在权益市场波动加剧的背景下，投资者愈发需要兼顾收益与稳健的投资工具。二级债基通过股债组合策略，旨在平衡风险与收益，成为投资组合中的“压舱石”，为追求长期稳健回报的投资者提供了一个可行的选择。
智能速览
二级债基凭借股债组合策略，成为市场波动中的“压舱石”。
Wind数据显示，二级债基规模在2025年第三季度大幅增长5037亿元。
该策略指数近一年涨幅12.54%，显著优于纯债基金指数。
南方惠益稳健添利由固收老将陶铄与新锐刘盈杏共同掌舵。
南方基金强大的投研体系和“优生优养计划”为产品保驾护航。
精华内容
究竟是什么让二级债基具备如此吸引力？又该如何理解其背后的投资逻辑与团队实力？让我们深入探讨。
何为二级债基
二级债基是一种债券型基金，其独特之处在于投资范围不限于国债、金融债等固定收益资产，还能参与一级市场新股申购和二级市场股票、可转债交易。这种股债结合的模式，使得其收益来源更加多元化。
由于底层资产中的债券与股票常呈现“跷跷板效应”，这种配置有助于降低整体组合的波动性，从而在震荡市场中为投资者提供更佳的持有体验。根据Wind数据，截至2025年第三季度末，二级债基的规模已达到13531亿元，较上季度末增加了5037亿元，数据充分反映了市场对这类产品的青睐。
数据验证实力
二级债基的策略有效性在历史数据中得到了验证。自2024年“924”行情以来，其灵活配置股票资产的优势显现。Wind数据显示，二级债基指数从2024年9月23日至2025年12月31日，涨幅达到12.54%，远超同期短期和长期纯债基金指数的表现。
从更长的时间维度看，在2015年至2025年的10年间，二级债基指数在多数年份均实现了正增长，体现了其策略的稳健性。这表明，无论是在温和牛市、结构性行情还是高波动市场环境下，二级债基都有望成为平滑投资曲线的有效工具。
实力干将掌舵
一款基金的成败，基金经理是关键。南方惠益稳健添利由南方基金固定收益研究部总经理陶铄和擅长转债投资的新锐基金经理刘盈杏共同管理。
陶铄拥有23年从业经验和18年投资管理经验，其背景深厚，专长于信用个券优选和风险控制。刘盈杏则具备8年可转债投研经验，追求风险调整后的回报。两人已是“老搭档”，此前共同管理的南方晖元6个月持有期债券基金在2024年和2025年分别取得了4.92%和4.69%的回报，运作稳健。
平台体系护航
基金经理的优秀表现，离不开强大的投研平台支持。南方基金是国内最早成立专门固定收益部门的基金公司之一，经过近20年发展，已构建起实力雄厚、能力圈广泛的投研团队。
其投研体系实行在固收投决会授权下的基金经理负责制，并通过“初评+复评”的信用研究模式，对个券进行投前建议与投后跟踪。此外，南方基金推出的“优生优养计划”，旨在通过全生命周期的精细化培育，为产品保驾护航，致力于实现基金业绩与投资者体验的良性循环。
对于寻求在波动市场中优化资产配置的投资者，南方惠益稳健添利这类二级债基提供了一个平衡风险与收益的选项。其背后的专业团队与体系化支持，是其追求长期稳健收益的基石。在财富管理需求日益增长的今天，此类工具的价值是否将愈发凸显？
