全球存储芯片迎“超级周期”，三星利润重返10万亿韩元

全球存储芯片市场正迎来七年一遇的“超级周期”，价格暴涨已成为常态。近期，DDR4、DDR5及NAND闪存价格纷纷上调，部分产品涨幅高达30%-50%。三星电子和SK海力士作为行业龙头，受益最大，预计第三季度营业利润均将突破10万亿韩元，创下15个月来新高。

三星的利润主要来自半导体业务，尤其是内存芯片。今年早些时候，DDR4价格逆势上涨，9月份公司再次发布调价通知，带动利润大幅提升。未来一年，DDR4及高性能HBM3e、HBM4内存仍将持续紧缺，高带宽存储器需求由AI数据中心和生成式AI训练推动，预计将继续为三星和SK海力士提供稳定利润。

资本市场也迅速反应，美光股价在过去一个月累计上涨约60%，铠侠与闪迪涨幅均超过100%。外资追捧下，三星和SK海力士股价分别上涨28%和47%，市值屡创新高。尤其是在HBM领域，合同通常为一年期，毛利率高达50%-60%，增强了厂商议价能力和盈利能力。

分析人士指出，尽管HBM需求强劲，但存储芯片仍为周期性行业，价格高度依赖供需变化。短期内，DDR4供需失衡推动价格快速上行，而长期来看，AI驱动的高附加值芯片仍将是市场新引擎。摩根士丹利预测，到2026年NAND闪存可能出现高达8%的供应缺口，而DRAM价格也将环比上涨约9%，为韩国半导体行业增添亮色。