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多家国有大行上调黄金延期合约保证金比例，2026年起分批执行

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06-06 20:16

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特朗普无中生有的顺利谈判，藏着史诗级的金融挤兑——3/27日白银主力合约的最后交割生死线

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1. 特朗普无中生有的顺利谈判，藏着史诗级的金融挤兑——3/27日白银主力合约的最后交割生死线

2. 【#贵金属为何大涨##贵金属大涨原因#】美东时间12月26日，国际金银续创新高。COMEX金期货涨1.31%，报4562美元/盎司，本周累计上涨3.98%。COMEX白银期货涨11.15%，报79.68美元/盎司，本周累计上涨18.06%。现货黄金涨1.17%，报4531.87美元/盎司。现货白银日内涨幅达10.24%，报79.15美元/盎司，年内涨幅超173%。纽约白银日内涨幅达11.15%，报79.678美元/盎司。纽约钯金涨14.1%，报2061.65美元/盎司。上海期货交易所的铜期货价格站上每吨10万元人民币关口。纽约商品交易所（COMEX）的铜期货价格暴涨超5%，创下今年7月铜市出现史无前例逼空行情后的新高。贵金属市场大涨，究其原因，还是来自于美联储降息预期、央行持续购金以及ETF资金强劲流入。此外，另一消息也值得注意，据报道，白银市场的供应紧张局势正在加剧。伦敦白银市场正经历严峻的实物挤兑，关键指标“1年期白银掉期利率减去美国利率”已跌至-7.18%。这一深度负值显示出现货极度紧缺，持有纸白银的投资者正不惜成本寻求实物交割。为了防范市场风险，12月26日，上海期货交易所（下称“上期所”）连发两条通知，一方面提示市场做好风险控制；另一方面就元旦期间相关品种交易保证金比例、涨跌停板幅度等做出安排。业内人士认为，此举有助于维护市场稳健运行，引导投资者理性参与。上期所在通知中称，近期国际形势复杂多变，有色金属和贵金属品种波动较大，请各有关单位采取相应措施，提示投资者做好风险防范工作，理性投资，共同维护市场平稳运行。在另一条通知中，上期所还对黄金白银期货相关合约交易保证金比例和涨跌停板幅度做出调整：自2025年12月30日（星期二）收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为15%，套保持仓交易保证金比例调整为16%，一般持仓交易保证金比例调整为17%；白银AG2602合约的涨跌停板幅度仍为15%，套保持仓交易保证金比例仍为16%，一般持仓交易保证金比例仍为17%。此外，2026年1月5日（星期一）交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，黄金期货AU2601、AU2602、AU2603、AU2604合约，白银期货AG2601、AG2602、AG2603、AG2604合约维持涨跌停板幅度和交易保证金比例不变；其他期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例恢复至原有水平。五矿期货研究中心有色组组长吴坤金表示，近期，铜价在基本面和宏观共同推动下持续走强，内外盘价格均创下历史新高。从基本面看，海外大型铜矿山生产受事故影响超预期，9月以来全球铜矿供应预期不断下调，2026年铜精矿长单加工费下降至历史最低水平。同时，美国铜关税预期吸引全球精炼铜流向美国，美国以外市场供应预期缩减，助推了市场做多情绪。从宏观面看，美联储连续降息和重新购买美债引发流动性宽松预期，增强了资金的做多积极性。虽然基本面支持铜价上涨，但短期上涨幅度已较大，近期上期所发布了风险提示，有利于为过热的情绪降温，平缓市场波动，维护市场正常运行秩序。同时市场参与者也需认识到，期货市场大幅波动时操作难度和风险正在显著增加，应当理性参与，严格控制仓位，做好风险管控，降低亏损风险。中信建投期货贵金属首席分析师王彦青指出，近期上期所发布风险提示并多次调整风控参数，主要原因在于贵金属与有色金属近期出现大幅上涨，市场波动加剧，市场风险显著增加。从基本面来看，短期贵金属与有色金属的影响因素并无显著变化，市场虽有“去美元化”等长线利多因素存在，但短期且快速的上涨显然过分交易了长期的利多因素，投机情绪高涨，给市场平稳运行带来潜在风险。王彦青认为，上期所一系列风控措施的目的在于抑制过度投机，使得期货价格发现功能正常发挥，有利于平缓市场波动，维护市场正常运行秩序，是上期所监管框架有效性的体现。上期所推出一系列风控措施，旨在降低市场交易热度，引导市场理性参与，维护市场平稳有序，保障功能发挥。（每经）#国际金银又创新高#

