今天（9月10日）的小红书，同一款娃出现了两条帖子。
一条是求娃帖：“诚心收一个小狗！！！一眼就看中它了”“只要不溢价太多的来”——她甚至退掉了已经下单的154元包邮。小红书她收的，是泡泡玛特星星人"农场系列"搪胶毛绒挂件里的"相信小狗"，官方发售价129元。
另一条是晒娃帖，标题写着"加价拿下星星人农场系列端盒"，配文感慨这个系列真的太难抢了。小红书
"太难抢"这三个字，放在21天前是事实，放在今天，已经有点恍惚了。
8月20日那晚：连段永平都抢不到
8月20日晚10点，星星人农场系列全渠道发售，129元一只、整端774元，6个常规款加1个隐藏款，隐藏款"不丑小鸭"官方公示概率1:72。得物上开售前预约人数就超过2.4万，正式开售后库存秒罄，不少人反馈页面还没加载完就已售罄，官方小程序、淘宝全线无货。有玩家直接@泡泡玛特第二大股东段永平，连他都公开说"我也抢不到"。财看明白
戏剧性的是，同一天下午泡泡玛特刚发布2026年中报：上半年营收171.73亿元，同比增长23.8%。大河财立方星星人营收26.5亿元，同比暴涨580.6%，跃居集团第二大IP。
而Labubu所属的THE MONSTERS家族营收44.54亿元，占比从34.7%降到26%，同比下滑7.5%——这是Labubu全球爆火以来，第一次收入下降。GPLP科创板日报
王宁在业绩会上也没绕弯子：今年海外受Labubu影响比较大，但国内会发现，星星人很快填补了拉布布热度下滑带来的缺口。科创板日报
老顶流首次下滑、新顶流暴涨近6倍，再叠加一场"秒空"，二手市场当晚就被点着了。隐藏款"不丑小鸭"在得物的最高出价冲到1799元，较129元发售价溢价近13倍，超过了今年6月Labubu复古理发店系列的溢价水平。财看明白钱的事慢慢盘常规款里，"温暖小羊"最高成交299元，翻了一倍还多。
21天，溢价是怎么塌下来的
把公开行情数据和社区帖子按时间排一遍，这条价格曲线比大多数人体感里塌得更快：
8月中旬（还没发售）：盒机转赠市场已经先行开价——倔强牛仔179元、勇敢甜心189元、相信小狗189元、天真小猪195元，常规款普遍溢价40%-50%。小红书
8月20日晚：隐藏款得物最高出价1799元（注意，这是"出价"不是成交价，但供需失衡已经写在脸上）。
8月21日：隐藏款成交价回落至843-850元区间，一天之内腰斩，但仍溢价约5.5倍。钱的事慢慢盘整端官方价774元，二手成交均价893元，最高突破1000元。财看明白同一天，小红书出现"花900/端溢价收星星人，目睹黄牛推车扫货"的帖子，912赞、368条评论。小红书
8月23日：开箱视频拿到4962个赞，手感攻略帖被收藏283次，热度还在顶点。
9月2日前后：官方抽盒机的预售订单（9月16日发货）开始批量流入二手市场，“预售一组转赠”"盒机转赠＝转到你的泡泡玛特账号，官方发货"的帖子密集出现。小红书
9月3日：有玩家发帖求隐藏款"不丑小鸭"，开价300元，“微微溢价出一个，不急可以慢慢求”。小红书
9月10日（今天）：常规款热门款"相信小狗"已有平台挂出154元包邮，溢价从发售时的40%-50%收窄到20%以内；求娃帖普遍只接受原价或轻微溢价。小红书
21天，隐藏款从1799元的出价峰值，到有人300元开价慢慢求；常规款从"秒空"，到154包邮还要犹豫一下。
这个剧本，星星人玩家已经看过三遍了
如果你觉得塌得快是意外，把星星人过去一年的系列排出来看：
2025年8月，好梦气象局系列：发售瞬时流量把多平台页面搞到卡顿崩溃，端盒原价474元、成交价冲到1511元，隐藏款"好运天天来"758元、溢价近9倍；一个月后，隐藏款仍维持约5.5倍溢价。海报新闻
2025年9月，美味时刻系列：59元的毛绒挂件（星星人首次定到79元以下），还没正式发售，隐藏款"小熊饼干"最高成交价就从59元被抬到929元、溢价16倍，单盒从59元涨到249元。潇湘晨报
2026年1月，怦然星动系列：89元的毛绒挂件开售数秒即告售罄。光明网隐藏款"一起白头"从89元最高涨到699元、溢价接近7倍。钱的事慢慢盘随后官方多轮补货，到3月底，"泡泡玛特星星人「怦然星动」补货！错过再等一年！"这样的补货通告刷屏。抖音
