3000点，再见！再也不见

过去上证指数的BUG太多，导致十几年了还在3000点以下徘徊，再不改规则，中国股民怕不是要怀疑人生。

为什么上证指数迟迟涨不动呢？

1. 纳入新股的时间太快：中国股市是核准制，所以新股上市一般都是连续N个涨停板，等激情过后然后就开启阴跌之路，而上证综指就是等新股上市第11天的时候将其纳入，说句不好听的它就是老实人接盘侠。

国际上的做法，一般是等新股上市12个月后才纳入指数（除非满足快速纳入的条件），显然指数观望一段时间再考虑纳入，要更聪明。

2. 加权方式不适合国情：上证指数的加权方式是市值加权而非流通市值加权，市值加权就导致前十大成分股基本被四大行和两桶油给占据，使得上证指数过于金融化。然而实际上四大行和两桶油的流通市值非常少，这几只票业绩也都不咋滴，所以上证指数业绩也很难看。

如果上证指数按照流通市值加权，那么科技、医药、消费都可以获得更多权重，而金融、能源权重则会相应减少。

3. 没有合理退市制度：有一组数据，截至2019年底，沪市累计仅退市上市公司只有59家，目前上证综指里还有ST、*ST股票68只。

海外看股市表现一般看什么指数？标普500，纳斯达克100，德国DAX30等，这些指数都有一个特点，就是只保留有限的头部企业，不行的则自动淘汰。而上证指数则大小通吃，连吊车尾的ST股也不放过，业绩怎么会好呢？

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2007.1.1-2020.5.27

正是这些原因，导致上证指数业绩常年吊车尾。媒体天天报道上证指数多少多少点，乍一看还以为是一波十几年的熊市，但其实很多票早已经涨飞。

这次上证指数如果真的修改编制规则，很可能会把指数的加权方式以及纳入新股的时间进行大改，届时很可能上证指数真的就和3000点说拜拜了~

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1.网易计划于6月11日正式完成在港二次上市，网易和京东两大国内互联网公司同一天由港交所上市委员会审查招股材料，但没想到网易抢先一步，失算。

说到这里我想起了两年前发行的cdr战略配售基金，当时大佬们说好的用cdr形式迎接中概股回归A股，结果一个都没回，全跑港股去了，现在cdr活脱脱成了一只混合债券基金，也是挺和谐的。

2. 近期债市持续调整，很多小伙伴问我要不要割，其实目前十年国债利率回到了2.75%的中枢位置，差不多相当于2月上旬的水平，当时美帝尚未推行零利率，中美利差只有1%左右，但近期我们利率反弹较大，美债利率依然保持低位，导致中美十年国债利差已经超过了2%。

所以我认为有美债做牵引，加上利率连续反弹，债市继续下跌的空间已经非常有限。因此现在再去割债基意义不大，没必要做无谓的割肉动作。

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