AI算力爆发引爆PCB产业链，谁在引领高端制造新周期？

1. 高盛：AI正在引爆PCB大周期

知乎 2026-01-21 00:00:00

2. 1700亿深南电路，打出AI重拳！ AI算力时代，有一个赛道非常低调，但却经常被忽略！ 那就是PCB（印刷电路板）。 作为电子产品之母，可以说凡是有电的地方、带电的产业，都能成为PCB的发力点。 2025年以来，AI算力基建进入爆发期，AI服务器及配套产品新需求带动PCB需求水涨船高——PCB正在撬动AI时代。 受此驱动，2020-2029年，全球PCB产值预计将从652亿美元提升至947亿美元。 我国是全球PCB行业最大的产值区域，市场份额超50%。这场全球PCB争霸赛，我国企业当然不会缺席！ 其中，市值1700亿的深南电路非常值得一说。 2026年3月13日，公司发布2025年年报，交出一份亮眼成绩单： 公司全年营收首次突破200亿元，达到236.47亿元，同比增长32.05%；净利润更是同比大增74.47%，达到32.76亿元。 深南电路的业绩密码到底是什么？公司未来还有怎样的谋篇布局呢？ 净利润大增74% 高端产品一发冲天 从营收构成来看，深南电路主要产品营收增幅不小。 以其最主要的产品PCB为例，2025年营收143.59亿元，同比大增36.84%，极大增厚公司整体业绩。 当然，这离不开PCB行业周期变好。全球PCB下游市场在2024年复苏态势加大，尤其在AI服务器和高速运算需求带动下，PCB产业坐上了快车道。 现如今，我国PCB产业已经进入了业绩兑现阶段。 据统计，在2025年前三季度或者2025年全年，我国主要PCB厂商中大部分公司都实现了营收增长。 不过，PCB厂商提升净利润并不容易。 我国PCB行业规模大，但并不是垄断市场，行业集中度较低、并不存在某一公司“一家独大”。 而且，近几年我国PCB低端产能同质化竞争加剧、产能过度释放，严重影响了厂商盈利能力。 深南电路，却是个例外。 2025年前三季度，公司毛利率高达28.2%，高于鹏鼎控股、生益科技、东山精密等PCB巨头。公司2025年全年的毛利率为28.32%，继续维持在较高水平。 为什么在行业竞争加剧之下，深南电路的毛利率反而能提升呢？ 这是因为，公司把产品天花板推高了。 随着性能提升，AI服务器用PCB层数、阶数、板厚都会提高，而深南电路能满足这个需求。 以背板为例，截至目前公司背板样品的最高层数可达120层，批量生产层数可达68 层，位居行业领先地位。 2025年，公司PCB毛利率冲到35.53%，遥遥领先行业。 更何况，公司从通信业务起家，能把在通信、互联网领域积累的大量PCB解决方案经验加以复用，有助于更快切入数据中心PCB领域。 令人振奋的是，深南电路的这一优势在未来有望继续维持。 2025-2030年，全球PCB产值将以7.7%的年复合增长率稳步前行，但结构分化极其惨烈：18层板及以上、HDI和封装基板这类高端产品的年复合增速迅猛，市场供不应求；而低端市场则只是“小幅提升”。 据统计，目前我国AI服务器所需 20 层以上高多层板的国产化率仅30%，核心材料存在 40% 以上缺口，PCB行业存在低端产能过剩和高端产品供给不足的问题。 我国PCB行业从“能不能做得出”，发展到“做不做得好”。在这个质变的节点，深南电路高端PCB产品正在迎来黄金时期。 在PCB吃肉 更在算力时代称王 若只看PCB，那可就小看了深南电路。 经过多年积累，公司把赛道向上拓宽到“封装基板”。 封装基板是一种更高端的PCB形态，一方面为芯片提供支撑、散热与保护；另一方面实现芯片与PCB母板之间的电气互联。 据研究，在中低端引线键合类基板中，封装基板的价值占比约40%，但在AI领域的高端倒装芯片类基板中，这个数字能到80%！ 而深南电路，是我国最大的内资封装基板供应商之一。 目前，封装基板已成为公司重要业绩动能。2025年，其封装基板营收41.48 亿元，同比增长30.8%，约占营业总收入的18%。 在2025年上半年，由于深南电路广州封装基板项目还处于产能爬坡阶段，业务优势还未凸显。 到了第三季度，得益于存储类封装基板的需求增加，广州广芯工厂产能爬坡稳步推进，公司封装基板业务毛利率得到明显修复。 2025年全年，公司封装基板毛利率同比增加 4.43 个百分点，达到22.58%。 深南电路的封装基板，不仅“有”，而且“全”。公司具备包括FC-BGA在内的主流封装技术,还在其他高端技术上加快客户认证进程。 对比我国PCB行业的其他公司，沪电股份专注汽车电子PCB，胜宏科技侧重显卡PCB，生益科技溯源PCB上游覆铜板。 深南电路，则是行业为数不多拥有封装基板优势的公司。 拥有高端PCB和封装基板两大法宝，公司加速产能建设，谋求把优势局面扩大。 截至2025年，公司在建工程合计高达18.51亿元，对比2024年的8.88亿元实现翻倍。 目前，公司广州广芯封装基板、高阶倒装芯片IC载板、高速高密PCB板等项目正处于爬坡阶段，待到产能释放，公司业绩也将注入新的力量。 除了PCB和封装基板，深南电路还在“电子装联”业务上花费了很大心血。 2025年，电子装联业务营收占比13%，已然成为第三大业务板块。 不过说实在的，这个生意“没那么赚钱”。对比另外两个业务20%、30%以上的毛利率，电子装联的毛利率只有15%，对公司盈利能力的提升帮助不大。 但，凭借电子装联，深南电路完成了PCB“价值闭环”。 电子装联业务是给客户提供从PCBA到系统总装的组装服务，与PCB、封装基板一起为客户提供从设计、制造到组装测试的全流程服务，极大增强客户粘性。 拥有PCB、封装基板和电子装联“三位一体”业务布局，深南电路业务护城河再上一层楼。 总的来说，深南电路业务布局稳健，切中行业发展需求，目前取得业绩高增。在PCB行业从“量大”到“高质”的转折点，它的故事或许刚刚开始。

新浪微博 2026-03-22 00:00:00

3. 市占率全球第一，600亿PCB巨头，激战AI！ 大族数控赴港上市之路，即将收官！ 2026年1月29日，全球PCB专用设备厂商大族数控发布公告，正式开启全球发售，预计2月6号将登陆香港上市。 这条赴港上市之路，公司走得很快，2025年5月就首次递表，申请失效2天后，12月2日立马再次递表。 为什么如此急迫？ 是因为PCB行业如今“大翻身”，而大族数控迫切希望加入这场全球战局。 全球市占率第一 业绩突飞猛进 PCB是所有电子产品的基础，受下游终端应用需求影响很大，而PCB的上游“PCB设备制造业”，也同样受其影响。 2023年，由于全球消费电子需求收缩，全球PCB行业产值显著降低至695亿美元。不过这种趋势很快被“AI”浪潮改变。 进入2024年，全球AIGC等高算力需求持续释放，终端服务器需求进一步扩大。据统计，2024年，全球电子终端市场中，AI基础设施端的服务器和数据存储的产值同比增速高达45.5%，远超4.9%的整体市场增速。 AI成为拉动PCB产值的重要力量，机构预测，到2029年全球PCB整体产值将达到964亿美元，其中来自服务器、存储的终端需求占比几乎与来自手机的持平。 PCB翻身，站在它背后的大族数控，也将迎来全新的版图！ 生产PCB需要专业设备，大族数控就是这样的“卖铲人”。 2024年，公司在全球PCB生产设备制造商中，以6.5%的市场份额排名第一；在国内更是市占率10.1%高居行业榜首。 可别小看了这6.5%的市占率。 全球PCB专用生产设备行业竞争激烈且分散，且下游PCB制造业的进入门槛不高，我国是全球最大的PCB产地，PCB产能占全球50%以上、拥有非常多的PCB制造企业。 换句话说，市占率领先1个百分点，对PCB设备厂商来说就是提升了“一大截”市场竞争力。 而且，大族数控的优势还有“产品全面化”。 PCB生产步骤复杂，涵盖钻孔、曝光、压合、成型、检测和贴附六大核心工序。公司是世面上少数可提供全部解决方案的公司。 早年，公司主攻PCB钻孔设备；2008年，公司收购麦逊电子，业务切入PCB检测设备；2019年，公司成功研发多波长阻焊曝光机，完成对PCB多工序曝光设备的全面布局。2024年又推出PCB压合设备，至此几乎覆盖PCB全部生产工序。 这种产品链优势让大族数控迅速扩大市场，形成了坚实的客户基础。2024年，公司客户范围涵盖全球PCB企业百强排行榜80%的企业，供应越亚半导体、深南电路、景旺电子、方正科技等国内外PCB厂商巨头。 产品、市场共同推动公司业绩高增。自2023年低谷期以来，公司业绩迅速恢复，2025年前三季度营收39.03亿元，同比增长66.53%；净利润4.92亿元，同比增长142.19%。 2026年1月13日，公司发布2025年业绩预告，按预告中值计算，2025年其全年净利润将达到8.35亿元的历史新高，同比大增177%。 值得注意的是，自2024年，公司净利润增幅就显著高于营收，且目前差距加大。这说明公司盈利能力大大增强。 那么，大族数控的盈利能力增长引擎又是什么？ 产销率超90% 继续抢占AI浪潮制高点 AI浪潮更新换代，PCB设备行业也要讲“新故事”。 大族数控起家的产品是PCB钻孔设备，2025年上半年，该业务总营收占比高达71.02%，检测设备占比8.78%。 这两类业务，正占据PCB专用生产设备的最大价值量。 据统计，2024年，钻孔设备、曝光设备和检测设备分别占据PCB专用生产设备20.8%、17%和15%的价值量。也就是说行业内最赚钱的业务，就是大族数控的优势业务。 细分两大类钻孔设备，公司的技术都走在行业前列：其机械钻孔产品仅次于德国Schmoll，位居全球第二,激光钻孔产品仅次于三菱,位居第二；而曝光设备INLINE LDI-Q30，在对位精度上已经与Orbotech的NuvogoTM 780齐平。 前面提到，AI加速发展对PCB行业有巨大提振作用。同时，这也让PCB设备行业的天花板提高。 传统的PCB无法满足AI算力数据中心、服务器对于PCB的性能需求，高多层板、HDI板的需求将愈发强劲。机构预测，2024-2029年，全球与AI 服务器和交换机相关的高多层板及 HDI板产能年复合增速将分别高达22.1%和17.7%。 产品性能提升，生产设备的性能也要相应跟上步伐。AI服务器PCB的层数普遍高达20-30层，直接推动钻孔设备的钻针向“微小型、加长刃”的高端方向升级。 而这，也正是大族数控下一步的“掘金之道”。 近两年，公司逐渐加大研发投入。2025年前10月，公司研发费用同比大增近50%，研发费用高达3亿元，超过近5年年均水平。 翻看公司产品列表，大族数控把主要研发重点都放在高多层板等“新兴PCB”上，目前已针对性研发出CCD机械钻孔设备、新型激光钻孔设备等，提前锁定下一代PCB浪潮。 此次赴港，公司也欲募资投向研发，提升高端产品产能和技术。 产品实现突破发展，可随之而来的，是资产负债率也“再上一层楼”。 几乎和业绩、技术的发展同步，大族数控的资产负债率也在2023年以后逐年升高，截至2025年10月末已达40.6%。 其实公司短期借款很少，流动负债中，是“应付账款和应付票据”占据了大头。2025年第三季度末，其总流动负债为33.11亿元，而这些“应付款”就高达22.4亿元。 不过，这倒也不是太大问题。 应付账款等主要来自公司对上游供应商的货款。其实大族数控在加紧研发下一代产品之时，资金难免要更倾向于投入生产与技术研发；另外，公司在行业内居于核心地位，对上游拥有很大话语权。 同时，2025年以来，公司业务高速扩张，为满足对下游客户的交付需求，公司增大对原材料采购，也会把应付账款推高。 视线转向设备需求的“交付”，“产销率”能直观反映设备的市场表现。 截至2025年10月末，大族数控深圳生产基地、信丰生产基地的产能利用率分别为95.6%和96.8%，创下自2022年以来的最好水平。公司销量前四名产品的产销率也都在93%以上，成型设备产销率超100%。这也反应出公司的核心产品市场反应不错，销路较为畅通。 总的来说，大族数控作为国产PCB设备巨头，目前业绩和技术水平发展不错。 AI浪潮将在未来继续影响全球PCB产业，而大族数控已做好准备。

