连续八年跑赢市场核心指数，全市场仅此两只。广发多因子的惊人业绩并非源于运气，而是其背后一套持续进化、系统化作战的投研体系。这套方法论在多变的市场中展现了惊人的稳定性和适应性，为长期投资提供了一个值得深思的范本，揭示了体系化力量在穿越周期时的关键作用。
智能速览
全市场仅2只基金连续8年跑赢三大核心指数。
基金成立9年累计回报超457%，年化收益达21%。
投资策略以价值为核心，恪守低估值纪律与分散配置。
通过“低估+盈利反转+高性价比”三重标准应对市场挑战。
背后依赖的是广发基金投研平台体系化作战能力。
精华内容
如此持续的优异成绩背后，并非有什么独门秘籍，而是一套在市场压力下不断进化的投资体系。这套体系如何运作，又如何在变幻莫测的市场中保持韧性？
稳健的业绩表现
广发多因子最引人注目的，是其长达八年的稳定胜率。Wind数据显示，自2018年至2025年，该基金每一年都跑赢了沪深300、中证800和万得偏股混合型基金指数，在1515只同类基金中，达成此成就的仅2只。
这种稳定性最终转化为卓越的长跑业绩。截至2025年底，基金成立以来的累计回报达457.24%，年化回报21%，长期业绩位居同类前1%。与此同时，其风险控制同样出色，九年间的最大回撤为-34.44%，显著低于同类平均的-45.40%。
将时间维度切分得更细，其稳健性更为凸显。自成立以来，基金相对于中证800指数的季度胜率高达80%，意味着在超过八成的季度里，它都稳定地跑赢了市场。
价值策略的内核
广发多因子的投资始于严格的价值纪律。组合长期保持低估值特征，平均市盈率大多控制在17-26倍区间，并通过分散持仓（前十大重仓股占比40%-60%）来控制风险。其持仓呈现出明显的行业轮动与左侧布局特征，善于在相对低估的板块中寻找机会。
这套方法论的实践，主要围绕“早期赢家”与“后期输家”两条主线。例如，2019年一季度以20多倍市盈率前瞻布局亿纬锂能，三个季度后获得约四倍回报；2020年末在煤炭行业供需拐点前，以0.6倍市净率布局潞安环能，同样收获了丰厚收益。其核心是在安全边际保护下，通过敏锐洞察企业盈利变化，获取价值重估的超额收益。
策略的自我进化
坚守价值并非一成不变，面对挑战，团队持续推动策略进化。为应对偏离市场热点所带来的机会成本，团队构筑了“低估+盈利反转+高性价比”的三重选股标准，确保了持仓不仅有安全垫，更有基本面和空间的支撑。
面对科技迭代风险，团队主动打破认知边界，逆向布局。如在2023年创新药行业寒冬时，通过深度研究买入泽璟制药-U，该股在随后一年多时间里涨幅超103%。为降低对周期股的误判风险，团队还搭建了“宏观四周期”配置体系，通过研判经济、政策、盈利与货币周期，动态调整组合，提升了应对波动的韧性。
体系化作战基石
“没有什么独门秘籍，核心是依靠整个公司的体系在作战。”这句来自基金经理的总结，点明了其长期稳健表现的根本支撑。广发多因子的研究覆盖范围高达1200只以上，组合行业分布均衡多元，这种“宽度与深度兼顾”的模式在市场上相对稀缺。
这背后是广发基金投研平台的三重赋能：一是扎实的基本面研究，研究员推荐的个股超过八成被采纳，高效转化为投资绩效；二是科学的配置决策，宏观策略团队提供前瞻的风格与行业建议；三是精细化的组合管理，通过“基本面量化团队”将主观研究与量化模型相结合，为投资决策提供双重校验。
广发多因子的成功，验证了一套可复制、能进化的投资系统的价值。它提醒我们，在波动的市场中，长期制胜的关键并非追逐风口，而是构建一个有深度、有广度、且能持续学习的体系化作战能力。这或许才是穿越迷雾、行稳致远的真正基石。