3. 事关黄金，工行、农行、邮储、招行最新提示

4. 多只连板高位黄金概念股，密集提示风险

5. #金价银价断崖式跳水#2026年3月3日欧美时段，380亿美元程序化卖单引发贵金属“黑色星期二”，黄金击穿5100美元、白银暴跌12%，全球市场同步震荡。此次暴跌是地缘预期反转、政策收紧与技术踩踏共振结果，避险资金转向原油，美联储降息预期降温、美元走强叠加保证金上调，高杠杆账户集中平仓。暴跌暴露流动性脆弱性，白银因体量小、杠杆高波动被放大，珠宝、光伏产业链承压，数十万杠杆账户重创。个人觉得这是资产定价逻辑的快速重构，短期投机出清不改央行购金支撑，市场从情绪驱动回归理性，也警示投资者严控杠杆、分散配置，地缘与政策仍将主导后续高波动走势。#秒懂热点就用智搜##全网热点共创计划# 金价银价断崖式跳水

6. 工行将关闭贵金属“三无”客户交易年内已有近10家银行行动

7. #一条音频告别2025##微博声浪计划# 12月29日黄金白银暴跌，政策、地缘与投机情绪是核心推力。芝商所上调保证金、俄乌谈判进展、投机盘集中抛售触发连锁反应。市场预警#黄金白银或现更严重下跌#，投资者需警惕杠杆风险，合理配置资产，避免盲目操作。锐车小叔的微博音频

8. 金价急跌之下，银行密集提示风险，部分实物金全线售罄

9. 金价首破4600美元，黄金ETF暂停申购

10. 金价飙升，银行火速上调积存金业务门槛

11. 【#上期所出手#】#上期所对白银期货出手# 2月3日，据上期所公告，经研究决定，自2026年2月4日（星期三）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下：白银期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为19%，套保持仓交易保证金比例调整为20%，一般持仓交易保证金比例调整为21%；如遇《上海期货交易所风险控制管理办法》第十三条规定情况，则在上述涨跌停板幅度、交易保证金比例基础上调整。关于涨跌停板和交易保证金的其他事项按《上海期货交易所风险控制管理办法》及相关业务规则执行。（财联社）

12. 【#多家银行下调积存金风险等级#】黄金价格自1月底见顶之后，就节节败退，其间虽有反弹，但是仍难改重心下移的局面。随着黄金价格走弱，多家银行下调黄金相关产品的风险等级，或者对交易时间进行了延长。#银行优化积存金业务##金价# 5月25日，中国建设银行发布新版个人黄金积存业务客户权益须知及风险揭示书，明确调整产品风险等级名称及客户风险承受能力等级名称。调整前后个人黄金积存业务风险等级维持R4不变，名称由“较高风险”变为“中高风险”。5月12日，工商银行也曾发布公告称，自2026年5月19日起将该行如意金积存业务产品风险等级调整为R2-中低风险，对应客户风险承受能力等级调整为C2-稳健型及以上。就在今年1月，工行曾收紧积存金业务准入条件，想要参与该业务的投资者需取得C3-平衡型及以上评估结果。据悉，银行销售的理财、投资类产品基本都分为五个等级，对应低风险、中低风险、中风险、中高风险、高风险，对应投资者的风险偏好评价则为谨慎型、稳健型、平衡型、进取型、激进型。平衡型则意味着此类产品稳中有波动，投资者需要能接受小亏损。（21世纪经济报道）

13. 金、银、铜、铝集体走强

14. 继续降！部分银行代理贵金属业务杠杆已降至1倍

15. 【#金价巨震多家银行提示风险#】就在本周贵金属价格出现剧烈波动前后，有两家国有大行要求客户在办理相关业务时需增加风险评测。农业银行公告自1月30日起，对个人客户参与存金通黄金积存交易时，需取得谨慎型及以上评估结果。交通银行公告显示，自1月31日起，客户办理相关业务也有了风险评测要求。据财联社，如以今年1月份为限，则已有工行、农行、交行三家国有大行明确公告相关要求。在此期间，黄金及多种贵金属均迎来一波快速上涨行情。