新浪微博 2026-02-01 00:00:00

4. 𝟱月第𝟑周结束了🔚本周分享个股，除#飞龙股份#中天科技 目前亏损（会做T的应该持平或浮亏），其余整体都有盈利👏👏算力底座—PCB，印制电路板，电子产品之母，GPU、CPU、内存条都需要焊在PCB板上，没有高性能PCB，再先进的GPU、HBM、光模块都无法协同工作，PCB一度沦为传统行业，AI让PCB重新焕发。过去PCB是手机、电脑产业的配角、受消费电子大周期影响，AI时代，一台AI服务器的PCB的物理面积、层数增长约3-5倍，价值量提升8-12倍，比如英伟达最新的Rubin平台，一块PCB的价值量提升就是前代的几倍，高端PCB供不应求，特别是18层以上高多层、M8、M9高阶基材的，受限于高端覆铜板CCL和电子玻纤布的产能，交付周期已拉长至2-3个月，价格呈上涨趋势，可以关注相关个股机会。各位周末愉快，下周再战！#周也 周皓崎#

新浪微博 2026-05-22 00:00:00

5. PCB，盈利能力最强的5家公司PCB行业正处于AI算力驱动的"价值重估"周期，增长逻辑从规模扩张转向技术提升，高端产品供需缺口持续拉大，涨价行情预计延续至2027年。以下从盈利能力、业务结构和成长逻辑三个维度，梳理当前PCB领域最具代表性的五家公司：一、胜宏科技（300476）——AI算力核心供应商，盈利爆发力最强核心盈利指标2025年营收192.92亿元，同比+79.77%；归母净利润43.12亿元，同比+273.52%；毛利率35.22%，同比提升12.5个百分点；净利率22.35%，同比提升11.59个百分点；加权平均ROE达35.56%，同比提升21.61个百分点。业务亮点公司是全球AI服务器PCB的核心供应商，2025年上半年AI算力卡PCB收入规模全球领先，核心应用覆盖AI算力卡、服务器、数据中心交换机。产品结构持续向高端转型，是全球首批实现6阶24层HDI产品量产的企业之一。投资逻辑深度绑定英伟达等北美云厂商，AI算力需求持续爆发，公司作为高多层板与HDI的稀缺供应商地位稳固。2026年计划大规模扩产以承接更多高阶订单。二、沪电股份（002463）——盈利能力最稳健的行业龙头核心盈利指标2025年营收189.45亿元，同比+42.00%；归母净利润38.22亿元，同比+47.74%；PCB业务毛利率36.91%，净利率20.16%；ROE达28.57%。业务亮点深度聚焦AI服务器与高速网络交换机，PCB业务毛利率36.91%为行业领先水平。2025年高速网络交换机PCB营收同比翻倍增长，泰国基地2026年Q1产能利用率已超90%。净利润连续八个季度环比增长，体现稳固的供需格局和价格议价能力。投资逻辑高端产品占比持续提升（近60%），盈利能力在行业周期波动中保持稳定，预计2026-2028年净利润年均增速约50%。中长线逻辑清晰。三、深南电路（002916）——全产品线布局，业绩弹性释放核心盈利指标2025年营收236.47亿元，同比+32.05%；归母净利润32.76亿元，同比+74.47%；毛利率28.32%，同比提升3.48个百分点；净利率13.86%。业务亮点PCB业务2025年收入143.59亿元，同比增长36.84%，毛利率高达35.53%，同比提升3.91个百分点，是全年业绩增长的核心引擎。产品覆盖通信设备、数据中心、服务器、汽车电子、IC封装基板（载板）等多个高景气赛道，客户结构高度均衡。投资逻辑均衡的客户结构与全产品线布局提供天然的风险对冲，AI算力需求正向载板、高多层板等高端产品加速传导。产能瓶颈导致外协费用激增近80%，但随着新产能释放，长期增长确定性较高。四、生益科技（600183）——覆铜板龙头与生益电子的协同受益者核心盈利指标2025年营收284.31亿元，同比+39.45%；归母净利润33.34亿元，同比+91.75%；毛利率26.47%，同比提升4.44个百分点；ROE 19.94%。业务亮点公司为全球覆铜板（CCL）龙头，2025年业绩增长两大驱动力：一是覆铜板销量上升、提价及优化产品结构提升毛利率；二是子公司生益电子（688183）优化产品结构、推进产能布局调整带来协同贡献。生益电子2025年营收同比增长102.57%，归母净利润同比增长343.76%，毛利率31.16%，ROE达25.64%。投资逻辑"上游覆铜板+下游高端PCB"全产业链布局，同步受益于覆铜板涨价周期和AI算力PCB的结构性增长。生益电子的利润高增为母公司持续贡献业绩弹性，是A股PCB板块中少有的"上下游共振"标的。五、生益电子（688183）——高增长弹性新锐核心盈利指标2025年营收94.94亿元，同比+102.57%；归母净利润14.73亿元，同比+343.76%；毛利率31.16%，同比提升8.43个百分点；净利率15.52%；最新ROE达25.64%，在已披露的同业公司中排名第2。业务亮点核心聚焦AI高多层PCB产品，产品结构持续升级叠加良率改善，推动盈利能力快速跃升。毛利率由2024年的22.73%提升至31.16%，净利率由7.08%提升至15.52%，产能持续扩张中。投资逻辑作为生益科技旗下PCB子公司，起步规模较小但增速领先。2026年Q1毛利率已突破35%创新高，盈利能力仍在加速提升。

新浪微博 2026-05-22 00:00:00

6. 3.16 周一｜涨停板梳理+人气龙虎榜精选大盘探底回升，科技主线领涨、题材多点开花，资金聚焦高景气方向，短线情绪回暖。今日核心热点（涨停主线）1. 存储芯片：涨价预期+AI算力驱动，批量涨停，资金认可度最高2. 海洋经济：政策催化，深海装备、养殖全线走强3. 铜箔/覆铜板/PCB：AI服务器需求拉动，板块共振上行4. 半导体芯片：全产业链反弹，核心标的强势领涨5. 储能/光伏/化纤：低位轮动，部分标的逆势冲高

新浪微博 2026-03-16 00:00:00

7. AI算力致命伤！博通总监点名“三大瓶颈”，产能缺口恐持续至2027

知乎 2026-04-05 00:00:00

8. 2月12日 | 晚间A股上市公司事项资讯公告，及游资看点，有以下资讯：【上市公司公告】1、大元泵业：股东韩元富拟减持不超3%股份。2、福龙马：拟定增募资不超10.05亿元。3、海正生材：股东中石化资本拟减持不超1%公司股份。4、海汽集团：股东海南高速拟4000万元至5000万元增持公司股份。5、特锐德：预中标1.37亿元EPC总承包工程。6、菜百股份：股东明牌实业拟减持不超3%股份。7、晶瑞电材：拟6亿元投建西部地区集成电路制造产业链配套关键材料综合基地。8、英可瑞：拟定增募资不超过3.79亿元 用于智能高频开关电源系统等项目。9、有棵树：实控人拟增持公司股份 证券简称明起变更为“行云科技”。10、国际复材：电子级玻璃纤维作为公司产品体系的组成部分 系印制电路板（PCB）的基础原材料之一。11、长城汽车：全力支持《汽车行业价格行为合规指南》 维护国内市场秩序。12、联合光电：与灵智云创签署业务合作框架合同 为其提供机器人产品的组装加工及相关服务。13、昊海生科：股东拟减持不超0.4337%公司股份。14、千方科技：股东杭州灏月拟减持不超过1.50%股份。15、拓山重工：拟2.19亿元收购新开源51%股权。16、ST新华锦：控股股东鲁锦集团、新华锦集团破产重整。17、沪电股份：拟投资33亿元新建高端印制电路板生产项目。18、胜宏科技：1.6T光模块PCB已实现产业化作业。【游资看点】1、通过全球供应链和相似的技术演进逻辑，数据中心发展带动对高效制冷方案的需求，也有望为中国温控产业链企业带来机遇。目前，欧美主导系统与服务，国内承载制造，依托海外产能与NV/Google等项目切入全球供应链，叠加国内AI算力基建，液冷景气持续上行。2、全球算力景气度延续，随着英伟达GB系列高密度算力机柜加速出货，全球高端算力景气度进一步提升。AI芯片巨头正在通过GPU云(算力租赁)商业模式布局全球市场，国内GPU云市场发展值得期待。目前国内算力租赁企业的租赁回报较为可观，测算净利率或达15%，与海外GPU云(算力租赁)的商业模式和发展前景具有部分相似之处。3、展望2026年，算力发展具备高确定性，超节点技术迎来拐点性机遇，大厂Capex验证需求逻辑，叠加国产算力厂商竞争力提升，我们看好国产算力芯片及国产系统级厂商投资机遇。在模型能力快速提升的背景下，AI应用百花齐放、建议重点关注以办公、Coding、Agent、多模态为代表的AI应用，同时在出海拓展及内需政策支持下，AI应用有望迎来拐点机遇。#财经#

新浪微博 2026-02-12 00:00:00

9. 牛股沪电股份突发公告！股价还会上涨吗？2月26日晚间，近期大牛股沪电股份突然发布公告称，沪利微电新建项目存在较大不确定性因素，有给近期股价大涨降温之嫌。沪电股份股价自2月5日64.98元一路上扬至今天涨停85.36元，涨幅超三成！这波上涨核心原因有四个：1、沪电股份是国内首家通过英伟达Rubin架构认证的PCB长。2、33亿PCB扩产落地。3、机构预期公司2025年营收和净利润持续高增长。4、富国和泰康等公募基金重仓以及PCB板块持续上涨。根据以上信息，虽然沪电股份今晚发布的异常公告属于利空，但除非沪利微电新建项目确定终止或不达预期，否则股价短暂调整后继续上扬创新高的可能性更大

