中国新车零售市场的动力结构，在2026年9月跨过一道分水岭：新能源乘用车零售渗透率攀升至67%，燃油车销售占比首次跌破三分之一。 把时间拨回五年前，燃油车还占据着中国乘用车市场九成以上份额。新华网
但这个67%并不是新能源"卖爆了"换来的。9月，全国乘用车市场零售161.8万辆，同比下降28%；新能源乘用车零售同比下降16.7%，当月销量108.4万辆。 两边都在缩量，燃油车缩得更快，才是渗透率新高的算术本质。67%先记录的是燃油车的失速，再记录新能源的强势。微博
萎缩怎么来的：两分是趋势，两分是波动
乘联分会把9月燃油车的下滑归因于多重因素叠加：中秋假期提前至9月下旬、当周销量走弱，去年9月部分省份补贴退出催生集中购车抬高了基数，而真正持续起作用的是高油价——其分析称，年内汽油价格累计上调2375元/吨，"油电替代"加速推进，受AI驱动的内存与芯片涨价及供给紧张影响，新能源新品增量也偏慢。 换句话说，单看9月，基数和节假日放大了跌幅；但油价与使用成本这两条结构性线索，不随月份轮转而消失。界面新闻
对普通家庭来说，购车优惠只是一次性让渡，用车成本才是长期账。乘联分会的表述很直白：油价处于高位时，终端降价能降低购车门槛，却无法持续抵消使用环节的成本差异。 这也是经销商不断加码折扣、燃油车却仍守不住份额的根本原因。华尔街见闻
值得注意的是，萎缩的燃油车阵营内部也在分化：9月燃油车零售同比下降43%，纯燃油车大跌49%，但无需外接充电的普通混动车型同比增长25%，逆势上行。 这说明一部分需求并未消失或转向绿牌，而是改道去了"烧油但省油"的第三条路线——对装不了家充桩、依赖加油补能的用户，混动仍有吸引力。华尔街见闻
谁受冲击最大：合资与豪华基本盘
燃油车萎缩并非均匀落在所有企业头上。9月主流合资品牌零售同比下降36%，而合资体系内部的新能源渗透率只有15.9%，与全市场67%相距甚远——燃油车销量越是收缩，对其基本盘的冲击越直接。华尔街见闻
豪华板块收缩更深：9月豪华车零售17万辆，同比下降29%，宝马3系、5系，奔驰C级、E级，奥迪A6L等BBA主力车型单车零售全部卡在万辆以下，而去年同期这些车型全部过万。界面新闻
更长的时间轴上，BBA三大德系厂商在中国高端市场的合计份额，已从2018年前后的接近七成跌至今年的不足四成。 车标溢价撑不住了，智能体验和产品迭代速度的差距被直接标价。界面新闻
三个百分比，别混着看
围绕这场替代，近期流传着三组数字：67%是乘联分会口径下9月新能源乘用车零售渗透率；中汽协口径下，9月新能源乘用车销量占国内乘用车销量的比例达68.5%，属于销量口径。 前三季度则是另一条线——新能源汽车产销分别完成1248.3万辆和1247.2万辆，同比增长均超10%，新车销量累计占比53.6%。 零售渗透率高于累计占比并不矛盾：渗透率自今年4月（62.8%）起已连续站上60%，累计口径被年初较低的水平摊薄，且53.6%统计的是包含商用车在内的全部汽车销量。三个数都成立，混在一起比才会得出错误结论。中国基金报东方财富网
67%改变的不止车市
替代的终点在能源结构上。新华社援引国际能源署数据：2026年二季度，仅新能源汽车就给中国带来相当于日均150万桶原油的能源消费替代，约等于法国单日石油消费总量；国际能源署同时预计，中国的石油需求将在2027年达到峰值，比此前预测提前约两年。 马斯克对此的评论是，“中国对石油的依赖正在快速下降”。新华网
但对眼下要买车的人，更需要记住边界条件：67%刻画的是新车销售结构，不是路面存量——燃油车保有量仍是绝对大头，存量替换的节奏会远慢于新车。9月的深度下滑里含有节假日与高基数的短期成分，渗透率能否站稳67%，要看10月和全年数据；同时，混动逆势增长、部分燃油车型回榜，说明尾部需求仍在。对燃油车的持有者而言，真正的风险不在"能不能买到配件"，而在二手残值随份额趋势继续走低；对新能源产品的观望者，观察信号则在于高油价与用车成本差是否延续。车市的答案，从来都是月度数据连续叠加之后才给出的。
