来源：www.ft.com/content/dea24046-0a73-40b2-8246-5ac7b7a54323

30. #算力版国家电网要来了#简单说，国家要花7万亿，把全国大大小小的数据中心、超算中心，像电网一样连成一张大网，统一调度、按量计费，让算力变成像水电一样随取随用的公共资源。现在的痛点很直白：AI爆发，算力需求两年涨了1000多倍，价格跟着疯涨，不少中小企业直接用不起。更浪费的是“算力孤岛”——东部不够用、排队涨价，西部风光电便宜、机房却闲着，资源错配严重。这张“算力电网”，就是来解决这件事。 - 统一调度：全国一张网，1个国家总节点+8大枢纽+无数边缘节点，哪儿有空就调度到哪儿。- 像用电一样用算力：不用自己买服务器、搭机房，企业按需“买算力”、按量付费，成本大幅下降。- 跟着绿电走：优先把算力放在风光水电丰富的西部，既降成本又减碳，新建大型数据中心绿电占比要求很高。- 速度够快：市内延迟约1毫秒，东西部枢纽之间也控制在20毫秒内，不影响大模型训练和AI应用。政策已经明确：算力网和水网、电网、通信网并列，成国家“六张网”重点工程。目标是2025年搭好框架，2028年全面成型。对普通人来说，以后AI服务更便宜、更普及；对企业，尤其是中小AI公司，门槛大幅降低，不用再被高昂算力成本卡住脖子。一句话：算力从“奢侈品”变成“日用品”，中国数字经济的底座，要彻底升级了。

31. 英伟达、微软、亚马逊和软银将向OpenAI 再注资，OpenAI 拿到钱再采购英伟达，微软，亚马逊的服务，左右脚互踩登天之势不减，好厉害。--英伟达、微软、亚马逊和软银正洽谈向OpenAI注资总计超1000亿美元，其中英伟达或投300亿，亚马逊考虑超200亿，软银追加300亿。资金将用于缓解其高昂AI训练成本及数据中心建设压力。但OpenAI至今未盈利，高度依赖投资，且主要投资方均为其云服务客户或产品采购方，引发‘资金回流’式循环融资质疑。在谷歌Gemini持续升级的挤压下，其财务可持续性与技术护城河正面临严峻考验。

32. AI模型扎堆升级，国产算力需求狂飙，IDC将迎来新一轮爆发？

33. 【#OpenAI砸超百亿美元布局750兆瓦算力##Cerebras称其芯片性能快GPU15倍#】当地时间14日，美国人工智能公司OpenAI宣布与芯片研发企业Cerebras签署一项合作协议，将分阶段部署高达750兆瓦的算力。据多家外媒报道，这笔合作协议价值超过100亿美元。Cerebras称，其芯片通过集成设计实现了超低延迟，在这种芯片上运行的AI模型，响应速度比在GPU上快15倍。分析指出，对OpenAI这样的公司来说，运行AI模型并快速生成回答的成本与速度，直接关系到用户体验与企业盈利前景。央视财经的微博视频

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36. 美商务部长称中国未采购任何H200芯片，怎么看待这一事情？

37. 知情人士透露，OpenAI正在与亚马逊商谈100亿美元战略投资计划，交易估值将超过5000亿美元。OpenAI不仅将获得亚马逊100亿美元投资。还将采用亚马逊自研的Trainium AI芯片，继续推进算力芯片多元化，摆脱对英伟达的依赖。上月OpenAI还与亚马逊签署了380亿美元的云计算合同，这是该公司与云基础设施领导者AWS的首份合同。 OpenAI在今年10月完成重组、明确与微软合作边界后，获得了更大的融资和合作自由度。微软自2019年以来已向OpenAI投资超过130亿美元，但根据10月的协议，微软不再拥有购买算力的优先权利。亚马逊此前已向OpenAI的主要竞争对手Anthropic投资了80亿美元，成为后者的”主要云和训练合作伙伴”。微软上月宣布将向Anthropic投资最多50亿美元，英伟达也计划向该公司投资100亿美元。这种”左右下注”的格局反映了科技巨头在生成式AI赛道上既竞争又合作的复杂关系，也揭示了云计算厂商通过投资AI初创公司来锁定高利润率云服务订单的商业逻辑。OpenAI近几个月已承诺了超过1.4万亿美元的基础设施支出，包括与英伟达、AMD和博通的芯片协议。分析人士指出，这种”循环交易”模式——科技公司向AI初创公司投资，后者再将资金用于购买投资方的云服务和芯片——正成为行业常态，但也引发了对AI投资泡沫的担忧。亚马逊此举被解读为希望复制微软-OpenAI模式的成功，通过深度绑定头部AI公司来提振其云服务AWS的增长，后者虽然占亚马逊营收的17%，却贡献了超过一半的运营利润。#AI芯片#AI英伟达#亚马逊#

38. 这不就是典型的互联网打法：用补贴换市场份额，用规模换未来定价权。200 美元换 5000 美元的算力，亏损率高达 96%，这在传统商业逻辑里是不可持续的。但在 AI 这个赛道上，大家赌的是未来。谁先占领开发者心智，谁就有可能成为下一个操作系统级的平台。Cursor 内部分析显示 Anthropic 在为 Claude Code 提供巨额补贴。去年，月付 200 美元的订阅能使用 2,000 美元的算力。现在，同样的 200 美元月费可以消耗 5,000 美元的算力（增加了 2.5 倍）。#科技先锋官#

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40. CoreWeave拿下Meta210亿美元大单，锁定至2032年算力供应

41. 【英伟达全面布局AI生态股权投资今年已超400亿美元】财联社5月9日电，英伟达在AI热潮中通过大手笔投资上下游企业，打造从芯片到AI模型的完整生态体系。数据显示，今年英伟达股权投资已突破400亿美元。业内人士指出，这种投资模式不仅帮助英伟达锁定下游客户，还在一定程度上确保了公司硬件需求的稳定供应。

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43. 如何解读 OpenAI 完成 1220 亿美元融资，投后估值 8520 亿美元，此轮融资有哪些意义？

44. 【#OpenAI算力利润率飙至70%仍未盈利##OpenAI最新估值5000亿美元#】据美国《财富》杂志报道，有报告显示，OpenAI今年以来从其付费产品中获得了比往年更高的利润率，OpenAI已显著提高了其“算力利润率”。数据显示，截至今年10月，OpenAI针对付费用户的“算力利润率”已攀升至70%，相比2024年底时的52%大幅增长，更是2024年1月这一指标数值的两倍。美国媒体称，OpenAI至今仍未实现盈利，这也是投资者担忧人工智能行业存在泡沫的主要原因之一。OpenAI今年10月时的最新估值已高达5000亿美元。（央视财经）http://t.cn/AXUF0BQP

45. 甲骨文等再贷380亿美元，“OpenAI链”数据中心圈子累计负债已达1000亿美元！

46. #算力版国家电网要来了#国家打造统一的国家级算力网，对整个数字行业是重大利好。算力底层基建统一规划，能避免重复建设、资源浪费。三大运营商手握全国光纤骨干网、海量机房与传输资源，天然把控算力网底层底座，垄断算力调度与传输核心环节。而阿里云、腾讯云等各类云厂商，无需搭建底层网络，只买服务器，堆算力机房，采购显卡服务器，负责搭建算力池子。未来行业格局可能会复刻早年电信时代：运营商把控最核心的底层基建，掌握行业命脉；所有互联网企业、云厂商，都只能在算力底座之上，深耕应用层创新与商业化开发。当然，Token肯定也会越来越便宜！

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