新浪微博 2026-02-27 00:00:00

10. 斩获全球第二，PCB大寡头，进账200亿！生益科技，再次扩产！1月4日，生益科技发布了重磅投资公告。公司拟投资约45亿元在东莞松山湖建设高性能覆铜板项目，响应全球市场对高性能覆铜板的强劲增长需求。要知道，这笔45亿元的投入，相当于生益科技2024年净利润的2.6倍，这显然不是一笔小数目。那么，生益科技敢于斥巨资加码布局的底气究竟从何而来？接下来我们从供给和需求两个维度展开深度拆解。需求：高频高速覆铜板的量价齐升近年来，北美四大云厂商资本开支整体持续高位增长，AI基础设施投入仍是核心方向。2025年第三季度，四家云厂商资本开支合计1133亿美元，同比增长约75%，算力竞赛继续火热。当全球算力基建按下“加速键”，服务器市场也跟着火力全开。2024年全球服务器出货量达到1365万台，同比增长14%，告别上一年的市场低迷期，行业出现回暖信号。AI服务器无疑是此轮增长的“头号功臣”。根据预测数据，到2026年，AI服务器出货量预计将冲破200万台，2022到2026年的年复合增长率有望达到26%。相较于传统服务器，AI服务器需承载更高的算力密度，这就要求PCB（印制电路板）迭代升级。根据预测，2025年18+高多层板和HDI板市场产值同比增速将分别达到41.7%和12.9%。为抢抓AI算力浪潮下高端PCB市场的爆发机遇，下游PCB厂商开启了新一轮扩产潮。近两年，沪电股份、胜宏科技等企业都宣布了高端电路板扩产项目。生益科技的子公司生益电子也在今年8月宣布投资19亿元建设高多层算力电路板项目。而作为PCB的基础材料，覆铜板的介电常数（Dk）、介电损耗（Df）等性能直接影响了信号在PCB上的传输速度和质量。PCB产业向高端化迈进的趋势，对覆铜板提出了介电常数与介电损耗双低的要求，直接驱动覆铜板产品向高频高速方向迭代升级。到这里，我们也能明白，AI算力需求的持续提升带动高多层PCB的需求增加，进而带动了覆铜板的量价齐升。供给：技术壁垒与产能饱和作为全球刚性覆铜板行业巨头，生益科技自2013年起连续11年稳居刚性覆铜板销售总额全球第二，2024年全球市占率达13.7%。这一地位的根基，在于公司持续迭代的技术突破能力。作为覆铜板的主要粘结材料，树脂的配方直接影响着覆铜板的性能。在目前的树脂中，聚四氟乙烯（PTFE）树脂的介电常数Dk和介电损耗Df在多种材料中是最低的，材料体系有望向聚四氟乙烯PTFE迭代升级。2017年，生益科技便通过签订合作协议的方式获得了PTFE材料配方和生产工艺，填补了国内高端PTFE覆铜板技术空白。2025年12月初，生益科技M9级高频高速覆铜板通过了头部企业认证，成为大陆唯一进入高端M9覆铜板Rubin架构供应链的厂商。持续的技术突破离不开高额的研发投入。2025年前三季度，公司研发投入达到10.14亿元，同比增幅高达28%。高频高速覆铜板的技术壁垒较高，新进入者很难在短时间内实现技术突破，切入市场竞争。行业内领先企业凭借规模化的生产与全产业链的布局，构筑起竞争护城河。这就导致与下游的PCB行业相比，覆铜板行业集中度更高。从全球市场格局来看，前五大厂商的合计市场份额达到60%以上。其中，生益科技与建滔积层板牢牢占据前两名宝座，合计拿下近40%的市场份额。高行业集中度给头部企业带来很多优势，其中一点就是成本控制。作为覆铜板的重要原材料，铜箔占到总成本的40%左右。而铜价格近几年大幅提升，从2020年末的47000元/吨攀升至2025年11月的77000元/吨左右。在铜价大幅上涨的背景下，生益科技依旧能保持毛利率远高于同行的优势，原因之一就是头部企业通常有更强的议价能力，尽可能地将成本压力传导至下游。2025年前三季度生益科技的毛利率高达26.74%%，而同行南亚新材和金安国纪的毛利率则分别为11.29%和12.11%。深厚的技术壁垒与强悍的盈利能力，最终也转化为实在的业绩增长动能。2025年前三季度，生益科技交出了一份亮眼的成绩单。公司实现营收206.1亿元，同比增长39.80%；归母净利润更是达到24.4亿元，同比大增78.04%。不过，随着高端需求放量，现有产能的承载能力即将触及瓶颈。经过近几年的扩产，生益科技构建起了规模化、全球化的产能体系。建厂之初，公司覆铜板板材年产仅60万平方米，到2024年，覆铜板年产量已突破1.4亿平方米。2025年上半年，公司生产各类覆铜板7414万平方米，同比增长7.86%；销售7628万平方米，同比增长8.82%，产销率维持在103%的高位水平，产能连续三年处于满负荷运转状态。现有产能利用已逼近饱和，面对AI算力催生的高端市场需求，生益科技加码扩产也就顺理成章了。最后，总结一下。生益科技斥资45亿元加码高性能覆铜板项目，是立足自身技术优势、精准把握行业需求的战略抉择。从供给端看，作为全球覆铜板头部企业，生益科技凭借技术突破和成本控制能力构建起竞争壁垒。而当前产能饱和的现状，则是此次扩产的内在动因。需求端而言，AI算力爆发直接引爆高性能覆铜板的需求，更为此次扩产提供了市场需求支撑。未来，生益科技能否在覆铜板升级浪潮中抢占先机，进一步巩固市场地位，有待时间检验。

新浪微博 2026-01-07 00:00:00

11. 高盛大幅上调PCB市场规模预期：量价齐升+规格升级，今明两年复合增长有望突破140%！

知乎 2026-01-07 00:00:00

12. AI算力需求大增，多家上市公司业绩爆发！300476，净利润预增超260%！

微信公众号 2026-01-25 00:00:00

13. 全球最大汽车PCB寡头，猛攻AI！2026年伊始，我国赴港上市阵营又添一员猛将！1月1日，我国PCB制造商景旺电子正式递表香港，开启赴港上市之路。赴港上市对任何公司来说，都是其资本布局的重要一步。一方面，拓宽融资渠道可为公司后续业务发展积蓄力量；另一方面，通过香港平台，公司可进一步打开海外市场版图。不过，景旺电子赴港的业务重心，有些剑走偏锋。全球最大汽车PCB巨头，毛利率等待回升严格意义上来说，景旺电子并不是“全能选手”，而是细分赛道的冠军。景旺电子成立于1993年，那时我国整个电子产业都刚刚起步，下游产业对PCB需求越来越大，公司也逐步扩大业务版图。2008年，公司切入汽车赛道，从此驶入了自己的“舒适区”。目前，公司拥有激光雷达、自动驾驶域控制器PCB等汽车电子全品类PCB产品。2024年，公司已经成为了全球最大的汽车电子PCB厂商，市占率9%，拉开了与第二名的差距。不过，如果着眼于公司业绩，凭借在单一赛道做冠军，景旺电子的盈利能力却不及我们熟悉的沪电股份、胜宏科技等公司。选取营收体量相似的另外三家公司做对比，2020年，景旺电子的毛利率还是28.32%，位于较高水平。可到了2025年第三季度，公司毛利率下降到21.6%，似乎“有些落后”了。究其原因，公司汽车电子PCB产品难以撑起“提高毛利率”的重任。众所周知，我国是全球最重要的PCB制造基地，行业巨头林立，市场竞争也越发激烈。PCB行业在严格意义上来说门槛并不高，行业内公司的研发费用率水平大部分集中在5%左右。换句话说，产品同质化程度较高。所以，想提升公司市场竞争力，景旺电子难以“以量取胜”，需要让高端产品释放威力。不过汽车电子领域PCB的高端需求天花板并不高，景旺电子纵使想突破技术，下游市场也未必能买单。这样一来，公司需要另寻出路。就像2008年切入汽车电子那样，2019年，景旺电子又出手了——斥资50亿元在珠海金湾投资建设高多层和类载板工厂，押注AI赛道，项目于2021年开始投产。2025年8月，公司又发布公告，宣布拿出合计约42亿元投入珠海金湾基地的“HDI工厂AI服务器高阶HDI产线”和“新建高阶HDI工厂”项目，项目建设周期为2025-2027年。我们不禁要问，景旺电子连下重金，能否得到如期的业绩果实呢？PCB行业集中度升级，AI赛道大展拳脚从目前来看，景旺电子的AI高端产品还未放量。HDI PCB是一种特殊的多层板，可实现紧凑布局、高密度球栅阵列引出并增强信号完整性，这种产品更小更轻，广泛应用于复杂消费电子产品和通信、AI等基础设施。截至2025年前三季度，公司该部分营收占比仅为7.9%，营收占比不大。再看公司整体业绩，景旺电子2022年营收突破了100亿元大关，2025年前三季度为110.83亿元，同比增长22.08%，近几年稳步提升。可由于高端产品还未能形成大规模优势，加上近几年汽车电子PCB行业竞争加剧，公司这几年净利润总体提升幅度较小，目前净利润增速赶不上营收。要知道，生产高端PCB产品需要公司投入巨大。那么，景旺电子为何还要执着于这“短期内看不到回报”的业务呢？第一，市场需求永远是行业的指路明灯。目前，全球AI算力持续突破，速度之快有目共睹。为满足大模型训练及推理需求，AI服务器对承载芯片的PCB层数、布线密度等方面提出了更高要求，直接拉动高多层PCB和HDI PCB需求的快速增长。数据可直观进行诠释。2020-2024年，全球AI服务器行业的市场规模从159亿美元激增至1060亿美元，年复合增长率高达60.7%。与此同时，应用于AI服务器的PCB市场规模也水涨船高，机构预计将于2030年达到108亿美元，位居全球数据基础设施PCB行业的细分领域榜首。这就为景旺电子后续高端产品提供了广阔的市场空间。第二，景旺电子自身技术根基深厚。得益于在汽车电子领域的深厚积累，“跨界”对公司来说不算难事。公司表示，目前其在相关AI计算基础设施高端PCB产品上已具备量产能力，包括6阶22层HDI和14层HDI PCB。不仅如此，公司也有制造9阶28层HDI PCB的能力，并已启动11阶HDI PCB的研发进程。值得一提的是，景旺电子研发的9阶HDI产品在短短90天内便获得了客户认证，充分体现出其产品落地速度之快。第三，市场集中度升级，公司市占率有望更进一步。长久以来，全球PCB行业呈现相对分散的竞争格局，市场不存在一家独大。可近年来，这种情况有所改变。机构统计，近三年我国共有80余家PCB厂退出，中小企业清退速度加快，资源愈发向头部厂商集中——这无疑为景旺电子打开了市场版图。而且，在高端PCB领域，2024年前十名公司的市场份额已提升至30%，高出2020年5个百分点。2024年，景旺电子在全球PCB行业中排名第10，刚好卡位黄金时期。此次赴港上市，景旺电子目的非常清晰，指明要“大幅增加珠海金湾生产基地的HLC PCB及高阶HDI PCB的生产能力”，并“升级龙川生产基地的AI端侧与智能终端应用的FPC产能”等等。上述募资用途合起来其实就四个字：提高产能。也就是说，在推进AI 领域PCB产品技术的同时，快出货、大量出货才是景旺电子当下的发展重点。结语总的来看，景旺电子已经拥有了高端PCB产品的研发、量产能力，但同样需要迎接市场的考验。此次赴港，公司若能成功募资投向高端PCB产品产能建设，并成功打开全球市场，公司或许有望能从“汽车电子单项冠军”一跃成为“多赛道赢家”

