OpenAI 向投资人公布最新财务蓝图，将 2030 年算力支出调整为 6000 亿美元，较此前宣称的万亿美元规模大幅缩减。与此同时，其融资估值有望突破 8500 亿美元，ChatGPT 用户数重回增长轨道。此次战略调整与融资进展，展现了 AI 巨头在扩张野心与商业现实之间的平衡。
智能速览
OpenAI 到 2030 年算力支出计划约为 6000 亿美元
预计 2030 年总收入超过 2800 亿美元，消费与企业各半
正敲定超 1000 亿美元融资，英伟达、软银等参与
ChatGPT 周活用户回升至 9 亿，创历史新高
2025 年营收 131 亿美元，全年支出 80 亿美元
精华内容
面对市场对营收支撑能力的担忧，OpenAI 正在修正其激进的基础设施扩张步伐，寻求更稳健的增长。
万亿计划缩水
OpenAI 宣布，到 2030 年其总算力支出计划约为 6000 亿美元。这与此前 CEO 阿尔特曼宣称的在未来 8 年内投资约 1.4 万亿美元相比，规模明显下调。知情人士分析称，下调原因是市场日益担忧其潜在收入难以支撑扩张野心。不过也有观点认为，1.4 万亿美元涵盖更广义的基础设施，而本次 6000 亿美元主要聚焦算力，口径存在差异。
业绩超预期增长
根据最新财务蓝图，OpenAI 给出了 2030 年总收入超过 2800 亿美元的预期，其中消费者业务和企业业务贡献各占一半。近期业绩表现强劲，2025 年实现营收 131 亿美元，高于原本 100 亿美元的目标；全年支出 80 亿美元，低于 90 亿美元的预期。修正后的支出计划旨在更直接地与预期营收成长挂钩。
千亿融资敲定
OpenAI 正在敲定一轮规模可能超过 1000 亿美元的融资，约 90% 的资金来自战略投资者。英伟达正在讨论向 OpenAI 投资最多 300 亿美元，以取代先前的合作意向书。除英伟达外，软银与亚马逊也是战略投资者。若融资完成，OpenAI 投前估值或达 7300 亿美元，总估值有望冲破 8500 亿美元。
用户重回巅峰
面对竞争对手的快速发展，ChatGPT 去年秋季一度遭遇增长放缓瓶颈。公司随后发布内部“红色警戒”，集中资源发展 ChatGPT。目前，ChatGPT 周活跃和日活跃用户数均已回升至历史新高，周活跃用户数已超过 9 亿人次。此外，专为程序开发设计的产品 Codex 单周活跃用户突破 150 万人，已与 Anthropic 展开正面较量。
从激进扩张到务实调整，OpenAI 的最新财务蓝图显示出其对商业落地的重视。随着估值攀升和业务回暖，OpenAI 能否在激烈的 AI 竞赛中持续兑现高增长预期，仍需市场检验。
