以华立、红星美凯龙、宝鹰们的过往，奏顾家“易主”的华章

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11月9日，美的创始人何享健之子何剑锋正式控股顾家家居，国内家居行业史上最大金额的股权转让案就此定音。事实上，复杂市场大背景下，家居企业的股权变更频率加快，参与实控转换的有民企、亦有很大比例的国资背景，但最终的是非成败，却各有千秋。

家居新范式统计了从去年6月以来，顾家家居&盈峰集团、华立股份&洪典资本、红星美凯龙&厦门建发、宝鹰股份&大横琴集团、孚日股份&潍坊城投、梦洁股份&长沙金森等企业“易主”的前后情况——个中有哪些惊险和刺激，哪些经验和预判，就让时光去验证吧。

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顾家家居：巨头强强联手，强势整合业态

2023年11月9日晚间，顾家家居发布的公告称，公司控股股东顾家集团及其一致行动人TB Home以及公司实际控制人顾江生、顾玉华和王火仙与盈峰睿和投资签署了《战略合作暨股份转让协议》。本次交易完成后，公司控股股东将由顾家集团变更为盈峰睿和投资，公司的实际控制人也将由顾江生、顾玉华、王火仙变更为何剑锋。

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2022年起，顾家家居的口碑与业绩呈现双增长态势，成为了亚运会官方床垫供应商的同时，今年第三季度更是创下上市以来单季盈利新高。而本轮收购后，何氏&顾氏家族或将联手推动顾家市占率提升，在引入优质股东盈峰集团后，将进一步助力顾家家居在家居行业中持续进行资源整合，推动公司实现“一体两翼”的发展蓝图。

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华立股份：引入优质国资，静候华丽转身

2023年11月7日，华立股份发布的公告称，华立股份于2023年11月7日收到谭洪汝和安徽洪典资本的通知，谭洪汝以协议转让方式向安徽洪典资本转让其持有的公司51,668,675股股份（占公司股份总数的25%），已完成股份转让过户登记手续。公司控股股东变更为安徽洪典资本，实际控制人变更为何全洪，正式迎来国资新主。

过去三年，华立股份的业绩持续下滑，归母净利润从2019年的接近1亿元，一路下降至2022年时的1066万元。但在今年上半年，华立股份的业绩实现了强势增长，涨幅超10倍。优质国资的引入，也许能让深耕装饰复合材料领域的华立股份实现新的华丽转身。

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红星美凯龙：国企纾困民营，注入质变动能

2023年6月23日，红星美凯龙发布公告表示，就厦门建发拟向红星美凯龙控股收购公司29.95%股权，于6月21日，框架协议及正式协议(经补充)所载建议收购事项的所有先决条件已完成。在建议收购事项完成后，车建兴不再为公司的控股股东。红星美凯龙家居集团将成为建发股份的控股子公司。

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作为未来处理民营房企债务难题的样本，厦门建发真正做到了救红星美凯龙于水火之中，或许建发股份能给美凯龙带来质变。从业绩看，虽然近几年红星美凯龙净利润有所下滑，但毛利率能够保持在60%左右的高位，相当具有发展潜力。

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宝鹰股份：历经易主八月，业绩未见起色

2023年2月19日，宝鹰股份发布的公告称，公司控股股东拟由航空城集团变更为珠海大横琴集团。根据股份转让协议和股份表决权委托协议，本次转让完成后，大横琴集团将直接持有19.46%的股权，同时拥有航空城集团持有的11.54%股权以及古少明持有的4.05%股权所对应的表决权。也就是说，大横琴集团将合计拥有公司35.05%的表决权。

受大客户恒大债务危机拖累，宝鹰股份连续大额亏损。宝鹰股份表示，公司正在充分利用国资平台资源，积极拓展政府、央企及大型国企等新型公装业务领域订单，逐步扭转恒大债务违约对公司生产经营造成的不利影响。但“易主”至今已将近八个月，宝鹰股份的业绩仍未见起色。

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孚日股份：两年二度易主，探索实力资方

2022年12月8日，孚日股份发布控制权变更提示性公告称，公司控股股东华荣实业拟与潍坊城投开展战略合作，拟通过股份转让、一致行动关系等方式将孚日股份控制权转让给潍坊城投，交易完成后，孚日股份的控股股东将变更为潍坊城投。而早在2020年9月，孚日股份的控股股东变更为了华荣实业，公司的实际控制人已由孙日贵变更为高密市国有资产运营中心。

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华荣实业为潍坊市下辖高密市国有资产运营中心的企业，而潍坊城投集团为潍坊市国有投资平台，在转让完成后，孚日股份的实控人将由县一级平台公司升级为市级平台。两年二度易主，此番控制权转让，或许可以帮助孚日股份找到更有实力的资方。

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梦洁股份：股权新旧交替，实控纷争不断

2022年6月28日，梦洁股份发布的公告称，公司实控人姜天武、股东李建伟、李菁、张爱纯拟将其持有合计7700万股公司股份转让给长沙金森新能源有限公司，占公司总股本的10.17%。同时，李建伟、李菁拟将其剩余合计7262.59万股公司股份对应的表决权委托给长沙金森新能源有限公司行使，占公司总股本9.60%，姜天武拟放弃其剩余1.01亿股公司股份对应的表决权，占公司总股本的13.36%。本次交易完成后，长沙金森新能源有限公司将拥有19.77%公司股份对应的表决权，成为公司拥有表决权的第一大股东，李国富将成为公司新的实际控制人。

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然而，在经历短暂蜜月期后，长沙金森自身却陷入诉讼与资金困境，并且在新旧实控人之间掀起了一场纷争，梦洁股份由此被牵扯其中。就在4月披露的年报中，代表长沙金森的梦洁股份董事陈洁公开表示，无法保证梦洁股份2022年年度报告的真实、准确、完整、不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。梦洁股份新旧实控人之间，逐渐产生了巨大的裂缝。

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结语

无论是强强联手锦上添花还是雪中送炭解燃眉之急，“易主”都是在谋求更好的发展生路。在国家近日出台的多个利好政策的刺激下，家居行业也逐渐呈现出复苏的势头，对于想打好“翻身仗”的家居企业来说，“易主”可能不仅意味着疏解困境，更代表了革故鼎新，翻开新的战略篇章。

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