新浪微博 2026-01-20 00:00:00

14. 周末利好消息面及其下周一操作策略一、核心信息梳理1. 产业景气主线（四大高景气方向）PCB / 电子布：AI 服务器需求爆发，电子布进入月度调价，2026 年已连续 4 次提价，行业满负荷生产、库存告急，供需紧平衡支撑持续涨价。算力硬件（光连接）：英伟达 × 康宁深度绑定，康宁投建3 座新厂，将美国光连接产能扩 10 倍、光纤增 50%+，锁定 AI 算力集群核心供应链，CPO / 光模块 / 光纤链景气度爆表。算力服务（租赁）：AI 商业化提速致Token 需求暴增，高端 GPU一卡难求。2026Q1 头部租赁商加单涨价，H100 租金半年涨近 40%，供需缺口持续扩大。商业航天：星网卫星批量招标在即，多型火箭密集首飞，手机直连普及推升卫星量价齐升，产业链进入高增长期。2. 全球市场映射（美股强催化）周五美股科技股集体暴涨：闪迪 + 16%、美光 + 15%、英特尔 + 14%、AMD+11%，均创历史新高； 阿斯麦 + 5%** 再破历史新高。核心驱动：AI 算力 / 存储芯片 / 光连接全球供需紧张、业绩高增，直接提振 A 股科技链情绪。3. A 股当前格局指数：大盘临近新高、连续缩量，抛压增大，指数看空、题材看多。情绪：连续 3 日百股涨停（125/127/125），微盘股创历史新高，资金弃高就低、炒小、炒题材。结构：高位分化、高低切换，低位题材（AI应用 机器人等）止跌企稳、资金涌入。二、下周一（5.11）市场观点1. 大盘判断指数震荡偏弱：缩量新高遇阻，抛压显现，大概率回踩 / 震荡整理，难直接突破。题材行情延续：轻指数、重个股，高切低为主线，小盘 + 低位景气题材占优。2. 主线方向（优先关注）算力硬件（光连接 / CPO / 光纤）：英伟达 × 康宁合作最强催化，叠加电子布涨价，PCB / 覆铜板 / 光模块链为核心主线。算力租赁 / 服务：供需缺口 + 涨价确定，Q1 业绩高增，低位小盘标的弹性最大。商业航天：卫星招标 + 火箭首飞 + 手机直连三重驱动，量价齐升预期强，低位启动、补涨空间大。存储芯片：美股闪迪、美光暴涨传导，AI 驱动HBM/DRAM/NAND涨价，国内存储 / 封测跟随走强。3. 操作策略避高就低：规避高位抱团，聚焦四大主线中低位、小盘、刚启动标的。聚焦业绩：优先涨价兑现、订单饱满、Q1 预增品种（PCB / 电子布、算力租赁、光模块）。节奏控制：指数回踩时低吸主线低位股，不追高；百股涨停情绪下，主线龙头可适度博弈。总结：下周一指数震荡整理、题材结构性牛市。算力硬件（光连接 / PCB）、算力租赁、商业航天、存储芯片四大主线最强，小盘低位是核心策略，高切低机会密集。#我国外贸延续良好增长态势#

新浪微博 2026-05-09 00:00:00

15. PCB板块行情持续走强，板块内细分赛道同步迎来上涨行情，铜箔、玻纤、钻针等相关分支走势亮眼。个股方面，强达电路、方邦股份斩获20厘米涨停，鹏鼎控股、景旺电子、宝鼎科技、宏和科技等多只个股也先后封住涨停板，鼎泰高科、南亚新材、欧科亿股价涨幅均突破10%。 行业利好不断推动板块上行，现阶段多家主营AI印制电路板的企业订单储备饱满，生产线处于满负荷生产状态。市场端AI覆铜板产品需求居高不下，同时海外相关产能扩充节奏迟缓，国内本土头部覆铜板企业迎来明显发展机遇，行业盈利空间有望进一步提升。 券商研报也释放积极信号，国金证券分析表示，从代工厂商物料成本结构来看，VR200机柜单台售价达780万美元，对比售价390万美元的GB300机柜，价格实现翻倍增长。硬件配套的PCB耗材价值提升更为显著，VR200机柜对应的PCB价值为11.6万美元，相比GB300机柜3.5万美元的PCB价值，涨幅达到233%，硬件升级直接带动PCB产业价值大幅攀升。

新浪微博 2026-05-22 00:00:00

16. 狂揽200亿，生益科技，深不可测！生益科技，生生不息！在覆铜板这类技术密集型行业中，研发是企业迈向高端市场的核心支撑。一旦研发跟不上技术迭代的节奏，企业就只能困在中低端市场，被行业洗牌的浪潮淘汰。这样的生存法则，生益科技早就摸透了。2025年前三季度，生益科技的研发费用高达10.14亿元，同比增幅达28%。这一金额不仅远超超声电子、南亚新材等五家同行，更显著高于五家同行的研发费用之和（6.94亿元）。研发费用，顾名思义，就是企业在研究与开发新技术、新产品等过程中实打实花出去的钱。那不禁好奇，生益科技为何能在研发上投入这么多钱？这些钱又主要花在了哪里？重金砸研发，进军高端覆铜板生益科技之所以舍得在研发上砸钱，源于其对高端覆铜板赛道的坚定布局。生益科技自1985年成立至今，始终以覆铜板为核心主业。2025年上半年，其覆铜板业务实现营收83.64亿元，占主营业务营收的67.34%。覆铜板（CCL），是制造印刷电路板（PCB）的核心基础材料。它在PCB中发挥电路导通、绝缘隔离、物理支撑等作用，被视为所有电子元器件赖以生存的地基。覆铜板最直接的下游就是PCB；而PCB作为“电子产品之母”，又被广泛应用于服务器、计算机、5G基站、汽车电子等各类终端产品。这也就意味着，终端产品的技术迭代越前沿，对覆铜板的性能要求就越严苛。当前，AI算力需求爆发，这对服务器的信号传输速率、计算密度等提出更高要求，直接推动核心配件PCB向高多层数、低损耗传输、HDI及FC-BGA等更高端方向演进。因此，覆铜板也需同步升级，向高频、高速等方向发展。然而，高频高速覆铜板这扇大门，可不是业内玩家想叩就能叩开的。一方面，核心“配方”被长期封锁。高频高速覆铜板的核心在于特种树脂体系，其配方与工艺被海外龙头企业垄断，且受专利壁垒限制。另一方面，下游客户认证流程冗长且严苛。据悉，仅高速覆铜板自身的可靠性及SI验证，正常周期就达12-18个月。而生益科技，早已凭借前瞻性布局成为高端覆铜板领域的先行者。早在2004年，生益科技便开始研究PTFE等高端材料；2016年，公司正式成立江苏生益，专门研发和生产高频、高速等特种覆铜板。2017年，公司通过与日本中兴化成合作，引入了全套PTFE高频覆铜板生产技术，在国内率先实现了高频覆铜板产业化。此后，生益科技不断加码研发投入。2018-2025年前三季度，公司累计研发费用高达67.64亿元，且全部费用化，研发费用率也维持在5%左右的高位。说到这，那生益科技的研发费用具体都花在了哪些地方呢？我们不妨从其2025年半年报披露的“研发支出”这项数据中一探究竟。数据显示，2025年上半年，生益科技研发支出中，有三部分占大头。一是2.02亿元的职工薪酬；二是1.04亿元的股权激励；三是3.08亿元的直接投入。这三项合计占总研发支出的95.5%。其中，直接投入占公司研发支出总额的48%，该部分主要是消耗的高价值特种树脂、高端铜箔等原材料以及测试认证与实验耗材费用。要知道，高频高速覆铜板的突破，本质上是无数次材料配方试制、工艺验证和性能测试的循环。这笔开支，是生益科技为“试”出自主配方、打破海外垄断所支付的最直接成本，占比高自然是在所难免的。那如此坚决的研发投入，最终为生益科技换来了什么？研发换三“硬”，冲击全球十强凭借持续的研发高投入，生益科技大力开展自主创新，努力摆脱国外的技术和专利限制，已在高端覆铜板材料领域构筑了深厚的技术壁垒。截止2025年上半年，公司已拥有534件授权有效专利；其中，仅2025年上半年，就授权18件专利，包括12件国内专利和6件境外专利。如今，生益科技在高端高频高速覆铜板领域部分产品的技术参数（Dk值、Df值、导热率等）几乎追平国际巨头罗杰斯。2023年，生益科技在全球高端覆铜板市场中占据约3%的份额，成为唯一进入全球前十的中国大陆企业，同时也是国内少数具备高频高速覆铜板稳定量产能力的企业之一。当然，大手笔的投入，也换来了同样硬核的业绩。2021-2025年前三季度，生益科技的业绩呈现“V”字反转。2025年前三季度，生益科技实现营收206.14亿元、净利润24.43亿元，同比增速分别达39.8%、78.04%。无论是营收还是净利润，均已超过2024年全年总和。得益于高端产品的放量，生益科技的盈利表现也很不错。这一点，我们可以从毛利率中得到印证。2020-2024年，生益科技的毛利率基本维持在20%以上，远超超声电子、南亚新材、华正新材、金安国纪等同行；且在2025年前三季度恢复至26.74%。持续的巨额研发投入，为生益科技换来了三样“硬东西”：硬技术、硬地位和硬收入。结语唯有久久为功的创新投入，方能生生不息！覆铜板行业拼的是技术沉淀，高端市场更是没有捷径可走。生益科技多年来持续加码高频、高速覆铜板，最终靠自主研发突破技术封锁，并成功跻身全球高端覆铜板市场前十。这充分说明，在技术密集型行业里，研发投入不是成本，而是企业立足高端、长远发展的根本。

新浪微博 2025-12-15 00:00:00

17. 05月22日周五A股復盤：縮量普漲，科技硬件為王!主力资金、游资大佬、尾盘抢筹名单出炉！周五A股上演缩量逼空大戏！创业板暴涨2.84%，深成指涨超2%，两市近3900只个股上涨！PCB、MLCC、半导体集体爆发，白酒板块集体回调，资金疯狂涌入科技硬件！资金面，主力净流入近400亿，元件、半导体、通信设备等AI硬件板块获资金集中加仓；游资龙虎榜中，知名游资集体布局PCB、AI算力龙头；尾盘半小时，信维通信、胜宏科技、京东方A等个股获资金疯狂抢筹。涨停梯队中，PCB、AI硬件主线连板高度持续刷新，市场主线已明显转向科技成长方向。⚠️声明：内容仅做科普，不作为任何投资依据；理财有风险，投资需谨慎！

