全球燃油车越过了一个历史性界线。从标普全球汽车分拆独立的数据机构Mobility Global在10月上旬公布的数字显示，2026年上半年纯汽油车型仅占全球新车销量的49%，历史上首次跌破五成，较2021年的73%回落了24个百分点。这条界线兑现了选题的前半句：纯汽油车不再是全球市场的主流。中国基金报
不是消费者不买车了，而是消费者换了一种车。在证券时报e公司评论的概括里，“市场萎缩不是总量衰退，而是需求结构性迁移”——资本投入逻辑同步被改写，资金正从内燃机、变速箱研发转向电池、电控与软件。证券时报网
数字更能说明变化的速度：上半年纯汽油车销量同比下降10%、至2025万辆，一年之内市场份额就从52%下滑到49%。同期整体汽车市场只收缩了约5%，纯汽油车的跌幅达到大盘的两倍。中国基金报
传统车企的阵痛有多长？现有证据给出的回答是：阵痛不是刚开始，已经走了四五年。早在2025年上半年，大众、丰田、本田、日产、宝马、奔驰等传统头部燃油车企的营收和利润就已普遍呈现下滑。“阵痛”从那时起就是各家业绩说明会的固定话题。时代财经
先把口径拆清：全球和中国不是同一把尺子，但方向一致
电动化最深的那块市场在中国。中汽协10月12日公布的数据显示，1至9月新能源汽车占国内汽车销量的56.2%，9月单月达到65.8%，创历史新高；同期中国汽车出口820.5万辆、同比增长65.8%。36氪
但直接拿“全球49%”和“中国渗透率65.8%”对比会失真，两套统计口径并不重合。乘联分会的拆解显示，9月国内燃油车零售同比下降43%，其中纯燃油车下降49%，普通混合动力车同比增长25%——混动车成了燃油需求最后的缓冲垫。全球口径统计的是不含任何电气化配置的纯汽油车型份额，国内“燃油车”里则混着HEV与插混口径的差异，两边数字不能直接加减；共同点是：纯汽油需求在所有市场收缩得最快，高油价还在放大这一跌势。每日经济新闻
受油价冲击时，油车阵营几乎无差别退坡：9月燃油车里自主品牌销量同比降47%、主流合资降42%、豪华车降41%。单车层面，油车仍有存在感，但只剩头部——9月乘用车零售前十仅存两席燃油车，均为一汽丰田车型。第一财经
这条界线也不是按剧本走出来的。2026年初，Benchmark Mineral Intelligence还在预测全年全球电动车销量增速放缓至13%，2025年为22%，机构口径下这将创下多年新低。中东冲突推高的油价很快改写了判断：8月英国、瑞士、挪威等欧洲地区纯电动车销量同比增长52.2%，欧洲最大汽车市场德国当月大增75%。界面新闻中国基金报
阵痛的实体：利润、路线、裁员与贸易壁垒同时压过来
传统车企怕的不是油车没人买，而是油车利润补不上转型账单。大众首席财务官对2025年上半年利润下滑的官方解释足够直白：这是利润率较低的全电动车型销量增加所致。保时捷的情况更极端：2025年集团营收降低9.5%，营业利润降低92.7%，销售回报率从14.1%骤降至1.1%。大众旗下软件与电池业务上半年合计亏损17.6亿欧元，同样说明这条公式：新业务还在烧钱，旧现金牛正在失血。时代财经36氪
路线目标随之集体回撤。奥迪撤回了原定2033年停止研发和销售内燃机汽车的计划，不再设定明确终止时间表。保时捷也在2025年调整产品战略，放缓各款纯电车型的上市计划、延长燃油车生产周期——其2025年电动化车型占比仅34.4%，离早先立下的“2025年超五成”相去甚远。奔驰把“2030年全面电动化”放宽为油电灵活共存，本田则把电动化投资计划从10万亿日元削减到7万亿日元，转向强化混动产品线。时代财经36氪
组织收缩的动作更大。今年9月，大众监事会通过“2030未来计划”，计划裁员总数达到10万人，到2035年将车型阵容削减约50%。10月12日，杰富瑞同步下调奔驰、保时捷、沃尔沃的目标价。大众CEO奥博穆的判断是，德国汽车工业正经历“史上最严重的动荡”。界面新闻财联社
贸易规则也成了阵痛期变量。10月上旬，中欧就混动汽车贸易达成谅解；按欧方官员的口径，这项谅解将使中国混动及插混汽车对欧出口在四年内减少相当于预期规模的一半。对欧洲本土车企，这是争取到的四年缓冲；对中国车企，这意味着从整车出口转向本地化生产的切换被提前写进了日程表。界面新闻
阵痛期多长：没有时间表，但有三个标尺
没有人能给出阵痛的截止日，但三条证据链框定了量级。其一，车企自己把改造期写进了2030年前后——大众的重组方案名为“2030未来计划”，保时捷资本市场日发布的战略直接就叫2035，重组红利最快也要到下一个十年才能兑现。其二，看份额速度：从2021年的73%走到49%，年均回落约5个百分点、最近一年回落3个百分点；若照此斜率外推，2030年纯汽油车仍是三成到四成上下的市场——这是外推而非机构预测，但含义清楚：旧现金牛继续供血、新业务继续投入的双头挤压不会在两三年内结束。其三，行业机构的判断是，混动、燃油车型在特定场景、特定区域仍具备不可替代的价值，多动力共存是中长期常态。这意味着阵痛更可能是慢刀子，而不是崩塌；渲染“燃油车末日”并不符合数据。证券时报网
需求这一侧则没有疑问：很少有电动车用户会重新换回汽油车或者混合动力车型。压力全部落在供给侧——冲击还来自竞争对手：中国新能源汽车出口持续高增长，出口占比已连续四个月超过50%，成为汽车出口主力。传统车企转型的后半场，在中国、欧洲和东南亚要面对的都是加速电动化的对手。中国基金报36氪
接下来值得盯住的信号有三类：Mobility Global下半年数据是否连续确认纯汽油份额位于五成之下；各传统车企年报里电动车亏损是否收窄；以及中欧混动谅解和各车企海外产能的实际落地进度。
