这几天关注中望CAD的朋友，大概率都刷到了这样的标题。8月15日，中望软件披露2026年半年报，营收在涨，归母净利润还是负的。东方财富财报号这边对比文紧跟着就出来了，标题一个比一个扎眼，比如这篇《浩辰在涨在赚，中望靠补助撑》，评论区直接被画图的人怼了回去：「浩辰应该比中望难用很多」「一看就是圈外人」。小红书
这两种反应，其实正好说到了点子上。盈亏好不好看，是股东该操心的事；对拿它画图纸的人来说，真正的问题是：这软件还能不能用、要不要换。今天就把这份半年报拆给画图的人看。
一、利润表说了什么
先看两家国产CAD龙头的核心数据：
指标 | 中望软件（2026上半年） | 浩辰软件（2026上半年） |
|---|---|---|
营业收入 | 3.6亿元（同比+7.92%） | 1.81亿元（同比+25.80%） |
归母净利润 | -1725.28万元（同比减亏3515.32万元） | 2207.24万元（同比-16.89%） |
扣非净利润 | -1.02亿元（上年同期-1.15亿元） | 1908.56万元 |
两个细节要注意。第一，中望还在亏，但方向是减亏不是扩大：上年同期亏5240.59万元，今年只亏1725.28万元。东方财富第二，同一天披露的浩辰软件在涨营收、赚利润，所以财经号爱把两家放一起比，但浩辰自己的净利润其实也在下滑。东方财富两家各有各的仗，利润表只是一个切面。
二、看亏损之前，先看中望的位置
只盯利润表，会漏掉这周最重要的另一半信息。就在半年报披露前后，IDC发布了年度CAD市场报告：中望自2022年起连续4年稳居国产CAD厂商市场份额第一，2025年度还首次跻身中国市场全球品牌前三。东方财富
按IDC报告口径，2025年中国CAD市场规模约67亿元。小红书IDC对竞争格局的判断也值得记住：市场竞争焦点正从授权价格转向可量化效率提升、数据贯通和AI原生能力。东方财富
份额对画图的人意味着什么？一句话：生态。有多少二次开发插件愿意基于它做、同行里多少人在用、招人好不好招、DWG兼容被多大量级的图纸检验过——这些不写在利润表里，却决定了你换软件的真实成本。在这些事上，中望目前是国产CAD里最稳的一个，风险不是「软件哪天不能用」，而是周边生态跟不跟得上。
三、三件不用慌的事
第一件，「靠补助撑」。中望上半年非经常性损益合计8489.52万元，其中计入当期损益的政府补助为6887.1万元。<#&!53#&!>东方财富对股东，这是盈利质量问题；对用户，它只说明这条路仍有政策持续托底，国产工业软件这些年普遍是这么走过来的。真正要盯的是产品还在不在迭代，下面会说。
第二件，扣非亏1.02亿。数字看着吓人，但上年同期是亏1.15亿，同样在收窄。小红书这是研发型公司主动选择的亏法：公司最新毛利率还有95.99%。东方财富软件生意的模式没坏，只是钱砸进了研发。
第三件，也是最实在的：你的图纸在自己硬盘里。CAD的交付物是DWG文件，就算软件明天停止更新，图还是你的图。这是选择主流CAD最大的兜底，它不取决于任何一家公司的单季财报。
四、真正值得盯的三行
第一行：研发投入在收缩。上半年研发投入1.97亿元、占营收一半多，但同比少了12%，研发人员少了51人。小红书研发节奏决定版本更新和修Bug的速度，这是整份财报里唯一直接影响画图人的数字。
但另一面也要看到：收缩之后，研发费用率仍是行业第一梯队，54.63%。小红书产品侧也确实还在出东西：overdrive自研几何内核已在今年4月正式对外商业化。东方财富2D这边新实用功能也在加，比如最近官方在推的相似图形查找：同一套户型图里散落各处的同款门、筒灯，能一键全选批量修改。小红书
所以更准确的说法是「省钱」，不是「躺平」。真正要盯的信号是：下一个版本的功能清单有没有开始缩水。
第二行：增长引擎在从2D换到3D。中望3D在国产厂商里的市场占有率已经是第一。东方财富半年报里这块的增长也最猛：2D CAD基本盘微降的同时，3D CAD收入同比+13.37%，CAE仿真暴增61.62%。小红书
搭载overdrive内核的新一代悟空平台，把上千步特征模型的改型刷新时间从10分钟缩短到了1分钟。东方财富
中望的钱和未来，越来越押在3D上。你公司如果只用2D出图，这个变化影响有限；但如果有三维设计需求，中望3D已经是必须纳入评估的国产选项。
第三行：2D市场的竞争会更凶。浩辰已经发布了CAD、BIM、3D的2027系列新品。东方财富而中望的2D业务上半年微降，对准备采购或迁移的企业，这是好事：价格更好谈、迁移优惠更多、功能迭代更快。竞争红利，该吃就吃，别谈忠诚。
五、给三类人的建议
公司已经在用中望的：不必因为财报换软件。值得做的是两件事——核对合同里的授权和版本更新条款还在有效期；盯着新版本发布时的定价策略，顺便拿浩辰2027比比价。
准备从AutoCAD迁移的：亏损不在你的迁移评估清单上，真正要评估的是三件事——你所在行业的插件有没有对应版本，建筑专业先确认天正类需求怎么解决；拿自己真实的图纸测DWG兼容，尤其是图块多的大图；培训成本，中望的界面和快捷键跟AutoCAD接近，迁移成本主要在习惯。
个人用户和学生：中望CAD个人版免费，这份财报对你的授权没有任何影响，照常用。
六、继续观察的信号
最后留一份观察清单，我会持续跟进这几件事，也欢迎你一起盯：
扣非亏损能否在中报、年报继续收窄，这决定「减亏」是趋势还是一次性；
overdrive内核商业化后，能拉动多少ISV基于国产内核做行业方案，这是中望最大的故事；
ZWCAD新版本与浩辰CAD 2027在价格和功能上的对打；
机构动向：8月18日一天有113家机构调研中望。东方财富
一句话收尾：半年报是中望给股东的答卷，画图人的答卷是份额、内核和版本节奏。亏损不必恐慌，但盯紧那个54%的研发费用率，看它下个版本能不能变成你手里的功能。