新浪微博 2026-05-23 00:00:00

18. PCB投资价值深度解析：AI算力与国产替代双轮驱动，核心标的一览作为电子行业的“万能骨架”，PCB（印制电路板）正站在AI算力爆发与国产替代加速的双重风口，2026年行业高景气持续，高端产品量价齐升，投资价值全面凸显。一、核心投资逻辑：三大主线，高增长确定1. AI算力驱动：价值量翻5-8倍，供需缺口20%+• 单机价值跃迁：传统服务器PCB约800-2000元；AI服务器（Rubin/GB300）达8000-19500元，层数从8-12层跃至28-80层。• 市场爆发：2026年AI服务器PCB规模突破900亿元，年增速超110%；全球有效产能仅满足75%-80%，头部厂商订单排至2026年底。• 材料升级：M9/M8.5级高速低损材料、ABF载板、CoWoS基板成为核心增量。2. 国产替代加速：全球产能东移，高端突破• 中国占全球PCB产值57.5%，稳居第一。• 高阶HDI国产化率2026年破50%；高多层、IC载板进入英伟达、谷歌供应链。• 生益、深南、胜宏在材料、载板、算力板全面替代台日韩。3. 多场景共振：AI+汽车+通信三驾马车• 新能源车单车PCB1500-2000元，智能化拉动高增。• 通信、工业控制、卫星通信持续升级。• 行业从周期制造，升级为科技成长赛道。二、核心标的精选（2026年4月最新）1. 胜宏科技（300476）——AI PCB绝对龙头• 核心优势：英伟达、字节核心供应商，显卡PCB市占>40%。• 业绩：2025年净利43.12亿（+273.5%）。• 订单：AI订单排至2026Q3；2026年扩产200亿，惠州新厂年产值270亿。2. 沪电股份（002463）——高阶服务器板龙头• 核心优势：英伟达Rubin 28层+主力供应商，AI业务占比>30%。• 业绩：2025年营收189亿（+42%）、净利32亿（+50%）。• 看点：高阶板毛利率34.8%，机构目标价100-115元。3. 深南电路（002916）——ABF/FC-BGA载板龙头• 核心优势：AI服务器载板市占>20%，全球第四。• 业绩：2025年净利32.76亿（+74.5%）。• 扩产：2026年资本开支+60%，载板产能翻倍。4. 生益科技（600183）——覆铜板（CCL）全球龙头• 核心优势：高端CCL全球市占>70%，AI级极低损耗材料供不应求。• 业绩：2025年净利28.5亿（+92%）。• 协同：与生益电子打通“材料+PCB”全产业链。5. 东山精密（002384）——算力板+光模块双主线• 核心优势：英伟达、微软主力供应商，2026年AI PCB产能行业第一。• 表现：近期两连板，总市值2415亿。三、风险提示• AI需求不及预期、行业扩产致产能过剩• 原材料涨价、技术突破不及预期• 国际贸易摩擦、地缘风险四、投资策略（2026年）• 短期（1-3月）：聚焦胜宏、沪电，看订单与业绩兑现。• 中期（6-12月）：布局深南、生益，把握国产替代与载板放量。• 长期：优选技术壁垒+客户壁垒+产能扩张的龙头。总结PCB已从“电子之母”升级为AI算力核心底座。AI算力+国产替代双轮驱动，2026-2027年仍是最强科技主线之一。重仓龙头，就是拥抱确定性高增长！免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

新浪微博 2026-04-09 00:00:00

19. 沈觅会见生益科技董事长陈仁喜一行

微信公众号 2026-05-14 00:00:00

20. #浪姐 镜头霸凌# 从“堆芯片”到“抢细分”：AI算力的12大赛道，谁才是真正的“定海神针”？2026年，AI算力竞赛已彻底告别“拼参数、堆芯片”的粗放时代。当推理算力占比突破70%，算力需求从“训练主导”转向“训推并重”，一场覆盖上游硬件、中游制造、下游应用的全链条军备竞赛，正在12大细分赛道全面打响。没有任何一个环节能独善其身，也没有任何一家企业能单打独斗。在这场产业链博弈中，谁扎根技术刚需、深耕场景壁垒，谁就是支撑中国AI算力行稳致远的“定海神针”。一、光模块：算力的“数字血管”，高速互联刚需之王作为GPU集群数据传输的核心载体，光模块是AI算力网络的高速路网，速率从800G向1.6T、3.2T迭代，需求持续井喷。• 核心龙头：中际旭创（全球800G/1.6T市占率超50%）、新易盛、天孚通信。• 技术突破：华为单波1.6T硅光模块、光迅科技3.2T硅光NPO方案领跑全球；硅光渗透率在1.6T模块中达70%+，功耗降低40%，构筑高壁垒。• 核心逻辑：AI服务器端口数翻倍，高速光模块供不应求，订单排至2027年，业绩确定性最强。二、液冷散热：AI集群的“生命线”，高密度算力生死关单机柜功率迈入兆瓦级，传统风冷失效，液冷成为高密度智算中心的刚需标配，渗透率即将突破50%。• 核心龙头：英维克、网宿科技、曙光数创。• 技术突破：曙光数创MW级相变浸没液冷整机柜，PUE降至1.04以下，散热效率是传统方案的3-5倍。• 核心逻辑：算力密度越高，散热压力越大，液冷直接决定AI集群的稳定性与能耗成本，是“卡脖子”的基础环节。三、AI算力芯片：算力的“心脏”，国产替代核心AI计算的核心，毛利率最高、技术壁垒最强，是摆脱英伟达依赖的关键战场。• 核心龙头：◦ 海光信息：CPU+DCU双轮驱动，兼容主流生态，适配365款大模型。◦ 寒武纪：思元590对标国际一流，DeepSeek-V4首发适配，推理算力国内第一。• 核心逻辑：美国高端GPU限制升级，国产芯片从“可用”向“好用”跨越，DeepSeek-V4适配华为昇腾，国产算力闭环落地。四、高端PCB：算力的“骨架”，高速连接基石AI服务器对高多层、高速高频PCB需求暴增，是承载芯片、光模块的核心硬件。• 核心龙头：胜宏科技、沪电股份、深南电路。• 核心逻辑：每台AI服务器PCB用量是普通服务器的5-8倍，高端产能紧缺，订单排满，业绩弹性大。五、AI服务器：算力的“肉身”，需求最旺载体算力硬件的核心载体，单价是普通服务器的5-10倍，订单排至2028年。• 核心龙头：浪潮信息（国内市占超55%）、工业富联（全球代工市占超40%）。• 核心逻辑：全球智算中心建设加速，国产服务器份额提升，液冷服务器成主流，量价齐升。六、AI存储：算力的“粮仓”，数据爆发刚需大模型训练/推理带来海量数据存储需求，HBM高带宽内存成核心刚需。• 核心龙头：香农芯创、佰维存储、江波龙。• 核心逻辑：推理算力占比提升，数据吞吐量激增，HBM渗透率快速提升，存储芯片量价齐升。七、高速连接器：算力的“神经”，高速传输纽带服务器、光模块、PCB之间的高速连接核心，速率向1.6T迭代。• 核心龙头：华丰科技（华为昇腾核心供应商）、意华股份、鼎通科技。• 核心逻辑：高速信号传输对连接器性能要求极高，华为昇腾服务器放量带动订单爆发。八、网络交换机：算力的“枢纽”，集群调度核心AI集群内部高速互联的核心设备，支撑海量数据调度。• 核心龙头：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络。• 核心逻辑：AI服务器端口数翻倍，交换机带宽需求激增，国产替代加速。九、算力租赁：算力的“共享池”，中小客户刚需中小科技企业、大模型初创公司算力租赁需求爆发，轻资产模式弹性大。• 核心龙头：润泽智算、光环新网、奥飞数据。• 核心逻辑：自建算力成本高、周期长，算力租赁降低门槛，适配推理算力碎片化需求。十、智算中心（AIDC）：算力的“底座”，产业落地载体承接AI算力的基础设施，东数西算政策加持，规模化建设加速。• 核心龙头：中科曙光、浪潮信息、数据港。• 核心逻辑：地方政府+科技企业共建，承载国产算力集群，政策+需求双驱动。十一、算电协同：算力的“血液”，能耗保障关键AI集群耗电量巨大，稳定供电+高效节能成刚需。• 核心龙头：国电南瑞、阳光电源、特变电工。• 核心逻辑：兆瓦级机柜对电力稳定性要求高，光伏+储能配套成趋势，降低算力成本。十二、AI应用（大模型）：算力的“出口”，价值兑现终端算力最终落地场景，覆盖办公、教育、工业、医疗等领域，需求决定算力天花板。• 核心龙头：金山办公、科大讯飞、昆仑万维。• 核心逻辑：大模型从“通用”向“行业专用”落地，场景商业化加速，带动算力需求持续增长。核心结论：谁是真正的“定海神针”？1. 强刚需+高壁垒赛道最稳：光模块、液冷、AI芯片是产业链“咽喉”环节，技术壁垒高、复购需求强，业绩确定性最强，是核心定海神针。2. 弹性赛道看供需缺口：高端PCB、高速连接器、AI服务器受益于产能紧缺+订单爆发，业绩弹性大，是行情“加速器”。3. 长期价值看应用落地：算力租赁、智算中心、AI应用决定算力需求上限，长期成长空间广阔，是产业“价值出口”。2026年的AI算力竞争，早已不是单点突破的游戏。12大赛道环环相扣、缺一不可，每一个细分龙头都是产业链上不可或缺的齿轮。当“词元通胀”带来推理算力井喷，这些扎根技术、深耕场景的企业，才是支撑中国AI算力行稳致远的真正定海神针。

新浪微博 2026-04-25 00:00:00

21. 博通高管坦言：台积电产能已从"近乎无限"走向"触及极限"

知乎 2026-03-25 00:00:00

22. 胜宏科技2025年业绩预增260.35%-295.00%，AI算力需求推动PCB业务爆发 | 财报见闻

知乎 2026-01-17 00:00:00

23. 背靠英伟达，胜宏科技港股首秀暴涨50%！中投、挪威主权基金领衔全球巨头入局

知乎 2026-04-21 00:00:00

24. 过去做AI算力投资，着实不易。一来要精准判断细分赛道，风未起时，再强的能力也无用，资金不进场，难有波澜；二来即便机会来临，也难辨企业技术实力高低，即便有技术，也无法确定其市场开拓能力。更不用说资本市场真假信息混杂，让人摸不着头脑。过去炒作AI算力，总离不开小作文配合——某某企业拿到某大客户订单，以此撬动市场情绪。而如今，AI算力投资早已是“明牌斗地主”——谁有产能，谁就掌握主动权。从GPU、CPU、内存，到PCB、光模块、光芯片、旋光片、铜箔、玻璃布、钻孔机，几乎全产业链环节都处于紧缺状态。就连过剩三年、价格跌至5万/吨历史低位的碳酸锂，也在AI算力储能的催化下，涨至20万/吨。现在投AI算力，逻辑简单粗暴：比交付。PCB看胜宏科技，过去一年疯狂扩产，锁定了几乎所有钻孔机，需求来袭时，唯有它能稳稳承接。光模块领域，上周还有卖方玩老套路，宣称谷歌派发2500万支NPO订单，市场毫无反应；如今再用同款伎俩，效果已大不如前。随着立讯精密、工业富联、华工科技等千万级产能巨头入场，光模块产能已现过剩，但缺oD­SP、光芯片、隔离器的现实，让过剩产能只能闲置。反观东山精密，不仅自有光芯片，其自研光芯片更可脱离oD­SP独立运行，无需依赖外部配套；Lu­m­e­n­t­um和Co­h­e­r­e­nt则实现光芯片自产自销、优先满足自身需求，汇绿生态和华懋科技作为承接方，也能稳步受益。至于CPU（海光信息）、存储器、存储控制器（澜起科技），投资逻辑则更为清晰。反之，若仍用“客户订单”的老套路炒作，反而需格外警惕。总之，当前阶段，不折腾、不被小作文和K线干扰，牢牢抓住“供给的七寸”——产能与核心供应链优势，AI算力投资就会变得简单。从真实交付能力筛选出来的核心票：PCB：胜宏科技、深南电路、鹏鼎股份；光通信：东山精密、中际旭创；CPU：海光信息；存储：澜起科技；

新浪微博 2026-05-12 00:00:00

25. 明天看盘要点CPO、PCB、芯片及锂电方向今天全面修复，龙头股（CPO的中际旭创、新易盛、天孚通信，PCB的胜宏科技、芯片的德明利、江波龙，锂电池的宁德时代、天华新能）继续保持趋势，重点关注这些龙头股是否继续转强保持趋势。算力方向重点关注宏景科技、利通电子、美丽云、奥瑞德，一是看宏景科技、利通电子是继续转强还是分歧调整，二是看美丽云、奥瑞德在宏景科技、利通电子分歧时是否继续转强。液冷方向圣阳股份加速涨停6连板，重点关注是继续涨停还是分歧断板，分歧断板则大概率板块会出现调整。

