苹果涨价，AI背不完这口锅

苹果交出了一份创下同期新高的财报，然后盘后股价跌了3%。11月3日凌晨的财报会上，新任CEO约翰·特努斯说，内存定价“前所未有”，下一季度还会更贵。第四财季营收1144.8亿美元，同比增长12%，iPhone营收575.8亿美元，同比增长17%，大中华区营收175.4亿美元，同比增长21%。 数字很好看，但市场更在意那笔越来越贵的存储账单。内存涨价正在拖累毛利率，特努斯给出的判断是，12月财季的内存成本还会更高。蓝鲸新闻科创板日报

先把账摊开。6月25日，苹果以“AI数据中心需求激增”为由，对iPad、Mac和部分家居设备做了一轮集体调价。iPad Pro从8999元涨到10799元，MacBook Pro从12999元涨到15999元；iPad Air、MacBook Air和MacBook Neo也同步上调。 Mac mini从4499元涨到5999元，Mac Studio从16499元涨到19999元。 家居线也没躲过：HomePod mini 在美国从99美元涨到129美元。钱江视频界面新闻冬风不是东风

注：表中为国行起售价；“涨前”指本轮调价前，iPhone 行对比上代同容量，10月各行对比的是6月调价后的价格。

这张表最值得看的不是单个数字，而是节奏：6月几乎全线涨，9月、10月只挑着涨。

9月，第二波涨价先落在手机上。iPhone 18 Pro和Pro Max各涨1000元，256GB版本分别到9999元和10999元；Pro Max 2TB顶配到21499元，比上代贵3500元。 在售的iPhone 17等老款也涨了，最高涨2300元。极客教授界面新闻

10月，iPad mini 8涨到5499元，比6月前贵1500元。 MacBook Neo教育版再涨300元，累计从3999元到5099元。 Mac mini也从4499元一路涨到6999元。少见的例外是M6 iMac和14英寸MacBook Pro：换代了，价格没动，iMac还加了CPU和GPU核心。科技好运数码盖饭冬风不是东风

AI当然是原因，而且是最直接的那个。苹果6月的声明说得很清楚：AI数据中心的扩张让内存和存储需求激增，“我们以前从未见过零部件价格以如此惊人的幅度和速度上涨”。 供应链的数据也对得上：TrendForce测算，256GB iPhone 18 Pro的存储成本同比涨了近400%，存储占整机物料成本从约10%升到34%。钱江视频界面新闻

苹果还接受了三星2027年一季度的报价，DRAM约2美元/Gb、NAND约0.33美元/Gb，比今年三季度贵30%—40%。 苹果CFO说，未来内存采购价还会继续涨；截至6月和9月的两个季度，苹果的制造采购义务增加了330亿美元。界面新闻蓝鲸新闻

但“全因AI”漏掉了两件事。第一，AI是导火索，真正把价格推到这个高度的是存储原厂的产能分配权。HBM（AI芯片用的高带宽内存）的利润是手机内存的4到6倍，三星、SK海力士、美光把新增产能优先投向HBM，消费级DRAM和NAND被排到后面。 长鑫甚至拒绝就DRAM向苹果报价，优先保国内客户。界面新闻界面新闻

第二，苹果并不是被动挨打。第四财季整体毛利率仍有47.9%，只环比降了2.2个百分点；硬件毛利率剔除关税退款后约36%，管理层说下滑几乎全部来自存储。它把大部分账单转了出去，自己的利润率只被啃掉一小口。 但公司给12月财季的毛利率指引是45%—46%，压力还没结束。海豚研究通信世界全媒体

更能说明问题的是价格和销量放在一起看。海豚研究测算，第四财季iPhone出货均价约1005美元，同比涨20%；iPhone收入涨17%，倒推销量略降。Mac更明显，收入涨23.7%，销量却降13%，均价涨42%。 苹果在iPhone和Mac上卖出了更少的设备，却收回了更多的钱。这不是单纯的“成本上涨”，而是一次成功的提价：AI给了理由，苹果把理由用到了极致。海豚研究

所以，苹果涨价，这口锅不能全让AI背。AI数据中心确实吃掉了大量存储产能，这是起点；但涨多少、涨哪些、什么时候涨，是苹果自己算的账。6月的集体调价像一次借势的整体重估，9月、10月的选择性调价则把它的价格阶梯暴露得很清楚：入门款稳住，Pro和热门款多收。更微妙的是，国行Apple Intelligence要到11月4日才开始Beta测试，正式版得等12月，Siri AI还不在首批。 你为AI推高的存储多付了钱，但推高它的那个AI，并不在你手里的iPhone上。陈博士