在生猪行业寒冬中，温氏股份2025年出栏量超4000万头，却出现量增价减的局面。这背后并非简单的市场波动，而是行业从规模扩张转向效率革命的深刻信号。通过剖析其成本控制、生产效率与产业链布局，可以清晰地看到头部企业如何穿越猪周期，为理解现代农牧业的生存法则提供了极具价值的样本。
智能速览
温氏2025年生猪出栏量突破4000万头，但量增价减致利润下滑。
销售结构巨变，仔猪销售占比大幅提升，成为快速回笼资金的策略。
核心竞争力转向成本控制，温氏肉猪养殖综合成本持续下降。
行业竞争从模式之争变为效率革命，温氏与牧原握手交流。
生产效率PSY成新焦点，温氏规划未来全面突破32头。
温氏布局屠宰加工、数智化和出海，以应对微利常态。
精华内容
生猪行业告别规模扩张时代，在微利常态下，成本与效率成为决定企业生死的命脉。温氏的转型实践，为整个行业提供了穿越周期的生存样本。
量增价减的困局
2025年，温氏股份交出了一份量价背离的成绩单。全年销售生猪4047.69万头，同比增长34.11%，远超年初目标。然而，销售收入614.77亿元却同比下降0.45%，预计归母净利润为50亿-55亿元，同比下降超四成。这一现象揭示了行业产能过剩、猪价持续低迷的严峻现实，标志着单纯依靠出栏规模增长的时代已经结束。
成本控制是硬实力
面对猪价寒冬，成本控制能力成为企业生存的关键。温氏股份通过持续优化生产管理、种猪育种和饲料营养，将2025年1-11月的肉猪养殖综合成本降至6.1-6.2元/斤，并预计2026年将进一步降至5.9元/斤左右。具体来看，公司猪苗生产成本已从1月的300-310元/头降至7月的260-270元/头，成本的显著下降为其在低价周期中保留了宝贵的利润空间。
从模式到效率的跃迁
2025年底，温氏22位技术高管集体到访牧原，这场“一哥”与“二哥”的握手，象征着行业竞争逻辑的根本转变。过去，行业将温氏的“公司+农户”与牧原的“自繁自养”视为两种模式的对立。但在“微利常态化”的背景下，模式之争已不重要，竞争核心转向了全要素生产率（TFP）的提升。双方交流的重点已非模式优劣，而是如何挤压掉生产环节的每一分低效冗余。
生产效率新赛点
生产效率，尤其是PSY（每头母猪每年提供断奶仔猪数），已成为新的竞争焦点。温氏股份当前PSY为27头，并规划未来每年至少提升1头以上，全面突破32头。为达此目标，公司正重点培育“五高”种猪，并推进蓝耳净化100%全覆盖。与行业龙头牧原PSY已接近30头的水平相比，温氏在生产指标上的追赶压力巨大，这也是其未来能否在竞争中占据优势的关键。
布局未来求增长
为应对行业变局，温氏正多维布局，寻求新的增长点。产业链方面，公司屠宰竣工产能约500万头，虽尚未全面盈利，但部分单位已实现优势。数字化转型方面，已与华为签署协议，共同打造智慧养殖底座。同时，公司已成立团队探索出海，优先推进肉鸡业务出海，再逐步带动猪业发展。这些举措旨在通过延伸产业链、拥抱新技术和开拓新市场，平滑周期波动，寻找差异化增长路径。