新浪微博 2026-04-16 00:00:00

26. 台积电2nm产能告急：苹果包揽首批，AMD谷歌排队，英伟达已瞄准1.6nm

知乎 2026-02-02 00:00:00

27. 【胜宏科技：1.6T光模块PCB已实现产业化作业】财联社2月12日电，胜宏科技在互动平台表示，公司1.6T光模块PCB已实现产业化作业，公司已与上述领域部分国内外头部企业建立了合作关系。受商业政策限制，未经许可公司不便讨论具体客户名称及业务情况。

新浪微博 2026-02-12 00:00:00

28. 【#图解牛熊股#：PCB概念股涨幅居前，电子化学品板块表现活跃】财联社5月24日讯，本周A股三大指数涨跌分化，其中上证指数周跌0.54%，深成指周涨0.23%，创业板指周涨0.24%。本周元件、电子化学品、光学光电子板块涨幅居前，PCB、存储芯片概念股表现活跃。本周PCB概念股涨幅居前，其中埃科光电周涨50.76%，利和兴周涨50.26%。消息方面，国金证券研报指出，AI领域短期及中期需求强劲，多家AI-PCB公司目前订单饱满，处于满产满销状态，正积极扩产以满足市场需求，业绩高增长态势有望延续。目前来看，PCB行业正处于量价齐升的黄金窗口期，AI算力基础设施建设全面提速催生结构性需求爆发，技术壁垒提升使头部企业优势扩大。本周电子化学品板块表现活跃，其中海星股份周涨53.65%，国瓷材料周涨23.16%。消息方面，中东地缘冲突升级引发的霍尔木兹海峡封锁，导致日本光刻胶核心原料断供风险加剧；与此同时，固态电池产业化加速推进，国产电子化学品替代进程迎来关键窗口期。从电子化学品行业发展来看，虽然高端功能化学品部分仍依赖进口，但通用品已实现大规模替代，功能品突破在即。主力资金净流入方面，本周阳光电源、京东方A主力资金净流入超30亿元。主力资金净流出方面，本周中际旭创、立讯精密、紫金矿业资金净流出超50亿元。

新浪微博 2026-05-24 00:00:00

29. 铜箔赛道再突破！国产高频高速铜箔实现批量供货 铜冠铜箔发布异动公告，官宣自研高频高速铜箔已正式批量供货，标志着国产高端电子铜箔迈出关键一步。 公司主营PCB铜箔、锂电池铜箔两大核心品类，当前生产经营一切平稳，内外经营环境无重大变动。 目前这款高端高频高速铜箔虽已量产交付，但整体出货占比仍不算高，2025年出货占公司铜箔总销量仅20.94%，后续还有很大放量空间。 高频高速铜箔是AI、服务器、高端PCB的核心基础材料，属于赛道刚需紧缺品种。如今国产实现自研量产，既是打破外部供应依赖，也为后续业绩增长埋下伏笔，高端电子材料国产替代的逻辑正在一步步落地兑现。 本文提示：个人观点，仅供交流，不构成投资建议！理财有风险，投资需谨慎！

新浪微博 2026-05-13 00:00:00

30. AI算力产业链本月涨幅TOP榜1. 协创数据（AI算力模组龙头）74.69%2. 中际旭创（全球光模块龙头） 55.71%3. 宏和科技（电子布龙头） 53.25%4. 金安国纪（CCL覆铜板龙头） 52.80%5. 新易盛（全球光模块龙头） 40.62%6. 生益科技（覆铜板+PCB龙） 40.30%7. 生益电子（PCB龙头） 38.90%8. 德明利（存储分销行业龙头） 38.27%9. 胜宏科技（高端PCB龙头） 37.66%10. 沪电股份（PCB龙头） 35.94%11. 长飞光纤（光纤行业龙头） 33.12%12. 佰维存储（存储模组龙头） 32.55%13. 兆易创新（存储芯片龙头） 31.87%14. 澜起科技（内存芯片龙头） 30.39%15. 工业富联（AI服务器龙头） 29.98%16. 香农芯创（AI算力分销龙） 29.05%17. 江波龙（存储芯片行业龙） 28.83%18. 高澜股份（液冷散热龙头） 26.00%19. 亨通光电（光通信+海缆） 24.91%20. 天孚通信（光器件龙头） 24.47%本轮AI算力产业链可谓全线爆发，从上游电子布、覆铜板，到中游PCB、光模块，再到服务器、存储、液冷等全环节龙头集体大涨，个股涨幅普遍在25%以上，多只核心标的涨幅超30%、50%，甚至接近翻倍——选对算力赛道，就是躺赢主升浪；死守传统赛道，只能在阴跌里煎熬。市场已经用最直白的涨幅告诉我们：赛道比努力更重要，趋势大于一切

新浪微博 2026-04-22 00:00:00

31. 中国科技企业在全球半导体舞台上，将发出越来越响亮的声音。 #大咖观察 #红衣聊AI #半导体 #芯片

抖音 2025-11-25 00:00:00

32. 12月26日（周五）｜最新快讯！晚间A股市场资讯游资看点，有以下3点：1、随着AI技术加速渗透，全球AI产业爆发将成为PCB行业结构性升级的重要推手，预计2029年，全球PCB产值将达到947亿美元，2024-2029年复合增速为5.2%。国内目前是全球PCB行业最大产值区域，以超过50%的产值占比居于世界PCB产业的主导地位。2024年，在欧洲、日本、韩国等地区PCB产值下滑的情况下，国内PCB产值达到412.13亿美元，同比增长9.0%。预计2029年国内PCB产值将达到497.04亿美元，2024-2029年复合增长率为3.8%。2、AI算力基础设施建设提速，拉动高端PCB需求。近年AI技术爆发背景下，为满足算力海量增长需求，全球科技巨头AI基础设施扩建;AI服务器、汽车电子、5G通信等多应用终端连续刺激高端PCB需求。根据Prismark，2024-2029年，全球PCB行业产值预计从736亿美元增长至964亿美元，CAGR达5.6%。3、我国高端装备行业凭借从成本优势到技术+品牌+服务综合优势，在全球市场上份额不断提升。因此，从需求端看，总体表现为“内需稳健、出海持续强劲”的特点;从技术端看，表现为“内需反哺出海，出海带动升级”，从而使得中国高端装备制造业呈现“内需筑基、出海扩容”的结构性转变，形成“双轮驱动”新格局。建议关注我国高端装备行业未来发展的两条主线，一是以AI为代表的科技革命成为全球新的增长引擎，也是大国博弈的重要着力点的科技自强板块。二是在全球竞争实力不断提升、出海进入新阶段的板块。

新浪微博 2025-12-27 00:00:00

33. 【今日投资舆情热点】1）算力硬件：建滔积层板发布正式涨价通知，即日起上调FR-4覆铜板及PP半固化片价格，调整幅度为10%。2）锂电：2026年一季度中国储能锂电池出货量达215GWh，同比增长139%；头部企业订单已排产至2026年底至2027年第二季度。3）算力租赁：今年以来，高端GPU租约价格持续上涨，头部算租厂商营收与订单双爆发。4）业绩超预期：4月底，上市公司大规模披露业绩，部分超预期个股受到市场关注。5）稀土、钨：北方稀土、章源钨业等行业龙头发布业绩，一季度营收和净利润均是大涨。今日共100股涨停，连板股总数11只，其中三连板及以上个股2只，上一交易日共11只连板股，连板股晋级率18.18%（不含ST股、退市股）。个股方面，全市场超3900只个股上涨，百股涨停，跌停个股数量也明显下降。但连板股表现不佳，水发燃气、华电能源均断板，维科技术早盘甚至一度跌停，市场连板高度降至3连板。人气股沃格光电走出15天8板再创历史新高，金螳螂继昨日反包后，今日再度涨停录得9天7板，并带动同属苏州本地基建股的中衡设计走出8天4板。板块方面，业绩成为目前最重要的定价线索，超50股因年报、一季报超预期而涨停，其中飞马国际3连板，宏英智能、天味食品、利通电子2连板；锂电产业链全线走强，近20股涨停，西藏珠峰4天3板，永杉锂业2连板，丽岛新材、永兴材料、佛塑科技、融捷股份、江特电机4天2板，德方纳米、鹏辉能源20CM涨停，消息面上， 最近一周，电池级碳酸锂价格累计上涨3500元/吨，上涨幅度为2.03%；最近一个月，电池级碳酸锂价格累计上涨20000元/吨，上涨幅度为12.82%。今日全市场共100股涨停，连板股总数11只，23股封板未遂，封板率为81%（不含ST股、退市股）。焦点股方面，玻璃基板概念股沃格光电15天8板，苏州本地股金螳螂9天7板，业绩超预期的飞马国际3连板，织布机概念股越剑智能3连板。#算力行情解析##算力行情##算力存储板块##算力基建概念股##算力芯片回调##宝鸡珠宝定制##建广半导体##AI算力行情##孙杨夫妇录妻旅原因曝光#

新浪微博 2026-04-29 00:00:00

34. 4月9日涨停复盘：AI硬件领涨全场，液冷/CPO/PCB成核心主线今日A股市场震荡分化，热点聚焦AI硬件产业链，液冷服务器、CPO、PCB、光纤等细分方向批量涨停，成为盘面最强主线；消费电子、芯片、电力、医药等板块局部活跃，商业航天、算力租赁、一季报预增题材穿插表现。以下为详细涨停个股梳理及热点解析：一、涨停个股分类汇总（一）AI硬件（核心主线，连板高度最高）股票代码 股票名称 连板情况 核心题材/逻辑 000583 汇源通信 5板 光纤、光通信 002384 东山精密 2板 一季报预增、CPO、PCB 300489 光智科技 首板 红外光学 002328 新朋股份 首板 液冷服务器、汽车零件 002636 金安国纪 首板 PCB 600330 天通股份 首板 PCB、商业航天 603773 沃格光电 首板 玻璃基板、CPO 002843 泰嘉股份 首板 服务器电源、商业航天 002281 光迅科技 首板 CPO 600345 长江通信 首板 光纤、商业航天 002536 飞龙股份 2板 液冷服务器 603757 大元泵业 2板 液冷服务器 603306 华懋科技 2板 CPO、光刻胶 002580 圣阳股份 首板 液冷服务器、储能 000070 特发信息 首板 光纤、CPO 601869 长飞光纤 首板 光纤 600337 美克家居 首板 高速铜缆、家具 002975 博杰股份 2板 液冷服务器 （二）消费电子（低位修复，批量首板）股票代码 股票名称 核心题材 600707 彩虹股份 OLED 002962 五方光电 光学元件 002947 恒铭达 消费电子 002824 和胜股份 消费电子 603958 哈森股份 消费电子 002635 安洁科技 消费电子 （三）芯片/半导体（国产替代，题材助攻）股票代码 股票名称 核心题材 600619 海立股份 年报增长、光刻机 601133 柏诚股份 洁净室 603929 亚翔集成 洁净室 000990 诚志股份 光刻胶 603216 梦天家居 芯片、家具 （四）电力/新能源（局部活跃，轮动上涨）股票代码 股票名称 核心题材 605056 咸亨国际 电网设备、机器人 002039 黔源电力 电力 603507 振江股份 风电 002150 正泰电源 逆变器 （五）医药生物（低位补涨，少量首板）股票代码 股票名称 核心题材 002107 沃华医药 中成药 600594 益佰制药 创新药 000078 海王生物 创新药 （六）其他题材（多元轮动）股票代码 股票名称 连板情况 核心题材 603950 长源东谷 2板 资产重组 603777 来伊份 2板 休闲食品 002364 中恒电气 首板 宁德时代入股 605189 富春染织 首板 一季报预增、纺织面料 600629 华建集团 首板 建筑设计 002342 巨力索具 2板 商业航天 000889 中嘉博创 2板 算力租赁 002645 华宏科技 首板 稀土永磁 002025 航天电器 首板 商业航天 603863 松炀资源 首板 造纸 605318 法狮龙 2板 装修建材 002718 友邦吊顶 首板 实控人变更、装修建材 603808 歌力思 首板 女装 603121 华培动力 首板 机器人、汽车零件 601811 新华文轩 首板 文化传媒 600743 华远控股 3板 房地产 301181 标榜股份 首板 汽车零件 （七）涨停打开（炸板个股）002213大为股份（存储芯片）、603061金海通（封测设备）、605178时空科技（存储芯片）、601677明泰铝业（一季报预增）、605005合兴股份（汽车零件）、600791京能置业（房地产）、603182嘉华股份（实控人变更）、002806华锋股份（汽车零件+储能）、000795英洛华（稀土永磁）、600151航天机电（商业航天）、002655共达电声（消费电子）、603538美诺华（创新药）、603315福鞍股份（燃气轮机+AI服务器）、600654中安科（算力）、002051中工国际（基建+算力）、000919金陵药业（创新药）二、盘面热点核心解析1. AI硬件绝对主线，细分方向全面爆发汇源通信走出5连板领涨全场，液冷服务器方向（博杰股份、飞龙股份、大元泵业）批量2连板，CPO+PCB赛道（东山精密、华懋科技、光迅科技）同步走强，光纤产业链全线异动，资金扎堆AI算力硬件，成为市场最核心赚钱方向。2. 连板梯队清晰，题材轮动有序高位连板聚焦AI硬件，商业航天、算力租赁、资产重组等题材助攻，消费电子、医药、电力等低位板块局部补涨，市场热点集中但不拥挤，连板赚钱效应持续回暖。3. 炸板股以题材助攻为主，主线封板率偏高炸板个股多为存储芯片、汽车零件、地产等辅助题材，AI硬件核心标的封板稳固，说明资金聚焦主线，题材分歧主要集中在边缘板块，核心赛道情绪依旧强势。三、后市方向关注• 核心聚焦AI硬件：重点关注液冷服务器、CPO、PCB三大细分方向，紧盯汇源通信、东山精密等连板龙头走势；• 低位关注：一季报预增、国资入股、商业航天等题材的轮动机会；• 风险规避：炸板回落、无核心题材支撑的弱势标的。