2026年8月，农场系列：1799元的出价峰值，星星人历史上最高的一次首发溢价——也是回落最快的一次。
规律高度一致：发售前二手先行开价→发售日秒空、溢价冲顶→官方补货或预售跟上→溢价快速收窄。唯一的变量是节奏越来越快：好梦气象局的隐藏款一个月后还站在5.5倍溢价上，农场系列只用24小时就跌到了5.5倍，常规款3周就逼近原价。
为什么这一轮更快？三个原因都有据可查。
第一，官方放水变成了主动动作。王宁在业绩会上的原话很直白——LABUBU最火的那个时间，他们是在"灭火"，不想让它太火。中国商报去年泡泡玛特用大规模补货亲手挤掉了Labubu的稀缺性溢价——今年6月发售的复古理发店系列，开售半小时不到，常规款就在闲鱼挂出99-110元，比159元的发售价低了将近60块，全线常规款破发超30%。长春功这套"预售+高频补货"的打法，如今原封不动地用在了星星人身上，抽盒机预售排到9月16日发货，就是在告诉市场：原价的货在路上。
第二，玩家被打过疫苗了。Labubu"本我"隐藏款从4.6万元天价跌到闲鱼480元包邮。首席品牌观察常规款跌破发行价的教训还热着，"等等党"思维已经成了潮玩圈的肌肉记忆。这轮农场系列发售前后，小红书上吐槽"动物换皮泛滥+饥饿营销拉满"的帖子拿了912个赞。小红书质疑设计敷衍、溢价离谱的帖子被转发490次。想高价出货的黄牛发现，接盘的情绪先没了。
第三，渠道碎了。抽盒机预售、盒机转赠、闪购担保交易，把"买不到"的窗口期压缩得极短。预售单都能转赠流通，说明原价货源已经不再是稀缺品。
算两笔账，三种人三种买法
先把期望值算清楚（按官方公示概率）：
想亲手抽隐藏款"不丑小鸭"：官方公示概率1:72。财看明白按129元一盒算，期望投入约9300元——而眼下二手求收价已经到300元档，9月16日预售货集中到货后大概率还有下探空间。自己抽隐藏，是整条链路里最贵的一条路。
只想要某一个常规款：盲抽命中率约1/6，期望成本774元；二手确认款154-195元。除非你买的就是拆盒那一下的心跳，否则确认款完胜盲抽。
基于这两笔账，三类人三种买法：
为治愈买单的情绪玩家：现在起别再付任何高溢价。两条路——官方渠道蹲原价（抽盒机预售、门店补货通知），或者二手按"原价+邮费"的价位收确认款，154元档就是当下的合理价。预算敏感的话，星星人历史上的低价系列（美味时刻59元、怦然星动89元）补货后经常有现货，比追农场系列的新款划算得多。
想集齐一套的收藏玩家：等9月16日。这批预售货到货后，整端二手价大概率从893元的成交均价向774元的官方价靠拢。参考Labubu的经验：常规款在两三波补货后基本回到原价，隐藏款的溢价也会随每一轮补货收窄。收货时顺手验一下品相——农场系列发售前后，社区里对涂装细节的挑剔帖已经不少，脸部和毛绒接缝先看再确认。
想赚差价的投机玩家：这个窗口基本关闭了。21天曲线就是答案，这一轮"抢新溢价"的回本周期比星星人历史上任何一轮都短；深圳、东莞两地消委会已联合发布消费提示，明确"潮玩稳赚"是投资误区、二手标价普遍虚高，南宁12315也点名了隐藏款炒作溢价的套路。财看明白如果还想赌，赌的只能是发售那一秒的手速——而你的对手是2.4万个预约的人和批量锁货的脚本。科创板日报
接下来盯两个信号
一是9月16日预售到货后，“温暖小羊”"相信小狗"这些热门常规款的成交价：如果稳在130-150元区间，说明这一轮溢价已经出清，农场系列会走上和Labubu一样的轨道——常规款随时原价可买，只有隐藏款维持长期稀缺；如果到货当天又被扫空，说明星星人的真实需求比预估的更旺，回落会慢一拍。
二是今晚（9月10日）刚上新的"怪诞阁楼"系列：星星人、茉莉、SKULLPANDA等同框的多IP混盒，是农场系列之后第一个带星星人的跨IP新品，盒机转赠价上新当晚就出来了。小红书小红书它的星星人单款二手价，是检验这个新顶流热度成色的最新试金石。
一句话总结：星星人的火是真的——580%的增速、破亿的会员盘、段永平都抢不到的排面都在那里。大河财立方但"秒空即峰值"也已经是泡泡玛特新剧本里的固定规律。Labubu用一年多时间给黄牛上完的课，星星人用21天就讲到了第三章。真喜欢的人，接下来这几周反而是过去一年里最友好的入手窗口——但别急，最低点大概率在9月16日之后。