16. 【#中国工商银行风险提示#】#工商银行提示防范贵金属市场风险#2月1日，中国工商银行股份有限公司发布“关于进一步做好贵金属市场风险防范的提示”。工行表示，近期国内外贵金属价格波动剧烈，市场不确定性显著增强。建议您在审慎评估自身风险承受能力的基础上，保持理性投资心态，避免盲目追涨杀跌。建议从中长期视角考虑，坚持分批分散、适度均衡的原则进行投资配置。请密切关注行情变化，合理控制持仓规模，有效防范市场波动风险。（视频来源：北京商报·银行新一线） #30年前黄金80一克女子囤了几公斤# 北京日报的微博视频

18. 【#又有巨头调整黄金回购规则#】#多家机构黄金回购限额#2月6日，“中国黄金”官微发布《关于贵金属风险提示及调整贵金属回购业务规则的公告》。业务办理时间调整：自2026年2月7日起，在周六、周日及法定节假日等上海黄金交易所非交易日期间，暂停办理贵金属回购业务。业务交易限额管理：自2026年2月7日起，在业务办理时间内，对回购业务实施限额管理，包括但不限于单一客户单日累计回购上限、单笔回购总量上限等，并实施预约制。相关限额将根据市场情况动态调整。此前已有菜百首饰、工行等黄金销售和金融机构相应调整贵金属回购业务。#白银曾1年暴涨800%又腰斩#

19. 2026年，银行开始拒绝客户“无脑买金”

20. 【#涉黄金业务调整6大行多次公告#】近期，#国内外贵金属价格波动剧烈#，市场不确定性显著增强。日前，工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行等多家银行多次发布公告调整黄金相关业务，并提示交易风险：保持理性投资心态，避免盲目追涨杀跌。工商银行：建议从中长期视角考虑，坚持分批分散、适度均衡的原则进行投资配置，同时密切关注行情变化，合理控制持仓规模，有效防范市场波动风险。自2月7日起，工行对如意金积存业务及浮动报价类实物黄金产品销售业务的办理时间进行调整。农业银行：于1月30日收盘清算时起，Au（T+D）（黄金延期交收合约）、mAu（T+D）（迷你黄金延期交收合约）合约的保证金比例从44%调整为60%。中国银行：中行特别提示客户做好市场风险防范，基于自身财务状况和风险承受能力开展贵金属交易活动，合理控制贵金属持仓规模，防范贵金属价格波动带来的资金损失风险。建设银行：自2月2日9:10起，建行个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）上调至1500元。交通银行：调整贵金属钱包、沃德金生金业务适当性管理要求。邮储银行：自1月22日收盘清算时起，将Au(T+D)、Au(T+N1)（黄金单月延期合约）、Au(T+N2)（黄金双月延期合约）、mAu(T+D)等合约保证金比例从80%调整为120%。央视新闻的微博视频

21. 【#中行发贵金属风险提示#】中国银行发布关于加强贵金属市场风险防范的提示。近期，全球地缘政治风险加剧，在多重因素影响下，国内外贵金属价格波动进一步加大。为保护积存金、积利金、账户贵金属等贵金属相关业务的客户利益，我行特别提示各位客户做好市场风险防范，基于自身财务状况和风险承受能力开展理性投资，合理控制贵金属仓位，并通过长期投资降低阶段性价格波动影响，防范市场波动带来的资金损失风险。（中国银行）#黄金##现货黄金暴跌失守4100#

22. 这个周末，全球目光聚焦美国、以色列与伊朗的冲突，局势发展显著超预期。三方均遭遇重大损失：伊朗遭密集轰炸，最高领袖哈梅内伊遇袭身亡，全国伤亡已达上千人；美国与以色列也遭到伊朗导弹反击，损失惨重，美军亦有数百人伤亡。当前消息面显示，冲突烈度远超市场预期，势必对全球地缘与经济环境造成重大冲击，金融市场波动已难以避免。周末期间，工商银行、农业银行、建设银行等多家银行发布公告，称国际贵金属市场波动加剧、风险抬升，为保护投资者权益，上调贵金属延期合约交易保证金比例。这意味着下周贵金属及有色金属板块将面临剧烈波动，提醒投资者保持理性，未持仓者切勿盲目追高。除有色板块外，石油板块将成为下周市场焦点。伊朗已关闭霍尔木兹海峡，全球石油运输通道受阻，国际油价大概率大幅飙升。对石油相关板块而言，这是直接利好，下周高开几成定局，持仓者有望受益；但需注意，开盘后或难有舒适买点，追高需谨慎。