新浪微博 2026-04-09 00:00:00

35. 黄仁勋台北“夜宴”：汇聚近40位台企高管，胜宏董事长在列

知乎 2026-02-01 00:00:00

36. 下周A股这三个方向会爆发。一、PCB半导体材料方向，两大直接催化，一是台耀自4月25日起调整CCL报价，部分系列涨幅直接冲到20%-40%，覆铜板涨价潮直接打响，PCB算力基建材料工序反转，业绩弹性拉满。二是数字中国峰会+阿里大模型测试双轮驱动，算力AI基建直接受益，半导体主升浪确定性最高。二、AI数字经济方向，两大重磅事件接力催化，4月27日阿里happyhousae开放测试，，直接引爆AI应用端，紧接着4月29日-30日，第九届数字中国建设峰会开幕，数字经济算力基建国产软件全赛道受益，题材热度直接拉满。三、大金融、高股息和全球资产方向，4月30日美联储利率决议，鲍威尔新闻发布会，直接影响全球流动性预期，A股外资偏好的高股息大金融板块以及汇率敏感的资产会随着决议落地，迎来方向性的选择，是下周不可忽视的变量。

新浪微博 2026-04-25 00:00:00

37. AI服务器换代浪潮来袭，高盛：高端铜箔有效供应严重不足，供应缺口或成未来三年"新常态"

知乎 2026-05-20 00:00:00

38. 这次春节AI大战，国产模型与国产芯片第一次，双向奔赴！ #春节世界观察 #新年囤点专业货 #燃起来了大国重器 #大咖观察 #红衣聊AI

抖音 2026-02-14 00:00:00

39. PCB+CPO+覆铜板！公司高速高频及AI算力相关高阶材料在国内已实现批量交付

微信公众号 2026-05-11 00:00:00

40. 胜宏科技，AI服务器PCB全球市场份额第一，13.8%。净利润一年涨了273%，毛利率从14%涨到34%。4月在香港上市，市值一度接近4000亿港元。这个数字背后，有一个很少被说清楚的结构：它的上游是Ibiden，日本公司，垄断全球AI GPU封装基板70%的份额——那个装着芯片的"底座"，胜宏绕不过去。它的下游是英伟达，贡献了胜宏超过70%的营收——换一句话说，英伟达要胜宏做多少，胜宏能赚多少。胜宏自己这一层，份额13.8%，全球第一。左边70%，右边70%，自己13.8%。这是一个被夹在三明治中间的第一——位置的两端，都不在它自己手里。① 2019年，陈涛在行业悲观时逆向押HDI，那一年刚突破Anylayer工艺，进入英伟达供应商名录。六年后看，是对的。② 34%毛利率里，有一部分是工艺，有一部分是AI窗口赠给它的价格。窗口会关上。③ 臻鼎泰国工厂2026年Q2量产，规划年产能120万平方米——胜宏AI专项扩产27万，对手一个工厂是它的4倍多。④ 鹏鼎今年涨105%，胜宏涨31%。资金在押第二受益者，不是继续追胜宏。⑤ 胜宏PB 19.66倍，同行最高。市场给的是"独家资质溢价"，不是账面净资产的钱。每一代GPU都是一道新考题。能力带得走，窗口会关上。胜宏现在手里的时差，是鹏鼎和臻鼎的资本暂时买不来的——但那个时差，有多长？

新浪微博 2026-05-24 00:00:00

41. 狠砸100亿，沪电股份，打响反击战！沪电股份，坐不住了！2026年开年不到百日，公司连抛三大扩产计划。1月斥资3亿美元布局前沿工艺平台，2月投入33亿元扩建高端PCB产能，3月再砸55亿元加码高阶PCB项目。三个月累计投资超百亿，达产后预计其年新增营收115.5亿元。如此大手笔扩产的背后，却藏着沪电股份“前有强敌，后有追兵”的窘迫处境。其已无退路，唯有主动出击，才能守住阵地、抢占新机。那么，这场百亿豪赌，究竟能否让沪电股份逆风翻盘呢？前有狼，后有虎自1992年成立以来，沪电股份便深耕PCB领域，早年间凭借5G通信赛道的深耕站稳脚跟，后续又卡位新能源汽车PCB领域，混得风生水起。以截至2025年上半年止18个月的收入计，公司在数据中心、22层及以上高多层PCB、交换机及路由器、L2+自动驾驶域控制器高阶HDI四个细分领域均位列全球第一。这份领先，也让公司业绩一路狂飙。其营收从2010年上市时的29.95亿元，一路涨到2024年的133.42亿元；净利润更是从3.26 亿元飙升至25.87亿元，一度甩开胜宏科技等同行一大截。但行业格局的改写，往往只在朝夕之间。就在2025年，胜宏科技上演了一场逆袭大戏。其全年实现营收192.92亿元、净利润43.12亿元，双双反超了沪电股份。更严峻的是，原本各有侧重的同行正在扎堆涌入沪电股份大本营，形成前后夹击之态。高速网络交换机及路由器、汽车电子，是沪电股份长期依赖的优势市场，2025年上半年，两大业务分别贡献40.8%、16.7%的营收，构成公司业绩的核心底盘。而如今，这两大阵地已不再是其“专属领地”。胜宏科技在AI服务器PCB赛道站稳脚跟后，又大力推进汽车自动驾驶辅助系统用电路板、交换机用高频阶梯插头线路板等新项目，目标直指沪电股份的核心营收来源。与此同时，深南电路、生益电子等老牌PCB企业也没闲着，在原有布局基础上持续加码高速通信、汽车电子领域，与沪电股份形成正面竞争。所以说，沪电股份的处境，用“前有狼、后有虎”来形容，一点都不夸张。扎稳马步，深蹲蓄力看到这里，可能有人会问：沪电股份是不是真的不行了？其实不用急着下结论，先看一组数据，这份质疑自然就烟消云散了。2023-2025年，其营收从89.38亿元增长到189.45亿元，净利润从15.13亿元提升至38.22亿元。这相当于两年再造了一个沪电股份，实力不言而喻。那为什么还会被胜宏科技反超？说到底，是行业赛道选择上的“鱼和熊掌不可兼得”。行业数据显示，2024-2029年全球AI服务器PCB市场规模复合年增长率预计高达20.8%，明显比交换机及路由器PCB的市场增速快得多。而早在2017年，胜宏科技就盯上了AI算力卡、AI服务器所需的高阶HDI。如今它更是靠着100层以上高多层PCB、10阶30层HDI与16层任意互联(Any-layer)HDI的技术实力，抱上了英伟达这棵大树，订单、业绩自然不用愁。再者，凭借高端PCB产品的大规模出货，胜宏科技毛利率也已从2024年的22.72%跃升至2025年的35.22%，追上了沪电股份。反观沪电股份侧重于交换机及路由器PCB，虽然也能借着AI算力狂飙的东风分一杯羹，但增速终究慢了一步，这才给了胜宏科技反超的机会。而2026年这场百亿扩产，正是沪电股份的反击。第一，补齐发展短板，加速产能落地。仔细看它的三轮扩产就知道，所有投资都围绕着高频高速、高密度互连这些核心技术，目标很明确，就是瞄准AI服务器、高速网络交换机这些下游应用领域。事实上，沪电股份此前已有布局，2024年10月便将暂停的募投项目变更为43亿元的人工智能芯片配套高端PCB扩产项目，预计2026年下半年试产并逐步释放产能。2026年开年的三大扩产，正是对公司这一布局的延续，旨在快速扩大高端产能，争夺更多的市场红利。更值得一提的是，沪电股份海外泰国工厂产能也正逐步释放。尽管2025年该工厂亏损1.39亿元，但2025年第四季度环比数据显示，其经营形势已迎来拐点。而且，这种全球化布局也能更好承接海外AI服务器客户订单，为公司产能消化提供保障。第二，多走一步，抢占下一代PCB技术的制高点。随着AI算力持续升级，SerDes速率不断跃迁，传统高密度互联板（HDI）在速率提升至224G以上后遭遇明显技术瓶颈，而光铜融合板通过光信号与电信号协同传输能有效解决这一难题。沪电股份2026年1月投资的3亿美元，正是精准把握这一技术趋势，专门搭建CoWoP等前沿技术与mSAP等先进工艺的孵化平台，布局光铜融合等下一代技术方向。为了支撑技术迭代，其在研发投入上一点都不手软。自2024年起，沪电股份研发费用上调至7.9亿元，2025年前三季度研发投入也已达7.92亿元，甚至超过胜宏科技2025年全年的研发费用，技术突破的决心显而易见。写在最后PCB行业的竞争，从来不是一时的输赢，而是技术、布局、战略眼光的长期博弈。沪电股份这波“坐不住”的扩产，不是慌了手脚，而是清醒的危机意识；百亿投入也不是盲目跟风，而是深思熟虑后的破局之举。如今这场围绕高端PCB赛道的博弈，才刚刚拉开序幕，而沪电股份的反击，已然开始。

