北京时间11月3日，苹果召开2026财年第四季度财报电话会议。新任CEO约翰·特努斯把这轮内存涨价形容为“前所未有”，并称公司已经尽力消化成本。这句表态两头都是真的：消化确实发生了——公司整体毛利率已从上一季的50.1%降到47.9%，下季指引进一步落到45%至46%；但转嫁同样已经发生——涨价分三轮走到了用户的账单上：6月Mac、iPad国行起售价普涨近两成，9月新款iPhone提价、老款不降反涨，超高端产品线和大存储版本还在继续拉高价格带。真正没消化完的成本，大概率要看明年春天iPhone 18标准版的定价和AI相关订阅。IT之家
苹果“消化”的成本，首先记在毛利率上。这一数字还包含约1个百分点的关税退款增益，剔除后毛利率约46.9%；而拆掉两个财季的关税缓冲，剩下的降幅几乎全是内存造成的。换句话说，苹果每季少赚的利润里，大头正是内存涨价。微博海豚投研
另一手消化是提前囤货。管理层同时表示，9月季度的供应约束主要来自先进制程且已在缓解，更大的麻烦在后面。但囤货换来的只是缓冲，不是答案：特努斯承认，低价锁货的库存红利会持续衰减，内存采购价格即便跨过这个周期仍将继续上行。微博海豚投研
有分析师当场追问：产品售价会不会再度上调？微博
第一轮：6月，Mac和iPad国行普涨近两成
第一笔账单不是“将来时”，而是已经兑现在官网上的。国行起售价同步上移，MacBook Air从8499元涨到9999元、涨幅17.6%，14英寸MacBook Pro从13499元涨到15999元、涨幅18.5%，iPad Air从4799元涨到5999元、涨幅25%。财联社微博
苹果发言人当时的说法是，公司此前已尽力替消费者吸收成本上涨，但形势已经不允许。而在这次财报会上，管理层干脆把这轮调价当成对冲工具直接列出。财联社微博
第二轮：9月，新老iPhone一起涨
第二波随iPhone发布会落地。9月9日，iPhone 18 Pro/Pro Max以1199、1299美元起售、各涨100美元，首款折叠屏iPhone Duo定价1999美元起，而基础款推迟到明年春季、下半年只卖高价位机型。国行iPhone 18 Pro定价9999元起步，比上代iPhone 17 Pro贵了1000元，打破近几年Pro机型的价格底线。今年新增的2TB顶配则直接定到20499元。海豚投研微博微博
更隐蔽的是老机型：同一天，苹果把官网继续在售的老款一起提了价。国行iPhone 17全系统一涨了800块，256GB版本从5999元涨到6799元。“新机发布、旧机降价”的惯例，第一次被倒过来执行。微博微博
这套“新涨、旧也涨”直接改写了财报。界面新闻
量的另一面却相反：同季全球智能手机市场出货同比下滑21%，苹果出货仅降2%、份额反升，而iPhone均价同比涨约20%——收入创纪录，靠的是卖得更贵，不是卖得更多。海豚投研
第三轮：转嫁藏在产品线和计费方式里
第三轮转嫁不体现在某一款机器的涨价通知上，而是把整体价格带往上抬。苹果首次推出带触控功能的MacBook Pro，起步价直接定在22999元。折叠屏iPhone Duo的顶配2TB卖到26499元，大存储版本的价差同步拉大。爱范儿微博
服务侧也在接手这笔成本。特努斯披露，Siri AI每天要处理超过25亿次用户请求，云端算力正在抬高运营成本；苹果已表示，iCloud+不再局限于云存储，公司正探索把更多进阶AI能力融入服务订阅，包括设置服务器调用阈值并提供扩容方案。对硬件涨价的痛感，管理层给出的解法是年年焕新和24期免息分期——涨价照收，只是摊进每月的账单里。爱范儿
剩下的成本，会进哪张账单
这轮周期还看不到头。在AI服务器需求拉动下，内存价格全年维持结构性上涨，涨幅逐季放缓但供应依旧偏紧，2027年DRAM仍可能缺口扩大。零售端已有直观样本：日本秋叶原市场一套海盗船DDR5-6000 128GB内存售价达到514,800日元、折合人民币约2.18万元，一年上涨760.9%。这是单一品牌在单一市场的极端个案，不能直接套到国内售价上，但足以说明供给紧张的烈度。知乎知乎
苹果自己的下一步也已经写明：营收预计同比增长7%至10%，毛利率区间预计为45%至46%，明显低于本季度的47.9%。与此同时，本季度公司已收回绝大部分关税退款，后续季度不再有这项增益；“是否再涨价”官方没有给出明确答案。两头一挤，剩下的成本只有两条消化路径：继续压毛利率，或者再涨一轮价。界面新闻
对普通用户，这意味着几件具体的事：这一代iPhone入门版与顶配版的价差为近年最大，旧机型降价也别指望；值得盯住的信号有三个——12月财季毛利率是否贴着45%至46%的下沿走、明年春天iPhone 18标准版如何定价、以及iCloud+的AI用量订阅是否落地。苹果说“已尽力消化”，但消化了多少、还要转嫁多少，这三个信号会替用户把账算清。
