银行板块还有投资价值吗?

2020-10-22 19:44:54 2点赞 9收藏 1评论

易行长发话,9月末金融部门已向实体经济让利超过1.1万亿元,苦日子终于熬到头,怪不得老男人又翻身把歌唱,北向资金和机构也纷纷持续涌到金融板块,银行从10月以来涨幅已经8%,正式起飞

银行板块还有投资价值吗?

关注我的都知道,我从7月末低估止盈开始用50%以上资金重仓定投金融地产基金,有人说接下来还能不能配金融板块了呢?

我的看法还是和月初一样,现阶段相比其他板块,银行依然算是高性价比板块,价值回归还没彻底结束。整体看大金融板块还是低估的,我预期再涨15~20%左右,就能脱离低估区间了。

那么怎么配呢?虽然我喜欢用主动基金来配置,但有人喜欢场内的指数ETF,那我就再给大家推荐几个可参考的银行ETF基金:

银行板块还有投资价值吗?

注意,最右边一栏是相对中证银行指数的超额收益率,过去一年这些基金都比中证银行指数多赚了11~18%。

为啥都这么猛?

除了股息外,这里就得好好说下打新效应了,A股最大的特色就是打新收益,在国内打中新股几乎稳赚,因此滋生了一批“靠打新赚钱”的基金。

当前市场打新的基金分为两大类,一类是股票+债券+打新,简称“固收+”策略,另一类是股票+打新,简称“股票+”策略。

“股票+”指的其实就是我刚列出来的小规模指数基金这种,个别猛的一年多10%收益不是梦。

而“固收+”策略则求的是稳中有升,股票只是作为打新底仓为主,大部分资产还是投债券居多,比如灵活配置基金、对冲基金等等。

注意,“打新基金“其实跟其他基金一样,并不是专门的分类,打新只是基金的副业,在策略投资的同时赚点外快而已。

由于新股申购有所限制,基金规模太大会稀释打新收益,规模太小又无法满足底仓要求等,所以之前也有说过,对于指数型管理的基金来说,最优规模在1-5亿之间。

比如目前我管理的三足鼎立组合,就配置了不少以沪深300+中证500为主的小规模打新增强基金,包含规模、历史业绩、基金经理、机构持仓等等都是比较理想的数据。

再说下“固收+”基金,这类主要是追求稳健的绝对收益,这里比较重要的就是底仓股的业绩表现和打新的收益率,同时还要配债券降低波动。

这里以中银多策略、易方达新益和民生加银鑫喜三只“固收+”为例浅析一波:

银行板块还有投资价值吗?

1)中银多策略底层以权益部分长期稳定在大盘风格,以金融和消费板块配置为主;基金更依赖于新股收益,底仓股收益9.4%,而19年打新股收益8.5%。

2)易方达新益主要以确定性高、估值合理的价值成长股为主;底仓股收益则较高,为14.5%,基金打新股收益7.6%。

3)民生加银鑫喜权益资产方面优选银行、消费、医药等稳定性强且波动小的行业以及一部分科技板块的龙头品种;基金底仓股收益9.1%,打新股收益5.5%。

所以从以上数据可以看出,中银多策略更偏打新策略,选股比较稳健;而易方达新益则力求在选股和打新上都力求高收益;民生加银鑫喜则两方面都表现一般。

总的来说,新股收益绝对算A股基金的一个特色,出了A股没有第二家了

银行板块还有投资价值吗?

小编注:为了丰富原创内容,值得买社区与优质媒体号进行合作,引入更多优质原创内容,同时也为这些优秀的自媒体号提供展示平台。此篇文章来自于微信公众号“思哲与创富”,微信搜索“sizheyuchuangfu”

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