新浪微博 2026-03-19 00:00:00

42. AI，正引爆一场全球抢矿大战？ #大有学问 #红衣聊AI #矿产 #能源 #资源

抖音 2026-05-12 00:00:00

43. AI算力链强心剂！阿里AI收入爆表，连续11季度三位数增长5月13日，阿里巴巴发布2026财年Q4财报，数据炸裂！阿里云单季收入416.26亿元，同比增38%；核心亮点——AI相关产品收入89.71亿元，连续11个季度实现三位数同比增长，算力产业链再获重磅利好催化。一、核心数据：AI商业化兑现，占比首破30%• 阿里云外部商业化收入增速达40%（九个季度新高），AI收入占比首次突破30%，彻底告别“讲故事”阶段，进入规模化赚钱周期。• 年化AI收入超358亿元，外部客户付费高增，验证AI从“烧钱研发”转向“现金牛业务”。• 算力投入硬核：超10万卡真武GPU部署于阿里云公有云，平头哥GPU芯片累计交付47万片，60%服务外部客户，算力基建落地提速。二、算力链逻辑：真金白银订单，覆盖全产业链阿里AI高增背后，是指数级算力需求：训练大模型要GPU、跑推理要服务器、数据传输要光模块/交换机、散热要液冷，每一笔AI收入都对应上游实打实订单。• 资本开支加码：2025年单季资本开支超300亿元，2026年持续加码，资金流向服务器、光模块、液冷、PCB、IDC等全链条，覆盖A股算力核心赛道。• 行业意义：阿里财报是国内AI产业的官方认证——AI不再是概念，而是改写科技板块的核心变量，算力链景气度才刚起步。三、核心受益方向（附标的）1. 算力基建（确定性最高，直接受益订单）• 服务器/算力芯片：工业富联、浪潮信息、海光信息、芯原股份• 光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信• IDC/数据中心：数据港、润泽科技、万马科技• 液冷/PCB：英维克、高澜股份、胜宏科技2. AI应用（弹性更大，从概念走向落地）• 制造业AI Agent：鼎捷数智（阿里生态深度合作）• 校园大模型：新开普（阿里云战略合作，算力+技术赋能）• AI内容：昆仑万维（AI短剧/音乐商业化加速，26Q1营收+45.69%）• 医疗AI：卫宁健康（医疗AI龙头，受益阿里AI生态）• 金融IT：恒生电子、税友股份（财税AI，阿里核心伙伴）• 大消费SaaS：石基信息、引力传媒（AI营销/内容生成）四、投资策略：把握节奏，不盲目追高• 已持仓：可顺势持有，享受景气度红利。• 踏空者：避免追高高位标的，等待调整机会；重点关注AI敞口提升、前期滞涨的上游环节（如光模块、PCB、液冷），安全边际更高。结论：阿里AI连续11季度高增，为算力链注入强心剂，长期成长逻辑硬核。但投资需理性，看懂趋势更要踩准节奏，聚焦确定性、布局滞涨标的，方能把握AI算力黄金机遇。

新浪微博 2026-05-14 00:00:00

44. 中国AI正悄悄憋大招，两年暴涨1000倍！ #热点 #大有学问 #AI

抖音 2026-05-21 00:00:00

45. 【近一个月这些上市公司被“踏破门槛”！PCB概念股获机构组团调研，机构来访接待量居前的个股名单一览】财联社3月14日讯，据Choice数据显示，截至发稿，近一个月（2.14-3.14）包括百济神州-U、大金重工、风华高科、顺络电子、精智达、斯菱智驱、盛美上海、天赐材料、晶晨股份、深南电路、南网储能、东芯股份、海联讯、德赛西威在内的14家上市公司机构来访接待量超90家。其中，风华高科、顺络电子、深南电路属于CPO或PCB概念股，近一个月机构来访接待量分别为168家、162家和117家。精智达、盛美上海、东芯股份属于存储芯片概念股，近一个月机构来访接待量分别为147家、141家和99家。#A股# PCB概念股获机构组团调研，机构来访接待量居前的个股名单一览

新浪微博 2026-03-14 00:00:00

46. 重磅利好！新主线！阿里、腾讯上调 AI 开支预算预算，利好哪些具体？相关概念股核心有哪些？#AI算力行情##AI算力产业# 一、事件核心解读腾讯、阿里集体宣布下半年加大AI资本开支，本质是国内互联网巨头AI基建进入“加速期”，重点利好三大方向：1. 算力基建（服务器/IDC/液冷）：最直接受益，巨头扩产带来硬件订单爆发2. 国产AI芯片/算力国产化：腾讯明确“更多国产芯片投入”，阿里力推平头哥生态3. 云服务与AI应用生态：巨头算力扩张后，将带动大模型、行业AI应用落地二、核心利好板块与标的1. 服务器与IDC（最直接受益）• 浪潮信息（000977）：腾讯、阿里双巨头核心服务器供应商，为腾讯元宝提供超50%算力，拿下阿里新增机柜50%以上订单，液冷技术领先。• 华勤技术（603296）：腾讯云战略级合作伙伴，提供NVL32架构液冷服务器，占腾讯AI服务器订单30%以上；同时适配阿里平头哥芯片服务器。• 数据港（603881）：阿里云定制化IDC核心供应商，营收80%以上来自阿里，独家承建张北、河源两大智算中心，承接腾讯元宝约30%推理算力。• 奥飞数据（300738）：国内IDC龙头，深度绑定阿里、腾讯数据中心项目，受益算力需求扩容。2. 液冷与电源配套（算力高密化刚需）• 英维克（002837）：阿里数据中心液冷方案市占率超40%，腾讯智算中心核心温控供应商，高功率液冷适配高密度AI集群。• 科华数据（002335）：腾讯数据中心液冷与微模块核心供应商，获腾讯“最佳绿色算力平台”认证，为混元模型提供算力支撑。• 中恒电气（002364）：阿里HVDC电源主供商，适配平头哥AI服务器，受益数据中心电源升级。3. 国产AI芯片与算力国产化• 海光信息（688041）：国产DCU芯片龙头，适配腾讯混元模型训练与推理，腾讯明确增加国产芯片使用，订单弹性大。• 寒武纪（688256）：思元系列推理芯片适配阿里、腾讯大模型推理场景，与平头哥生态协同推进。• 平头哥生态伙伴：宝德计算机（002236）首批倚天服务器合作方，深度参与阿里AI服务器推广。4. 云服务与AI应用生态• 腾讯生态：金山办公（688111）WPS AI接入混元大模型、微盟集团（02013.HK）企业微信AI应用、腾讯云生态伙伴• 阿里生态：恒生电子（600570）金融AI、税友股份（603171）财税AI、冷芸科技（688309）工业AI等阿里云行业应用伙伴三、一句话总结与重点跟踪核心主线是“算力基建+国产替代”，优先关注！！#金晨 眼泪把面膜冲没了#

新浪微博 2026-05-13 00:00:00

47. #中芯国际部分产能涨价# 10%？！这不是涨价，是芯片产能"明码标价"！中芯Q3产能利用率95.8%，订单排到明年，现在是"中芯挑客户"而非"客户挑中芯"！晶圆代工正从"抢订单"转向"抢产能"，台积电忙着关8寸厂搞先进制程，全球成熟制程产能吃紧，中芯这波涨价既是无奈也是底气！#芯片产能争夺战##AI芯片##芯片#

新浪微博 2025-12-24 00:00:00

48. 国产大模型调用量反超！算力芯片PCB及高端铜箔行业迎来新变局

今日头条 2026-05-10 00:00:00

49. 增182%！PCB板块，下周或要直接主升浪（附概念股）

微信公众号 2026-05-23 00:00:00

50. AI需求强劲PCB产业链景气度扩散，PCB概念逆势拉升

今日头条 2026-04-21 00:00:00

51. 39.1%高端产能缺口下，AI服务器PCB价格上涨的必然性

今日头条 2025-12-03 00:00:00

52. 亚商投顾沈杨

知乎 2026-04-22 00:00:00

53. 全球AI服务器出货量飙升，PCB受益多少？

今日头条 2026-02-27 00:00:00

54. PCB板块在手订单最多的8家公司深度点评

今日头条 2026-04-24 00:00:00

55. pcb胜宏、生益、深南订单都排到27年了，电子布、钻针缺货！上涨

今日头条 2026-05-01 00:00:00

56. 广合科技

今日头条 2026-05-15 00:00:00

57. 其他电子 I AI算力+消费电子双轮驱动，4月电子产业链爆发在即

微信公众号 2026-04-09 00:00:00

58. PCB+铜箔+电子布+钻针 核心标的梳理

微信公众号 2026-04-13 00:00:00

59. 暴涨2770.86%！PCB疯涨至900亿，AI算力狂潮下的6大硬核冠军

微信公众号 2026-04-18 00:00:00

60. 被严重低估！三大材料共振涨价，覆铜板大行情才刚刚开始

今日头条 2026-05-08 00:00:00

61. CA Markets

知乎 2026-04-14 00:00:00

62. 覆铜板＋电子布＋铜箔＋PPE树脂，PCB材料涨价方向梳理

今日头条 2026-05-01 00:00:00

63. 日本覆铜板涨价，PCB龙头企业如何传导成本压力？

今日头条 2026-03-15 00:00:00

64. 生益科技涨停10%

微信公众号 2026-05-23 00:00:00

65. 电子｜覆铜板全面涨价持续，看好后续利润提升弹性

微信公众号 2026-04-21 00:00:00

66. 一天吃透一个行业65

微信公众号 2026-04-28 00:00:00

67. 淡季出奇迹！热门赛道，业绩大增

微信公众号 2026-04-22 00:00:00

68. PCB，2026一季报预增的10家公司

微信公众号 2026-04-15 00:00:00

69. PCB龙头股2026一季报深度点评

今日头条 2026-04-26 00:00:00

70. 杀疯了！PCB一季报业绩炸裂，10家“印钞机”公司全曝光

今日头条 2026-04-29 00:00:00

71. 【热点】PCB厂商Q1业绩普增

微信公众号 2026-04-27 00:00:00

72. 英伟达Rubin架构 PCB 成本暴涨 233%！A股PCB产业链哪些公司将直接受益？

微信公众号 2026-05-23 00:00:00

73. PCB产业链公司一季报集体大增，PCB概念多股大涨

今日头条 2026-04-27 00:00:00

74. PCB（印制电路板）——产业链分类及核心上市公司总结

今日头条 2026-04-16 00:00:00

75. 下一个光模块！PCB一季报集体炸裂，下一个中际旭创会是谁？

知乎 2026-04-28 00:00:00

76. Q1净利最高+778%！PCB上游材料1核心公司产业链总结

微信公众号 2026-05-15 00:00:00

77. 覆铜板涨价潮来了！三菱、建滔带头提价，A股这些公司要赚翻

今日头条 2026-04-09 00:00:00

78. 覆铜板超级涨价周期来袭！PCB产业链4家潜力龙头梳理

微信公众号 2026-05-16 00:00:00

79. A股赛道|AI核心材料

微信公众号 2026-03-06 00:00:00

80. A股PCB第一梯队（4家

微信公众号 2026-05-22 00:00:00

81. PCB板块 天承科技、强达电路、鹏鼎控股、宏和科技、景旺电子、宝鼎科技等涨停，鼎泰高科、民爆光电、东威科技、联瑞新材等涨超10%

微信公众号 2026-05-23 00:00:00

82. 统计了A股上市公司PCB扩产计划，2026年是PCB设备需求爆发的关键年份

微信公众号 2026-04-12 00:00:00

83. 新涨价逻辑出现，3500亿PCB龙头大涨，A股第一名

今日头条 2026-05-22 00:00:00

84. 深南电路拟斥资46亿元加码高端PCB产能

微信公众号 2026-04-25 00:00:00

85. 高盛与中信证券研判

今日头条 2026-04-25 00:00:00

86. 净利大增73%，深南电路发布2026一季度财报

微信公众号 2026-04-27 00:00:00

87. 深南电路

知乎 2026-05-04 00:00:00