23. 【#超10家银行已调整黄金业务#】#多家机构认为黄金短期处于弱势# 3月23日午后，黄金白银再度大跳水！随着黄金投资风险的加剧，多家银行迅速调整。据记者不完全统计，今年2月以来，已有超过10家银行出手调整贵金属交易业务。包括工商银行、建设银行、中国银行、邮储银行、招商银行、中信银行、民生银行、平安银行、兴业银行、招商银行、浙商银行等。展望黄金后市，多家机构认为黄金短期处于弱势。 #现货黄金今年涨幅归零# 海通期货3月20日表示，在流动性受限的背景下，资金抛售贵金属转向原油，叠加流动性受限的预期被美联储确定，贵金属短期会出现回调趋势，等待后续流动性宽松或战局出现拐点后的补涨。中长线角度来看，目前主要的国际地缘风险叙事趋势未改，可以逢低做多长期持有。华泰证券3月22日表示，能源变成了“黄金”，而黄金（短期）不再是“黄金”。黄金可能已经成为本轮海湾国家、新兴市场甚至全球现金流压力、物资短缺等趋势下“煤矿里的金丝雀”（危险的预警者）。黄金毕竟不是现金，央行的黄金持仓达到了二十年高位，在短期现金流急速紧缩的状态下，黄金可能面临买盘不足，卖盘加大的窘境。反观能源，美以伊均仍在释放对抗升级的信号，物理性短缺且需求较为刚性的能源，其价值进一步凸显。国泰海通证券3月22日分析称，本轮黄金回调压力主要来自美洲资金的持续流出。黄金前期受投机资金追捧涨幅已然较大，作为不生息的资产也会受到实际利率上行的压制，当军事冲突实际发生后，“卖事实”的止盈需求使得黄金的避险属性有所削弱。长城期货3月23日表示，黄金市场核心逻辑从“避险驱动” 切换至“利率主导”。美联储鹰派立场、超预期通胀数据推动美元指数破百、10年期美债收益率升至4.39%等，大幅提升黄金持有成本，导致价格失守5064美元关键支撑。资金面呈现“机构减仓、散户接盘”分化，短期来看，黄金面临多重压制，可能维持弱势震荡，中长期结构性支撑仍在，但需要等待政策转向和市场情绪修复。（21财经）

24. #贵金属价格剧烈波动紧急风险提示#【注意风险！#贵金属价格剧烈波动工行再次紧急提示#】2月1日消息，国内外贵金属价格剧烈波动，工商银行再次紧急发布风险提示。提示中，工商银行建议投资者在审慎评估自身风险承受能力的基础上，保持理性投资心态，避免盲目追涨杀跌。建议从中长期视角考虑，坚持分批分散、适度均衡的原则进行投资配置。请投资者密切关注行情变化，合理控制持仓规模，有效防范市场波动风险。今年1月份，就在贵金属价格出现剧烈波动前后，已有三家国有大行要求客户在办理相关业务时，需增加风险评测。（中新经纬）齐鲁晚报的微博视频

25. #观点网# 【白银大涨何时止】白银大涨何时止（作者丨俞敏黎袁匡济）2025年白银价格走出史无前例的超级牛市，虽然在10月期间涨至上轮牛市峰值50美元/盎司附近遇阻并回调，短暂盘整后，于11月一举突破并在此后加速上涨。截至2026年1月16日，伦敦银现货价最高涨至93.5美元/盎司，较2024年底涨幅已超200%，同期黄金涨幅为75%左右。2025年四季度以来，白银大幅上涨主要受资金推动，体现为波动率大幅提高，成交量快速放大，交易所频繁上调保证金比例以抑制投机交易。

26. 【#上海黄金交易所再发公告#：调整黄金、白银延期合约交易保证金比例和涨跌停板以及履约担保型询价合约保证金】上海黄金交易所2月9日发布关于做好2026年春节期间市场风险控制工作的通知。根据春节假期安排，2月14日（星期六）至2月23日（星期一）休市，2月13日（星期五）晚上不进行夜市交易，2月24日（星期二）起照常开市。为防范节日期间国际市场黄金、白银价格波动，根据《上海黄金交易所风险控制管理办法》的有关规定，对黄金、白银延期合约交易保证金比例和涨跌停板以及履约担保型询价合约保证金进行调整。详情↓

27. 【#多家银行调整积存金交易规则#】近期金价波动，黄金投资风险随之加大，多家银行迅速跟进调整积存金交易规则。其中，建设银行、工商银行均表示，在一定条件下，将对本行积存金购买实施限额管理。此外，还有银行更改实物黄金销售的配送规则。 (证券时报 )

