燕麦奶品牌OATLY在2025年财报中宣布，公司首次实现全年调整后EBITDA盈利，标志着其正式告别结构性亏损。这一转变得益于全球运营的优化，其中大中华区市场表现尤为亮眼，通过零售渠道的突破性增长和产品结构优化，成为公司整体盈利增长的关键引擎。
智能速览
OATLY 2025年首次实现全年调整后EBITDA盈利，达682万美元。
大中华区全年收入增长13.1%，增速在全球三大区中位居首位。
零售渠道成为新增长极，全年收入同比增长150%，占比升至34%。
公司2026年将聚焦膳食纤维健康概念，并推出植物基冷萃奶泡等新品。
精华内容
OATLY的盈利并非偶然，而是战略调整的直接结果。从供应链优化到渠道变革，再到产品创新，每一步都精准地回应了市场挑战，并最终转化为健康的财务表现。
盈利里程碑
根据财报，OATLY在2025年全年实现总收入8.625亿美元，同比增长4.7%。更关键的是，公司调整后EBITDA为682万美元，这是其历史上首次实现全年盈利。管理层在业绩电话会上自信地宣布，OATLY已正式告别结构性亏损，迈入了“结构性盈利并加速增长”的新阶段。这一成果印证了过去三年公司在强化业务基础、调整供应链及管理架构方面所采取的战略性行动已见成效。
大中华区引擎
大中华区是OATLY本年度业绩的最大亮点，全年收入达到1.3亿美元，同比增长13.1%，调整后EBITDA盈利364.1万美元。其中，零售渠道表现尤为突出，全年营收同比大幅增长150%，收入占比从去年的24%提升至34%。这一结构性变化得益于精准的产品策略，例如在山姆会员店推出的本土创新产品“低GI燕麦奶”，因契合控糖人群需求而广受欢迎。尽管第四季度销量微降，但通过渠道与产品优化，大中华区盈利能力仍显著改善。
全球市场表现
在全球范围内，各区域市场表现分化。欧洲与国际市场第四季度收入1.337亿美元，同比增长23.3%，展现出强劲的增长势头。然而，北美市场同期收入为6440万美元，同比下降8.8%，销量也出现12.6%的下滑。这种对比凸显了以大中华区为代表的亚洲市场对于OATLY全球战略的重要性，其强劲表现有效对冲了其他市场的增长压力。
未来增长剧本
面向2026年，OATLY制定了明确的增长路径，预计全年固定汇率收入增长3%至5%。其核心战略是从“乳糖不耐替代”转向“年轻世代的消费首选”，战场从咖啡扩展至整个即饮饮料市场。公司计划推出多款重磅新品，包括全球首款植物基冷萃奶泡产品“冷泡咖啡师版”，以及更多风味的咖啡大师和抹茶特调系列。此外，OATLY将高调强化“膳食纤维”这一天然优势，围绕肠道健康等场景展开消费者沟通，填补市场存在的“纤维缺口”。
从战略调整到财务健康，OATLY为植物基行业提供了一个扭亏为盈的范本。手握清晰的增长路径和产品创新力，其未来的看点在于能否真正将燕麦奶从小众选择变为大众主流。植物基饮料的下一个增长点会是什么？
