分析酱酒行情，我们不妨从酒企操盘和品质变化中发现玄机

最近考察一些酒企，与不少行业朋友交流，也知道了不少信息。关于酱酒的发展趋势，属于圈里面的热点话题，针对这个话题的分析、讨论有很多，多数人觉得酱酒未来将面临更大的危机和挑战。今天我说这个话题，不想拿一些老生常谈的话题及内容讨论，我想结合一些新的信息，来分析讨论酱酒未来的发展可能。

首先就是几家头部酱酒企的发展变化，他们的决策能够反应酱酒的市场环境。郎酒这两年开始发力兼香，主要定位大众兼香酒。对于这一定位，完全不同于高大上的酱酒定位。对于郎酒的这一操作，我们不禁思考，如果酱酒行情大好，郎酒为何分散精力，去做不确定的大众兼香市场？

只能说酱酒卖得高贵，利润虽高，但渠道库存大，长久经营这个市场，必须得放慢脚步，多余的酱酒产能可做兼香酒，通过其他的形式消化掉。

这两年，金沙和珍酒的变化也不小。金沙卖给了华润，珍酒港股上市，可以说两家酒厂都完成了历史性发展。有了华润的加持，金沙有了更强的资本实力，港股上市的珍酒，也有了新的融资渠道。

对于金沙和珍酒，为了完成目标，也花了不少功夫。2021年，金沙业绩陡增到60个亿，惊呆业界。对于金沙这个业绩，个人觉得是真实的，从它开那么多条码，出那么多产品便能看出。当然这一业绩，其实是有点透支未来来操作的。

首先出现的问题就是品质不稳，毕竟金沙酒厂的产能就那么大，酒厂没那么多优质基酒供高端酒生产，于是出现一些产品上市那批品质很好，而后降质的现象。另外就是产品同质化竞争严重，毕竟金沙的品牌力和市场就那么大，大量开条码只会让这个有限的市场中出现各种各样的金沙酒，各种金沙酒相互竞争，形成内耗。最后一个就是厂家压货，渠道库存大大增大。

也正是因为如此，到了2022年，厂家一再调低业绩目标，从最开始的100亿到80个亿，到最后，金沙22年到底卖了多少也没一个详细数据。不过不管怎么说，金沙已经完成了一个历史性发展，有了大的资本扶持，金沙的底盘相比其他酒企更稳。

不同于金沙的是，珍酒完成了港股上市，是与李渡、湘窖一起完成的，虽然上市即破发，但至少还是上市了。为了完成这个业绩，珍酒、李渡和湘窖三家酒厂没有少花功夫。酒厂为了业绩，能招商招商，能压货压货。以珍酒为例，这两年珍酒的产品种类越来越多，不像几年前是很清晰的大单品。

与金沙一样，2022年珍酒的许多嫡系产品都有降质。其实这也不难理解，酒厂急速发展，优质原酒是供不上的。

结合郎酒、金沙和珍酒的操盘，我们不难发现，面对当前酱酒行情，品牌酱酒企的操作无非是平衡产能，获得更大资本，夯实底盘。相比之下，国台前两年的上市未捷确实很亏，不过就国台的体量，酒厂现在还有拥抱资本的机会。

不然看出，酱酒发展将越来越困难，内卷程度将越来越严重。有人说以后的优质酱酒会很便宜，主要在于这几年各大酱酒企都在扩产，随着产能的逐步释放，优质酱酒总有供大于求的一天，届时我们可以便宜价格买到优质酱酒。

从我的观察来看，酱酒产能确实会出现供大于求的局面，但优质酒一时半会儿不会过剩。主要在于酱酒产能虽大，但优质酒产能并不高。虽然在数据上，2022年酱酒产能为70万吨，其中坤沙基酒产能为45万吨。其实这一数据即便属实，也并不代表优质酱酒产能很大，因为坤沙基酒并非全是传统工艺优质糯高粱酒。

其实在坤沙酒中，也分了很多类别。有糯高粱酿造的坤沙酒，有粳高粱酿造的坤沙酒，在操作工艺上，有好几种坤沙工艺操作。但真正能出高端品质酒的还是优质糯高粱、传统12987工艺酿造出来的酱酒，然而用这种工艺生产的酱酒企并不多。

最近考察了一些酱酒企，不少都是运用粳高粱生产，生产工艺也不是传统的12987工艺，有的酒厂在四月份才进行二轮次酿造，对于这种工艺酿出的酱酒，很难达到高端品质。

除此之外，茅台镇的有些知名酱酒，高端产品都不是正儿八经的坤沙酒。其运用碎沙酒做基础，加点坤沙调味，并添加甘油增加甜厚感，浸泡酒曲增加曲香，着色剂增加酒体的油黄感，通过这种方式冒充纯坤沙酒卖高价。对于这一现象，我并不想评价这些酒企的节操，但侧面反应了优质酱酒产能不足的事实。

其实白酒酿造不同于别的，这是一个重资产的操作，而且产业链条很长，一家酒厂从无到有，到真正能够批量出好酒，需要十几年的时间。而这十几年，需要大量的资本投入。然而有些酒厂，短短几年就可以批量出“好酒”，你说这些所谓的好酒，装的是品质好的酒，还是包装看起来高大上，但价格卖得死贵的酒。

纵观整个茅台镇，13-15年的酱酒调整期，90%的酒厂都停产了，最后有几家在连续生产，即便在生产，又有几家酒企在运用优质的糯高粱按传统工艺酿坤沙酒。结合我的品鉴判断，我并不觉得优质酱酒未来两年会放量，但大众品质酱酒未来两年确实会放量。

那么何谓高端品质酱酒？在当前一二线品牌酱酒中（茅台、郎酒、习酒），标价超过1000元的酱酒才属于高端品质酱酒，这一品质档次酱酒产能还是不足的，而在这个品质档次之下的酱酒，以后将会越来越卷。

总的来说，关于酱酒的行情判断，我只提供这两个方面的信息：一个是品牌酒企的操作，另一个是结合我的品鉴及了解，对高端酱酒产能的分析判断。最后，关于酱酒行情分析，大家还有什么新的思路，欢迎在留言区留言，我们一同讨论。