28. 农业银行：自6月5日收盘清算时起，Au（T+D）、Ag（T+D）合约的保证金比例从100%调整为120%

29. 贵金属波动加剧！银行上调上金所个人延期合约保证金比例至100%

30. 交通银行：调整上金所代理个人业务延期合约交易保证金比例

31. 多家银行调整个人客户上金所延期合约保证金比例

32. 多家大行代理个人贵金属业务杠杆降至1倍以下

33. 多家银行上调个人客户上金所延期合约保证金比例

34. 一国有大行调整白银延期合约业务参数！

35. 关闭交易通道、提高保证金，多银行收紧个人贵金属交易业务

36. 工行、农行、中行、建行等发布公告：调整贵金属延期业务保证金比例！

37. 交通银行：调整个人客户上海黄金交易所延期合约保证金比例

38. 农业银行：自2月5日收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）合约的保证金比例从60%调整为80%

39. 贵金属价格波动加剧，多家银行调整延期合约交易保证金比例

40. 招商银行：“招财金”业务调整部分合约保证金水平和涨跌停板

41. 保证金比例上调至100%！国有大行再压降贵金属业务杠杆

42. 交通银行：上调个人客户上金所延期合约保证金比例至100%

43. 农业银行：Au（T+D）等合约保证金比例将从80%调整为100%

44. 金价高位震荡！银行密集上调延期合约保证金比例

45. 多家银行调整代理上海黄金交易所贵金属业务

46. 芝商所上调黄金白银期货保证金，追涨散户会被平仓吗？

47. 中国银行调整春节期间代理个人上金所业务上调保证金比例

48. 许锦忠律师点评期货经营机构强制平仓的法定义务与穿仓损失责任认定——基于深圳中院2026年典型案例的评析

49. 上金所对白银延期合约交易保证金水平和涨跌停板比例进行调整

50. 多家银行发布贵金属业务风险提示，调整保证金比例应对市场波动

51. 上金所：将于明日收盘清算时起调整白银延期合约保证金水平和涨跌停板

52. 强行平仓是权利还是义务？ ——从黄金交易穿仓纠纷案看期货交易平仓责任划分

53. 期货亏损多少会被平仓？一文讲清楚强制平仓机制和自保方法

54. Ag(T+D)投资者紧急预警！1月30日起保证金+波动双上调，3招避险不踩雷！

55. 了解风险｜强行平仓（爆仓）到底是什么？如何避免？

56. 40倍杠杆断裂！说说“黄金预定价交易”的杠杆

57. 期货保证金到底是什么？大白话一次讲透，远离强行平仓

58. 尽量保持更新的金融科普第三期：黄金T+D

59. 上金所白银延期合约(Ag T+D)保证金与涨跌停板调整全解读（2026年2月2日）

60. 强行平仓的具体流程

61. 上金所：调整黄金/白银合约保证金与涨跌幅，Au(T+D)降至18%/17%，Ag(T+D)降至24%/23%

62. 中国银行：代理个人上金所业务调整部分延期合约业务参数

63. 兴业银行再调整，2026年2月14日起关闭个人网银贵金属交易渠道

64. 兴业银行将关闭代理上金所个人贵金属买卖业务个人网银交易渠道

65. 兴业银行：2月14日以后关闭代理上金所个人贵金属买卖业务个人网银交易渠道

66. 融资保证金上调后，你的合约会被强平吗？核心责任这样界定！

67. 中国银行发布关于代理个人上金所业务调整白银延期合约业务参数的公告

68. 中国银行：对代理个人上金所业务的交易保证金比例、涨跌幅度限制及交易时间进行相应调整

69. 典型案例：期货公司未及时强制平仓导致客户穿仓损失进一步扩大，应承担赔偿责任（深圳中院2026年）

70. 中国银行发布代理个人上金所业务调整部分延期合约业务参数的公告

71. 期货公司未及时强制平仓应对穿仓损失承担责任 | 深圳中院2025年度典型金融案例

72. 工商银行：修订代理个人客户贵金属竞价交易业务协议并明确强平保证金比例

73. 上金所调整部分合约保证金水平和涨跌停板

74. 上金所：2月3日起白银延期合约保证金水平下调至23%

75. 上金所：黄金、白银部分合约的保证金和涨跌停板幅度调整

76. 上金所调整白银延期合约保证金水平和涨跌停板

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