中国平安正处于基本面修复与估值提升的关键阶段。公募基金大幅增配、寿险业务韧性增长以及资产端改善，共同构成了其短期催化因素。长期来看，其“综合金融+医疗养老”的战略布局和政策红利，为投资者提供了具有吸引力的长期价值，当前是审视其投资潜力的好时机。
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公募基金大幅增配，中国平安成A股第一大重仓股。
寿险新业务价值增长强劲，资管减值压力显著缓解。
当前估值处于历史低位，机构普遍看好其修复至1.0x P/EV。
“存款搬家”趋势与政策红利，为公司长期增长提供动力。
精华内容
深入来看，中国平安的投资价值体现在基本面、资金面和估值面的多维共振。从寿险业务的稳健增长到资产端的持续优化，再到机构资金的持续流入，各环节均在为估值修复积蓄能量。
资金热捧，预期升温
市场资金正在积极涌入中国平安。2025年以来，其A股与H股股价分别上涨超30%和55%，表现亮眼。
公募基金在2025年四季度大幅加仓，持仓市值从84.6亿元增至180.4亿元，环比增长112.8%，使其成为公募基金第一大重仓股。
此外，南向资金与外资机构如纽约梅隆银行也在持续增持，显示出市场对其长期价值的普遍认可。
主业修复，韧性凸显
公司核心业务板块展现出强劲的修复势头与增长韧性。寿险及健康险业务成为关键驱动力，2025年前三季度新业务价值（NBV）同比增长46.2%，主要得益于产品结构优化与渠道改革。
机构预测2025年归母营运利润（OPAT）将同比增长8.8%至1325.4亿元，更能反映核心业务的稳健性。财产险业务也保持稳定，综合成本率控制在盈利区间，承保质量持续改善。
估值低位，空间广阔
尽管股价已有上涨，但中国平安的估值仍处于历史底部区域。当前A/H股交易于约0.71x/0.67x 2026e P/EV，具备显著的修复潜力。
机构普遍给予其1.0x P/EV的目标估值，对应A股目标价约89.8元、H股约99.4港元，较当前存在较大上涨空间。
长期而言，银行存款利率下行背景下的“存款搬家”现象，以及保险资金权益投资比例上调的政策红利，都将为其长期增长注入动力。
综合来看，中国平安凭借其稳健的基本面修复和较低的估值水平，正吸引着市场资金的持续关注。无论是短期的业绩催化还是长期的战略优势，都为其投资价值提供了有力支撑。在未来经济环境下，这种兼具防御性与成长性的资产能否持续领跑市场，值得投资者重点关注。
